财务管理-孚日家纺

孚日家纺

孚日家纺简介：

孚日集团股份有限公司的前身为山东洁玉纺织有限公司，该公司是一家于1999年8月11日由

高密节毛巾厂整体改组在山东省依法成立的有限责任公司，成立时的注册资本为17,653,000元。

公司股票于2006年11月在深交所上市。公司现拥有全球一流水平的染色、织造、印花及整理包装等各

类生产设备，已形成棉纺加工、家用纺织产品制造、国内外销售一体化的完备产业链，产品通过质量、

环境、平安健康等系列国际认证，主要销往日本、美国、欧洲等十几个国家和地区，自1999年以来，公

司出口数量和出口金额一直名列全国同行业第一位。截止2007年6月30日，本公司的股本总额为

525,655,319元，该公司己于2007年5月22日取得变更后的营业执照。

孚日股份资产负债表

2009年12月31H单位：元

资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数

流动资产流动负债

货币资金860572000.00419119000.00短期借款2852550000.003071090000.00

结算备付金向中央银行借款

拆出资金吸收存款及同业存放

交易性金融资产拆入资金

衍生金融资产交易性金融负债

应收票据5770030.0011264600.00衍生金融负债

应收账款279766000.00336140000.00应付票据

预付款项19212100.00212129000.00应付账款606254000.00525868000.00

应收保费预收款项21211500.0055923800.00

应收分保账款卖出回购金融资产款

应收分保合同准备金应付手续费及佣金

应收利息应付职工薪酬42477300.0044858800.00

应收股利应交税费30996700.00-82575300.00

其他应收款52405000.0025930500.00应付利息

应收出口退税应付股利2146760.003322050.00

应收补贴款其他应交款

应收保证金应付保证金

内部应收款内部应付款

买入返售金融资产其他应付款26761000.0045559100.00

存货1400520000.001291E90000.00预提费用

待摊费用预计流动负债

待处理流动资产损益应付分保账款

一年内到期的非流动

保险合同准备金

资产

其他流动资产代理买卖证券款

流动资产合计2618250000.002299170000.00代理承销证券款

非流动资产国际票证结算

发放贷款及垫款国内票证结算

可供出售金融资产递延收益

持有至到期投资应付短期债券

长期应收款一年内到期的非流动306000000.00

负债

长期股权投资53878400.00114164000.00其他流动角偌

其他长期投资流动负债合计3888400000.003664050000.00

投资性房地产非流动负债

固定资产原值4484240000.005087940000.00长期借款80000000.00583000000.00

累计折旧1317090000.001780S80000.00应付债券

固定资产净值3167150000.003306S60000.00长期应付款4661550.004684170.00

固定资产减值准备专项应付款

固定资产净额3167150000.003306560000.00预计非流动负债

在建工程268696000.00619606000.00递延所得税负债2777910.00

工程物资227823000.00200G08000.00其他非流动负债

固定资产清理非流动负债合计84661500.00590462000.00

生产性生物资产负债合计3973060000.004254510000.00

公益性生物资产所有者权益

油气资产实收资本（或股本）938483000.00938483000.00

无形资产150457000.00220E67000.00资本公积1336670000.001337160000.00

开发支出库存股

商誉16692100.0017813500.00专项储藏

长期待摊费用16399100.0012627800.00盈余公积77120400.0088086600.00

股权分置流通权一般风险准备

递延所得税资产4501820.002597980.00未确定的投资损失

其他非流动资产未分配利润182259000.00166649000.00

非流动资产合计3905600000.004495E40000.00拟分配现金股利

外币报表折算差额-247072.00

归属于母公司股东权

2534540000.002530130000.00

益合计

少数股东权益16249100.0010076100.00

所有者权益（或股东权

2550790000.002540210000.00

益）合计

负债和所有者权益（或

资产总计6523850000.006794710000.006523850000.006794710000.00

股东权益）总计

孚H股份利润表

2009年度单位：元

工程本年累计数

一、营业总收入3228250000.00

营业收入3228250000.00

利息收入

己赚保技

手续蕃及佣金收入

房地产销售收入

其他业务收入

二、营业总本钱3102060000.00

营业本钱264300000.00

利息支出

手续费及佣金支出

房地产销售本钱

研发费用

退保金

赔付支出净额

提取保险合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

其他业务本钱

营业税金及附加24999000.00

销售劣用134570000.00

管理费用153907000.00

财务费用132607000.00

资产减值损失6677880.00

公允价值变动收益

投资收益2927050.00

其中:对联营企业和合营企业的投资收益2044280.00

汇兑收益

期货损益

托管收益

补贴收入

其他业务利润

三、营业利润129118000.00

营业外收入30550300.00

营业外支出3990160.00

非流动资产处置损失853206.00

利润总额155678000.00

所得税费用48605700.00

未确认投资损失

四、净利润107073000.00

归属于母公司所有者的净利涧108158000.00

少数股东损益-1085220.00

五、每股收益

根本每股收益0.12

稀释每股收益0.12

六、其他综合收益-247072.00

七、综合收益总额106825000.00

归属于母公司所有者的综合收益总额107911000.00

归属于少数股东的综合收益总额-1085220.00

财务比率行业平均值

财务比率行业均值财务比率行业均值

流动比率2.12总资产周转率0.96

速动比率1.38资产净利率7.94%

资产负债率44.45%销售净利率9.00%

应收账款周转率16.83净资产收益率24.33%

存货周转率2.93

分析；

2009年年初：流动比率=2618250000/3888400000=0.67

速动比率=(261825000)/3888400000=0.31

资产负债率二3973060000/6523850000*100炉60.90%

2009年年末：流动比率=2299170000/3664050000=0.63

速动比率二(229917000)/3664050000=0.27

资产负债率=4254510000/6794710000*100%=62.62%

偿债能力：流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业归还

流动负债的能力越强，流动负债得到归还的保障越人。孚日股份09年度流动比率在0.6：

1-0.7：1之间，其流动比率较一般正常范围2：1比率过低；

速动比率越高，说明企业的偿债能力越强。孚三股份09年度的速冻比率0.2：

1之间，较一般正常范围1：1比率过低；

资产负债率反映企业归还债务的综合能力，这个比率越高，企业归还债务的能力越差，

财务风险越大，反之归还债务能力越强。孚日股份09年度的资产负债率却高达60%以

上。

孚日股份的流动比率和速动比率与行业均值相比，明显较低，而资产负债率却明显高于

行业均值，说明孚日股份归还流动负债的能力较差，财务风险较高。

2009年：应收账款周转率=32/[(279766000+336140000)/2]:10.49

存货周转率=2649300000/[(1400520000+1294590000)/2]=1.97

总资产周转率二3228250000/[(6523850000+6794710000)/21=0.48

营运能力：应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，反映了企业应收账款

的周转速度，该比率越高，说明应收账款的周转速度越快、流动性越强。孚日股份09

年度应收帐款周转率为10.49次，说明该公司一年内应收帐款周转次数为10.49次；

存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，反映了企业的销售效率和存货使用

率。在正常经营情况下，存货周转率越高，说明存货周转速度越快，企业的销售能力越

强，营运资金占用在存货上的金额越少，说明企业的资产流动性较好，资金利用效率越

高。孚日股份09年度存货周转率为1.97次，说明该公司存货的变现速度较慢，营运资

金占用在存货上的金额较多，资产流动性较差；

总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率，这个比率较低，说明企业利用其资

产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力。09年度总资产周转率为0.48次，说

明该公司利用其资产进行经营的效率较差，应采取措施提高销售收入或处置资产，以提

高总资产利用率。

孚日股份的应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率与行业均值相比虽都低于行业

比率，但是都相差不多，说明孚日股份的资产流动性、存货周转速度和总资产利用都一

般，稍稍欠佳。

2009年：资产净利率=107073000/[(6523850000+6794710000)/2]*100脏0.80%

销售净利率=107073000/3228250000*100%;3.32%

净资产收益率=107073000/[(2550790000+2540210000)/2]*100%=4.21%

盈利能力：资产净利率用于评价企业对股权投资的回报能力，比率越高，说明企业的盈利能力越强。

孚日股份09年度资产净利率为0.80船说明公司每100元的资产可以为股东赚取0.80

元的净利润；

销售净利率说明企业净利润占企业收入的比例，09年度销售净利率为3.32%,即每100

元的营业收入可为公司创造3.32元的净利润；

净资产收益率又称股东权益收益率，或者所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润

与股东权益平均总额的比率，该比率越高说明企业的盈利能力越强。孚日股份09年度

净资产收益率为4.21%,它反映了企业股东获取投资报酬的上下，即股东每投入100元

资本，可以获得4.21元的净利润。

孚日股份的资产净利率、销售净利率和净资产收益率与行业均值相比，资产净利率与净

资产收益率相差重大，说明孚日股份的股权投资的回报力过低，股东获利收益甚微，即

该企业的盈利能力很差。

通过对孚日股份的偿债能力、营运能力和盈利能力的分析，可知孚日股份的财务状

况存在的主要问题：

(1)孚日股份归还流动负债的能力较差，财务风险较高。

(2)孚日股份的股权投资的回报力过低，股东获利收益甚微，即该企业的盈利能力很差。

孚口股份2007-2009年几项财务比率

工程200720082009

流动匕率0.840.670.63

速动匕率0.50.310.27

资产负债率58.92%60.90%62.62%

应收账款周转率11.5711.610.49

存货周转率2.071.991.97

总资产周转率0.540.510.48

资产净利率0.03%0.02%0.80%

销售净利率5.20%3.90%3.32%

净资产收益率5.56%4.86%4.21%

分析：从表中可以看出，孚日股份近三年中流动比率和速动比率略有增加，说明该企业偿债能力有

所加强，但资产负债率却略有增加，说明该公司可能处于高速成长时期，所以举债较多，以获取更

大的杠杆利益。表中营运能力指标都呈下降的趋势，说明应收账款周转速度、存货周转率低，营运

能力在下降。值得注意的是，该公司除资产净利率有所升高外，其他两个指标即销售净利率和净资

产收益率都呈下降趋势，盈利能力逐年下降。

孚H股份现金流量表

2009年度单位：元

报告期2009/12/31

一、经营活动产生的现金流量3665670000.00

销售商品、提供劳务收到的现金

客户存款和同业存放款项净增加额

向中央银行借款净增加额

向其他金融机构拆入资金净增加额

收到原保险合同保费取得的现金

收到再保险业务现金净额

保户储金及投资款净增加额

处置交易性金融资产净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金

拆入资金净增加额

回购业务资金净增加额48241900.00

收到的税费返还20591400.00

收到的其他与经营活动有关的现金3734500000.00

经营活动现金流入小计2598690000.00

购置商品、接受劳务支付的现金

客户贷款及垫款净增加额

存放中央银行和同业款项净增加额

支付原保险合同赔付款项的现金

支付利息、手续费及佣金的现金

支付保单红利的现金418638000.00

支付给职工以及为职工支付的现金186231000.00

支付的各项税费189202000.00

支付的其他与经营活动有关的现金3392760000.00

经甘活动现金流出小计341748000.00

经营活动产生的现金流量净额

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金

取得投资收益所收到的现金16573200.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金挣额33108300.00

收到的其他与投资活动有关的现金

减少质押和定期存款所收到的现金49681400.00

投资活动现金流入小计778849000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金30876500.00

投资所支付的现金

质押贷款净增加额67676500.00

取得子公司及其他营业单位支付的现金挣额

支付的其他与投资活动有关的现金

增加质押和定期存款所支付的现金877402000.00

投资活动现金流出小计877402000.00

投资活动产生的现金流量净额

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金8057330000.00

取得借款收到的现金

发行债券收到的现金196195000.00

收到其他叮筹资活动有关的现金8253520000.00

筹资活动现金流入小计7718410000.00

归还债务支付的现金337589000.00

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2146770.00

支付其他与筹资活动有关的现金8056000000.00

筹资活动现金流出小计197521000.00

筹资活动产生的现金流量净额

附注

汇率变动对现金及现金等价物的影响288452000.00

现金及现金等价物净增加额451883000.00

期初现金及现金等价物余额163431000.00

期末现金及现金等价物余额