财务管理考试说明

财务治理考试讲明

一\财务治理是财会专业的一门重要的专'业课，本复习意见适合

于采纳2038试卷代号的学员。

二、本次考试题型分为

选择（单项选择或多项选择）题占42%（14X3）、简答题占18%

（2X9）、计算题占40%（3个题），不排除考察案例分析题的可能.

二、复习重点

1.财务治理目标（总体目标、具体目标），财务治理瞧念；

2.筹资原则；

3.股票筹资、债券筹资、融资租赁各自的特点；

4、资本本钞票（个不、综合）的计算及最优资本结构的含义.调

整企业资本结构的目的和途径；

5.经营杠杆、财务杠杆与总杠杆效应及计算；

6、折旧政策对企业财务的碍事，折旧政策选择的依据；

7、最正确现金持有量确实定方法及其碍事因素；

8、信用政策的含义与内容；

9、应收帐款日常治理的内容；

10、批进批出存货保本、保利期的计算；

11.投资组合的目的及落低风险的途径；

12.利润分配程序与股利政策的类型及各自的特点；

13.财务分析的内容及营运能力、偿债能力的分析指标和杜邦财务分

析体系。

?财务治理?教学辅导一

第一章总论

本章学习要点

一、财务治理的全然概念

二、财务治理的目标

三、财务治理的环境

四、企业组织形式

学习辅导内容：

一、财务治理对象

商品经济条件下，企业客瞧存在资金运动。这种资金运动具体表现为两种形式:

实物商品资金运动和金融商品资金运动

2、上述两种运动都表现为价值运动或资金运动的过程，而资金运动总是通过一

定的财务活动来实现的。

财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为

3、企业组织财务活动的过程中与有关各方面所发生的经济利益关系确实是

根基企业的财务关系

二、财务治理目标

1、财务目标，是指企业进行财务活动所要到达的全然目的，是评价企业

财务活动是否合理的标准，它决定着财务治理的全然方向。它具有3

个特征。

2、财务治理的总体目标具有代表性的二种提法：利润最大化；资本利涧率

（每股利润）最大化；企业价值最大化。

3、具体财务目标取决于财务治理的具体内容。

不同利益主体在财务目标上是有矛盾的，但能够通过适当的方法加以协调

在一般情况下，财务目标的制定和实现社会责任的履行是全然一致的。但两

者也存在一定矛盾，为此国家应制定一定的法律和规定来强制企业担负。

三、财务治理环境

对企业财务活动和财务治理产生碍事作用的企业内外条件有许多，如：经济体制

环境、经济结构环境、财税环境、金融环境、法律制度环境。

四、财务组织

企业组织形式按投资组合形式可分为：独资企业、合伙企业、公司制企业。

在公司制下，企业财务权分属于不同的财务主体，每一个财务主体为维护其

自身利益，必定要行使其自身的治理权利，这确实是根基财务的分层治理。具体

有出资者财务、经营者财务、财务经理财务。

我国目前财务治理组织形式要紧有：财务会计合并、财务会计分设、公司型

财务治理组织三种形式。

?财务治理?教学辅导二

第二章财务瞧念

本章学习要点

一、货币时刻价值瞧念

二、风险收益均衡瞧念

三、本钞票效益瞧念

学习内容:

一、货币时刻价值瞧念

1、货币时刻价值：是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而依据其时刻的长短所获得

的酬劳。其产生的前提条件是借贷关系的存在。

表示：能够用尽对数，也可用相对数（利息率）表示。货币时刻价值率是指

扣除风险酬劳和通货膨胀贴水后的平均货币利润率或平均酬劳率。

表现方式：现值、终值。把握复利现值、终值；年金现值、终值。

运用：它是企业资金利润率的最低限度。在实际的财务治理中，考虑资金时

刻价值瞧念时，经常与现金流量有关，再把不同时期的现金流量，折现为同

一时点的现金流量，进行比立。

二、风险收益均衡瞧念

1、市场经济是风险经济。风险的大小随时刻而变，它与不确定性是有区不

的。

投资风险价值：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时刻价值

的额外收益，也称风险收益或风险酬劳。

风险收益均衡：风险与收益是一种对称美系，它要求等量风险带来等量收益，也

即风险收益均衡。

财务治理要求：在一定风险下必须使收益到达较高的水平；在收益一定的情况下,

风险必须维持在较低的水平。

三、本钞票效益瞧念

1、本钞票效益瞧念是指作出一项财务决策要以效益大于本钞票为原则,

即某一工程的效益大于其所需本钞票时，予以采纳；否则，放弃。

那个地点的本钞票是时机本钞票，不包括漂移本钞票

?财务治理?教学辅导三

第三章筹资治理（上）

本章学习要点：

一、把握筹资及其相关概念，了解筹资种类及其组合，把握筹资原则。

二、了解筹资规模确定的依据、筹资规模的痔征及筹资规模确定的方法。

三、把握汲取直截了当投资和股票筹资治理。

四、把握银行借款、企业债券、融资租赁和商业信用。

学习内容：

筹资概述

1、目标：以较低的筹资本钞票付出和较小的筹资风险，猎取较多的资金

2、全然目的：是为了自身的正常生产经营与开展。具体为：满足其生产经营

需要、满足其资本结构调整需要

3、渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资

金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金

4、方式：目前我国企业筹资方式一般有以下几种：汲取直截了当投资、发行

股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁

5、筹资种类：股权资本和负债资本、长期资金和短期资金、直截了当筹资和

间接筹资、内部筹资和外部筹资。

6、企业在筹资过程中，必须对碍事筹资活动的各种因素进行分析，并遵循

一定的筹资原则，以提高筹资效率，落低筹资风险与筹资本钞票，并最

终实现筹资目标。

筹资原则：规模适度、结构合理、本钞票节约、时机得当、依法筹资

二、筹资规模

1、规模确定的依据：法律依据(对注册资本、对负债额度的限制)、投资规

模依据

筹资规模的特征：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时刻性。

筹资规模确定的方法，要紧有销售百分比法、线性回回分析法、实际预算法。

三、股权资本的筹集

(1)汲取直截了当投资不以股票为媒介，是非股份制企业筹集股权资

本最要紧形式。

(2)方式有：现金投资、非现金投资

(3)汲取直截了当投资的治理、汲取直截了当投资的优缺点

2、股票是股份公司为筹集股权资本而发行的、表示其股东按其持有的投份

享有权益和担负义务的可转让的书面凭证。股票筹资是股份公司筹集股权

资本的要紧方法

股票发行需要许多条件，发行规模及发行定价咨询题。我国目前的股票发行定价,

应该从以固定价格方式定价为主转向市场询价方式定价为主。

四、负债筹资

1、负债筹资是企业最要紧的筹资形式。类型要紧有：长期借款、企业债券、

融资租赁、商业信用、短期借款。

2、长期借款

3、(I)借款协议的保卫性条款：一般保卫性条款，例行性保卫条款，特不性

保卫条款

4、长期借款的优点：筹资迅速、借款弹性较大、本钞票低、易于企业保守财

务隐秘缺点：筹资风险大、使用限制多、筹资数量有限。

5、企业债券

(1)发行价格确实定：面额X复利现值系数十年利息X年金现值系数

6、(2)债券筹资的优点：债券本钞票低、可利用财务杠杆作用、有利于保

障股东对公司的操纵权、有利于调整资本结构缺点：偿债压力大、不利于

现金流量安排、筹资数量有限

7、融资租赁

(1)按业务的特点，可分为直截了当租赁、售后回租、杠杆租赁。

(2)租金的构成：设备购置本钞票、估量设备残值、利息、租赁手续费、

利润等

8、(3)租金确实定：平均分摊法、等额年金法。

9、（4）融资租赁的优点：节约资金，提高资金使用效益、简化企业治理，落

低治理本钞票、增加资金调度的灵活性。缺点：租金高、本钞票大。

（1）商业信月：

（2）商业信月筹资属于“免费〃资金。

（3）类型：应付账款、应付票据、预收货款等

（4）筹资治理的重点：如何就企业扩大筹资数量、免费使用他人资金与

享有现金折扣、减少时机本钞票间进行比立。

（5）放弃折扣本钞票率的计算

优点：筹资方便，限制条件少，木钞票低缺点：期限短，风险大

6、短期借款：

?财务治理?教学辅导四

第四章筹资治理（下）

本章学习要点：

一、把握资本本钞票的概念及性质、资本本钞票的计算以及落低资本本钞票

的途径。

二、把握筹资风险的概念、筹资风险分类及杠杆效益、筹资风险的衡量、筹

资风险的隐躲与治理。

三、把握资本结构的涵义、最正确资本结构决策、资本结构的调整。

一、学习内容：

二、资本本钞票

1、资本本钞票是企业为筹措和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和

使用费用。

表示：资本本钞票率

2、作用：3条P108

3、估算

（1）个不资本本钞票

（2）综合资本本钞票

H=ZK'X板'

4、（3）边际资本本钞票：是指资金每增加一个单位而增加的本钞票。

5、落低资本本钞票的途径

三、筹资风险

1、筹资风险：是指由于负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性，又称

财务风险。大同的筹资方式，企业偿债压力大小也不同。

2、分类：现金性筹资风险、收支性筹资风险

3、财务杠杆效益：企业利用债务筹资而给企业带来额外收益。可通过财务

杠杆系数来描述。

4、财务杠杆系数是指(DFL)税后收益(EPS)变动率相当于息税前利润

(EBIT)变动率的倍数。

△EPSIEPSEBITJ

DFL=-------------------=--------------=1+-------------

\EBIT/EBITEBIT-1EBIT-1

5、经营杠杆通过扩大销售碍事息税前利润，而财务杠杆通过扩大息税前

利润碍事收益，两种杠杆共同作用，使销售额稍有变动，就会引起每

股利润产生更大的变动，这确实是根基总杠杆作用。

风险衡量方法有：财务杠杆系数法、概率分析法、指标分析法。

如何隐躲筹资风险，针对不同的风险类型，可从两方面着手。

6、资本结构：

7、定义：是指企业各种资本的构成及比例关系。

8、最正确资本结构：企业在一定时期内，使加权平均资本本钞票最低，企

业价值最大时的资本结构。

9、负债筹资有节税、落低资本本钞票、提高净资产收益率的作用，但随

负债比例的穴断扩大，破产风险也加大。因此，如何寻寻最正确的负

债点(即资本结构决策)，是筹资治理的要害。

10、资本结构决簧的全然方法是：比立资本本钞票法、无差异点分析法。

碍事资本结构变动的因素：除资本本钞票、财务风险等因素外，还有企业因素、

环境因素等。

调整的缘故：本钞票过高、风险过大、弹性缺乏、约束过严。

调整的方法有：存量调整、增量调整和减量调整。

?财务治理?教学辅导五

第五章长期投资与固定资产治理

本章学习要点：

1、把握投资的概念与目的，了解投资的种类，把握投资决策应考虑的因素。

2.把握固定资产的概念与特征，了解固定资产的分类。

一、3.了解固定资产回口分级治理、固定资产的制度治理和固定资产报废与

清理治理。

二、4.把握折旧的暇念与特征，了解折旧政策的含义与类型，把握折旧玫策

的财务意义和折IH政策的决策因素。

三、学习内容：

四、投资

I、特点：投放的对象性、时机的选择性、空间上的流淌性、经营上的预付性、

目标上的收益性、回收上的时限性、收益的不确定性。

目的：为了实现企业价值最大化。具体包括：取得投资收益、落低投资风险、

担负社会义务。

种类：实体投资和金融投资；长期投资和短期投资；对内投资和对外投资；

独立投资、互斥投资和互补投资；先决投资和后决投资。

二、固定资产

I、固定资产特点：专用性强，技术含量高；收益能力高，风险较大；

价值双重存在；投资的集中性和回收的分散性。

2、治理原则：P1424条。

3、投资决策的全然指标：现金流量：初始流量、营业流量、终结流

量）的计算

4、计算：净现值NPV、内含酬劳率、现值指数PI、投资回收期、平

均酬劳率

5、固定资产更新决策、资木限量决黄

日常财务操纵：回口分级治理、制度治理、报废与清理治理

三、折旧政策

1、折旧：是固定资产在使用过程中由于损耗而转移到产品和效劳中往的那

局部价值。

2、折旧政策：指企业依据自身的财务状况及变化趋势，对固定资产的折旧方

法和折旧年限所作出的规定。

3、类型：短时刻快速折旧政策、长时刻快速折旧政策、长时刻平均折旧攻策

4、折旧政策会对企业筹资、投资、分配产生碍事。

碍事折旧政策的因素：除了制定折旧政策主体外，还有固定资产的磨损状况、

企业一定时期的现金流淌状况、纳税义务及资本保全的考虑。

企业应从实际情况动身，充分熟悉折旧的财务意义，熟悉折旧与财务状况之间

的关系，综合考虑各种因素后，慎重作出。

?财务治理?教学辅导六

第六章流淌资产治理

本章学习指导：

1.把握流淌资产的概念及特点，了解流淌资产的分类。

2.了解现金治理的目标，把握现金预算的编制方法一收支预算法和调整净

收益法，把握最正确现金余额确实定。

3、了解应收账款治理的目标，把握信用政策的概念及其内容，把握应收账

款投资决策和应收账款日常治理。

4、了解存货治理的目标，把握存货治理的方法和存货质量操纵。

5.了解营运资本的特点和营运资本规模操纵。

一、流淌资产概述

1.特点：周转速度快，变现能力强；获利能力强，投资风险相对较小。

分类：速动资产和非速动资产

二、现金治理

2、1.目标：如何在现金的流淌性与收益性之间作出合理的选择，即在保证

企业高效、高质地开展经营活动的情况下，尽可能地维持最低现金占用

量

3、现金预算通常按年分季或分月编制，要紧有收支预算法和调整净收益

法。

4、4支预算法要紧内容包括：现金收进、现金支出、现金余细、现金融通。

5、企业维持一定现金余额的动机：交易动机、预防动机、投机动机。

6、存货模式认为现金持有规模要紧取决于持有本钞票、转换本钞票。

★现金治理总本钞票二持有本钞票十转换本钞票TC=2十三二

2<2

★最正确现金持有量Q=Y2AF/R（书P185）

6.现金治理：在保证有充足的现金支付能力前提下，落低其占用额（加速收款、

延期现金支出）；还可从内部操纵角度进手（内部操纵、集中治理制度）。

三、应收账款治理

1、目标：企业在发扬应收账款强化竞争，扩大销售功能的同时，尽可能落

低投资的时机本钞票、坏帐损失和治理本钞票，最大限度地提高应收账

款投资的效益。

2、信用政策：是指企业对应收账款投资进行规划与操纵而确立的全然原那

么与行为标准，包括信用标准、信用条件和收帐方针三局部内容。

3、信用标准的碍事因素一一定性分析：同行业竞争对手的情况、企业承荷

违约风险的能力；“6C〃系统。

4、信用标正确实立一一定量分析。一是确定坏帐损失率；二是确定客户的

信用等级。

5、信用条件：要紧包括信用期限、折扣期限、现金折扣等。其全然表示方

式如“3/15,N/60〃

6、收账方针：是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的

收账策略与措施。企业在组织催收时，必须权衡催账费用与预期的

催账收益的关系咨询题。

7、信用标准与信用条件决策［书P197）、应收账款收帐决策

日常治理：追踪分析、账龄分析、收现率分析、坏账预备制度

四、存货治理

1、目标：如何在存货的本钞票与收益之间进行利弊权衡，实现二者的最正

确组合，是存货治理的全然目标。

2、存货的总本钞票要紧由进货本钞票、储存本钞票、缺货本钞票三个方面

构成。

经济购进批量：是指能够使一定时期存货的总本钞票到达最低点

的进货数量。

★Q=J2A-/C

★存货储存期操纵：企业进行存货投资所发生的费用支出，按照与储

存时刻的关系能够分为一次性费用与日增长费用两类。

商品经营利涧二商品销售毛利一一次性费用一销售税金及附加一日增长

费用x储存天数

上式移位可得：存货保本储存天数、存货保利储存天数书P209

ABC分类治理是指按一定标准，将企业的存货划分为A.B、C三类，分不实行按

品种重点治理，按类不一般操纵和按总额灵活把握的存货治理方法。

存货质量操纵：存货质量分析、质量治理措施

五、营运资本治理

1,营运资木：是指企业的流淌资产减往流淌负债后的余额。

营运资本目的：维持短期财务活动的持续性。

重点：进行短期财务规划。

?财务治理?教学辅导七

第七章证券投资治理

一、证券投资

1、目的：为维持今后的现金支付；进行多元化投资，分散投资风险；为

了对某一企业进行操纵或实施重大碍事；充分利用闲置资金进行盈

利性投资。

2、种类：政府债券和金融债券；企业债券和企业股票

3、证券投资风险有经济风险和心理风险。

经济风险产生的缘故：来自证券发行主体的变现风险、违约风险、利率

风险、通货膨胀风险。

风险的衡量：计算各种可能收益的标准离差和标准离差率。

6、投资策略：投资对象、时机、方式的选择

二、股票投资

1、目的：猎取股利收进及股票买卖差价；操纵某一企业。

特点：风险大、期瞧收益高。

收益的衡量：名义收益率、真实收益率。

三、证券投资组合

目的：通过不同的投资组合，能够到达风险一定，收益率尽可能最大；或收益

率一定，风险尽可能最小。

类型：不同风险等级的证券投资组合、不同弹性的证券投资组合、不同投资方

式的证券组合。

?财务治理?教学辅导八

第八章利润治理

本章学习指导:

1、了解利润的意义与功能，把握目标利润治理。

2.把握利润分配的原则和利润分配的工程。

3.一般了解股利政策。

一、目标利润规划与操纵

1、利润：是企业在一定期间的经营成果，在质上表现为企业净资产的增加,

在量上为各项收进抵减各项支出后的余额。

2、财务利润和会计利润是有区不的。

3、目标利润：是指企业在一定时刻内争取到达的利润目标，反映着一定时

刻财务、经营状况的好坏和经济效益上下的预期经营目标。

目标利润制定的方法有：量本利分析法、倒求法、比率法、因素综合分析法、利

润增长比率法等

★量本利分析法：确实是根基利用商品销售量（额）、固定本钞票、变动本

钞票与利润之间的变动规律对目标利润进行推测的方法。

全然公式：目标利润二估量主营业务量X（销售单价一单位变动本钞票）-

固定本钞票额。

6、★倒求法：是企业依据自身开展和自我积存、改善集体福利、增加投

资分红等需要，匡算企业税后利润，倒算利润总额。

估量税后利润二（未分配利润+利润分红）/11—公积金与公益金提取率）

目标税前利润二估量税后利润/11一所得税税率）

7、比率法：是依据利润同有关财务指标的比例关系，通过取得相关财务比

率来推测今后其一时期利润的方法。

8、企业可依据本量利分析法来规划目标利润销售额或销售量。★把握目标

利润的销售规划、本钞票规划。

目标利润制定后，如何保证实施就相当重要。企业可通过目标利润的分解、

目标利润的日常操纵来保证。

目标利润实现程度的衡量和评价：比立法、比率法。

二、利润分配治理

1、利润分配主体：国家、投资者、企业职工。

2、分配原则：依法分配；妥善处理分配与积存关系；同股同权、同股同利；

无利不分原则。

3、企业先将会计利润调整为应纳税所得额，再计算应纳所得税，然后进行税

后利润分配。

税后利