新兴产业行业定期报告：火箭网系回收成功-商业航天Deepseek时刻

正文目录建议关注组合表现 3周专题：长征十号乙成功首飞，网系回收实现重大突破，中国商业航天迎来Deepseek时刻 4火箭回收技术的主要技术路径 4网系回收的工作原理及对产业链影响 5板块回顾 6本周重大事项 10新股上市 10并购重组 134.3定增 14风险提示 15图表目录

图表1：上周建议关注组合表现 3图表2：七月建议关注组合表现 3图表3：火箭网系回收 4图表4：海上回收平台 5图表5：本周A股市场主要指数表现 6图表6：今年以来大盘指数与小盘指数表现 6图表7：本周各行业表现（中信一级行业分类） 6图表8：本周各行业表现（中信二级行业分类） 7图表9：本周各主题表现（ 主题行业分类） 7图表10：本周各概念表现（ 概念板块分类） 7图表今年以来北证50指数表现 7图表12：本周港股市场主要指数表现 8图表13：今年以来恒生指数表现 8图表14：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类） 8图表15：本周美股主要指数表现 9图表16：本周美股各行业表现（标普500一级行业分类） 9图表17：本周共有4只新股在A股市场上市 10图表18：本周共有15只新股在港股市场上市 图表19：本周共1家公司首次披露并购重组事件（构成重大） 13图表20：本周共44家公司首次披露并购重组事件（不构成重大） 13图表21：本周共有12家公司首次披露定增预案公告 14建议关注组合表现上周周度建议关注组合:10.2个点。1：上周建议关注组合表现七月建议关注组合：15.0个点。2：七月建议关注组合表现周专题：长征十号乙成功首飞，网系回收实现重大突破，中国商Deepseek时刻2026710现了我国首次运载火箭一子级可控回收。长十乙作为我国首型成功实施回收的重复16署及大型商业卫星发射需求，对我国加快提升进出空间能力具有里程碑意义。此次征十号乙的成功首飞，标志着我国继美国之后成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家，更是全球首个攻克运载火箭网系回收技术的国家。图表3：火箭网系回收中国航天报火箭回收技术的主要技术路径火箭回收技术是降低发射成本、提升航天效能与推动商业化的核心手段。一级60%，成功回收可大幅削减开支，据界面新1080%目前全球火箭回收技术主要分为垂直起降、伞降回收与水平起降三大类，其中垂直起降是主流方式，并演化出三种典型的技术路径：SpaceX9机反推减速后展开着陆腿自主降落。技术成熟度最高、已多次商用验证，但要求着落点控制的非常精准，且着陆腿属结构重，会牺牲部分运载效率。SpaceX海上网系回收：以长征十号乙为代表，一子级垂直返回后由海上平台张设的柔性网系捕获，船载缓冲机构吸收动能，既省去着陆腿死重，又大幅降低对箭体缓冲结构与落点精度的要求，可靠性与运力兼得，更适合大载荷、高安全要求的任务场景。网系回收的工作原理及对产业链影响网系回收的工作原理是火箭一子级分离后，通过发动机反推减速与栅格舵姿态双重控制实现垂直下降，在接近回收平台时，火箭不直接依靠自身着陆腿着陆，而是飞入海上平台张开的由特种纤维与钢索组成的柔性大网中。首先是索钩挂入，火箭垂"井"启动变形消能，捕获网绳索拉伸，经滑轮组带动液压阻尼器，以下落动能驱动流体阻力将巨大动能转化为热能耗散；最后是稳定火箭姿态，通过柔性牵引与递增式减3G以内，最终使箭体平稳停稳。图表4：海上回收平台中国航天报本次长征十号首飞成功意味着低轨星座大规模组网的供给侧约束有望缓解，行业正在从单次发射走向批次化部署。本次回收验证了重复使用的关键环节，但火箭收后需经拆检、测量与评估，只有将发射、回收、检测、维修、复飞连成闭环，真正实现复用并释放成本优势与高频发射能力，据《科技日报》报道，火箭一子级复用飞行预计将在年底前完成。我们认为，当前产业逻辑正逐步由政策与单次发射的短期驱动，切换至复用率、周转周期与发射频次叠加的中长期驱动，释放低成本高频发射的商业价值，同时后续检测、维修和复飞环节的验证仍需关注。板块回顾3996.2点-1.2%A29272.9亿；风格上大盘股占优；+7.1%/教育+5.6%/计算机设备+5.2%+7.1%/电信+3.0%/银行+2.7%；个股涨幅前三：恒尚节能+55.3%/深科达+43.5%/中远通+42.9%。图表5：本周A股市场主要指数表现 图表6：今年以来大盘指数与小盘指数表现图表7：本周各行业表现（中信一级行业分类）图表8：本周各行业表现（中信二级行业分类）图表9：本周各主题表现（ 主题行业分类）图表10：本周各概念表现（ 概念板块分类）50指数-6.1%992.8亿。50指数表现24175.1点3455.0+7.5%/信息科技业+4.8%/综合企业+4.8%；概念板块前三：智能家居+12.5%/智能穿戴+11.9%/电讯设备+10.2%；主题行业前三：可选消费零售+11.7%/日常消费零售+3.4%/传媒+3.3%。图表12：本周港股市场主要指数表现 图表13：今年以来恒生指数表现图表14：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类）26281.6点+1.7%5007575.4点+1.2%，道琼斯工52637.0点-0.5%69216.2点+3.3%，中概科技3432.1点6120.7点三：信息技术+3.4%/能源+3.2%/通讯服务+2.3%；概念板块前三：社交媒体+14.5%/中资云计算+11.0%/加密货币+8.9%；主题行业前三：美国智能石油与天然气+3.9%/ISE云计算+3.5%/科技市值加权+3.2%。图表15：本周美股主要指数表现图表16：本周美股各行业表现（标普500一级行业分类）本周重大事项新股上市4A13只。174A股市场上市本周共有15只新股在港股市场上市。图表18：本周共有15只新股在港股