2026年全国期货从业资格之期货基础知识考试快速提分卷详细参考解析780

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年期货从业资格考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、中长期国债期货在报价方式上采用（）。A.价格报价法B.指数报价法C.实际报价法D.利率报价法

2、某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜台约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下达止损指令。A.7780美元／吨B.7800美元／吨C.7870美元／吨D.7950美元／吨

3、关于基点价值的说法，正确的是（）。A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的绝对值B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的百分比C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的绝对值D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的百分比

4、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险B.基差风险、成交量风险、持仓量风险C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.基差风险、流动性风险和展期风险

5、证券公司申请介绍业务资格，申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准，其中对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的()，但因证券公司发债提供的反担保除外。A.5％B.10％C.30％D.70％

6、关于期货交易与现货交易的区别，下列说法错误的是（）。A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种C.期货交易不受交易对象.交易空间.交易时间的限制D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品

7、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（）。A.盈利37000美元B.亏损37000美元C.盈利3700美元D.亏损3700美元

8、点数图的横轴（）。A.代表波动幅度B.代表时间C.没有任何意义D.代表价格

9、对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的是（）。A.CPOB.CTAC.TMD.FCM

10、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨，持有现货至合约交割的持仓成本为30元/吨，则该白糖期现套利不可能的盈利额有（）元/吨。（不考虑交易费用）??A.115B.105C.90D.80

11、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=3210(即1欧元兑3210美元)，后又在EUR/USD=3250价位上全部平仓(每张合约的金额为150万欧元)，在不考虑手续费的情况下，该笔交易（）美元。A.盈利2000B.亏损500C.亏损2000D.盈利500

12、1865年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了（），同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生。A.每日无负债结算制度B.标准化合约C.双向交易和对冲机制D.会员交易合约

13、上证50ETF期权合约的交收日为（）。A.行权日B.行权日次一交易日C.行权日后第二个交易日D.行权日后第三个交易日

14、上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（）个星期三。A.1B.2C.3D.4

15、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。A.降低基差风险B.降低持仓费C.是期货头寸盈利D.减少期货头寸持仓量

16、若债券的久期为7年，市场利率为3.65%,则其修正久期为（）。A.6.25B.6.75C.7.25D.7.75

17、交易所对会员的结算中有一个重要的指标就是结算准备金余额，下列关于当日结算准备金金额计算公式的表述中，正确的是()。A.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)C.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金+手续费(等)D.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金-当日盈亏-入金+出金-手续费(等)

18、以下不属于商品期货合约标的必备条件的是（）。A.规格和质量易于量化和评级B.价格波动幅度大且频繁C.供应量较大，不易为少数人控制和垄断D.具有较强的季节性

19、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。A.担心豆油价格上涨B.大豆现货价格远高于期货价格C.三个月后将购置一批大豆担心大豆价格上涨D.已签订大豆供货合同，确定了交易价格

20、芝加哥期货交易所成立之初，采用签订（）的交易方式。A.远期合约B.期货合约C.互换合约D.期权合约

21、期货交易的对象是（）。A.实物商品B.金融产品C.标准化期货合约D.以上都对

22、以下不是期货交易所会员的义务的是（）。A.经常交易B.遵纪守法C.缴纳规定的费用D.接受监督

23、7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该交易盈亏状况是（）美元。（每手小麦合约为5000蒲式耳，不计手续费等费用）A.亏损75000B.盈利25000C.盈利75000D.亏损25000

24、1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。A.标准普尔500指数B.价值线综合指数C.道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数

25、导致不完全套期保值的原因包括（）。A.期货交割地与对应现货存放地点间隔较远B.期货价格与现货价格同方向变动，但幅度较大C.期货合约标的物与对应现货储存时间存在差异D.期货合约标的物与对应现货商品质量存在差异

26、某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为一20元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨(不计手续费等费用)。A.30B.-50C.10D.-20

27、沪深300股指期货的交割方式为（）A.实物交割B.滚动交割C.现金交割D.现金和实物混合交割

28、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元兑美元贬值，该投资者决定利用CME欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元），假设当日欧元兑美元即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场（）万美元，在期货市场（）万美元。A.损失1.75；获利1.745B.获利1.75；获利1.565C.损失1.56；获利1.745D.获利1.56；获利1.565

29、在期货市场上，套期保值者的原始动机是（）。A.通过期货市场寻求利润最大化B.通过期货市场获取更多的投资机会C.通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险D.通过期货市场寻求价格保障，规避现货交易的价格风险

30、日经225股价指数(Nikkei225)是()编制和公布的反映日本股票市场价格变动的股价指数。A.《东京经济新闻》B.《日本经济新闻》C.《大和经济新闻》D.《富士经济新闻》

31、有权指定交割仓库的是()。A.国务院期货监督管理机构派出机构B.中国期货业协会C.国务院期货监督管理机构D.期货交易所

32、10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以9300的价格买入50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后，该期货合约的价格涨到9800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则该投资者（）。A.获利50个点B.损失50个点C.获利0.5个点D.损失0.5个点

33、关于合约交割月份，以下表述不当的是（）。A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份B.商品期货合约交割月份的确定，受该合约标的商品的生产.使用方面的特点影响C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式D.商品期货合约交割月份的确定，受该合约标的商品的储藏.流通方面的特点影响

34、交易者在7月看到，11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955元／吨（1手：5吨），次年1月份合约价格为13420元／吨，交易者预计天然橡胶的价格将下降，11月与1月期货合约的价差将有可能扩大。于是，卖出60手11月份天然橡胶合约同时买入60手1月份合约，到了9月，11月份和次年1月份橡胶合约价格分别下降到12215元／吨和12755元／吨，交易者平仓了结交易，盈利为（）元。A.222000B.-193500C.415500D.22500

35、分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货（）价格进行连线所构成的行情图。A.结算B.最高C.最低D.成交

36、下列关于展期的定义，正确的是（）。A.用远月合约调换近月合约.将持仓向后移B.合约到期时，自动延期C.合约到期时，用近月合约调换远月合约D.期货交割日.自动延期

37、（）对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。A.期货交易所B.期货公司C.中国证监会D.中国期货业协会

38、关于股指期货期权的说法，正确的是（）。A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约

39、3月1日，某经销商以1200元／吨的价格买入1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元／吨的价格卖出100手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以1110元／吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元／吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。该经销商小麦的实际销售价格是（）。A.1180元／吨B.1130元／吨C.1220元／吨D.1240元／吨

40、下列关于持仓量和成交量关系的说法中，正确的是（）。A.当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量增加B.当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量减少C.当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变D.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量增加

41、1972年，（）率先推出了外汇期货合约。A.CBOTB.CMEC.COMEXD.NYMEX

42、以下属于财政政策手段的是（）。A.增加或减少货币供应量B.提高或降低汇率C.提高或降低利率D.提高或降低税率

43、与股指期货相似，股指期权也只能（）。A.买入定量标的物B.卖出定量标的物C.现金交割D.实物交割

44、利用股指期货可以（）。A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

45、—国在一段时期内GDP的增长率在不断降低，但是总量却在不断提高，从经济周期的角度看，该国处于（）阶段。A.复苏B.繁荣C.衰退D.萧条

46、假设在间接报价法下，欧元/美元的报价为1.3626，则在美元报价法下，1美元可以兑换（）欧元。A.1.3626B.0.7339C.1D.0.8264

47、下列关于FCM的表述中，正确的是（）。A.不属于期货中介机构B.负责执行商品基金经理发出的交易指令C.管理期货头寸的保证金D.不能向客户提供投资项目的业绩报告

48、会员收到通知后必须在（）内将保证金缴齐，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。A.当日交易结束前B.下一交易日规定时间C.三日内D.七日内

49、下列关于设立客户开户编码和交易编码的说法中，正确的是（）。A.由期货交易所为客户设立开户编码和交易编码B.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的交易编码C.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的开户编码D.由期货公司为客户设立开户编码，由期货交易所为客户设立交易编码

50、结算担保金是指由结算会员以期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。我国实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向()收取结算担保金。A.结算非会员B.结算会员C.散户D.投资者

51、某投资者是看涨期权的卖方，如果要对冲了结其期权头寸，可以选择（）。A.卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权B.买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权C.买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权D.卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权

52、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（）。A.多方10160元/吨，空方10580元/吨B.多方10120元/吨，空方10120元/吨C.多方10640元/吨，空方10400元/吨D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

53、公司制期货交易所的最高权力机构是（）。A.董事会B.股东大会C.监事会D.理事会

54、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的（）作用。A.利用期货价格信号组织生产B.锁定利润C.锁定生产成本D.投机盈利

55、以下属于跨期套利的是（）。A.在同一交易所，同时买入、卖出不同商品、相同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利B.在不同交易所，同时买入、卖出同一商品、相同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利C.在不同交易所，同时买入、卖出相关商品、相同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利D.在同一交易所，同时买入、卖出同一商品、不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利

56、公司制期货交易所股东大会的常设机构是（），行使股东大会授予的权力。A.董事会B.监事会C.经理部门D.理事会

57、期货公司应当设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，切实保障监事会和监事对公司经营情况的（）。A.知情权B.决策权C.收益权D.表决权

58、利用()可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。A.利率期货B.外汇期货C.商品期货D.金属期货

59、1月，某购销企业与某食品厂签订合约，在两个月后以3600元／吨卖出2000吨白糖，为回避价格上涨风险，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨)，成交价为4350元／吨。至3月中旬，白糖现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业采购白糖且平仓，结束套期保值。该企业在这次操作中（）。A.不盈不亏B.盈利C.亏损D.无法判断

60、江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立了一套独特分析方法和预测市场的理论，称为江恩理论。下列不属于江恩理论内容的是（）。A.江恩时间法则B.江恩价格法则C.江恩趋势法则D.江恩线

61、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别为2840点和2870点，则该交易持仓盈亏为（）元。A.-30000B.30000C.60000D.20000

62、某交易者以9520元／吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元／吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。A.5月9530元／吨，7月9620元／吨B.5月9550元／吨，7月9600元／吨C.5月9570元／吨，7月9560元／吨D.5月9580元／吨，7月9610元／吨

63、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。（不计交易费用）A.随着标的物价格的大幅波动而增加B.最大为权利金C.随着标的物价格的下跌而增加D.随着标的物价格的上涨而增加

64、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元／吨，卖出平仓时的基差为-50元／吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利l500元D.亏损1500元

65、商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。这体现了期货市场的()功能。A.价格发现B.规避风险C.资产配置D.投机

66、某投资者通过蝶式套利，买入2手3月铜期货，同时卖出5手5月铜期货，并买入3手7月铜，价格为68000、69500、69850元／吨，当3、5、7月价格变为（）元／吨该投资都平仓后能盈利150元／吨。A.67680；68980；69810B.67800；69300；69700C.68200；70000；70000D.68250；70000；69890

67、3月5日，5月和7月优质强筋小麦期货合约价格分别为2090元／吨和2190元／吨，交易者预期近期价差将缩小，下列选项中最可能获利的是（）。A.买入5月合约同时卖出7月合约B.卖出5月合约同时卖出7月合约C.卖出5月合约同时买人7月合约D.买入5月合约同时买入7月合约

68、下列关于期货交易保证金的说法错误的是（）A.保证金比率设定之后维持不变B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资C.使期货交易具有高收益和高风险的特点D.保证金比率越低、杠杆效应就越大

69、下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是()。A.距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大B.期货持仓量越大，交易保证金的比例越大C.当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高D.当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金

70、（）不是交易流程中的必经环节。A.下单B.竞价C.结算D.交割

71、（）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。A.交易时间B.最后交易日C.最早交易日D.交割日期

72、点价交易是指以某商品某月份的（）为计价基础，确定双方买卖该现货商品价格的交易方式。A.批发价格B.政府指导价格C.期货价格D.零售价格

73、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（）美元/盎司。A.30B.20C.10D.0

74、某股票当前价格为875港元，其看跌期权A的执行价格为100港元，权利金为250港元。另一股票当前价格为695港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为650港元和85港元。（）。比较A、B的时间价值（）。A.条件不足，不能确定B.A等于BC.A小于BD.A大于B

75、8月1日，张家港豆油现货价格为6500元/吨，9月份豆油期货价格为6450元/吨，则其基差为（）元/吨。A.-40B.40C.-50D.50

76、在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。A.现货价格B.期货价格C.期权价格D.远期价格

77、在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形是（）。A.标的物价格在损益平衡点以上B.标的物价格在损益平衡点以下C.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间D.标的物价格在执行价格以上

78、期货合约是()统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量的标的物的标准化合约。A.期货市场B.期货交易所C.中国期货业协会D.中国证券监督管理委员会

79、下列哪种期权品种的信用风险更大（）A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权B.香港交易所上市的股票期权和股指期权C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权D.中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约

80、美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货(2009年6月到期，期限为10年)的卖方用该国债进行交割，转换因子为0．9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125～160，该国债期货合约买方必须付出（）美元。A.116517.75B.115955.25C.115767.75D.114267.75二、多选题

81、卖出较近月份的期货合约，同时买入较远月份的期货合约进行跨期套利的操作属于（）。A.熊市套利B.牛市套利C.买入套利D.卖出套利

82、下列面做法中符合金字塔买入投机交易特点的是（）。A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买

83、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。A.3117B.3116C.3087D.3086

84、A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付固定利率129%，每半年支付一次利息，B方支付浮动利率libor+30bps，当前，6个月的libor为135%，则6个月后A方比B方（）。(lbps=0．o10/o)A.多支付20.725万美元B.少支付20.725万美元C.少支付8万美元D.多支付8万美元

85、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是（）。A.机构主力斗争的结果B.支撑线和压力线的内在抵抗作用C.投资者心理因素的原因D.以上都不对

86、某交易者于4月12日以每份3.000元的价格买入50000份上证50E、TF基金，总市值=3.000*50000=150000（港元）。持有20天后，该基金价格上涨至3.500元，交易者认为基金价格仍有进一步上涨潜力，但又担心股票市场下跌，于是以0.2200元的价格卖出执行价格为3.500元的该股票看涨期权5张（1张=10000份E、TF）。该交易者所采用的策略是（）。A.期权备兑开仓策略B.期权备兑平仓策略C.有担保的看涨期权策略D.有担保的看跌期权策略

87、某日，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：则（）客户将收到《追加保证金通知书》。甲：213240，213240乙：5156000，6544000丙：5779850，5779900丁：356700，356600A.丁B.丙C.乙D.甲

88、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价格（）。A.在3065以下存在正向套利机会B.在2995以上存在正向套利机会C.在3065以上存在反向套利机会D.在2995以下存在反向套利机会

89、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（）元/吨。（不计手续费等费用）A.75100B.75200C.75300D.75400

90、下列关于金融期货市场的说法中，表述错误的是()。A.芝加哥商业交易所(CME)率先推出了外汇期货合约B.芝加哥期货交易所(CBOT)率先推出了股指期货合约C.金融期货的三大类别分别为外汇期货、利率期货和股指期货D.在金融期货的三大类别中，如果按产生时间进行排序，股指期货应在最后

91、6月份大豆现货价格为5000元/吨，某经销商计划在9月份大豆收获时买入500吨大豆。由于担心价格上涨，以5050元/吨的价格买入500吨11月份的大豆期货合约。到9月份，大豆现货价格上涨至5200元/吨，期货价格也涨至5250元/吨，此时买入现货并平仓期货。则该经销商进行套期保值操作后，实际购进大豆的价格为（）。A.5250元/吨B.5200元/吨C.5050元/吨D.5000元/吨

92、（2022年7月真题）假没其他条件不变，若白糖期初库存量过低，则当期白糖价格（）A.趋势不确定B.将趋于下跌C.将保持不变D.将趋于上涨

93、7月份，大豆的现货价格为5040元/吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5030元/吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格升至5060元/吨，期货价格相应升为5080元/吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。则下列说法正确的是（）。A.该市场由正向市场变为反向市场B.该市场上基差走弱30元/吨C.该经销商进行的是卖出套期保值交易D.该经销商实际买入大豆现货价格为5040元/吨

94、（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。A.交易经理（TM）B.期货佣金商（FCM）C.商品基金经理（CPO）D.商品交易顾问（CTA）

95、根据规定，期货公司净资本与净资产的比例不得低于()。A.20％B.30％C.40％D.60％

96、3月中旬，某大豆购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨大豆。该大豆购销企业，为了避免两个月后履行购销合同采购大豆的成本上升，该企业买入6月份交割的大豆期货合约200手(10吨／手)，成交价为4350元／吨。至4月中旬，大豆现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购大豆交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。3月中旬、4月中旬大豆的基差分别是（）。A.①B.②C.③D.④

97、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。A.代客户进行期货交易B.代客户进行期货结算C.代期货公司收付客户期货保证金D.协助办理开户手续

98、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（）。A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出

99、下列有关套期保值的有效性说法不正确的是（）。A.度量风险对冲程度B.通常采取比率分析法C.其评价以单个的期货或现货市场的盈亏来判定D.其公式为套期保值有效性=期货价格变动值／现货价格变动值

100、（2021年12月真题）以下属于持续形态的是()A.双重顶和双重底形态B.圆弧顶和圆弧底形态C.头肩形态D.三角形态三、判断题

101、商品期货主要包括农产品期货、金融期货、能源化工期货。（）

102、在我国境内期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日收市价的一定百分比。（）

103、1990年10月12日，郑州粮食批发市场作为我国第一个商品期货市场开始起步。（）

104、当股指期货的价格下跌，交易量增加，持仓量下降时，市场趋势是多头可能被逼平仓。（）

105、个人投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的交易主体。（）

106、随着股票期权和股指期权、商品期权的陆续推出，将形成远期、互换、期货、期权完整的衍生品体系，为广大投资者提供良好的资产组合工具。（）

107、期货投机者承担基差变动风险。（）

108、大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是l元／吨，即每手合约的最小变动值是1元／吨l0吨=10元。（）

109、股票指数，是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场基本上只有一个股票指数。()

110、在利率下限协议中，如果市场参考利率低于利率下限，则卖方向买方支付市场利率低于协定利率下限的差额。（）

111、套期保值本质上是一种分散风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。（）

112、期货交易所应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。()

113、在期货交易中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于结算和保证履约。（）

114、期货合约最小变动价位的设置是为了保证市场有适度的流动性．所以最小变动价位越小越好。（）

115、国内期货公司的职能包括对客户账户进行管理，控制客户交易风险。（）

116、现货市场与期货市场是两个独立的市场，会受到不同经济因素影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。（）

117、用一定单位的外国货币作为基准，折算为一定数额的本国货币，称为间接标价法。

118、利用金字塔式建仓策略时，增加持仓应渐次递增。（）

119、现代期货市场在19世纪中期产生于美国纽约。（）

120、一般来说，商品期货、短期利率期货以实物交割方式为主，股票指数期货多采用现金交割方式。（）

参考答案与解析

1、答案：A本题解析：美国中长期国债期货也是采用价格报价法，但其价格小数点后价格进位方式比较特殊。

2、答案：C本题解析：止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓；但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。本题中，应当在7870美元／吨处下达止损指令时，还可以获利，其他都不合理。

3、答案：A本题解析：基点价值是指利率每变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额。

4、答案：D本题解析：在套期保值操作上，企业除了面临基差变动风险之外，还会面临诸如流动性风险、现金流风险、操作风险等各种风险。有时企业套期保值的时间跨度特别长，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，就需要进行展期操作，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移，这会带来展期风险。

5、答案：B本题解析：参见《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第六条第三项规定。

6、答案：C本题解析：C项，在期货交易中(除实物交割外)并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。期货交易实行场内交易，即所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。交易时间也受到交易所营业时间的限制。

7、答案：C本题解析：投资者盈利：（1.212-1.3432）×100+（1.3450-1.2101）×100=3700（美元）。

8、答案：C本题解析：点数图，也称点形图、圈叉图，是最早的趋势分析工具，于1882年由查尔斯．亨利道发明。点数图以“”和“○”来记录价格的变化。每个“”或“○”，代表一个标准数量的价格变化，价格上涨一个单位量画一个“”，下跌一个单位量画一个“○”。点数图的竖轴代表价格，横轴没有任何意义。

9、答案：B本题解析：只要记住CPO和CTA就行了。

10、答案：A本题解析：当期货价格大于现货价格时，称作“正向市场”。正向市场主要反映了持仓费。盈利空间为：〔5740-5440-30-190〕～〔5740-5440-30-160〕，即80～110元/吨。

11、答案：C本题解析：平仓盈亏=∑[(卖出成交价-买入成交价)×交易单位×平仓手数]=(13.3210-13.3250)×114.50×4=-0．2(万美元)=-2000(美元)，即亏损2000美元。

12、答案：B本题解析：1865年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了标准化合约，同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生

13、答案：B本题解析：上证50ETF期权合约的交收日为行权日次一交易日。故本题答案为B。

14、答案：D本题解析：上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。故本题答案为D。

15、答案：A本题解析：基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

16、答案：B本题解析：7/（1+3.65%）=6.75。这意味着市场利率上升1%，将导致债券价格下跌约6.75%。

17、答案：A本题解析：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)。

18、答案：D本题解析：交易所为了保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑以下因素：规格或质量易于量化和评级：供应量较大，不易为少数人控制和垄断；价格波动幅度大且频繁。

19、答案：D本题解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。

20、答案：A本题解析：成立之初的芝加哥期货交易所并非是一个市场，而只是一家为促进芝加哥工商业发展而自发形成的商会组织。交易所成立之初，采用远期合同交易的方式。

21、答案：C本题解析：期货交易的对象是标准化期货合约。

22、答案：A本题解析：会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。

23、答案：B本题解析：小麦期货合约每手=5000蒲式耳，则跨市套利损益如下表所示。

24、答案：B本题解析：自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，股指期货日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。

25、答案：B本题解析：期货市场与现货市场盈亏完全冲抵是一种理想化的情形，现实中两者变动幅度并不完全一致，从而影响套期保值的效果，导致不完全套期保值或非理想套期保值。

26、答案：C本题解析：进行买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。依题，设平仓时基差为X，则有：[x-(-20)]×10×10=3000，解得x=10。(玉米交易单位为10吨／手)

27、答案：C本题解析：指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。沪深300股指期货合约的相关规定是：股指期货合约采用现金交割方式。

28、答案：C本题解析：由题干可以得卖出的是4张合约，现货亏损=（1.4432-1.4120）×50=1.56；期货盈利=（1.4450-1.4101）×12.5×4=1.745。

29、答案：D本题解析：在期货市场上，套期保值者的原始动机是通过期货交易规避现货价格风险。

30、答案：B本题解析：本题考查日经225股价指数的定义。日经225股价指数(Nikkei225)是《日本经济新闻》编制和公布的反映日本股票市场价格变动的股价指数。

31、答案：D本题解析：《期货交易所管理办法》第八条规定，期货交易所有权指定交割仓库。

32、答案：A本题解析：该投资者获利915.800-915.300=50点。

33、答案：C本题解析：合约交割月份是某种期货合约到期交割的月份。商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。

34、答案：D本题解析：正向市场中，熊市套利，价差扩大则会出现盈利，橡胶合约的价差从7月份的465元／吨，扩大到540元／吨，扩大了75元／吨，盈利75X60X5=22500（元）。故本题答案为D。

35、答案：D本题解析：分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。故本题答案为D。

36、答案：A本题解析：展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。故本题答案为A。

37、答案：A本题解析：期货交易所对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。

38、答案：A本题解析：股指期货期权是以股指期货为标的资产的期权。期权持有者拥有在确定的时间以确定的价格买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)相应股指期货合约而非标的资产本身的权利。相应的，期权出售方有义务在买方行权时持有相反的期货头寸。

39、答案：C本题解析：该经销商小麦的实际销售价格=1110+（1240-1130）=1220（元／吨）。

40、答案：C本题解析：当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。

41、答案：B本题解析：1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

42、答案：D本题解析：一国政府可采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。A、C两项属于货币政策；B项属于汇率政策。

43、答案：C本题解析：与股指期货相似，股指期权也只能现金交割。

44、答案：A本题解析：股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。

45、答案：C本题解析：衰退阶段出现在经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。

46、答案：B本题解析：欧元/美元的报价为1.3626，代表1欧元=1.3626美元，因此1美元=1/1.3626=0.7339欧元。

47、答案：C本题解析：期货佣金商(FCM)和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。期货佣金商负责执行商品交易顾问发出的交易命令，管理期货头寸的保证金，同时向客户提供投资项目的业绩报告.为客户提供投资于商品投资基金的机会。

48、答案：B本题解析：会员收到通知后必须在下一交易日规定时间内将保证金缴齐，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。

49、答案：C本题解析：期货公司为客户设立交易编码，由监控中心为每一个客户设立统一开户编码，并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。

50、答案：B本题解析：本题考查结算担保金的来源。结算担保金是指由结算会员以期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。我国实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员收取结算担保金。

51、答案：B本题解析：期权卖方可选择对冲平仓的方式了结其期权头寸，即买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权或看跌期权。期权头寸了结后，履约义务也随之消失。

52、答案：A本题解析：期转现后，多头平仓盈利=10450－10210=240（元/吨），所以实际交易价格=10400－240=10160（元/吨）；空头平仓盈利=10630－10450=180（元/吨），所以实际交易价格=10400＋180=10580（元/吨）。

53、答案：B本题解析：公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，其股东大会由全体股东共同组成，是公司最高权力机构。故本题选B。

54、答案：C本题解析：期货市场在微观经济中的作用有以下几点：①锁定生产成本，实现预期利润。利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的期货及衍生品基础价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免企业生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。②利用期货价格信号，组织安排现货生产。③期货市场拓展现货销售和采购渠道。

55、答案：D本题解析：跨期套利，是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

56、答案：A本题解析：董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。

57、答案：A本题解析：期货公司应当设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，考前超压卷，，切实保障监事会和监事对公司经营情况的知情权。

58、答案：B本题解析：利用外汇期货可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。

59、答案：C本题解析：基差=现货价格-期货价格，建仓时，基差为-750元／吨，平仓时基差为-630元／吨，基差走强120元／吨。现货市场价格增长比期货市场价格增长高，做买入套期保值者亏损。基差走强，买入套期保值有净亏损；基差走弱，买人套期保值有净盈利。{图}

60、答案：C本题解析：江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。

61、答案：C本题解析：当日持仓盈亏=∑[（卖出成交价－当日结算价）×卖出手数×合约乘数]+∑[（当日结算价－买入成交价）×买入手数×合约乘数]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。

62、答案：C本题解析：该交易者从事的是卖出套利，价差缩小时盈利。交易者建仓时的价差为：9590-9520=70（元／吨），平仓时的价差分别为：A项．9620-9530=90（元／吨）；B项，9600-9550=50（元／吨）；C项，9560-9070=-10（元／吨）；D项，9610-9580=30（元／吨）。由此可得，C项相对建仓时价差缩小的最多，所以其平仓盈利最大。

63、答案：B本题解析：看涨期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金；看涨期权的卖方通过对期权合约标的物价格变动的分析，认为标的物价格会下跌，或即使上涨，涨幅也很小，可卖出看涨期权，收取一定数额的权利金。

64、答案：A本题解析：买入套期保值基差走弱盈利，本题中基差由-20到-50，基差走弱-30,所以盈利30元／吨。大豆合约10吨／手，盈利=10x10x30=3000（元）。

65、答案：C本题解析：本题考查考生对期货市场资产配置功能的理解。期货作为资产配置工具，不同品种有各自的优势。商品期货能够以套期保值的方式为现货资产对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。

66、答案：B本题解析：如题，可用排除法或试算法。排除法：从价差来分析，可以比较快的辨别出哪些选项明显不对，然后再计算。因为蝶式套利实际上是一个卖空一个买空，两个都应该盈利，或者说至少不能亏损。卖出套利，价差肯定缩小；买入套利，价差肯定扩大。所以从这两点来看，C和D明显不对，排除。再大体从价差来判断计算一下，就可知选B。试算法：此办法有点死板，但比较实用，将A、B、C、D分别代入计算，其中将B代入可知：盈利：-200×2+200×5-150×3得总盈利=-200×2+200×5-150×3=150(元／吨)，故选B。

67、答案：A本题解析：卖出套利在价差缩小时获利，由此可知，投资者当前应卖出其中价格较高的合约同时买入价格较低的合约，即卖出7月合约，买人5月合约。

68、答案：A本题解析：我国境内期货交易所对商品期货交易保证金比率的规定有如下特点：第一，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。第三，当某期货合约出现连续涨跌停板时，交易保证金比例相应提高。

69、答案：D本题解析：本题考查期货交易所控制风险的措施。当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。故D项表述错误。

70、答案：D本题解析：一般而言，客户进行期货交易可能涉及以下几个环节：开户、下单、竞价、结算、交割。在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。

71、答案：D本题解析：交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。

72、答案：C本题解析：点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

73、答案：B本题解析：看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=1600.50-1580.50=20（美元/盎司）。

74、答案：C本题解析：时间价值=权利金一内涵价值。由此可得：A期权的时间价值=216.50-216.25=0．25(港元)，B期权的时间价值=18.85-17.55=16.30(港元)。

75、答案：D本题解析：基差=现货价格－期货价格=6500－6450=50（元/吨）。

76、答案：B本题解析：期货市场具有价格发现的功能。价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。故本题答案为B。

77、答案：A本题解析：在不考虑交易费用的情况下，标的物价格在损益平衡点以上，买进看涨期权一定盈利。

78、答案：B本题解析：本题考查期货合约的定义。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量的标的物的标准化合约。

79、答案：C本题解析：C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。故本题答案为C。

80、答案：C本题解析：本题中，10年期国债期货的合约面值为100000美元，合约面值的1%为1个点，即1个点代表1000美元；报价以点和多少1／32点的方式进行，1／32点代表319.25美元。10年期国债期货2009年6月合约交割价为125～160，表明该合约价值为：1000125+319.2516=125500(美元)，买方必须付出1255000．9105+10000020.5%4／12=1157621.75(美元)。

81、答案：A本题解析：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

82、答案：C本题解析：金字塔增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。

83、答案：B本题解析：涨停价格=上一交易日的结算价×（1+涨跌停板幅度）=2997×（1+4%）=3116.88（元/吨），但豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，所以涨停板为3116元/吨。

84、答案：D本题解析：6个月后A方向B方支付=250025.29%2=1022.625(万美元)；B方向A方支付=2500(24.35%+0．3%)2=923.625(万美元)；A方比B方多支付=1022.625-923.625=8(万美元)，即多支付8万美元。

85、答案：C本题解析：心理因素是指投机者对市场的预期。当人们对市场信心十足时，即使没有利好消息，价格也可能上涨；反之，当人们对市场失去信心时，即使没有利空因素，价格也会下跌。

86、答案：A本题解析：暂无解析

87、答案：A本题解析：风险度=保证金占用／客户权益×100％。其中，该风险度越接近100％，风险越大；等于100％，则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100％，当风险度大于100％时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。由题知丁的风险度=356700／356600×100％，大于100％，会收到“追加保证金通知书”。

88、答案：D本题解析：3个月后沪深300指数期货理论价格为：F(t，T)=S(t)+S(T)·(r-d)·(T-t)/365=3000+3000×(5%-1%)/4=3030(点)，依题，无套利区间的上界为3030+35=3065(点)，无套利区间的下界为3030-35=2995(点)，因此，相应的无套利区间为(2995，3065)。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

89、答案：C本题解析：交易者首先卖出了期货合约，作为空头，当合约价格上涨（高于75200元/吨）时，交易者该交易出现损失，由于设定的最大损失额限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为75300元/吨。

90、答案：B本题解析：外汇期货上市10年后，1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约，是首家以股票指数为期货交易对象的交易所。由此可知，率先推出股指期货合约的并非芝加哥期货交易所(CBOT)。

91、答案：D本题解析：题干中经销商买入套期保值，且在6月份与9月份基差没有变化，价格在上升，则经销商实际购进大豆的价格=现货市场实际采购价格-期货市场每吨盈利=5200-(5250-5050)=5000(元/吨)。

92、答案：D本题解析：期初库存量。期初库存量也就是上一期的期末结存量。期初库存量的多少，直接影响本期的供给。库存充足，将制约价格上涨；库存较少，则当期价格会有上涨压力。

93、答案：B本题解析：期货市场盈利为5080-5030=50（元/吨），相当于买入大豆现货价格为5060-50=5010（元/吨）。基差由10元/吨（5040-5030）到-20元/吨（5060-5080），由正到负，市场由反向变成正向；经销商担心价格下跌，进行的是买入套期保值交易。

94、答案：C本题解析：商品基金经理（CPO）是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。

95、答案：A本题解析：《期货公司风险监管指标管理办法》已经2017年2月7日中国证券监督管理委员会2017年第1次主席