资金跟踪系列之五十三：两融活跃度降至年内低位北上转向净流出

内容目录1、元数升离元流性所紧国银行资面衡松 5元数所升中美差“挂”度所深，胀期所升 5岸元动边有所紧国银间金面体衡松 52、场易度速，主指波率继回落 6场易度速落，工建、子交易度在90位以上 6要数动均落，信建、炭板块动在80位以上 7场动指回，各板的动指均在80史位以下 83、子医、色品饮、信板调热度前 94、析继同上全A的2026/2027的利润测 10全A中2026/2027净利预上的股例均升 10费服、材交运计机非等块的2026/2027年利预测被调 11证500上证50沪深300创板的26/27净润测被12盘中盘小成、中盘/盘值的26/27年的利预均上调 135、上易跃回整体度出A股 13于前10大跃电子建、械医、化等块上卖额之上升 15上股于3000股的的北主净入医、算、媒化工板块 166、融跃继回年内位 16融要买通、消者务板块 16林渔消者务、电板的资入占回升 17融卖各风板块大盘中/盘/价值) 187、虎交热继升 198、动股金位回落，ETF继被申购 20除跌因后主动股金要仓子、信非等块 20动股金大成长中/盘值关性升 22成权基规明显落主/动立规均落 22跟的数看半导、证1000、创50相的ETF主申购 23指拆来：票ETF主净入子通信非等块 23持人构，人/构有主的ETF被净购 249、险示 31图表目录图表1：上美指所回升 5图表2：截至7月7美元多头规继小幅升 5图表3：上中利差“挂”程有加深 5图表4：上周10Y美率回，主由际率驱动 5图表5：上周3月/欧与元换差落 6图表6：上周DR001/R001均落，R001与DR001之差窄 6图表7：上周1Y/10Y债到收率回，限利(10Y-1Y)走阔 6图表8：上市交度快回，工建、电、械医等易热均于90位以上 7图表9：上上证50深300、证1000证500波率回落 7图表10：上深证100创业指创50的率均落 7图表11：上建、工、械板波率升较快 8图表12：上市流性指有回升 8图表13：各板的动性标在80史位数下 9图表14：上电、药、色食饮、信等块研度前 9图表15：上主偏基前100大仓的研热有回落 10图表16：上创板、深300、证500调研度回落 10图表17：上全A中2026/2027净润测的个比均升 10图表18：上全A中2026/2027净润测的个比均落 10图表19：上分师续同上全A的2026/2027年净润测 11图表20：上今两净利预均比升行业量落 11图表21：上消者务、材交等块2026净润测上调 12图表22：上消者务、材计机块2027年利预被调 12图表23：上中证500上证50沪深300创板的2026净润均被调 13图表24：上中证500创业指证50、深300的2027净润均被调 13图表25：上大//小成板的2026净利预均上调 13图表26：上大//小价板的2026净利预均上调 13图表27：上大//小成板的2027净利预均上调 13图表28：上中/价值的2027净预测被调 13图表29：上北近5日日买总回落 14图表30：上近5日上买总全A交之比升 14图表31：上北再净出A股 15图表32：基前10跃股，周上电、建、械板买总额比升 15图表33：北持小于3000股标：周上主净入药计机、媒板块 16图表34：北持小于3000股标：周上买/出多的10个股 16图表35：上两活度继快回落 17图表36：上两主净买通、费服等板块 17图表37：上两平担保例回落 17图表38：上农牧、消者务家等块的资入比升 18图表39：上两净出大/盘/盘长 18图表40：上两同净卖大/盘/盘值 18图表41：上龙榜卖总继回升 19图表42：上龙榜卖总全A交之同样升 19图表43：上龙榜卖总占交之最的20只股 19图表44：上消者务、算、色板龙虎买总占较且仍上升 20图表45：上主偏基金位落 21图表46：上主偏基金电、信非等板仓上升 21图表47：剔涨幅素后上主偏基主要仓子通、银等块 22图表48：上主偏基金大成的关上升 22图表49：上主偏基金中/盘值关性升 22图表50：上新立主动股金为0.1亿元平发天为1天 23图表51：上新立被动股金为32.46亿，均行数为20.07天 23图表52：上与导、证1000科创50相的ETF被要申购 23图表53：上股票ETF主要买电、信非银板块 24图表54：上以人构持为的ETF被申购 24图表55：上个人ETF中，题ETF宽基ETF行业ETF被要申购 25图表56：上个人ETF中，技高制、融地等块ETF净购 25图表57：上机构ETF中，题ETF宽基ETF主要申购 25图表58：上机构ETF中，技高制、药等块ETF净购 25图表59：近期ETF行配置动表单：) 26图表60：近两行配置动表单：) 27图表61：近偏混型行配变动 28图表62：近普股型行配变动 29图表63：4移平看，周ETF北的入共度两和虎的买共度别升30图表64：4移平看，周ETF北的出共度两和虎的卖共度别落301、美元指数回升，离岸美元流动性有所收紧，国内银行间资金面均衡偏松上周(20260706-20260710，下同)美元指数有所回升。截至2026年7月7日，美元净多头2025310Y/10Y图表1：上周美元指数有所升 图表2：截至7月7日，美元净头头寸规模继续小升117111

ICE:美元指数:非商业多头持仓数量(张)-非商业空头持仓数量(张):右轴 美元指数:非商业多头持仓:持仓数量美元指数:非商业空头持仓:持仓数量

105

美元指数99 93

87图表3：上周中美利差“倒”度有所加深 图表4：上周10Y美债利率回升且主要由实际利率中美利差(%):10Y国债-10Y美债:右轴 中债国债到期收益率(%):10美国国债到期收益率(%):10年3

3.55454美国通胀预期：10Y美债名义利率-10Y美债实际利率(%):美国:10Y国债实际收益率(%)国债名义收益率(%)3210-1-22.52.0-1 1.5-2 1.02016-012016-012021-042024-042026-06

0.5DR0011Y/10Y10Y-1Y图表5：上周3个月日元/欧元与美元互换基差均回落30 3M货币互换基差(bp):日元vs美元 3M货币互换基差(bp):欧元vs美元01/02041/0204图表6DR001/R001R001DR001窄

图表7：上周1Y/10Y国债到期收益率均回落，期限利差(10Y-1Y)走阔R001-DR001(%)R001(%):右轴DR001(%):R001-DR001(%)R001(%):右轴DR001(%):右轴1.00.50.0-0.5

4.2

期限利差(%):10Y-1Y:右轴 中债国债到期收益率(%):1年 中债国债到期收益率(%):10

1.5

3.63.02.41.81.2

1.20.90.60.30.0-0.32、市场交易热度快速回落，主要指数波动率均继续回落90上周市场整体交易热度快速回落，化工、建材、电子、机械、医药等板块的交易热度均在90分位数以上。图表8：上周市场交易热度快速回落，化工、建材、电子、机械、医药等交易热度均处于90分位数以上12%

日均换手率2026-07-03 日均换手率2026-07-10 日均换手率历史分位数:右轴

100%80%9%60%6%40%3%20%0% 0%。注：1、以行业日均成交金额占自由流通市值之比度量行业的交易热度；2、分位数计算的起点为2010年1月第一周；3、灰色的虚线对应80历史分位数。主要指数波动率均落，通信、建材、炭板块波动率在80分位以上50300100050010050快，通信建材、炭电子、机、汽车板的波动率处于80历分位数以上。图表9503001000500的波动率均回落

图表1010050回落

波动率上证50 波动率沪深300 波动率中证500 波动率中证1000

波动率深证100 波动率创业板指 波动率科创50图表11：上周建材、化工、机械等板块波动率上升较快行业 涨跌幅 成交额占比 周收益波动率(12期滚动)2.62%2.60%4.03%5.24%2.99%近一周 近两周 近四周 近一周 近两周 近四周 历史分位数:近一周 上一2.62%2.60%4.03%5.24%2.99%石油石化煤炭有色金属电力及公用事业钢铁基础化工机械国防军工汽车商贸零售家电医药银行房地产电子通信传媒

-1.07%-1.56%-

1.64%2.17%

-0.43%-5.87

0.86%0.36% 0.34.81%0.87

0.46%0.

18.60%0.72%-2.65%0.72%-2.65%2.79% 2.69%7.78%-5.22%2.22%6.69%9.13%-1.08%0.10%0.58%0.24%-4.70%0.82%-2.43%-1.49%0.30% 0.26%4.45%3.43%0.49%-1.79%0.43% 0.45%-2.54%-5.56%-5.57%-5.23%2.07%1.87%-4.36%2.49% 2.45% 2.34%2.35% 2.30% 2.22%0.93% -0.20%-2.93%5.51% 5.56% 5.78%-9.10%-7.41% -7.72%8.93% 8.88% 8.72%0.86%-3.35%-5.95%0.67% 0.68% 0.72%-7.21%-1.65%-3.79%1.50% 1.50% 1.50%5.54%-14.88%-12.20%0.91%0.84% 0.86%-2.02% -0.46%88.30%8.12% 8.71% 8.96%-4.74%-4.54%-8.98% -9.26%0.44%0.37% 0.38%-1.93%-4.14%1.76% 1.79% 2.08%-8.08%-8.04%-2.05% -0.80%5.30% 5.51% 6.48%-9.58%-5.45%-7.41%0.47% 0.45% 0.48%-12.02%3.22%0.37%0.84% 0.81% 0.78%-5.98%-2.01% -0.08%9.30%0.20%0.00%27.00%0.10%93.60%63

2.38%2.07%

62.95%5.24%2.95%4.16%2.61。注：上述分位数计算的起点均为2010年1月第一周。80历史分位数以下上周市场流动性指标回升，行业上，各类板块的流动性指标均在80历史分位数以下。图表12：上周市场流动性指标有所回升0.8

流动性指标(周跌幅绝对值/周日均换率):4周移平均: 全

流动性指标(流动性指标(周跌幅绝对值/周日均换率):12周移动平均: 全A全A:右轴70000.6

600050000.440000.2

30002010-012010-082010-012010-082011-032011-102012-052012-122013-072014-022014-092015-042015-112016-062017-012017-082018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-062024-012024-082025-032025-102026-05。注：我们使用单位日均换手率带来的涨跌幅变动作为市场流动性指标的度量。图表13：各类板块的流动性指标均在80历史分位数以下0.7

流动性指标(MA4)2026-07-03 流动性指标(MA4)2026-07-10 流动性指标(MA4)历史分位数:右轴

100%

0.3

40%

20%0 0%。注：我们使用单位日均换手率带来的涨跌幅变动作为市场流动性指标的度量。3、电子、医药、有色、食品饮料、通信等板块调研热度居前50偏股基金前100大重仓股、创业板指、沪深300、中证500的调研热度均回落。图表14：上周电子、医药、有色、食品饮料、通信等板块调研热度居前2

调研强度:该行业调研数量/行业公司总数量(12期移动)2026/6/18调研强度:该行业调研数量/行业公司总数量(12期移动)2026/6/26调研强度:该行业调研数量/行业公司总数量(12期移动)2026/7/3调研强度:该行业调研数量/行业公司总数量(12期移动)2026/7/101.61.20.80.40；212图表15100有所回落

图表16300500度均回落14调研强度(12周移动平均前100大重仓股121086420调研强度(1214调研强度(12周移动平均前100大重仓股121086420121086420 调研强度(12周移动平均)上证50 1210864204、分析师继续同时上调了全A的2026/2027年的净利润预测/AA2026/2027A2026/2027A2026/2027A2026/2027图表17A2026/2027股比例均回升

图表18A2026/2027股比例均回落数量占比:当年净利润预测数量占比:当年净利润预测YtoY上调数量占比:下一年净利润预测YtoY上调 数量占比:当年净利润预测YtoY下调数量占比:下一年净利润预测YtoY下调48%24%40%16%

32%8% 24%2008/…2008/…2009/…2009/…2008/…2008/…2009/…2009/…2010/…2010/…2010/…2011/…2011/…2012/…2012/…2012/…2013/…2013/…2014/…2014/…2015/…2015/…2015/…2016/…2016/…2017/…2017/…2017/…2018/…2018/…2019/…2019/…2020/…2020/…2020/…2021/…2021/…2022/…2022/…2022/…2023/…2023/…2024/…2024/…2025/…2025/…2025/…2026/…2008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/062025/112026/04。注：1、盈利预测比较的基期是：最近一期财报披露前的最终盈利预测；2、考察期是最近一期财报披露以来，截至当前日期的最新盈利预测；3、YtoY上调表示盈利上调分组。

。注：YtoY下调表示盈利下调分组。 预测变动 预测变动:当年净利润YtoY整体预测变动:下一年净利润YtoY整体8%4%0%-4%-8%-12%2008/052008/102008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/062025/112026/04。注：YtoY整体指的是基期与考察期均有盈利预测的组合。2026/20272026/2027图表20：上周今明两年净利润预测均环比上升的行业数量回落30

今明两年净利润预测均上调的行业数量(个):相较于最近一期财报披露前的最后一次预测净利润预测环比上升的行业数量(个):12周移动平均全A:右轴

8000700025600020500015400010520000 1000图表21：上周消费者服务、建材、交运等板块2026年净利润预测被上调

净利润预测变化(当年)2026/7/3 净利润预测变化(当年) 净利润预测变化(当年环比变动:右轴

3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%图表22：上周消费者服务、建材、计算机等板块2027年净利润预测被上调20%

净利润预测变化(下一年)2026/7/3 净利润预测变化(下一年)2026/7/10 净利润预测变化(下一年环比变动:右轴

3.0%10%0% 0.0%-10%-20% -3.0%-30%-40% -6.0%5005030026/275003002026/2027图表23500503002026

图表24：上周中证500、创业板指、上证50、沪深300的2027年净利润预测均被上调预测变动:下一年净利润:YtoY整体沪深300 预测变动:下一年净利润:YtoY整体中证500 预测变动:下一年净利润:YtoY整体上证50 预测变动:下一年净利润:YtoY整体创业板指15%5%-5%-15%-25%大盘/中盘//26/27风格上，大盘/中盘/小盘成长、中盘/小盘价值的26/27年的净利润预测均被上调，大盘价值的26/27年的净利润预测分别被上调/下调。图表25：上周大盘/中盘/2026预测均被上调

图表26：上周大盘/中盘/小盘价值板块的2026年净利润预测均被上调16%8%

预测变动:当年净利润:YtoY整体大盘成长预测变动:当年净利润:YtoY整体中盘成长预测变动:当年净利润:YtoY整体小盘成长

预测变动:预测变动:当年净利润:YtoY整体大盘价值预测变动:当年净利润:YtoY整体中盘价值 预测变动:当年净利润:YtoY整体小盘价值8%0%0%-8%

-8%0/04112010/040/04112010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/062026/01图表27：上周大盘/中盘/2027预测均被上调

图表28：上周中盘/小盘价值板块的2027年净利润预测均被上调预测变动:预测变动:下一年净利润:YtoY整体大盘成长 预测变动:下一年净利润:YtoY整体中盘成长预测变动:下一年净利润:YtoY整体小盘成长

预测变动:预测变动:下一年净利润:YtoY整体大盘价值 预测变动:下一年净利润:YtoY整体中盘价预测变动:下一年净利润:YtoY整体小盘价值8%0%0%-8%

-8%2010/042010/112011/062010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/062026/012010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/062026/015、北上交易活跃度回落，整体再度净卖出A股55A11.8213.13北上再度净卖出A股。图表29：上周北上近5日日均买卖总额回落日均成交额(亿元):陆股通:MA5 日均成交额(亿元):陆股通:MA20 全A:右轴5000500075004500400035006000300025002000450003000港交所，图表30：上周近5日北上买卖总额占全A成交额之比回升20%北上买卖总额20%北上买卖总额/全A成交额:MA5北上买卖总额/全A成交额:MA20 全A:右轴15%10%5%0%港交所，图表31：上周北上再度净卖出A股8000

北上累计净买入(亿元) 全A:右

75005000 65002000 5500-1000 45002021/012021/032021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/112025/012025/032025/052025/072025/092025/112026/012026/032026/052026/07港交所，1010电子电子银行综合农林牧渔建筑煤炭钢铁纺织服装综合金融家电传媒汽车计算机通信%6.60%%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%2.50%0.240.140.04%0.03%0.02%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-0.02%-0.06%-0.07%-0.15%0.00%19.90%0.30%13.10%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%1.90%0.00%13.40%25.60%15.30%0.90%0.00%18.70%15.20%-0.59%0.89%2.11%-0.76%0.41%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%4.03%3.66%27.30%-0.10%-0.34%0.99%-0.28%-27.00%2026/7/3 2026/7/10 当前历史分位数 环比变动 2026/7/3 2026/7/10 当前历史分位数 环比变动北上买卖总额/对应成交额:北上前10大活跃:MA20买卖总额之比:北上前10大活跃/北上整体:MA20行业-0.38%15.14%15.42%78.10%32.96%31.98%14.14%16.96%14.24%17.30%0.00%27.00%11.89%11.89%86.00%72.50%41.84%41.06%41.84%41.06%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%14.71%14.30%54.40%%15.00%17.06%16.12%20.80%15.58%16.17%14.01%21.56%%94.00%1.40%1.54%0.34%0.27%0.00%0.02%0.40%0.33%60.60%0.02%0.04%0.06%0.02%0.04%0.06%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%56.3052.1094.10%0.44%0.13%0.23%0.13%0.30%0.08%0.20%0.11%100.00%7.97%7.74%30003000图表33：北上持股小于3000万股的标的：上周北上主要净买入医药、计算机、传媒等板块北上净买入(亿元):持股数量3000万股以下的标的:20260706-20260710北上净买入(北上净买入(亿元):持股数量3000万股以下的标的:过去10个交易日403020100-10-20-30传媒电子港交所，1212345678910博迁新材香农芯创德福科技麦格米特东材科技新宙邦有色金属电子电子电力设备及新能源基础化工基础化工医药石油石化电力设备及新能源电子德明利688120.SH华海清科688141.SH杰华特华峰测控信维通信欧陆通众生药业昊华科技四方股份605358.SH立昂微胜宏科技深南电路江波龙300666.SZ江丰电子电子电子电子电子通信电子电子电子电子-5.-5.-5.-4.85023070-6.44-7.25-10.893.343.363.373.423.454.354.464.584.745.05周度净买入(20260706-20260710，亿元)行业股票代码股票简称周度净买入(20260706-20260710，亿元)行业股票代码股票简称排序卖出最多的10只持股数量在3000万股以下的陆股通个股净买入最多的10只港交所，6、两融活跃度继续回落至年内低位579.09图表35：上周两融活跃度继快回落 图表36：上周两融主要净买通、消费者服务等板块6000 HS300融资买入额/6000 HS300融资买入额/全A成交额:右轴19%17%500015%13%400011%9%30007%20005%两融余额占相应两融标的自由流通市值之比:右轴50

15%0 12%-50 9%-100 6%-150 3%服装电子图表37：上周两融平均担保比例略回落30000 融资余额(亿元):全A 融资融券:市场均担保比例:右轴2800026000240002200020000180001600014000120001000080006000图表38：上周农林牧渔、消费者服务、家电等板块的融资买入占比回升行业 近一周 涨跌幅近两周 融资买入/行业近一周涨跌幅近两周融资买入/成交额融资买入/成交近一周融资买入占2020年以来两融余额变化比:历史分位数额:环比变化2026/7/102026/7/3近四周余额变化比:历史分位数额:环比变化2026/7/102026/7/3近四周煤炭非银行金融商贸零售通信汽车纺织服装医药综合-4.98%食品饮料轻工制造钢铁国防军工建筑建材交通运输房地产传媒有色金属电力设备及新能源电力及公用事业电子计算机银行石油石化机械基础化工

-0.41%0.58%0.49%-1.79%0.37%-2.65%-2.54%-1.38%-4.36%-4.70%-1.08%0.10%-3.79%-4.14%-2.93%-2.02%-12.20%-1.07%0.72%2.24%-7.41%-7.41%-2.05%-1.56%2.04%2.79%-2.01%-5.95%-8.98%

3.22%7.78%4.45%3.43%3.22%1.64%1.87%-10.74%2.07%0.24%9.13%-2.86%2.22%-1.65%-1.93%0.93%-0.46%-14.88%-0.22%2.17%4.19%-5.45%-7.72%-0.80%-5.52%2.70%2.69%-0.08%-3.35%-9.26%

-1.53%-0.43%-5.23%-2.43%-12.02%2.14%-5.57%-1.85%-5.56%-1.49%6.69%-9.66%-5.22%-7.21%-8.04%-0.20%-4.54%5.54%-4.18%-3.01%-0.61%-9.58%-9.10%-8.08%16.90%3.91%-5.87%-5.98%0.86%-4.74%

10.34%5.92%5.92%8.03%5.13%11.63%4.56%10.41%7.30%3.74%8.24%4.57%6.66%4.97%9.68%8.61%5.29%6.80%8.13%7.29%7.84%9.12%8.32%7.29%10.25%10.26%8.61%8.20%8.19%8.86%

12.07%6.33%6.11%8.14%5.13%11.62%4.46%10.25%7.11%3.53%7.96%4.21%6.19%4.45%9.13%7.95%4.62%6.07%7.36%6.50%7.04%8.25%7.45%6.41%9.32%9.27%7.60%7.13%7.11%7.38%

1.73%0.41%0.19%0.11%0.00%0.00%-0.10%-0.16%-0.18%-0.21%-0.28%-0.36%-0.47%-0.52%-0.55%-0.67%-0.67%-0.73%-0.77%-0.79%-0.80%-0.87%-0.87%-0.88%-0.93%-0.99%-1.01%-1.08%-1.08%-1.48%

66.70%40.70%85.60%69.80%1.50%32.20%6.50%70.50%51.30%36.80%50.00%10.90%22.10%42.90%39.00%23.80%1.80%51.70%46.40%8.80%41.10%14.60%53.00%34.90%56.00%47.10%2.40%18.20%79.20%68.90%。注：分位数计算的起点为2014年1月。/中盘//价值)//中盘大盘成长:两融累计净买入(亿元) 中盘成长:两融累计净买入(亿元)大盘成长:两融累计净买入(亿元) 中盘成长:两融累计净买入(亿元) 小盘成长:两融累计净买入(亿元)大盘价值:两融累计净买入(亿元) 中盘价值:两融累计净买入(亿元) 小盘价值:两融累计净买入(亿元)7、龙虎榜交易热度继续回升上周龙虎榜买卖总额继续回升、龙虎榜买卖总额占全A成交额之比同样回升。行业层面，消费者服务、计算机、有色等板块的龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且仍在上升。图表41：上周龙虎榜买卖总继回升 图表42：上周龙虎榜买卖总占全A成交额之比同样回升800700

6% 龙虎榜买卖总额占全A之比:MA20 龙虎榜买卖总额占上榜标的成交额之比:MA20:右轴龙虎榜买卖总额(龙虎榜买卖总额(亿元,MA20):整体500 4%4003002%200100图表43：上周龙虎榜买卖总额占成交额之比最高的20只个股个股代码 个股简称 龙虎榜买卖总额占成交额之比 龙虎榜买卖总额亿元)2026/7/3 2026/7/10 周环比变动 2026/7/3 2026/7/10 周环002808.SZ ST恒久000004.SZ 002898.SZ 300029.SZ 天龙301251.SZ 301516.SZ 300716.SZ 600288.SH 002951.SZ 金时300164.SZ 688622.SH 603356.SH 603020.SH 301117.SZ 002137.SZ 实益达688121.SH 卓然股份600350.SH 山603538.SH3015206

94.19%94.19%98.55%78.94%0.00%0.0

111.37%111.37%105.59%104.04%34.55%28.00%34.55%28.00%26.58%25.65%25.36%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%65.62%83.30%24.20

17.184.55%17.68%5.09%%4.55%17.68%5.09%%7.04%--38.00%28.00%6.58%26.58%25.65%

0.170.140.130.110.00

0.120.130行业龙虎榜买卖总额占成交额之比消费者服务行业龙虎榜买卖总额占成交额之比消费者服务综合机械传媒石油石化建材医药电子通信建筑2026/7/30.39%0.00%0.20%1.63%2.40%0.76%0.50%4.69%0.35%1.11%1.80%0.33%0.83%1.86%0.36%0.59%1.10%0.45%2026/7/103.14%2.49%1.92%1.58%1.49%1.22%1.20%1.03%1.01%0.91%0.86%0.84%0.78%0.76%0.75%0.73%0.46%0.43%周环比变动2.74%2.49%1.72%-0.04%-0.91%0.46%0.71%-3.66%0.66%-0.19%-0.94%0.50%-0.04%-1.102026/7/31.500.0017.33255.0962.2174.1846.4962.019.276龙虎榜买卖总额(亿元)2026/7/1013.522.77175.12208.1641.1周环比变12房地产1.87%0.非银行金融0.07%汽车0.59%商贸零售0.24%电力及公用事业0.69食品饮料交通运输钢铁银行综合8、主动偏股基金仓位有所回落，ETF继续被净申购图表45：上周主动偏股基金仓位回落92.0%

偏股混合型基金:股票仓位 普通股票型基金:股票仓位:右轴91.0%90.0%89.0%88.0%87.0%86.0%图表46：上周主动偏股基金在电子、通信、非银等板块仓位上升电子电子建材传媒汽车医药

偏股混合型基金：20260706-20260710持仓变动 普通股票型基金：20260706-20260710持仓变动TT-1（T-1）*（1）/(1-（T-1）(T-1*（1+T）。/图表48：上周主动偏股基金大成长的相关性上升 图表49：上周主动偏股基金中盘小盘价值的相关性上升51%

主动偏股基金:大盘成长 主动偏股基金:中盘成长 主动偏股基金:小盘成长

27%

主动偏股基金:大盘价值 主动偏股基金:中盘价

主动偏股基金:小盘价值41%18%31%21%9%11%2021/122022/022022/042022/062021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/102025/122026/022026/042026/062021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/102025/122026/022026/042026/06。注：1、本处主动偏股基金的样本为普通股票型基金与偏股混合型基金；2、计算采用二次规划法。新成立权益基金规模明显回落，主动/0.132.46/120.07平均发行天数为1天 元，平均发行天数为20.07天当周新成立规模(当周新成立规模(亿元)被动偏股基金平均发行天数(天)被动偏股基金:右轴40060300200301002020-012020-032020-012020-032020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-042025-062025-082025-102025-122026-022026-042026-06100050ETF上周ETF被净申购，从ETF跟踪的指数来看，与半导体、中证1000、科创50等相关的ETF被主要净申购，与上证50等相关的ETF被主要净赎回。图表52：上周与半导体、中证1000、科创50等相关的ETF被主要净申购ETFETF类型ETF整体沪深300中证科创50中证500中证1000上证50创业板指创业板50主要ETF 科创创业50科创100上证180中证800中证红利半导体通信相关ETF规模(亿元)27084.192248.41850.51437.2715.4367.6253.5731.3303.4423.6217.6187.347.161.91733.11514.33461.71128.0ETF净申购(亿元)上周(0706-0710)878.851.932.464.620.3103.1-7.543.48.44.36.90.51.72.629.348.3330.161.0过去10个交易日1042.01-582.267.091.738.8121.0-2.151.9-0.521.82.7-3.5-1.04.780.6114.8718.8158.2过去20个交易日-220.56-1925.8-5.230.418.7132.1-44.460.17.141.716.6-17.4-1.20.5196.165.0984.1283.7去年全年 今年以来3818.22 -14841.4150.7 -9915.034.4 -1348.1-625.5 -984.843.7 -1479.8204.9 -1612.512.1 -1588.4-447.5 -801.1-122.1 -154.2-142.2 -34.6-104.9 -128.2-34.5 -56.2-18.3 -17.7-11.0 10.1426.2 506.8771.2 225.2-91.5 741.593.4 881.9。注：数据截至2026年7月10日。ETF将ETF跟踪的指数拆分来看，股票ETF主要净买入电子、通信、非银等板块。净买入(亿):20260706-20260710 净买入(亿):过10个交易日8007006005004003002001000建筑房金融综合。注：数据截至2026年7月10日。注：我们按照上个月末ETF跟踪指数的行业权重，以及相关ETF的净申购金额，汇总计算各行业被ETF净买入的情况。8.6分持有人结构看，个人/机构持有为主的ETF均被净申购ETFETFETFETFETFETF图表54：上周以个人/机构持有为主的ETF均被净申购12000

ETF累积净申购(亿元):个人持有为主 ETF累积净申购(亿元):机构持有为主1050090007500600045003000150002020/072020/082020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/022021/032021/042021/062021/072021/082021/092021/112021/122022/012022/022022/032022/052022/062022/072022/082022/092022/112022/122023/012023/032023/042023/052023/062023/082023/092023/102023/112023/122024/022024/032024/042024/052024/072024/082024/092024/102024/122025/012025/022025/032025/052025/062025/072025/082025/092025/112025/122026/012026/032026/042026/052026/06ETF均被主要净申购 等板块ETF被净申购0-50

ETF净申购(亿元):个持有为主:2026/6/18 ETF净申购(亿元):个持有为主:2026/6/26ETF净申购(亿元):个人持有为主:2026/7/3 ETF净申购(亿元):个人持有为主:2026/7/10 图表57ETFETFETF申购

图表58：上周机构ETF中，科技、高端制造、医药等板块ETF被净申购

ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/6/18ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/6/26ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/7/3ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/7/10

ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/6/18 ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/6/26ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/7/3 ETF净申购(亿元):机构持有为主:2026/7/1080200 600

主题ETF 行业ETF

宽基ETF 策略ETF 风格ETF

40200-20-40-60 行业20260615-2026061820260622-2026062620260629-2026070320260706-2026071020210310-20260710累计变化电子-128.64129.03337.82417.50通信-58.9137.3814.9460.37非银行金融-51.16-104.2322.9259.30机械-18.12-29.485.6147.48国防军工-15.52-23.9115.5042.23电力设备及新能源-66.35-67.66-53.4640.94计算机-37.96-14.73-4.1939.26基础化工-12.69-25.7214.3837.35有色金属-6.17-93.67-27.9017.29医药-31.03-34.4516.8416.05煤炭-3.55-3.8211.5612.67汽车-20.82-39.67-16.5812.25传媒-8.11-2.9011.2511.53电力及公用事业-