金融学专业 我国商业银行数字货币业务存在的问题及对策建议

我国商业银行数字货币业务存在的问题及对

策建议

Problemsandcountermeasuresofdigitalcurrencybusinessin

China'scommercialbanks

摘要

货币是一种特殊的经济产品，随着经济的发展、科技的进步和市场需求妁变化，

它的形式也在渐渐发生变化，形态从实物到金属铸币再到纸币。随着数字经济飞速发

展，网络技术、信息技术与各行各业的携手发展作用不断增强，新兴技术如区块链、

大数据等与金融业的融合发展日益紧密，虚拟货币和数字货币显露头角。如今，数字

货币也开始闯入大众的视线中，在新的数字经济时期，信息技术的发展与使用可以有

效地适应人民群众对货币的特殊需要。在经济活动中，商业银行的作用是不可或缺的,

它具有创造信用、中介和支付中介的功能。我国央行的数字货币在商业银行业务的拓

展中肩负着重要的责任，因此，我国商业银行必须要牢牢抓住这一机遇，进行战略规

划，加快转型的步伐，谋求新的发展机遇。文章以“数字货币”为切入点，对我国商

业银行业务的改革进行了探索。本文运用文献分析、案例分析等方法，论述了目前我

国商业银行数字货币业务的现状，指出了商业银行数字货币业务存在着“挤兑”、“转

型”、“客户隐私保护隐患”、“支付结算体系”和“盈利模式”等问题及其成因；

进而提出了相对合理化建议。文章丰富了我国商业银行数字货币业务的相关研究，对

“数字货币”背景下商业银行数字货币业务的发展提供了参考价值。

关键词：商业银行；数字货币业务；数字化转型：风险管理

Problemsandcountermeasuresofdigitalcurrencybusinessin

China'scommercialbanks

Abstract

Moneyisaspecialeconomicproduct.Withthedevelopmentofeconomy,the

progressofscienceandtechnologyandthechangeofmarketdemand,itsformisgradually

changing,fromphysicalobjectstometalcoinsandthentopapermoney.Withtherapid

developmentofdigitaleconomy,theroleofnetworktechnology,informationtechnology

andallwalksoflifeareincreasinglyenhanced.Emergingtechnologies,suchasblock

chainandbigdata,areincreasinglyintegratedwiththefinancialindustry,andvirtual

currencyanddigitalcurrencyareemerging.Nowadays,digitalcurrencyhasalsobegunto

breakintothepublic'ssight.Inthenewdigitaleconomyperiod,thedevelopmentanduse

ofinformationtechnologycaneffectivelyadapttothespecialneedsofthepeoplefor

money.Ineconomicactivities,theroleofcommercialbanksisindispensable,ithasthe

functionofcreatingcredit,intermediaryandpaymentintermediary.Centralbankdigital

currencyplaysanimportantroleinthedevelopmentofChina'scommercialbanks.

Therefore,China'scommercialbanksmustfirmlyseizethisopportunity,carryoutstrategic

planning,acceleratethepaceoftransformation,andseeknewdevelopmentopportunities.

Thispapertakes"digitalcurrency"asthebreakthroughpointtoexplorethereformof

China'scommercialbankingbusiness.Usingliteratureanalysis,caseanalysisandother

methods,thispaperdiscussesthecurrentsituationofdigitalcurrencybusinessof

commercialbanksinChina,andpointsoutthatthereare"run'1,"transformation","hidden

dangersofcustomerprivacyprotection",''paymentandsettlementsystem","profitmodel"

andotherproblemsindigitalcurrencybusinessofcommercialbanksandtheircauses.

Thenputforwardtherelativerationalizationproposal.Thisthesisenrichestheresearchon

digitalcurrencybusinessofcommercialbanksinChina,andprovidesreferencevaluefor

thedevelopmentofdigitalcuiTencybusinessofcommercialbanksunderthebackgroundof

"digitalcurrency".

Keywords:CommercialBank;DigitalCuiTencyBusiness;DigitalTransformation;Risk

Management

目录

摘要................................................I

Abstract...............................................................................................................................................II

一、绪论.................................................................5

（一）研究背景........................................................5

（二）研究目的与意义.................................................5

（三）研究思路与研究内容.............................................5

（四）研究方法与拟创新之处..........................................6

1.研究方法......................................................6

2.拟创新点......................................................6

二、理论基础与文献综述...................................................7

1.数字货币.......................................................7

2.央行数字货币...................................................7

（二）相关理论.......................................................8

1.凯恩斯学派的货币政策传导机制..................................8

2.货币学派的货币政策传导机制。..................................8

（三）研究综述........................................................8

三、我国商业银行数字货币业务的发展模式和现状............................10

（一）我国商业银行数字货币业务的发展模式...........................10

1.两种运营构架：一元模式与二元模式............................10

2.商业银行数字货币多方位的管理模式............................10

3.中国央行数字货币运行体系采用双层运行体系....................10

（二）我国商业银行数字货币业务的发展现状...........................11

I.数字货币的包容开放性促进商业银行普惠金融进一步发展.........11

2.数字货币的出现促使商业银行现金管理成本、反洗钱能力正向发展....11

3.数字货币普及状况良好.........................................12

四、我国商业银行数字货币业务存在的问题..................................12

（一）商业银行业务中存在挤兑及转型风险.............................12

1.挤兑风险......................................................12

2.转型风险......................................................13

（二）安全性及消费者的隐私保护存在风险..............................13

（三）商业银行的支付结算体系有所冲击................................14

（四）商业银行的负债端及现有盈利模式有所影响........................15

1.负债端的影响..................................................15

一、绪论

（一）研究背景

近年来，随着数字货币时代的变迁，金融已成为一种现代化的经济制度。在国内

外，金融市场的竞争也愈加的激烈，在这种情况下，数字货币的创新将是我国现代金

融业的主要发展趋势。在运营过程中，为了吸引更多的客户加入，商业银行必须对自

己的金融服务进行持续的改革，增强其在市场中的核心竞争力。但不可忽视的是，在

改革和实践中，商业银行及其它所有的金融活动都会遇到各种各样的金融风险，尤其

是在金融业务进行创新时，要面临各种新的、复杂的环境，由此衍生出许多新的风险,

而在金融业务的创新过程中，如何处理应对风险，如何对其进行有效的规避与预防，

是当今金融探索者的主要研究课题。

（二）研究目的与意义

研究目的：全球目前正处于一个以互联网为基础的大数据时代，其发展于网络信

息技术密不可分，同时也为中国商业银行的生存与发展带来不小的挑战，例如，核心

竞争动力的改变、客户融资需求及监管体系的改变等。商业银行要想提高自己的核心

能力，必须进行数字化转型，以推进自己的发展。数字货币对商业银行的数字化转型

既是机遇，也是挑战。综上所述，目前，我国的经济发展以及商业银行所受到的巨大

冲击都与数字货币的发展息息相关。所以，我们应紧随时代的脚步，探寻数字货币的

本质和特征，并对其所产生的作用及影响进行深入的剖析，为我国商业银行的发展与

完善做出自己的贡献。

研究意义：文章对中央银行数字货币的内涵、研究的重要意义和在执行和发展中

所遇到的问题进行了分析，通过对商业银行在业务操作过程中产生的问题进行总结分

析，并结合国家颁布的政策提出相对可行的对策建议，为其潜在的问题提出相对合理

的解决方案，有利于商业银行的优良发展和客户自身信息的安全稳定，同时推进健康

的金融环境发展。所以，本文的研究不仅具有重要的理论意义，对完善我国商业银行

数字货币业务更加具有重要的现实意义。

（三）研究思路与研究内容

本文的研究思路如下，首先，界定央行数字货币及商业银行相关业务的内涵，在

这个基础上梳理相应的研究文献，对央行数字货币及商业银行数字货币业务的理论与

文献进行综述；其次，结合我国数字经济发展的社会背景及央行数字货币的发展和当

商业银行的业务，分析我国商业银行数字货币业务的发展现状；再次，就当前我国商

业银行数字货币业务中的问题进行相关分析；最后，撰写研究结果并就我国商业银行

数字货币业务中的问题提出合理化的对策及建议。

具体研究内容如下；

第一部分：理论基础与文献综述。先进行其概念界定并讨论发行意义，再介绍相

关理论和研究依据并对其进行分析拓展，最后综合归纳出现状特点。

第二部分：问题探析。针对数字经济背景下我国商业银行数字货币业务存在的问

题足以分析探究。

第三部分：总结与建议。在对第二部分的分析基础之上，在此基础上，文章对上

一部分论述的问题进行分析，找到突破口，寻找相对合理的解决方案。

(四)研究方法与拟创新之处

1.研究方法

本文主要采用了文献分析和案例研究的方法。

文献分析法：本文通过检索和查阅国内外的相关文献，认真梳理、分析并进行归

纳总结，从而了解数字经济时代卜我国商业银行的数字货币研究内容的发展历程、发

展现状以及存在的问题和缺陷。

案例研究法：本文从数字经济的角度，对我国商业银行的数字货币业务进行了调

研，从中选出了一些有代表性的方向，并进行了深入的分析。

2.拟创新点

本文以我国商业银行数字货币业务为研究对象，探索新时代背景下传统商业银行

业务面临困境，借助当前数字经济和互联网的应用，并进一步发展，具有一定创新性。

数字货币业务将是我国商业银行发展的新方向。因此本文的选题较为新颖，具有较大

的研究价值。本文结合我国目前的情况，分别通过国家政策环境(Policy)、经济环

境(Economy)社会环境(Society)和数字环境(Technology)四个方面，从整体

上分析其各自对我国商业银行数字货币业务的影响，研究方法多样化，具有一定创新

性。

二、理论基础与文献综述

（一）含义

1.数字货币

数字货币又称“加密货币”。它是完全数字化的，没有实体的，i种基于数字密

码的特殊结构，且具有丰富的隐秘信息的加密数字。央行数字货币目前身处于实验研

究阶段，是以一国货币机构所发行，并以政府信用作保证为目的。如今提及虚拟货币，

通常指的是分散的加密货币，例如比特币，以太坊等。在2019年六月，社交网站

Facebook宣称其将会启动“天秤币”项目。私人数字货币的价值不确定，很难进行

价值评估和价值存储，流通的空间很小，不能作为衡量价值的尺度，流通的手段，储

存的手段，支付的手段等基础功能，不是真正的货币。并且，值得注意的是，Facebook

的Libra尝试建立自己的帐号，以确保客户能够安全、以低廉的费用完成国内外资金

的转账。这将会引发货币主权、金融安全、金融监管、支付体系等诸多问题，从此之

后该方向就受到了多方面的质疑。

2.央行数字货币

随着金融技术和数字货币的双重作用，“央行数字货币”已成为了全球热点问题,

受到了全世界中央银行和相关国际组织的关注。我国中央银行发行的数字货币的结构

为“一币两库三中心”C分别代表着由一种由中央银行提供担保、签字发行的、表示

指定数量的己加密的数字；央行的发行库和商业银行的银行库；身份认证、大数据分

析、注册登记等三个中心。这种制度的建立，使我国的数字货能够实现对小额交易的

匿名、规模的控制。当前，国际清算银行正式定义了“中央银行的数字货币”。

我国央行数字货币的定义，必须同时满足两个核心条件，以及两个需要满足其一

的必备条件。

首先，必须同时具备“央行发行”和“数字形态”这两大要素：

（1）央行发行：是发行属性。中央银行是货币的发行机构，而非商业银行和其

它私人机构。

（2）数字形态：是物质属性。物质形式是数字化的，并非实体货币。

其次，“普遍通用”或“点对点”，这两个必备条件需要满足其中一个：

（1）普遍通用：是应用属性。这种货币不局限于资金批发市场，一般个人都能

使用。

（2）点对点：是价值属性。交易不是以账户为基础，而是以点对点的价值为基

础，离开了帐户，它的价值依然存在。

本文认为央行数字货币对传统商业银行业务有一定影响与挑战，他在传统商业银

行业务的基础上，借助数字经济发展热潮，进行革新和转型。

（二）相关理论

1.凯恩斯学派的货币政策传导机制

货币政策传导机制是指通过特定的货币政策工具，在一定程度上引起社会、经济

生活的变化，进而实现货币政策目标的实现。其基本思路是，货币供给的增加或减少

都会对利率有一定的影响，因为资本边际收益的作用，会使投资呈倍数上升或下降，

进而对总开支和总收入造成一定的影响。凯恩斯学派将其称为局部均衡分析。这仅仅

体现了货币市场对商品市场的初始影响。因为货币市场和商品市场之间的相互影响，

于是有了进一步的一般均衡分析：

当产出水平保持恒定时，假定货币供应增长，相应地，利率降低，总消费增长，

总需求增长，产出增长，因而就有了高于原先的货币需求。在商品市场对货币市场的

影响下，如果没有新的货币供应输入，那么随着货币供需比率的增加，下降的利率将

会上升。与此同时，利率上升将降低整体需求，产出下降，降低货币需求，利率会再

次降低。这是一个循环的过程，它将会逐渐接近平衡水平。在这个均衡点上，利率可

能会低于原先的均衡水平，但产出总量会高于原先的均衡水平。这个点同时满足两方

面均衡要求：货币市场供求和商品市场供求。

2.货币学派的货币政策传导机制。

它的基本思想是：利率对货币传导机制的作用并不明显。他们越来越关注货币供

给对整个传导机制的直接作用。货币供给量的变动对支出有直接的影响；支出的变动

被直接用于投资。由于货币供应量会影响支出，会引起资产结构的调整，从而产生收

益的变动。货币学派对这一过程的评价是:货币供应的变化，对实际产量和物价水平

有短期的影响；但就长期而言，只会影响物价水平⑶。

（三）研究综述

自从比特币问世以来，全球各地都涌现出了各种各样的“币”，并在世界范围内

造成了巨大的经济和金融冲击，各国对数字货币的研究也越来越重视。从货币发展的

角度来看，中央银行的数字货币是货币形态演化的必然产物。该篇文章在此基础上，

对世界各国的数字货币研究进展和取得的成果进行了综述，并对其可能带来的影响进

行了分析，并给出了相应的对策。数字货币是一种可替代的现金，应该充分考虑其对

当前经济和金融的冲击，并进行深入研究，审慎推出。最近几年，我国的货币支付方

式有了一定的改变，中央银行作为货币发行机构，提前做好准备，以应付未来的形势

和可能出现的问题。

鉴于私人数字货币对金融、经济的影响及其自身的不稳定，和Libra的私人数

字货币对货币主权、金融监管等方面的挑战，各国中央银行正在展开大量的数字货币

相关工作。全球66个国家对其2019年中央银行的数字货币进行了一项调查，大约

80%的中央银行已经介入了这方面的工作，约有50%的中央银行将重点放在批发及通

用型数字货币，40%的中央银行将从概念研究转变为试验或概念确认，10%的中央银行

正在进行试点。

本文从前期的调研中可以看出，央行数字货币在引进商业银行之后，会对商业银

行业务产生不同方向的影响。

三、我国商业银行数字货币业务的发展模式和现状

（一）我国商业银行数字货币业务的发展模式

2014年，我国启动了数字货币的研究工作，并于2019年发布了我国四大国有银

行（工行、农行、中行、建行）和三大网络运营商作为第一批数字货币试点，并在医

疗等多个等领域进行了实验。并在成都等一些城市开展了一系列的内部封闭试点。在

滴滴，美团，腾讯，字节跳动等互联网公司的参与下，法定数字货币在未来的应用领

域将会更加广泛。

1.两种运营构架：一元模式与二元模式

理论上讲，中央银行的数字货币发行与回笼模式可分为一元模式和二元模式用。

一元模式，又称为“零售模式”，法定数字货币的发行、流通和维护等方面，都

将由央行直接向社会公众开放，央行和公众之间不存在任何中介机构。一元模式下，

中央银行完全掌控着数字货币的发行，而在数字货币体系、规则、软硬件设计和推广

方面，中央银行将面临许多挑战。

二元模式，又称为“双层运行体系”，即中国人民银行首先将准备金的100%兑

换给银行或其他金融机构，然后由银行或其他金融机构向公众发行法定数字货币。这

可以最大程度地改变现行货币发行和流通体系的二元格局，同时，中央银行的监管能

力得到加强，以减轻“狭义银行”对现有货币体系的影响。

2.商业银行数字货币多方位的管理模式

在银行的现代化经营管理中，银行系统主要是以单位或个人的账户为基础，对客

户的帐户和金额进行统一的管理。在进行会计核对时，所涉及到的工作过程十分繁琐,

而且一旦出现疏忽，就会产生各种各样的风险。而传统的基础的基于银行中心的电子

支付系统，由于存在着大量的中间环境，很容易被网络和交易时段所干扰，从而降低

了结算的效率。因此，在实施数字货币的大背景下，商业银行必须做好相应的资金管

理工作，从多个方面进行有效的运用，才能提高银行的资金管理水平。特别是在数字

货币时代，商业银行的发展存在着一定的风险，因此，要保证客户的资金安全，就必

须对各个电子钱包进行结汇、实现余额转，以保证客户的资金安全，从而保证每个历

史交易的跟踪，并且任何历史的交易，都必须经过我国中央银行的确认。

3.中国央行数字货币运行体系采用双层运行体系

2018年8月10日，中国人民银行支付结算部副主任穆长春在中国金融四十人论

坛上表示，我国央行的数字货币即将推出，并旦将采用双层运营体系。

其一，中央银行向商业银行发行其数字货币的过程：央行称，M0是一种新形式,

不涉及银行信贷的创造，商业银行必须交出100%的存款准备金，中央银行将一定数量

的数字货币转移到商业银行，与此同时，数字货币将由中央银行其数字货币库转移到

商业银行的数字货币库，

其二，商业银行向客户散发中央银行的数字货币，推动中央银行的数字货币需要

商业银行现有的基础结构，所以必须要把它嵌入到传统的商业银行账户系统之中。因

为内置的电子钱包不属于商业银行，因此，它将是一种新型的金融服务。

其三，客户使用中央银行的数字货币付款流程：为保持的用户体验，取代实

物货币，中央银行的数字货币被设计为“双离线付款”，也就是说，当传送媒介（信

息传送媒介）和终端（移动电话等硬件）都离线时，就可以完成付款。用户只要确保

硬件终端有足够的电量，电子钱包里有足够的存款，交易双方的硬件设备都能很好地

进行连接，无需联网就可以完成付款。双离线付款方式将会大大拓展电子货币的使用

范围。

（二）我国商业银行数字货币业务的发展现状

1.数字货币的包容开放性促进商业银行普惠金融进一步发展

普惠金融强调消除贫困和实现社会公平，而并不是只针对低收入群体的所谓公益

性的活动。由此可见，普惠金融并非救援，它的作用在于提高受惠人群的造血能力，

可持续经营的经营思想足必要的，坚持市场化与政策扶持偏重，要实现可持续发展，

必须建立健全的激励与制约机制。在普惠金融发展的同时，应坚持市场化原则，要兼

顾满足广大人群的需求以及使供应者得到合理的利益。

数字货币是一种不依靠银行账户而存在的，它拥有非常良好的开放性。在一些比

较偏僻的乡村镇，许多人都没有银行账户，通过现金进行交易，而电子货币代替现金

也不需要银行帐户，而且不需要通过互联网。数字货币能够更好地发挥金融普惠效应,

使普惠金融的政策红利惠及更多人。

2.数字货币的出现促使商业银行现金管理成本、反洗钱能力正向发展

数字货币并非以实物为载体，因此，在大规模的推广和使用中，将会减少商业银

行现金管理的工作量。当前，为了保证资金的安全，商业银行会花费大量的时间和精

力来检查现金。但是，由于数字货币的存在，这一困难被很好地破解。数字货币在商

业银行的电子钱包中应用，取代传统的现金保管、运输和盘点环节，与此同时，商业

银行将会降低对实体网点的需求，对网点现金的使用将会减少，网点的员工人数也会

减少，从而在一定程度上降低商业银行的运营成本。

因目前的数字货币采用了“双层运营体系”，数字货币的交易确认是通过商业银

行向央行提交的交易申请来实现的，由中央银行认证中心统一验收。客户的所有业务

信息均可由认证中心的全息信息全面地展示，从而提高客户的信用记录，提高客户的

征信水平，大数据中心与认证中心的结合将大大加强央行对货币体系的控制，

3.数字货币普及状况良好

央行数字货币的发行是经济发展、科技发展的必然结果，近儿年网络技术的飞速

发展，为我国货币的畅达提供了技术支持，为数字货币的发展提供了技术驱动，这为

发行数字货币带来了技术上的可能性。同时.，随着网络技术的发展，经济格局、金融

监管体系、金融生活方式都在发生着变化。在用户的视角下，人们的行为越来越网络

化、数字化，对数字货币的需求也越来越大。与此同时，以使用者的需要为驱动，以

数字技术为基础，创造可满足使用者需要的可执行场景，促进了各类数字货币的产生;

从企业的视角看，互联网公司具备了“产融”的动力与“现实”的机制。互联网公司

可以利用数据进行金融服务，以达到产融融合的目的，利用大数据对用户进行精准的

挖掘和记录，从而实现网络公司的盈利渠道多元化。

另外，从国际视角看，目前的国际货币系统存在着结构性的不平衡。长期以来，

美国一直依靠发行美元来填补贸易赤字，这是因为它在发行货币方面的优势,尤其是

在金融危机之后，美国等发达国家为了恢复和促进经济发展，采取了大量的量化宽松

货币政策，使其负债规模急剧扩大。同时，由于采取了“负利率”政策来刺激经济发

展，导致了流动性陷阱、美元信用泛滥，使全球金融结构更加不平衡、资本短缺，从

而使数字货币的形成与发展具有较强的主观动力。中国是世界各国中央银行发展数字

货币的领头羊。中国自2014年起就在中央银行进行了第一次数字货币的开发。在2019

年，法定数字货币的研究和开发速度明显加快。

成功举办2022年北京冬奥会是全世界瞩目的焦点，而北京则是世界历史上仅有

的一座“双奥城”。在北京冬季奥运会上，亳无疑问，数字货币就是最好的例证。可

以说，数字货币在冬季奥运会上的展示，这是冬奥科技的一个关键标志。数字人民币

不仅涵盖了医疗、交通、交通等七大领域，拓宽了数字货币的使用途径。除了在开立、

使用上方便、快捷，数字货币的“碰一碰”、“扫码”等非接触支付手段，也能充分

满足冬奥的防疫需求，为奥运“安全”做出贡献。

四、我国商业银行数字货币业务存在的问题

（-）商业银行业务中存在挤兑及转型风险

1.挤兑风险

随时可用、安全、流动性比银行存款更高的法定数字货币，会加快银行的挤兑，

而银行挤兑的实质就是流动性问题导致的取款困难，但是，这要看有没有存款保险系

统和不同的危机类型。数字货币，它的“印制”、分发和保存的费用是零，也就是没

有冲突费用。所以，在这种情况下，挤兑会立刻发作，而且会造成更大的影响。另外,

如今环境下的挤兑，通常己经不局限于单一的银行，而是以整个银行系统为对象。

央行的数字货币发行或将增加民众对货币流动性的偏好，加速商业银行向法定数

字货币转化的步伐和规模，从而进一步加剧了由于挤兑风险而导致的流动性资产下

降。商业银行会丧失其流动资产，并会消耗其可流动资产。在此过程中，货币的创造

能力受到了严重的影响，很难适应金融市场对信贷的要求。在极端条件下，商业银行

会出现流动性枯竭，金融中介作用和货币创造作用消失，风险在金融体系中蔓延，出

现金融危机等。为了应付经营中存在的各种风险，银行必须提高活期存款利率，或提

前回收贷款资产，从而给金融体系带来负面影响。

拥有较多份额存款的银行，将会面对法定数字货币的竞争，特别是法定的数字货

币，这使得银行不得不提高利率以吸引更多的储蓄，或者转向批发性资金这将会使商

业银行的净息差下降，从而提高贷款利率，从而提高银行的运营风险。银行资金的不

稳定会迫使银行增加流动资产或者降低贷款。当金融脱媒发生时，银行的存款会流向

中央银行，央行可将这部分资金贷给商业银行，使商业银行能够继续从事借贷业务。

2.转型风险

随着互联网技术的不断发展，网络市场营销的环境也在快速变化，难以预料。因

此，商业银行在实施数字货币服务的过程中，存在着许多难以预料和防范的风险。最

大的问题在于，数字货币与区块链技术的发布。随着资讯科技的不断进步，犯罪分子

很有可能会利用尚未发现的漏洞，篡改、盗取、移除区块链及数字货币进行加密数据,

从而使数字货币的发行与流通工作受到威胁。而作为金融市场主体的商业银行必然要

积极开展数字货币业务的研究。

在这一进程中，传统商业银行发展模式下的技术革新，将会面临数字货币的巨大

变革。因此，伴随信息化的快速发展，必须重视法制的制订和实施，以适应时代发展

需要的法制建设,对经济、金融活动进行规范和监督C

（二）安全性及消费者的隐私保护存在风险

首先，央行数字货币支付系统有可能对使用者的个人隐私进行泄漏，如若客户端

个人资料泄露，将导致其财物的损失，并对央行的公信力造成严重的影响。数字货币

支付运营涉及到多方，任何的环节出现问题，都会为其带来相应的风险。传统的零售

业中也存在上述风险，而这个风险的大部分责任都在金融机构身上，与之相比，数字

货币支付系统的建立将会给最终使用者带来直接的风险，企业和用户都会遭受巨大的

财务损失。

其次，传统的“中央银行对接商业银行”的模式会由于数字货币的发行而面临着

严峻的考验。举例来说，由于央行可以在不确定的经济形势不断恶化的条件下，发行

数字货币更加安全，大众会更多地把储蓄转化为数字货币。当商业银行向用户分发央

行数字货币时，消费者必须以自己的现款或积蓄来进行兑换，各央行的数字货币将有

商业银行的发行库转入客户（商家）的数字钱包。不容忽视的是，央行数字货币不能

直接在传统商业银行账户中使用，主要是因为传统的账户提现和转账方式使得商业银

行无法获取账户持有人的信息，未能实现数字货币的匿名需求，这就造成了用户的个

人隐私问题。当使用者的数字货币被盗取时，它的匿名性使得用户难以在相关的机构

中显示自己的身份。尤其是当数字货币的存储器丢失时，会造成不可补救的损失，会

令使用者的财产不能得到有效的保护。此外，因为生产数字货币的过程是公开的，因

此每个人都可以使用它开发的程序。更何况，在真实的世界中，比特币的算法已经被

量子算法破解了“文所以，数字货币的网络很脆弱，容易被侵犯。

最后，由于数字货币用户体验强，将在一定程度上影响商业银行数字货币维度的

市场份额，从而使其被挤出并退出市场。因此，这将在一定程度上影响中国商业银行

的相关业务。同时，数字货币的发行还将促进银行储蓄资金流向央行，将部分用户储

蓄从商业银行信贷系统转回央行，因此，央行的资产负债表也随之扩张，进而造成其

资产负债表的紧缩。特别的是，这些资金从商业银行流入中央银行。一方面，可以降

低传统银行体系的风险，降低银行挤兑风险，增强金融体系的稳定性。另一方面，资

本外流对商业银行的信贷创造功能产生了很大的影响，存款来源于原来的广义货币规

模，是由法定存款准备金率和超额存款准备金率决定的，这减少了对实体经济的支持,

金融脱媒的出现将使传统的存款、转移解构甚至消失，因此，传统商业银行的职能转

型将产生很大的不确定性。

（三）商业银行的支付结算体系有所冲击

传统商业银行最重要的业务之一就是支付功能。发展数字货币必然会推动银行业

转型，因此，如何增强我国商业银行的存款挤压作用，减少其业务量。数字支付在很

大程度上依赖于数字货币，不管是付款或转帐，都可以使用数字钱包，无需特别登陆

该银行的网址，也不必到银行网点取饯、转帐。在一定程度上，例如商.业银行的支付

功能在某些传统商业窗口中，顾客流量将大幅下降，由于发行数字货币的数量的增加

以及使用的标准化，商业银行将大幅度的降低支付功能。相比于用银联卡，大家更倾

向于使用方便快捷的电子货币，一部手机，就能满足用户的各种需求。而数字货币，

则是通过互联网，让用户可以随时随地的进行交易。此外，商业银行也具有存款功能,

如存款、取款等，数字货币为持币者带来了方便，因此，商业银行的存取款业务将受

到很大的限制。

传统的支付系统必须依靠结算中心和保证金系统来实现虚拟账户启动、结余核

对、保证金核对等复杂的虚拟账户操作。使用点对点支付技术，数字货币可以去中心

化，资产可以使用分布式会计技术进行计数和注册，避免了支付结算中心和记账、对

账等•系列手续，改善银行间的业务效率，降低银行之间的业务费用。同时，传统的

商业银行清算业务将受到冲击。点对点数字货币将更好地体现传统商业银行在支付方

面的优势。此外，数字货币的智能合约技术将对传统在线金融系统中的第三方支付系

统产生重大影响，传统的第三方支付平台将取代资产管理功能，主动为商业银行进行

网卜交易C与此同时,在传统互联网金融结构中.以第二方代替传统支付平台的能力

将会受到深远的影响。在网上交易中，商业银行能占据一定的主动权，并且，这种高

效率且低成本的交易结算技术必将对传统的贸易垢算和跨界支付产生巨大的冲击，进

而促使商业银行技术的更新与体系的改革。

（四）商业银行的负债端及现有盈利模式有所影响

1.负债端的影响

由于电子货币相对于银行储蓄来说更加安全，所以在银行存款方面也有一些竞

争。一方面，当资金从银行帐户转入中央银行的电子钱包账户时，银行往来账户的规

模必然会减少，从而减少其低成本业务的比重。在商业银行业务中，活期存款是最大

的成本优势，也是最重要的资产业务，如果存款规模降低，银行的贷款能力就会受到

减弱，从而引发“存款大战”。因此，数字货币的出现将会加重商业银行之间的存款

储蓄竞争，从而削弱其在传统的商业模式下尤其是城商行和农商行的作用，弱化了信

用中介的职能。另一方面，在支付行业，如果数字货币能够降低国内和国际贸易的基

础费用，那么，在中间行业，利润将会减少。随着数字货币的出现，商业银行的盈利

能力下降，利润水平降低，行业间的竞争也会越来越激烈，不同银行的经营实力差距

逐步显现，相对于规模较大、客户基数大、风险控制能力较强的大银行来说，中小企

业面临着各种压力。

设定过高的数字货币利率也可能降低银行的净利率，进而提高了银行的资金成

本。由于在资金批发端方面,数字货币的利率可能会超过存款准备金率,从而形成一个

新的下限利率渠道。而在批发端，下限利率渠道会减少商业银行的投资回报；而在零

售业方面，基于数字货币的利率计算方法将客户的存款利率，进而促使商业银行提高

存款利率，从而增加融资成本。总体而言，由于存款准备金利率的存在，导致了资产

侧的最小收益增量小于负债侧的资本成本增量，从而使银行的净息差水平受到压力。

2.盈利模式的影响

因为数字货币的传播速度更快，将会让使用者获得更多的方便。因此，在银行办

理业务的客户也会越来越少，传统的商业银行服务模式将会发生很大的变化C传统的

商业银行业务依赖银行的分支机构，必须在指定的工作地点和工作时间开展业务。然

而，数字货币发行后，商业银行的核心地位不稳，银行业务将会更变得更加多元化，

持币者可能不必再前往商业银行服务网点进行交易，仅仅依靠网络就可以实现便捷和

快速的交易。长期以来在发展数字货币的过程中，将进一步削弱商业银行的作用。

总而言之，传统的商业银行可以通过储蓄、贷款、使用部分准备金系统来发挥其

创造货币功能。但是，如果在电子钱包里存有大量的现金，那么在传统的银行帐户里,

存款和贷款的规模就会变得很小。由于数字货币帐户是以区块链为基础的，它的应用

场景集中在支付、结算等方面，并未在信用产品上取得突破，导致了目前的商业银行

还没有以数字货币为基础的信用产品，缺少了信贷产品的存在，商业银行就会丧失对

这些货币的生产、流通和创造的能力，同时也会影响到它们的现金流和传统的存款。

因为其电子钱包的现金和传统的存款不能进行有效的集中，这将对商业银行的经营模

式、盈利模式以及市场的竞争格局产生深刻的影响。

五、我国商业银行数字货币业务的对策建议

由于分布式记账技术的优势，法定数字货币与大数据、人工智能等金融技术高度

融合，对中国现有的商业银行体系提出了新的挑战。通过借鉴外国成功的案例，一方

面我国商业银行要抓住升级转型的机会，坚持创新与规范并重，在扩大数字货币的发

展空间的前提下，加速相关系统和业务的晋级，从风险控制、经营模式、隐私安全、

运营效率等方面进行全方位的提高。另一方面，结合我国实际国情，探讨合适的数字

货币发展与监管模式。

（一）加强数字货币于商业银行业务上的风险管理

目前，多家银行的数字金融服务平台均采用了一定的妙计，在此基础上，实现了

企业流、信息流和物流的数字化匹配，而这三点往往与资金流动的相配无关，利用中

央银行的数字货币功能，将资金从银行账户中转换成数字货币，不违反监管制度，为

中央银行提供闭环资金管理，同时也可以掌握整个资金流向，加强对资金流动的风险

监测。然后，创建一个独立的、统一的监管团队，来加强对数字货币市场的风险控制。

同时，市场也普遍地认为，双重运作系统可以帮助降低风险，尤其是在中央银行

层面上，可以防止过多的风险集中。若采取单层体系，中央银行需要面向庞大广泛的

客户群体，直接发行数字货币，当面对广而深的客户群体需求，将会导致中央银行的

业务风险和运营风险过于集中，而商业银行则是面向庞大的用户群体，能够有效地分

散风险，确保数字货币的发行与高效运作。商业银行应该加强银行间的合作，建立统

一的操作系统，增加账户数量，建立一个由中央银行、商业银行和客户三方一起构建

的数字金融生态系统，稳定数字网络环境。由丁数字货币的不确定性，同时缺乏大规

模推广的技术和市场经验，特别是在防范和控制金融风险方面存在不足，因此，在推

广和运用数字货币时要郑重，从局部到整体，从小到大的范围逐渐扩大，使公司能够

进行虚拟货币的经营，同时，要强化对数字货币交易平台的严格经营管理，打消其投

机性的做空机制，促进其向收费存储、支付平台的转变，强化技术的更新。

鉴于目前我国货币系统交易量巨大，发展数字货币技术所需的资金也是巨大的，

因此，必须加强与有关部门的协作，以建立适合我国实际情况的数字货币发展模式。

在法定数字货币发行、流通、支付结算、资金监管等多个情形中创建一个较为全面的

系统，此外，积极组织各部门开展技术稳定性和业务适宜性研究，考察在货币发行流

通领域大规模应用是否可行。要加大对数字货币体系的投资力度，对数字货币的相关

基础设施进行构造，对数字货币的发行、流通和支付体系进行全面的规划。加快推进

技术升级、加快数据加密技术的升级、加强大数据分析等技术的开发与推广，增强区

块链平台运行的安全、稳定。要进一步完善电子货币与实体资产的绑缚方式、用户认

证流程，加强网络节点的安全，加速建立流通、监管等多种应用场景的数字化货币运

营。建立风险警示模型，对其进行了多方位的全面实验，提高了模型的预测精度。要

及时把握数字化转型的机遇，将数字货币与普惠金融相结合，融合发展私有云、区块

链、移动终端，以提升金融服务的标准。

（二）健全商业银行数字货币相关的行业标准，维护客户权益

数字货币的分布式账本技术已经成为人们关注的焦点，让数字货币账户的安全面

临考验。要加强对数字货币的法律监督，依法打击非法行为，保障数字货币的发行与

流通顺利开展。要完善数字货币的金融监管体制，就必须建立起一套完善的法律法规

来规范数字货币的发行与使用，在法律法规体系的逐渐完善下，对其进行有效的监督

与风险管理。

同时，为了匹配数字货币的发行和交付、存储、交易和安全等需要，中国商业银

行应加快技术设备和软件的更新，加强金融体系的数字化建设。将信息技术与区块链

技术紧密结合，深化智能合约、分布式账本等先进技术的研究⑵I,致力于引进金融

科技、大数据分析等专业技术人员，对现有的网络服务器和数据中心进行了全面的更

新和更新，增强了网络服务器和数据中心的建设，增强了网络的安全性、扩展性、灵

活性和稳定性。

（三）提高办事效率，调整经营模式

在央行推行数字货币后，人们的消费习惯、交易方式都会发生重大变化，因此，

必须采取相应措施，调整经营策略，扩大经营范围。比如，在数字货币模式只有

商业银行实在数字货币环境下唯一可开设数字货币的端口，而大众则更可以频频使用

手机APP,这样会提高顾客的粘性。建立了庞大的用户基础和使用习惯之后，商业银

行可以充分利用数字货币支付的活动说带来的正向力量。通过搭建开放式平台，为客

户提供更多的增值售后服务，从而吸引更多受众。另外,可以根据实际情况扩展表外

业务,开展以数字货币为基础的各类新型业务。

我国商业银行要积极拓展与数字货币发行、流通、支付相适应的金融服务，大力

促进数字货币与纸质货币的融合31。面对数字货币给商业银行带来的冲击，商业银

行必须采取适当的态度，加大研究和试验的投资力度，于相对良好的金融市场环境中

尽可能地推广数字货币业务项目，探寻其发展前景，积极挖掘数字货币业务市场，避

免由于僵硬的制度而执着于传统的、单一的银行业务，从而失去了数字货币的有机融

合，进而错失了良好的发展机会。

同时，商业银行可以与各大高校之间搭建起桥梁，学校与企业构建联系，实现校

育企用，从而建立更加有针对性的专业人才队伍。人才队伍要能够紧跟变化的方向，

适应变化的环境，具备较高的综合素质，能够灵活地应对商业银行在数字货币时代下

存有的潜在变化。伴随着数字货币的发展，新兴银行业务随之而来，要培养适应能力

强、应变能力强的多维复合型人才。商业银行能在数字货币时代下更好的生存和发展,

离不开专业性的不断加持，在此基础上，才有能力和机会去创造客观的效益，

（四）加速数字化转型升级，改善业务缺陷

随着各种新型技术的不断深入，平台化、生态化、数字化的商业模式已成为银行

业发展的必然趋势。叫央行使用数字货币后，一方面可以使用数字货币进交易，构

建相关平台，满足客户对便捷支付的需求;另一方面，平台运营模式不断增加，抽取

到多元素的信息，进一步积累多维度的数据元素，促进银行能够更高效地挑选客户。

商业银行应加快不司方向数字科学技术的融合，积极推动传统业务与金融技术融

合，实现数字化升级，提前规划转型升级布局。为未来的发展做好准备。加快研发跨

境结算支付系统，要做到多角度应用，依托庞大的数字货币网络，优化境内外支付结

算的便利性，增强商业银行海外业务竞争力。同时，重视商业银行对多方数据的实时

采集和统计，增强商业银行贷款审批系统的丰富性和准确性。在大数据、云计算等技

术的支撑下，商业银行将充分发挥金融服务的功能和优势，推动商业银行传统业务高

效平稳地向金融服务功能倾斜囱0

结