石大《财务分析》期末考试复习题

《财务分析》课程综合复习资料

一、单选题

1.与总资产对应的利润口径最好是()0

A.毛利润

B.息税前利润

C.净利润

D.经营活动现金流量净额

答案：B

2.星河公司2018年存货周转天数为30天，应收账款天数为45天，应付账款周

转天数为25天，则该公司现金营业周期为()。

A.10天

B.40天

C.50天

D.100天

答案：C

3.母公司“其他应收款”期末数减去合并报表中“其他应收款”期末数的差额是

对()的其他应收款。

A.子公司

B.母公司

C.兄弟公司

D,都可能

答案：A

4.下列内容中不属于利润表反映的项目是()o

A.营业收入

B.营业外收入

C.投资收益

D.盈余公积

答案：D

5.在各种产品利润率不变的情况下，提高利润率低的产品在全部产品中所占的比

重，则全部产品的平均利润率()o

A.提高

B.降低

C.不变

0.无法确定

答案：D

6.以下比率反映企业营运能力的是()o

A.资产负债率

B.流动资产周转率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

答案：B

7.现金流量表的三大类别是Oo

A.现金流入、现金流出和流入流出净额

B.期初余额、期末余额和当期发生额

C.经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量

D.销售成本

答案：C

8.投资人或股东向企业投入的资金，属于()。

A.负债资本

B.权益资本

C.短期资本

D.长期资本

答窠：B

9.某企业年度营业收入是268000元，流动资产平均占用额是67000元，则该企

业流动资产周转天数为O天。

A.4

B.15

C.60

D.90

答案：D

10.当销售利润率一定时，投资报酬率的高低直接取决于()o

A.销售收入的多少

B,营业利润的高低

C.投资收益的多少

D.资产周转率的快慢

答案：D

11.对总资产周转率指标，下列表述不正确的有()o

A.该指标是指企业在一定时期营业收入净额同总资产平均余额的比值

B.该指标反映举债形成的资产的利用效率

C.该指标反映企业全部资产的使用效率

D.指标反映企业全部资产的利用效率

答案：B

12.下列关于每股收益的表述错误的是()o

A.上市公司必须在利涧表中披露基本每股收益和稀释每股收益

B.每股收益反映为每一普通股和优先股股份所实现的税后净利润

C.稀释每股收益要考虑到当期所有发行在外的稀释性潜在普通股的影响

D.每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量普通股的投资回报的财务指标

答案：B

13.下列分析内容中，不属于趋势分析的是()o

A.比较财务报表分析

B.财务比率的比较分析

C.定比分析与环比分析

D.杜邦分析

答案：D

14.下列关于存货周转率的表述，正确的是()o

A.存货周转次数多，表明存货周转快

民存货周转次数少，表明存货周转快

C.存货周转天数多，表明存货周转快

D.存货周转次数和存货周转天数成正比

答案：B

15.销售费用的分析中，下列情况可能不合理的是()o

A.在新地域设立销售机构

B,向新地域派往销售人员

C.在新产品上投入更多广告

D.在成熟产品上投入更多广告

答案；D

16.兀理论上说，销售商品提供劳务收到的现金流入比营业收入等于()o

A.1+增值税税率

B.1

C.1-增值税税率

D.1/(1+增值税税率)

答案：A

17.在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则的要求确认的

摊销成本(如无形资产摊销、待摊费用的摊销、同定资产折旧等)，在经营活动

产生的现金流量等于零时，企业经营活动产生的现金流量()为这部分非现金消

耗性成本的资源消耗提供货币补偿。

A.不可能

B.有可能

C.无法判断能否

D.可以

答案：A

18.以财务报表中的某个总体指标作为100%,计算出各组成项目占该总体指标的

百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，揭示各个项目的相对地位和总体

结构关系，以利于分析比较同一报表内各项目变动的适当性，判断有关财务活动

的变化趋势，这种财务报表分析方法称为()o

A.结构分析法

B.比率分析法

C.趋势分析法

D.比较分析法

答案：A

19.某公司流通在外的普通股数1000万股，毛利4000万元，息税前利润3000

万元，利润总额2000万元，净利润1000万元，则每股收益为()元。

A.4

B.3

C.2

D.1

答案：D

20.下列关于利润表的表述错误的是()o

A.利润表是一种动态的时期报表

B.利润表主要揭示企业在一定时期的收入实现、费用消耗以及由此计算出来的企

业利润(或亏损)的情况

D.经营风险

答案：B

最.流动资产周转天数指标的计算公式是()0

A.流动资产周转率/360

B.流动资产周转次数/360

C.流动资产周转额/流动资产周转次数

D.计算期天数/流动资产周转率(或流动资产周转次数)

答案：D

29.下列关于正常营业周期的描述，不正确的有()。

A.通常短于一年

B.通常等于一年

C.存在长于一年的情况

D.存货周转天数与应收账款周转天数之和

答案：B

30.当权益乘数不变时，净资产收益率的变动取决于()o

A.倘售净利率

B.资产负债率

C.总资产报酬率

C.流动资产周转率

答案：C

二、多选题

1.下列不属于营运能力分析比率的有()O

A.应收债权周转率

B.营业周期

C.净资产收益率

D.销售利润率

答案：CD

2.从财务分析的产生与发展的进程来看，依次出现了()阶段。

A.信用分析

B.投资分析

C.内部分析

D.现代财务分析

答案：ABCD

3.会影响资产净利率的有()o

A.产品的价格

B.单位成本的高低

C.销售量

D.资产周转率

答案：ABCD

4.财务报表分析的主体包括()。

A.企业所有者

B.企业债权人

C.经营管理者

D.政府职能机构

答案：ABCD

5.对应收账款周转率指标，下列表述止确的有()o

A.该指标常用来测定企业收回赊销账款的能力

B.可以反映企业应收账款的变现速度

C.反映企业收账费用的投入情况

D.反映企业信用政策的严苛程度

答案：AB

6.会计计量属性主要包括()o

A.历史成本

B.重置成本

C.可变现净值

D.公允价值

答案：ABCD

7.分析企业盈利能力的常用指标包括()o

A.毛利率

B,资产报酬率

C.权益比率

D.流动比率

答案：AB

8.当投资活动产生的现金流量小于零时，所需资金的缺口，可以通过以下哪几种

方式来解决？

A.动用企业的现金存量

B.挤占用于经营活动的现金

C.对外筹集所需资金

D.拖延债务支付

答案：ABCD

9.帝、乙两家公司税后净利润分别为75万元和67.5万元，所得税率为25%,乙

公司向外融资100万元，利率为10机则下列描述中，正确的有()。

A.由于利息费用是正常融资成本，应该以息税前利润计算利息保障倍数

B.甲、乙公司息税前利润均为100万元

C.甲、乙公司税前利涧分别是100万元和90万元

D.甲公司利息保障倍数小于1

答案:ABC

10.财务报表分析的局限性主要表现在Oo

A.财务报表本身的局限性

B.财务报表的可靠性问题

C.财务指标的准确性问题

D.比较基础问题

答案：ABD

11.反映企业长期偿债能力的指标主要包括()o

A.资产负债率

B.利息保障倍数

C.净资产收益率

D.总资产周转率

答案：AB

12.通过企业财务状况质量分析，可以判断企业战略的遵守情况和实施后果，评

价企业的管理质量。分析路径包括()0

A.背景分析

B.会计分析

C.财务分析

D.信用分析

答案：ABC

13.能增强企业短期偿债能力的因素包括()o

A.可动用的银行贷款额度

B.准备很快变现的长期资产

C.倘使能力的良好声誉

D.或有负债

答案：ABC

14.直接影响存货周转率因素包括()o

A.企业存货管理水平

B.发出存货计价方法

C.销售收款管理情况

D,企业规模

答案：AB

15.获利能力分析对所有财务报表分析者都非常重要，对此理解正确的是()o

A.企业的获利能力影响债权人的债务安全。

B.债权人只关心企业的偿债能力，不关注企业的盈利能力。

C.企业的获利能力直接反映管理者的经营业绩。

D.政府管理部门需要通过收益数额来分析企业获利能力对市场和其他社会环境

的影响，并取得财政收入。

答案：ACD

16.财务分析的的基本方法包括()o

A.比较分析法

B.因素分析法

C.比率分析法

D.项目分析法

答案：ABCD

17.财务分析应从()方面分析企业营业收入质量。

A.成长性

B.波动性

C.现金含量

D.时效性

答案：ABC

18.在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金流量表中的经营活动现金

流量净额大体相当，如果差距巨大，则可能存在的原因有()o

A.企业收款不正常减少，导致回款不足

B.企业存在不恰当的资金运作行为

C.企业在采购付款方面有较强的议价能力

D.企业报表编制有错误

答案：ABCD

19.引起企业货币资金余额减少的可能原因包括(：)o

A.企业严格控制货币资金存量

B.经营活动难以产生正的现金净流量

C.投资活动规模进一步扩大

D.大规模偿还贷款

答案：ABCD

20.一般情况下，应收账款周转率越高越好，因为它表明()o

A.收款迅速

B,坏账损失减少

C.资产流动性高

D.销售收入增加

答案：ABC

三、判断题

1.传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面:偿债能力分析、营运能力分析和

盈利能力分析。其中盈利能力体现企业经营的效率，是财务目标实现的稳健保证:

营运能力体现企业经营的效果，是财务目标实现的物质基础；偿债能力是两者共

同作用的结果，体现企业经营追求的目标。

答案：错

2.从会计核算的过程来看，企业的核心利润与投资收益在数量上不存在互补关

系，但从财务报表看，有些企业的核心利润和投资收益在数量上存在互补关系，

所以，可以合理推断，这些存在互补关系的企业可能存在报表粉饰现象。

答案：对

3.计算每股稀释收益，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收

益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为普通股而增加的普通

股股数的加权平均数之和。

答案：对

4.尽管企业财务报表充满了数字，但是，企业财务报表分析的基本思维却必须跳

出繁杂琐碎的数字迷宫，立足于企业经营环境和经营战略，分析企业经营范围和

竞争优势，充分识别企业面临的各种机会和风险。

答案：对

/资产的物理质量对企业财务状况的影响是显然的，在比较一项具体资产的质量

时，资产的物理质量更为重要。资产的物理质量是资产质量的基础，不达到资产

的物理质量要求也就意味资产质量的恶化，因此达到了资产物理质量要求的项目

也就达到了其资产质量的要求。

答案：错

6.分析企业筹资活动产生的现金净流量大于零是否正常，关键要看企业的筹资活

动是否已经纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的

主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已采取的

筹资行为。

答案：对

7.比率分析由于其自身的计算和比较过程只涉及财务数据的比较，如果分析人员

不注重参考大量报表附注内容，结合非会计信息进行分析，就有可能造成对报表

理解的偏差，甚至误解公司的实际情况。

答案：对

8.将两期或连续数期的财务报表中的相同指标进行对比，确定其增减变动的方

向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的财务报表分析方

法称为比率分析法。

答案：错

9.在应付票据规模增长的情况下，从债务企业的角度来看，无论出于何种原因，

这种增长都代表了债务企业因支付能力下降而失去与供应企业在结算方式上谈

判的优势，从而陷入了不得不采用商业汇票结算的境地。

答案：错

10.企业存货规模增加，表明企业在产品质量、价格、存货控制或营销策略等方

面出现了一些问题。除了占用资金、引起企业过去和未来的利息支出增加以外，

还会使企、也承担存货过时的风险，并产生存货损失以及存货保管成本，这些因素

会降低利润的持续性。

答案：错

11.主营业务收入并不能很好地代表总资产、流动资产和固定资产的周转额，以

此为依据计算出来的周转率意义不大。

答案：错

12.企业A产品的毛利率高于B产品的毛利率，说明企业A产品带来的利润高，

应该多生产A产品。

答案：错

13.杜邦分析体系作为综合财务分析体系，可以全面系统地反映企业整体的财务

状况和经营成果，但其缺点是该体系在同行业之间不可比。

答案：错

14.猛过将连续多年的现金流量表并列在一起加以分析，以观察现金流量的变化

趋势，属于现金流量的趋势分析。

答案：对

15.在企业没有大规模进行转增资本的情况下，通过计算投入资本与留存收益之

间的比例关系，可以评价企业自身积累和自我发展能力。

答案：对

16.不管采用何用技术和方法，就企业财务报表分析的目的而言，都是为了提示

企业的财务状况和经营状况，进而为投资决策提供线索。

答案：错

17.企业生产经营任何一个环节的工作得到改善，都会反映到流动资产周转天数

的缩短上来。

答案：对

18.经营活动产生的现金净流量大于零，说明企业资金链顺畅，可以持续经营。

答案：错

19.企业不同的利益相关者，由于利益不同，所以不同利益相关者财务分析的侧

重点也不同。

答案：对

20.企业分得的现金股利越多，说明长期股权投资质量越好。

答案：错

四、问答题

1.分析存货毛利率低的可能原因。

答案：（1）产品的生命周期已经到达衰退期。（2）产品的品牌、质量、成本和

价格等在市场上没有竞争力。（3）会计处理不当，故意选择高低毛利率的手段。

2.列举常用财务粉饰的手段。（至少列举五个）

答案：传统财务报表粉饰手段：操纵收入确认时间或确认虚假收入，利用虚拟资

产高估利润，期间费用资本化等。现代粉饰手段：以资产重组为名，行会计造假

之实，关联交易，利用收购兼并操纵利润等。

3.如何对应收账款进行质量分析？

答案：分析应收账款规模、周转率、计提坏账准备政策、债务人等角度进行分析。

4.如何分析企业流动负债的保障程度？

答案：（1）考察营运资本与流动比率、速动比率。（2）考察流动资产的有效性。

（3）考察流动负债的“沉淀”情况。（4）考察未在财务报表上反映的其他因素。

（5）考察企业经营活动现金净流量的充分性。

5.简述如何分析现金沅量质量。

答案：经营活动现金流量：小于零，资金链紧张；等于零，或大于零，但小于非

付现成本，企业暂时资金链没问题，但无法进行简单再生产；大于零，且大于非

付现成本，说明企业能进行简单再生产，还有余力进行更新改造或扩大生产，长

期效果较好。

投资活动现金流量，关键分析是否与企业战略吻合。

筹资活动现金流量，主要分析是否符合经营活动和投资活动的资金需求。

6.简述利润恶化的主要表现。

答案：经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势、成本控制上的短

期行为导致的效率损伤、纯粹的利润操纵行为导致的账面利润虚增、过度负债导

致的与高利润相伴的财务高风险、企业利润过分依赖于非主营业务、资产（尤其

是存货与应收款）周转效率偏低、非正常的会计政策变更、审计报告出现异常（保

留意见、否定意见、拒绝表达意见）。

7.简述同口径核心利涧的公式，以及同口径核心利润应与现金流量表中的“经营

活动现金流量净额”二者差距过大的可能原因。

答案：同口径核心利润;核心利润+固定资产折旧+其他长期资产价值摊销+财务费

用所得税费用二者差距过大的可能原因是：（1）收款不正常，导致回款不足；

（2）付款出现不利于现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”增加的变

化；（3）存在不恰当的资金运作行为；（4）报表编制有错误；（5）经营活动

的收款和付款方面主要与关联方发生业务往来。

8.哪些未在财务报表中反映的因素会影响流动资产对流动负债的保障程度？

答案：（1）一些非流动资产可以迅速变现。（2）未动用的银行信贷额度。（3）

企业随时可以筹措新的资金。（4）附注中披露了企业存在己贴现并附有连带责

任的应收票据。（5）存在大额其他或有负债。（6）企业为其他企业提供担保。

9.如何对存货的质量进行分析？

答案：（1）存货的构成及规模恰当性分析。（2）存货的物理质量和时效状况分

析。（3）存货的盈利性分析一一考察毛利率水平及走势。（4）存货的周转性分

析一一考察存货周转率。（5）存货的保值性分析一一考察存货的期末计价和计

提存货跌价准备的合理性。

10.简述财务报表分析的路径。

答案：行业背景分析、会计分析・、财务分析•、战略执行情况分析及管理透视、企

业前景预测。

五、综合题

1.M公司的资产负债表和利润表如下所示。

表1：资产负债表2018年12月31日单位：元

资产负债和股东权益

货币资金155000应付账款258000

应收账款672000应付票据168000

存货483000其他流动负债234000

流动资产合计1310000流动负债合计660000

固定资产585000长期负债513000

资产总计1895000股东权益722000

负债和股东权益合计1895000

表2：利润表2018年单位：元

项目金额

营业收入3215000

营业成本2785000

销售费用230000

管理费用60000

息税前利润140000

利息费用49000

税前利润91000

所得税22750

净利润68250

行'也平均数据：

流动比率=2.0,应收账款平均收账期二35天，存货周转率=6.7次，总资产周转率

=2.9次，销售净利率=1.2%,总资产收益率=3.4%,净资产收益率=8.7%,资产负

债率=60机

要求：

(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率；

(2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；

(3)分析说明M公司的优势与不足；

(4)若2019年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10乐公司

不准备增发新股，将如何影响净资产收益率？

答案：

1310000

(1)流动比率=660000=1.98

3215000

应收账款平均收账期=360/(6-200)=75

2785000

存货周转率=483000=5.77

3215000

总资产周转率=1895000=1.69

68250

销售挣利率=3215000=2.12%

68250

总资产收益率=1895000=3.6%

—

净资产收益率=笳总:;:二二9.45%

660000.”3000

资产负债率;1895000=61.89%

(2)行业的杜邦分析三因素模型

]

2.9*1.2%*1-60°。=8.7%

M公司的的杜邦分析三因素模型

1.69*2.12%*?-遍:糜雌=9.45%

(3)M公司的优势：净资产收益率较高，资产负债率较高

M公司的不足：总资产周转率较低

(4)均不变

2.光浩淼安防科技股份公司(以下简称“浩淼科技”)近期在证监会网站披露招

股说明书，公司拟在深交所创业板公开发行2210万股，发行后总股本8839万股,

保荐机构为国元证券。

公开资料显示，浩淼科技的主营业务为消防车的研发、生产、销售以及相关

技术服务，一直致力于为公安消防部门以及石油、化工、电力、煤炭、机场等企

业提供罐类、举高及特种类消防车产品，同时还积极拓展布障车、防暴车等其他

公共安全与应急救援装备业务。

据了解，浩淼科技自2015年1月27日正式在新三板挂牌，自2015年12

月份进入上市辅导阶段。招股书显示，浩淼科技本次IP0计划募集资金1.6亿元,

用于年产80辆举高及特种类消防车项目、消防车技改项目和研发中心建设项目o

业绩方面，浩淼科技2014-2016年实现营业收入20.62亿元、26.45亿元和

30.18亿元，同期净利润为1420.61万元、2776.88万元和3702.21万元，主要

原因有二：一是公司业务规模扩大，营业收入增加；二是公司加大研发投入，开

发了高附加值的产品，毛利率上升。经营活动产生的现金流量净额分别为

-5579.94万元、4466.36万元和T.46亿元。

招股书显示，2014-2016年末，浩淼科技的应收账款账面价值7844.32万元、

6650.71万元和11,372.08万元，占同期营业收入的比例分别为38.04%、25.15%

和37.68机浩淼科技祢，公司应收账款客户主要为公安消防部门以及国有大中

型企业，上述客户信誉良好，信用风险较低，且公司对应收账款充分计提了坏账

准备；同时，公司制定了完善的应收账款管理制度，并采取了积极的收款措施，

但仍然存在应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账的风险，进而对公司业绩

和生产经营产生不利影响。

本次发行前，201）2016年，浩淼科技扣除非经常性损益后归属于公司普通

股股东的净利润口径计算的加权平均净资产收益率分别为10.31%、23.42%和

18.2%o

招股书显示，浩淼科技控股股东及实际控制人为倪军、倪代红、倪红艳、倪

海燕、倪世，五人通过直接持有和间接支配合计控制公司80.10%的股份表决权。

要求：

（1）公司近三年的营业收入和净利润持续上涨，而经营活动产生的现金净流量

却出现波动，其中两年为负，有哪些原因会导致这种情况发生。

（2）如何评价公司的现金流量质量？

（3）如何评价公司的盈利能力。

答案：

（1）公司近三年的营业收入和净利润持续上涨，而经营活动产生的现金净流量

却出现波动，其中两年为负，有哪些原因会导致这种情况发生。

赊销力度太大，应收账款回收慢。

（2）如何评价公司的现金流量质量

经营活动现金净流量波动性大，三年两负，质量较差。

（3）如何评价公司的盈利能力。

利润含金量太低，质量较差。

3.某公司2018年资料如下所示：

表1：资产负债表单位：元

资产金额负债及股东权益金额

货币资金(1)流动负债(5)

交易性金融资产100000长期借款(6)

应收账款(2)实收资本250000

存货(3)资本公积50000

固定资产600000未分配利润400000

资产总计(4)负债及股东权益总计(7)

表2：部分利润表内容单位：元

项目金额

营业收入(8)

减：营业成本(9)

营业毛利225000

其他资料如下：

（1）负债总额对所有者权益总额的比率为0.5；

（2）应收账款平均收账期40天（一年按照360天算），期初应收账款余额为

88000元:

（3）存货周转率3次，期初存货余额287000元；

（4）销售毛利率25%；

（5）流动比率为1.5；

（6）要求：根据以上资料填列表中空白处，并列出计算过程。

答案：

所有者权益=250000+50000+400000=700000

负债=700000*0.5=350000

负债及股东权益总计（7）=700000+350000=1050000

资产总计（4）-1050000

营业收入（8）二凭孤=900000

营业成本（9）=900000225000=675000

675000

存货平均占用额=3=225000

期末存货（3）=225000*2287000二163000

900000

应收账款平均占用额=3604=100000

应收账款期末余额（2）=100000*288000=112000

货币资金（1）=1050000600000163000112000100000=75000

流动资产=67000+100000+120000+163000=450000

流动负债（5）=450000/1.5=300000

长期借款（6）=350000-300000=50000

4.利润完成情况分析。华日公司2018年、2019年利润表资料见下表，华日公司

管理层认为，2019年营业收入上升而利润下降不是正常情况，同时管理费用大

幅增加也不正常。要求：（1）计算华日公司利润表各项目变动情况，包括变动

额和变动率。（2）分析净利润减少的主要原因。

华日公司利润表

编制单位：华日公司2019年度

项目2019年度2018年度

一、营业收入4825841248

减：营业成本3218726801

税金及附加267164

销售费用15881380

管理费用42792867

财务费用18551615

投资净收益12501615

二、营业利润93329-111

力口：营业外收入315683

减.：营业外支出3379

三、利润总额961410015

减：所得税费用24042504

四、净利润72107.）1：

答案:

项II2012年度2011年度变动额变动率

一、营业收入4825841248701016.99%

减：营业成本3218726801538620.10%

营业税金及附加26716410362.80%

销售费用1588138020815.07%

管理费用42792867141249.25%

财务费用1855161524014.86%

资产减值损失

力口：公允价值变动净收益

投资净收益1250161536522.60%

二、营业利润9332100367047.01%

力II：营业外收入31568336853.88%

减：营业外支出33791658.23%

三、利润总额96141064010269.64%

减：所得税费用240426602569.62%

四、净利润721079807709.65%

营业收入提高的情况下，净利润减少主要原因包括营业成本、投资净收益、管理

费用、营业外收入这四项。

5.资料：美的集团2016年度资产负债表部分数据如下（单位：元）：

报表类型合并报表母公司报表

货币资金1719607000017135480000

应收票据7427488000—

应收账

预付款项15873660008252000

其他应收款114013300012644592000

存

流动资产合计12062132000054239381000

可供出售金融资产518773200028931()00

长期股权投资221173200023058980000

投资性房地产494122000604881000

固定资产21056791()0098466600()

在建工程580729000467053000

无形资产6868538000236083000

商誉5730995000—

非流动资产合计4997939100028831395000

资产总计17060071100083070776000

短期借款3024426000—

应付票

应付账款25356960000—

预收款项10252375()00—

应交税费2364446000103848000

应付利息2134300076776000

其他应付款157142200054461578000

流动负债合计8918400000054982308000

长期借款2254348000—

应付债券4818769000—

非流动负债合计12440015000—

负债合计10162401500054982308000

股本64587670006458767000

资本公积13596000b453268000

其他综合收益13125000-9069()00

盈余公枳28044690002804469000

未分配利润3810539100013379033000

所有者权益合计17060071100083070776000

要求：

(1)指出报表中经营性资产有哪些C

(2)指出报表中投资性货产有哪些。

(3)指出报表中经营性负债有哪些。

(4)指出报表中金融性负债有哪些。

(5)分析该公司资源配置战略的类型。

(6)以合并报表为基础，计算年末资产负债率、流动比率、速动比率。

答案：

(1)经营性资产：货币资金、应收账款、应收票据、存货、部分其他应收款、

固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产等。

(2)投资性费产：可供出售金融资产、长期股权投资、部分其他应收款等。

(3)经营性负债：应芍票据、应付账款、预收款项、应交税费等。

(4)金融性负债：短期借款、长期借款、应付利息、应付债券等。

(5)资产负债率=1016240150004-170600711000=59.57%

流动比率=1206213200004-89184000000=1.35

速动比率=(12062132000015626897000)4-89184000000

=1049944230004-89184000000=1.18

6.A公司2018年资产负债表的部分项目及其比例如下。要求：根据A公司2018

年资产负债表的同比数据，能够得出哪些怎样有用的信息？

A公司2018年资产负债表单位；百万美元

资产金额百分比负债和股东权益金额百分比

流动资产流动负债

现金和现金等价物1392762%应付账款7593%

应收账款14637%应付职工薪酬3592%

其他5022%应交税锚9154%

流动资产总额1583971%预收账款288813%

其他流动负债8094%

流动负债合计573026%

股东权益

优先股9804%

固定资产15057%普通股802536%

长期股权投资470321%留存收益762234%

其他长期资产2601%股东权益总额1662774%

总资产22357100%负债和股东权益总额22357100%

答案：

现金项目占到总资产的62%,达到139亿美元；没有长期负债，短期负债只占到

总资产的26%。体现出极端保守的财务结构。

微软作为一家成熟的、具有行业垄断地位的软件公司，经营活动产生大量现金，

但由于再投资机会的减少，大量现金性资产囤积在资产负债表上。短期负债也只

是正常经营活动产生的短期应付款项，而不是出于资金需求的融资行为。

由于现金类资产并不能直接创造利润，大量囤积实际上在损害股东利益，影响企

业未来发展能力。这时应该选择有利方式将现金分配给股东，由他们自己选择投

资机会。

企业应当选择适度的负债方式，通过财务杠杆的作用，提高股东资金回报率。

7.一个盈利的企业会破产吗？一个企业发展能因现金流恶化而破产吗？回答是肯

定的，甲公司就是一例。甲公司是一家经营玩具产品零售与批发的企业，其中

30%对外出口。尽管公司总裁试图提高经营业绩，但在近期遇到了财务危机，20

X6年11月，公司逾期末付银行借款达3900万元。20X6年财务报告披露公司

已经无力偿还该年度到期的1300万元的抵押贷款。20X7年3月初，公司现金

余额为零，在无法从主要供货商获得进货信用后，向法院申请破产保护。根据破

产法，甲公司在法庭监护下经营，制定还款计划。甲公司破产申请书披露：截止

20X6年末资产总额2.78亿元（其中应收账款与存货分别占总在资产30席和

40%）,负债1.93亿元（其中流动负债占负债40%）。该公司破产前5年的部分

财务信息汇总如下：

货币单位：亿元

项目20X6年20X5年20X4年20X3年20X2年

销售收入107.4106.22107.7291.7583.11

毛利27.7129.3127.7225.3322.34

净利润（或净损失）3.114.998.948.388.91

经营活动净现金流入（或流出）-0.51-0.45-0.061.611.76

其他资料显示：近两年公司在实施新战略发展过程中，将大量现金花费在建造新

门店和门店的装修上。假设行业销售毛利率与销售利润率的平均水平分别为

25%〜27%和8%〜12%。

要求：完成下表，通过计算相关指标，分析净利涧（或净损失）与经营活动净现

金流量之差异的原因，并针对该案例对经营活动现金流量质量作具体的分析。

项目20X6年20X5年20X4年20X3年20X2年

销售毛利率

销售利润率

经营活动净现金流入（或流出）占净利润

比例

答案：

针对该案例对经营活动现金流量质量作具体的分析:

项目20X6年20X5年20X4年20X3年20X2年

销售毛利率25.80%27.59%25.73%27.61%26.95%

销售利润率2.90%4.70%8.30%9.13%10.72%

经营活动净现金流入（或流出）占净利润比

0.160.090.070.190.2

例

分析:

（1）根据上述资料分析可知：甲公司在申请破产前3年已经出现资金流恶化的

状况；除20X2年和2DX3年外，尽管每年都有盈利，但经营活动现金流量却为

净流出；虽然5年中销售毛利率处于行业正常水平，但是由于近年来企业花费在

新门店及其装修上的支出较多，使营业费用上升，销售利润率逐年递减且低于行

业水平，使净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间的差异逐年扩大。

（2）净利润（或净损失）与经营活动净现金流量之间差异的主要原因是：净利

润以权责发生制为基础，企业虽有盈利但并不代表有充足现金；经营活动现金流

量表示的是企业现金制利润，真实反映了企业自身将利润转化为现金的能力。

（3）由于该公司经营活动现金净流量小于零，自身资金积累已经耗尽，说明经

营过程现金流已经出现了严重问题，又难以从外部取得资金，必然陷入财务危机

状态，以致申请破产。

8.资料：华丰公司是一家五金工具制造商。2017年终和2018年终会计报表的部

分项目数据如下：

华丰公司损益

表单

位：元

项目20172018

销售收入590000600000

销售成本340000375000

毛利250000225000

营业费用133000141500

利息04000

税前利润11700079500

所得税4000024000

税后利润7700055500

资产负债

表

单位：元

项目20172018项目20172018

货币资金160002000短期借款013000

应收账款5100078000应付账款3000038000

存货74000118000其他应付款4400044000

应交税费4000024000

合计141000198000合计114000119000

固定资产净值351000343500长期借款025000

实收资本250000250000

留存收益128000147500

总计492000541500总计492000541500

要求:

（1）利用以上会计报表的数据,分别计算2017年和2018年的下列财务比率:

总资产利润率、速动比率、销售净利润率、应收账款周转率、毛利率、存货周转

率、流动比率、资产负债率0（2017年总资产、应收账款和存货的期初余额等

于期末余额）。

（2）运用各项财务比率，就该公司的盈利能力、偿债能力及流动资金管理效果

进行对比分析并作出评价。

答案:

项目

20172018

总资产利润率0.1565040.102493

速动比率16000.452000.655

销售利润率0.1305080.0925

应收账款周转率11.568637.692308

二毛利率0.4237290.375

存货周转率4.5945953.177966

流动比率1.2368421.663866

资产负债率0.2317070.265928

（2）首先，该公司总资产利润率、营业利润率、毛利率都明显下降，说明该公

司盈利能力在减弱。

其次，该公司流动比率、速动比率有所上升，说明短期偿债能力有一定增强，但

是随着资产负债率的上升该公司的长期偿债风险加大。

再次，该公司两个周转率指标都在下降，说明资产运营能力下降，使得流动资产

沉淀较多，同时也引起流动性比率的升高。

最后，该公司应进步开拓市场，加快销售步伐，从而引起各方面指标的好转。

9.某公司2019年度有关资料如下：（1）公司拥有普通股400万元（每股面值

10元），优先股200万元（每股面值10元）；（2）当年实现税后净利300万

元，比上年增加了60万元；（3）当年按10%的比例提取法定盈余公积金和并按

10%的比例提取任意盈余公积金，同时按每股0.2元支付优先股股息（与上年相

同），其余全部发放现金股利。要求：（1）计算2019年每股收益；（2）计算

每股收益增长率；（3）计算2019年每股股利。

答案：

2019年每股收益=7.4元

2018年每股收益=5.9元

每股收益增长率=25.42%

每股股利=5.9元

10.试述投资者和债权人财务报表分析的目的和关注点。

答案：

投席者分为大股东和小股东两种，投资者关注企业的盈利能力。

大股东是指对被投资单位有控制、共同控制或重大影响的股东，这部分股东报表

分析的目的是分析公司的盈余能力及企业经营战略。因此关注企业的长期盈利能

力和企业战略规划，如分析企业的投资报酬率、经营模式等。

小股东是指不具重大影响的股东，这部分股东财务报表分析的目的和关注点是企

业盈利能力及股利分配政策，因此关心企业的现金流是否充裕，短期盈利能力如

何。如分析企业的投资报酬率、股利分配政策等。

债权人分为长期债权人和短期债权人，关注企业还本付息的能力。

长期债权人关注的是企业的长期偿债力及盈利能力。

短期债权人关注企业的短期偿债能力，如分析企业流动比率和流动资产等。

投资者分大股东和小股东，债权人分长期债权人和短期债权人。

《财务分析》课程综合复习资料

一、单项选择题

1.财务分析开始于（）

A.投资者B.银行家C.财务分析师D.企业经理

2.与总资产对应的利润口径最好是（）

A.毛利润B.息税前利润C.净利润D.经营活动现金流量净额

3.从理论上来说，与营业收入最具有直接比较价值和意义的是（）

A.利润总额B.核心利润C.净利润D.息税前利润

4.（）指标越大，说明利润的持续性越好。

A.核心利润比利润总额B.净资产收益率

C.营业利润比利润总额D.总资产周转率

5.在杜邦分析体系中，是将（）指标加以层层分解，通过一个关系体系将不同的许多

比率和数据联系在一起进行分析。

A.总资产报酬率B.净资产收益率C.销售净利率D.总资产周转率

6.星河公司2018年存货周转天数为30天,应收账款天数为45天,应付账款周转天数为25

天，则该公司现金营业周期为（）

A：10天B：40天C：50天D：100天

7.总资产报酬率属于反映企业（）的指标

A：盈利能力B：营运能力C：偿债能力D：增长能力

8.一般认为，在同行业中，应付票据和应付账款的相对规模代表了企业利用商业信用推动其

经营活动的能力，也可以在一定程度上反映出企业在行业中对上游企业的（）

A：经营规模B：采购能力C：议价能力D：发展潜力

9.向股东支付现金股利是（）形成的现金流出。

A：投资活动B：筹资活动C：经营活动D：都不是

10.在各种产品利润率不变的情况卜，提高利润率低的产品在全部产品中所占的比重，则全

部产品的平均利润率（）

A.提高B.降低C.不变D.无法确定

11.可以信赖并用于报表分析的财务报表是（）

A.持无保留意见审计报告的财务报表B.持无法表示意见审计报告的财务报表

C.持保留意见审计报告的财务