资产评估师长期投资评估题（完整版）

资产评估师长期投资评估题（完整版）1.长期债权投资的评估值与债券票面利率完全无关，仅与市场利率相关。（）2.对非上市交易的普通股进行评估时，若被投资企业未来收益稳定且能够持续经营，可优先采用固定红利模型开展评估。（）3.对控股型长期股权投资进行评估时，无需考虑被投资企业的整体价值，仅需按持股比例折算投资方的历史出资额即可确定评估值。（）4.长期待摊费用的评估值仅取决于其账面剩余摊销金额，与评估基准日后能够为产权持有单位带来的经济利益无关。（）5.可转换公司债券评估时，需要同时考虑债券的债权属性和潜在的股权转换价值。（）6.非上市优先股的评估通常采用收益法，折现率一般低于同主体发行的普通股的折现率。（）7.对非控股型小额股权投资进行评估时，若被投资企业近期无分红计划且股权无活跃交易市场，可按经审计后的净资产账面值乘以持股比例确定评估值。（）8.长期股权投资评估中，缺乏流动性折扣的适用场景仅针对非上市的控股股权，对非控股股权无需考虑该项折扣。（）9.评估基准日之后到期的分期付息债权投资，已到付息期但尚未领取的利息应单独作为应收项目核算，不计入债权投资的评估值。（）10.对境外长期股权投资进行评估时，无需考虑被投资单位所在国家的外汇管制政策及税收政策差异。（）1.长期投资评估的核心本质是对以下哪项内容的评估？（）A.被投资单位的历史出资额B.被投资单位的偿债能力和获利能力C.被投资单位的固定资产价值D.投资方合并报表中的商誉价值2.某3年期一次还本付息债权，票面面值100万元，票面年利率5%，单利计息，评估基准日距离到期日还有1年，市场无风险利率为3%，不考虑其他风险溢价，该债权的评估值最接近以下哪个选项？（）A.111.65万元B.115.00万元C.105.00万元D.100.00万元3.以下哪种评估模型不适用于非上市普通股的价值评估？（）A.固定红利模型B.红利增长模型C.分段型收益模型D.重置成本模型4.对控股型长期股权投资进行评估时，被投资单位评估基准日经审计的净资产账面值为2000万元，整体评估价值为2600万元，投资方持股比例为60%，无股权投资差额，该长期股权投资的评估值最接近以下哪个选项？（）A.1200万元B.1560万元C.2000万元D.2600万元5.以下哪项支出不属于长期待摊费用的评估范围？（）A.评估基准日已摊销完毕但仍能为产权持有单位带来收益的租入固定资产改良支出B.评估基准日尚未摊销完毕且未来能带来收益的办公室装修费C.评估基准日尚未摊销完毕但对应的生产设备已处置的设备大修支出D.评估基准日尚未摊销完毕的3年期房屋租金6.某非上市优先股面值100元/股，固定年股息率为8%，评估适用的折现率为10%，则每股优先股的评估值最接近以下哪个选项？（）A.80元B.90元C.100元D.110元7.长期股权投资评估中，以下哪项因素不会导致缺乏流动性折扣的上升？（）A.被投资企业股权交易限制条款较多B.被投资企业所在行业景气度持续上升C.被投资企业规模较小且财务信息透明度低D.被投资企业近期无上市计划8.对分期付息到期还本的上市交易债券进行评估，若评估基准日存在活跃交易价格，且不存在高通胀、异常交易等特殊情况，优先采用以下哪种方法确定评估值？（）A.收益法B.市场法（取评估基准日收盘价）C.成本法D.重置核算法9.以下关于长期投资评估基准日的说法错误的是？（）A.评估基准日应尽可能靠近评估结论使用日B.评估基准日之前被投资单位已宣告但尚未发放的现金股利应单独作为应收项目核算C.评估基准日之后被投资单位的盈利全部归属于投资方D.评估基准日的选择应符合被投资单位的财务核算周期10.可转换债券评估中，当转换为股权的价值高于债券的纯债权价值时，评估值通常以下列哪项为基础确定？（）A.债券的票面面值B.债券的纯债权价值C.债券的转换股权价值D.债券的历史交易均价1.以下属于长期投资评估对象的有？（）A.长期债权投资B.长期股权投资C.持有至到期的金融资产D.长期待摊费用E.持有期限小于1年的交易性金融资产2.长期债权投资评估时需要考虑的因素包括？（）A.债券票面面值B.票面利率C.计息方式D.折现率E.债券的付息频率3.以下关于非控股型长期股权投资评估的说法正确的有？（）A.若被投资企业股权存在活跃交易市场，优先采用市场法评估B.若被投资企业无活跃交易市场且长期稳定分红，可采用收益法评估C.若被投资企业无活跃交易市场且无明确分红计划，可按经审计的净资产账面值乘以持股比例评估D.非控股型股权投资无需考虑缺乏控制权折扣E.非控股型股权投资评估必须对被投资企业进行整体评估4.长期待摊费用评估的前提条件包括？（）A.未来能够为产权持有单位产生经济利益B.受益期限超过1年C.评估基准日账面尚未摊销完毕D.对应的资产权利未被处置E.账面摊余价值必须大于05.以下属于普通股评估常用模型的有？（）A.固定红利模型B.红利增长模型C.分段型收益模型D.固定股息模型E.期权定价模型6.长期股权投资评估中，折现率的确定需要考虑的因素包括？（）A.无风险收益率B.行业平均风险收益率C.被投资企业的个别风险溢价D.通货膨胀率E.投资方的持股比例7.以下哪些情况会导致长期债权投资的评估值低于票面面值？（）A.票面利率高于市场利率B.票面利率低于市场利率C.债券发行主体信用等级下调D.债券剩余期限延长E.市场无风险利率上升8.可转换债券的价值构成包括？（）A.纯债券价值B.转换期权价值C.股权强制分红价值D.债券利息税盾价值E.赎回溢价价值9.对被投资企业处于清算状态的长期股权投资进行评估时，可采用的评估方法包括？（）A.清算价格法B.重置成本法C.市场法D.收益法E.假设开发法10.以下属于长期投资评估工作底稿必备内容的有？（）A.被投资单位的审计报告或经核实的财务报表B.评估方法的选择及依据说明C.折现率的测算过程D.长期投资的权属证明文件E.被投资单位的员工人事名册1.甲评估机构受托对A公司持有的非上市B公司2%股权进行评估，评估基准日为2023年12月31日。已知B公司2023年经审计的净资产账面值为5000万元，近3年平均净资产收益率为12%，预计未来每年可保持该收益水平且全部净利润用于分红，无上市计划，同行业平均股权投资回报率为15%。要求：（1）判断该股权属于控股型还是非控股型股权投资（2分）；（2）选用合适的方法计算该股权投资的评估值（4分）。2.乙评估机构受托对C公司持有的3年期一次还本付息债券进行评估，该债券面值总额200万元，票面年利率4%，单利计息，发行日为2021年6月30日，评估基准日为2023年6月30日，当前市场无风险利率为3%，该债券发行主体的信用风险报酬率为1%，不考虑其他税费及调整因素。要求计算该债券的评估值。3.丁评估机构受托对E公司的长期待摊费用进行评估，评估基准日为2023年12月31日，E公司长期待摊费用账面余额为36万元，为2022年1月1日一次性支付的3年办公用房租金，租赁协议约定租期3年，E公司无转租权利。截至评估基准日该办公用房仍由E公司正常使用，不考虑其他调整因素。要求计算该长期待摊费用的评估值。1.请论述长期股权投资评估中，控股型股权投资与非控股型股权投资在评估方法选择、评估参数确定方面的主要差异。2.请分析上市交易类长期投资和非上市交易类长期投资在评估方法选择上的区别，并说明各自的适用条件。---标准答案及解析一、判断题答案及解析1.参考答案：错。解析：长期债权投资的评估值由未来现金流量折现确定，票面利率决定了债券未来利息的现金流入金额，因此与评估值直接相关，同时受市场利率（折现率）影响。2.参考答案：对。解析：固定红利模型的适用前提就是被投资企业经营稳定、未来收益可预测且持续经营，符合题目给出的条件，因此可优先选用。3.参考答案：错。解析：控股型长期股权投资的评估核心是被投资企业的整体价值，需先测算被投资企业的整体评估值，再按持股比例折算为股权投资的评估值，不能直接以历史出资额为基础计算。4.参考答案：错。解析：长期待摊费用的评估值仅与评估基准日后能够为产权持有单位带来的经济利益相关，与账面剩余摊销金额无必然联系，已摊销完毕但仍能带来经济利益的支出也可纳入评估范围。5.参考答案：对。解析：可转换债券兼具债权和期权属性，评估时既要考虑作为普通债权的价值，也要考虑转换为股权的潜在价值。6.参考答案：对。解析：优先股的收益稳定、风险低于普通股，因此适用的折现率通常低于同主体发行的普通股折现率。7.参考答案：对。解析：该处理符合资产评估实务操作规范，对于小额、非控股、无活跃交易且无明确收益计划的股权投资，可简化采用经审计的净资产账面值乘以持股比例确定评估值。8.参考答案：错。解析：缺乏流动性折扣适用于所有非上市的股权，无论是控股还是非控股股权，只要缺乏公开交易的活跃市场，都需要结合实际情况考虑该项折扣。9.参考答案：对。解析：已到付息期尚未领取的利息属于独立的应收债权，不应重复计入债权投资的评估值。10.参考答案：错。解析：境外长期股权投资评估必须考虑所在国的外汇管制、税收、法律等政策差异，这些因素会直接影响未来现金流量的可收回金额及时间。二、单项选择题答案及解析1.参考答案：B。解析：长期投资的价值取决于被投资单位的偿债能力（对应债权投资）和获利能力（对应股权投资），因此评估本质是对该两项能力的评估。2.参考答案：A。解析：债券到期本利和=100×(1+3×5%)=115万元，评估值=115/(1+3%)≈111.65万元。3.参考答案：D。解析：重置成本模型适用于有形资产的评估，普通股属于权益性资产，不存在重置成本，因此不适用该模型。4.参考答案：B。解析：控股型股权投资评估值=被投资企业整体评估值×持股比例=2600×60%=1560万元。5.参考答案：C。解析：对应的生产设备已处置，该大修支出无法再为企业带来经济利益，因此不属于长期待摊费用的评估范围。6.参考答案：A。解析：优先股评估值=每年固定股息/折现率=（100×8%）/10%=80元。7.参考答案：B。解析：被投资企业所在行业景气度持续上升会提升股权的流动性，降低缺乏流动性折扣，其余选项均会导致折扣上升。8.参考答案：B。解析：对于存在活跃交易市场的上市债券，优先采用市场法，以评估基准日的收盘价为基础确定评估值。9.参考答案：C。解析：评估基准日之后被投资单位的盈利归属需要根据股权交易的约定确定，并非全部归属于投资方。10.参考答案：C。解析：当转换价值高于纯债权价值时，可转换债券的持有者更倾向于转换为股权，因此评估值以转换股权价值为基础确定。三、多项选择题答案及解析1.参考答案：ABCD。解析：持有期限小于1年的交易性金融资产属于短期投资，不属于长期投资评估范围。2.参考答案：ABCDE。解析：所有选项均会影响债券未来现金流量的金额、时间及折现水平，因此都是长期债权投资评估需要考虑的因素。3.参考答案：ABC。解析：非控股型股权投资需要考虑缺乏控制权折扣，选项D错误；小额非控股股权投资在符合条件的情况下可简化处理，无需对被投资企业进行整体评估，选项E错误。4.参考答案：ABD。解析：长期待摊费用评估不要求账面尚未摊销完毕，已摊销完毕但仍能带来经济利益的支出也可纳入评估范围，因此选项C、E错误。5.参考答案：ABCE。解析：固定股息模型是优先股评估的常用模型，不适用于普通股评估，因此选项D错误。6.参考答案：ABCD。解析：投资方的持股比例不影响被投资企业的股权风险水平，因此不影响折现率的确定，选项E错误。7.参考答案：BCDE。解析：票面利率高于市场利率时债券会溢价发行，评估值高于票面面值，因此选项A错误。8.参考答案：AB。解析：可转换债券的价值由纯债券价值和转换期权价值两部分构成，其余选项不属于其核心价值构成。9.参考答案：AC。解析：被投资企业处于清算状态时，未来收益无法可靠预测，不适用收益法和重置成本法，假设开发法适用于不动产评估，因此选项B、D、E错误。10.参考答案：ABCD。解析：被投资单位的员工人事名册与长期投资价值无直接关联，不属于评估工作底稿的必备内容，选项E错误。四、案例分析题答案及评分标准1.答案及评分标准：（1）A公司仅持有B公司2%股权，未达到控制比例，属于非控股型股权投资（2分，判断正确得分，错误不得分）。（2）由于B公司未来收益稳定且全部分红，适用固定红利模型计算评估值：每年可获得的分红额=5000×12%×2%=12万元（2分，计算正确得分）评估值=12/15%=80万元（2分，计算正确得分）合计6分。2.答案及评分标准：首先计算折现率=无风险利率+信用风险报酬率=3%+1%=4%（1分）计算债券到期本利和=200×(1+3×4%)=224万元（2分）评估基准日距离到期日剩余期限为1年，因此评估值=224/(1+4%)≈215.38万元（3分）合计6分。3.答案及评分标准：总租期3年，截至评估基准日已使用租期=2年（2022.1.1-2023.12.31），剩余受益期限=3-2=1年（2分）每年应承担的