Excel在财务中的应用第九章

情境九流动资金管理

流动资金管理概述流动资金是指投放在流动资产上的资金,其主要项目包括现金、有价证券、应收账款和存货等。拥有一定量的流动资金是企业进行生产活动必不可少的物质条件。流动资金管理不当是企业产生财务困难的主要原因。管理好流动资金可减少资金占用量，增加盈利，减少企业经营失败的可能性。流动资金是企业的一项重要资产，有其自身的特点和规律，它存在于不断投入和收回的循环过程之中，没有终止日期，因此要求财务人员根据这些特点加强对流动资金的管理。任务一最佳现金持有量模型设计一、学习目标0102掌握在Excel2019中应用鲍莫模型编制最佳现金持有量测算表的方法。能够根据测算表的结果，找出最佳现金持有量，确定最佳方案。二、工作流程0102确定不同现金持有量的相关成本数据。按照不同现金持有量及相关成本，编制最佳现金持有量测算表。03在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即为最佳现金持有量。三、实践操作

在Excel2019中建立鲍莫模型，求得最佳现金持有量及最低的总成本。具体操作步骤如下：（1）建立“流动资金管理模型”工作簿，选择一张新工作表，将其重命名为“鲍莫模型”。（2）建立基本数据区，适当调整字体字号。（3）在B5、B6、B7单元格中根据工作情景录入数据并建立最佳现金持有量分析表，如图所示。（4）在A11、A12、A13中分别录入持有成本、交易成本、总成本等项。这样我们就可以在第11、12、13行中分别计算每种备选方案的相关成本和总成本。三、实践操作（5）根据前面讲的公式的相关知识，接下来就可以在Excel2019中定义相关公式了。选中B11单元格，输入公式“=B10/2*$B$7”。（6）由于其他方案持有成本的计算方法和A方案相同，故无需重复输入。根据前面讲的填充的方法，拖住B11单元格的填充柄向右填充，这样各个方案的持有成本都可以计算出来。（7）接下来计算各个方案的交易成本。选中B12单元格，根据交易成本的计算公式，其中，交易次数等于现金总量T除以该方案的现金余额。在B12中输入公式“=$B$5/B10*$B$6”。然后将该公式填充到其他方案中，求得各个方案的交易成本。（8）持有成本和交易成本计算出来之后，总成本就可以计算了。选中单元格B13，输入公式“=B11+B12”，然后将该公式填充到其他方案中。如图所示。三、实践操作（9）从分析表中可以看到，D方案的总成本最低，因而此时的现金持有量即45000元为ABC公司的最佳现金持有量，持有总成本为7950元。（10）另外，还可以根据表中的数据建立一个分析图，这样可以更直观地比较各个方案的成本构成情况。如图所示。（11）模型建立之后，每次使用时只需在基本数据区输入相关的数据和各方案的现金余额，则持有成本、交易成本和总成本就会自动计算出来，图表也会自动随数据表的更新而更新，非常方便。四、问题探究鲍莫模型在理论上有两个假设条件：（1）企业一定时期内现金支出和收入的变化是周期性均匀发生的，现金余额会定期地由最低时的零逐步变为最高时的Q，因此其平均现金余额为Q/2。（2）当现金余额趋于零时，企业可以通过出售有价证券来补充现金。企业实际经营过程中，一般很难完全做到现金的支出和收入周期性均匀发生，而在有些时候出售有价证券来补充现金时往往会受到诸多限制。因此，鲍莫模型的这两个假设条件很多企业往往不能满足，所以，利用鲍莫模型计算出来的最佳现金持有量大多数时候只是一个参考值，企业可根据所面临的市场环境和自身特点作出调整。五、知识拓展：鲍莫的库存模型理论美国经济学家威廉·J·鲍莫（William·J·Baumol）认为，企业的现金余额在许多方面与存货相似，存货的经济订货模型可以用于确定目标现金余额，并以此为出发点建立了鲍莫模型。其理论依据是把持有的有价证券同现金联系起来，比较持有现金的机会成本与买卖有价证券的固定成本，当两者之和最小时所对应的现金持有量便是最佳现金持有量。根据鲍莫模型，持有现金的总成本的公式如下：总成本=持有现金的机会成本+有价证券交易成本=平均现金余额×有价证券利率＋交易次数×每次交易费用五、知识拓展：鲍莫的库存模型理论假设T为现金总成本；M为企业现金余额，则M/2即为平均现金余额；r为持有现金的机会成本率（通常为同时期有价证券利率或者借款利率）；A为每个转换周期中的现金总需求量；b为每次交易费用。则上述公式即为：根据上述公式可知，随着现金持有量上升而产生的交易成本的边际减少额与随着现金持有量上升而产生的机会成本的边际增加额相等时，持有现金的总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量，即机会成本和交易成本之和最小时的现金余额为最佳现金持有量。

总成本最小的现金持有量，可以通过求上式导数并使之等于零求得．即：解之得最佳现金持有量M*的公式为：五、知识拓展：鲍莫的库存模型理论将式(b)代入到式(a)中，可求得最低的总成本公式为：上述公式就是通常所称的鲍莫模型，它可以用来确定公司最佳现金余额。谢谢任务二摩尔模型设计一、学习目标0102掌握在Excel2019中应用摩尔模型编制最佳现金持有量测算表的方法。能够根据测算表的计算结果，找出最佳现金持有量，确定最佳方案。二、工作流程0102确定不同现金持有量的相关成本数据。按照不同现金持有量及相关成本，编制最佳现金持有量测算表。03在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即为最佳现金持有量。三、实践操作根据摩尔模式理论，在Excel2019中建立具体的模型来求得最佳现金持有量，具体操作步骤如下：（1）打开“流动资金管理模型”工作簿，插入一张新工作表，重命名为“摩尔模型”（2）建立“基本数据区”。如图所示。（3）根据摩尔模型的原理建立“数据分析区”。三、实践操作（4）根据摩尔模型的计算方法输入公式。在B13中输入公式“=B5*B6”，然后填充到其他方案中。（5）同理，在B14中输入短缺成本的计算公式“=B5*B7”，在B15中输入总成本的计算公式“=B13+B14”，并填充至其他方案，如图所示。（6）根据上述计算结果，D方案的总成本最低，因此该方案的现金持有量15600元即为最佳现金持有量，最低持有成本为4992元。（7）模型建立之后，就可以直接输入有关方案的基本数据，相关成本会自动计算。四、问题探究当企业无法满足鲍莫模型的两个假设条件时，或者鲍莫模型不适用自身情况的时候，可以考虑利用摩尔模型来求得最佳现金持有量。摩尔模型考虑更多的是持有现金产生的机会成本和现金不足时的短缺成本，而不考虑管理成本和转换成本。五、知识拓展：摩尔的成本模型理论美国的经济学家密勒•摩尔提出的成本分析模式主要是通过分析持有现金的成本确定其目标量，即分析预测总成本最低时的现金持有量。采用成本分析模式进行最佳现金持有量的计算，就是先分别计算出各种方案的机会成本、短缺成本，再从中选择总成本最低的持有量，即最佳持有量。根据摩尔的成本分析模式，持有现金的总成本公式如下：总成本=机会成本+短缺成本=现金持有量×有价证券利率＋短缺成本假设T为现金总成本，M为现金持有量，r为有价证券利率，k为短缺成本比例系数。则上述公式即为：T=M×r＋k×M谢谢任务三存货经济批量模型设计一、学习目标0102掌握在Excel2019中应用存货经济批量基本模型编制存货持有量测算表的方法。能够根据编制测算表的结果，确定存货经济批量。二、工作流程0102建立存货经济批量基本模型。设置计算公式。03根据计算结果确定每种存货的经济批量。三、实践操作在Excel2019中建立存货经济批量的基本模型，具体操作步骤如下：（1）打开“流动资金管理”工作簿，插入一张新工作表，重命名为“存货经济批量基本模型”。（2）建立基本数据区，并适当调整格式。（3）根据存货经济批量的相关公式和原理，建立“分析区”，该区要包含存货经济批量的相关指标。（4）根据存货经济批量计算原理，在Excel2019中输入相应公式。选中单元格C14，输入公式“=SQRT(2*C6*C7/C8)”，并将该公式填充到其他单元格中。三、实践操作在Excel2019中建立存货经济批量的基本模型，具体操作步骤如下：（5）选中C14：F14，单击鼠标右键，选择“设置单元格格式”命令，弹出“设置单元格格式”对话框。（6）单击“数字”选项卡，选择“数值”，并设置两位小数位数。（7）设置以后，存货经济批量Q中的数据就变成了两位小数的格式。（8）输入“取得成本”项的计算公式。选中单元格C15，输入公式“=C6/C14*C7”，并填充到其他单元格中。三、实践操作在Excel2019中建立存货经济批量的基本模型，具体操作步骤如下：（9）输入“储存成本”项的计算公式。选中C16单元格，输入公式“=C14/2*C8”,并填充到其他单元格中。(10)输入“总成本”项的计算公式。选中C17单元格，输入公式“=C15+C16”,并填充到其他单元格中。（11）输入“最佳订货次数”计算公式。选中C18单元格，输入公式“=C6/C14”,并填充到其他单元格中。选中C19单元格，输入“最佳订货周期”计算公式“=1/C18”,并填充到其他单元格中。三、实践操作在Excel2019中建立存货经济批量的基本模型，具体操作步骤如下：（12）假如四种材料的单价均为4元，则选中C20单元格，输入“经济订货量占用资金”计算公式“=C14/2*4”,并填充到其他单元格中。（13）公式定义完之后，“存货经济批量基本模型”就设计完成了。如图所示。四、问题探究按照存货管理的目标，使储备存货总成本最低的订货批量就是经济订货批量。与存货成本有关的因素很多，因此，在建立存货经济批量之前，需要一定的假设条件：

（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。（2）存货价格稳定，且不存在数量折扣，进货时间完全由企业自己决定，。（3）没有缺货，即无缺货成本，这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本。（4）年需求量和日需求量及消耗量固定不变。（5）仓储条件不受限制。（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。（7）所需存货市场供应充足，不会买不到所需要的存货。四、问题探究在上述假设前提条件下，不用考虑缺货成本，只需考虑取得成本和储存成本。决策分析的目的就找寻使两种成本合计数量最低的订货批量，也就是存货经济批量。而企业实际的生产经营环境瞬息万变，完全满足这些假设条件的时候并不多，因此，存货经济批量很多时候只是企业进行存货管理的一个重要参考，而不能教条的照搬。五、知识拓展1．存货经济批量基本模型理论

存货的决策通常分为两大类：一类是研究怎样把存货的数量控制在最优化水平上，视为“存货控制的决策”；另一类是研究为了保持适当的存货，一年分几次订货，每次订多少数量最经济，在什么情况下再订货比较合适等，即经济订货批量的决策。企业只有正确做好存货的控制决策和规划决策，才能使存货所占用的资金得到最经济、最合理、最有效地使用。

因此，存货经济批量的基本模型公式为：存货成本=取得成本＋储存成本假设T为年存货总成本，A为全年总订货量，Q为每次订货的数量，b为每次进货费用，c为单位存货年储存成本，p为存货的单位价格。则上述公式即为：五、知识拓展1．存货经济批量基本模型理论存货经济批量就是总成本最低时的存货量，也就是式(d)趋近于零时的Q的值。将该式(d)求导并使其等于零，可以推导出经济批量Q的公式为：该公式代入上一个公式可求得此时的总成本T的公式为：根据这个公式还可以求出与存货经济批量有关的其他指标，即每年的最佳订货次数为：五、知识拓展1．存货经济批量基本模型理论最佳订货周期