银行业央行发布会：适度宽松基调延续降速提质或成新常态

内容目录金融据势 5银行块据踪 6风险示 10图表目录图表1：2026年6月心金数一（元） 5图表2：A板周幅 6图表3：H股块涨幅 64：A7172026年7月20日盘） 75H7172026717日收盘） 8图表6：1个期业单发利走（%） 8图表7：银间款构7质式购权均利（%） 8图表8：国收率（%）及益差（%）趋势 9图表9：两余与指数交（元） 9金融数据走势图表1：2026年6月核心金融数据一览（亿元）核心数据（亿元）2026-062026-052026-042026-032026-022026-012025-122025-112025-102025-092025-082025-072025-06社融存量同比增速7.4%7.7%7.8%7.9%8.2%8.2%8.3%8.5%8.5%8.7%8.8%9.0%8.9%社融当月新增33,64520,2936,23852,24023,83772,18522,07524,9268,17835,29925,66011,30742,251社融当月预测值35,29417,57814,32050,89418,40565,44218,59520,19115,06832,68624,87314,10033,431社融同比多增-8,606-2,607-5,361-6,7211,5061,639-6,4621,638-5,9425,831-4,6633,6009,266其中：人民币贷款-5,950-958-4,890-6,7121,930-3,1781,402-1,120-3,1193,791-4,158-3,4881,673外币贷款130-17314715245860-2465103515218031,132表外融资140435-2,823-2,9041,9193716941,3263571,869998-910-184——委托贷款64376-281-11947-641328-41,873-109-190-522-397——信托贷款-1,319-120-52-411640-627528752-1756-13417568——未贴现银承816479-2,490-2,3741,2321,639-162578-1,4991,9221,322-563145直接融资-3,810-2,0191,9361,623-2,7273,228-8,958665-3,719-1,031-2,5466,5875,403——企业债券融资1,5901842,1804,815-1805791,7001,7641,5132,062-365712322——非金融企业境内股票融资42514644416378-18275-8741137132427449——政府债券-5,825-2,349-688-3,208-2,9252,831-10,733-1,012-5,643-3,464-2,5055,6015,032其他融资884-4810255713935840052129-4685226081,242人民币贷款当月新增人民币贷款同比多增其中：居民户贷款——短期贷款——中长期贷款非金融企业及机关团体贷款——短期贷款+票据融资小计票据融资短期贷款中长期贷款——其他贷款16,1005,200-10029,9009,00047,1009,1003,9002,20012,9005,900-50022,400-6,300-1,000-2,900-6,500-1,100-4,200-800-1,900-2,800-3,000-3,100-3,1001,100-3,330-1,952-2,653-4,944-2,616127-4,416-4,763-5,204-1,110-1,597-2,793267-1,560-632-443-2,885-1,9521,594-1,611-1,788-3,356-1,279-611-1,671150-1,769-1,317-2,177-2,094-665-1,466-2,900-2,900-1,800200-1,000-1,200151-2,7001,100-2,200-1,8004,500-3,3005,8003,6002,200-2,700-2,500-7001,4001,8534,7244,288475657-4902,9003,2193,312-2,212-2,3203,1251,1845,2534,8244,08875-2,043-3,590-1,0002,1193,312-4,712-4,9203,125-3,716-3,400-1002004002,7003,1003,9001,100-2,5002,600-4,900-4,500-3,500-6,600-2,3003,500-2,8002,900-400-1,400-500-200-3,900400-53-12411225343-10-781288122075-184人民币存款当月新增19,90017,7002,70044,70011,70080,90016,80014,1006,10022,10020,6005,00032,100人民币存款同比多增-12,200-4,1007,1002,200-32,50037,70030,800-7,600100-15,300-1,60013,0007,500其中：居民户存款-5,200-5,800-5,500-6,50025,000-33,9003,900-1,200-7,7007,600-6,000-7,8003,300非金融企业存款1,6272,476797-1,155-17,60528,160-5,857-947-3,5531,494-5033,2097,773财政存款-1,185-1,7003,684316-16,07612,1762,904-1,9001,248-6,042-3,6871,247-7非银行业金融机构存款-4,700-5008,9906,010-14,40025,60028,400-1,0007,700-19,7005,50013,900-3,400其他存款-2,7421,424-8713,529-9,4195,6641,453-2,5532,4051,3483,0902,444-166M1同比增速（新口径）4.0%5.5%5.0%5.1%5.9%4.9%3.8%4.9%6.2%7.2%6.0%5.6%4.6%M2同比增速8.0%8.6%8.6%8.5%9.0%9.0%8.5%8.0%8.2%8.4%8.8%8.8%8.3%M2-M1剪刀差（新口径）4.0%3.1%3.6%3.4%3.1%4.1%4.7%3.1%2.0%1.2%2.8%3.2%3.7%国人民银行20251M1银行板块数据跟踪图表2：A股板块周涨跌幅

银食煤农石交行品炭林油通饮 牧石运行料 渔化输金融

家医电电药力及公用事业

商钢综贸铁合零金售融

者服服 装务

汽房轻车地工产制造

电有基力色础设金化备属工及新能源

建计通机国材算信械防机 军工国盛证券研究所图表3：H股板块周涨跌幅50-10-15-20

Ⅱ耐家能食用庭源品消与、Ⅱ费 个 品 人 与 用 服 品 装

房 运 地 输 Ⅱ产 Ⅱ

银 公 行 用 指 事 Ⅱ数业专业服务Ⅱ

消 资 费 本 者 货 Ⅱ服 物 ⅡⅡ务Ⅱ

医汽多保疗车元险保与金Ⅱ健 汽 融Ⅱ设 车备 零与 部服 务

媒 食 制Ⅱ体 品 药Ⅱ与 、主 生要 物用 科品 技零 与Ⅱ售生命科学Ⅱ

软材技半件料术导与硬体Ⅱ服件与Ⅱ务与半设导备体生产设备国盛证券研究所图表4：A股银行个股涨跌幅、估值及资金流向（本周涨跌幅统计区间为7月17日当周；本月涨跌幅统计截至2026年7月20日收盘）代码 简称 本周涨幅 本月涨幅 PB PB近5年代码简称本周涨幅 本月涨幅PBPB近5年分本周净位数 动买入（亿元）本月净主动买入额（亿元）601398.SH601288.SH601988.SH601939.SH601658.SH601328.SH600036.SH000001.SZ601998.SH600016.SH600015.SH601916.SH601166.SH601818.SH600000.SH601169.SH601229.SH601187.SH601577.SH600919.SH601009.SH601997.SH600926.SH002948.SZ002936.SZ002142.SZ002966.SZ601963.SH601838.SH601665.SH600928.SH001227.SZ601077.SH601825.SH002958.SZ601128.SH601860.SH600908.SH002839.SZ603323.SH002807.SZ601528.SH国盛证券研究所

3.272.572.943.363.043.333.093.162.523.591.922.182.422.292.532.651.911.414.582.085.082.852.775.233.556.009.847.660.942.364.084.436.514.317.172.983.615.215.624.702.075.48

9.480.69 85.108.900.80 81.108.530.71 96.8010.620.76 7.200.60 17.8012.190.53 12.600.87 9.250.46 8.950.56 66.8011.340.26 1.409.230.34 28.609.510.43 10.750.46 10.030.37 3.0011.170.40 43.1010.550.38 3.606.910.52 55.2012.300.70 9.230.51 21.608.980.80 89.0013.950.75 7.800.31 9.000.82 23.2012.800.79 8.480.34 12.240.92 15.660.70 12.300.65 9.720.88 45.609.090.75 0.49113.660.45 7.908.000.39 33.3011.460.57 10.680.59 8.3015.390.44 7.900.72 7.440.47 11.350.52 2.8012.560.56 4.7010.590.49 3.607.280.54 9.730.48 14.40

22.2318.6110.445.066.9310.6025.406.251.316.294.652.7013.906.134.467.034.870.771.915.374.841.553.141.921.874.013.071.381.931.580.671.562.622.212.732.221.361.151.431.691.841.30

26.1020.4017.4810.389.2018.1838.698.432.7910.757.294.2612.476.3113.556.771.382.8110.728.08-0.375.602.612.532.472.591.203.833.481.202.331.362.584.092.421.711.602.282.452.701.65图表5：H股银行个股涨跌幅（本周涨跌幅统计区间为7月17日当周；本月涨跌幅统计截至2026年7月17日收盘）周涨跌幅 月涨跌幅151050-5-10-15-20民 渝 生 农 银 商 行 行

重浙邮工青农中招庆商储商岛业信商银银银银银银银银行行行行行行行行

交建郑中光通设州国大银银银银银行行行行行国盛证券研究所图表6：1月期业存发行率走（%） 图表银行间款类构7质押回加权平利率（%）

股份制行 国有银行 同业存发行率

5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00国证券究所 国证券究所图表8：国债收益率（%）及收益率差（%）趋势3.503.002.502.001.501.000.500.00

1.200.800.600.400.200.00 10Y-1Y国债期限利差（右） 中债国债到期收益率:1中债国债到期收益率:10年国盛证券研究所图表9：两融余额与银行指数成交额（亿元）

1,00090080070060050040030020010002022-01-13 2023-07-13 2025-01-13 2026-07-13成交金（右）：申行业数-银行 融资融余额国盛证券研