公用环保行业202608第2期：《新型电力系统“十五五”规划》发布中国碳配额价格逼近百元大关

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、专题研究与核心观点 6（一）异动点评 6（二）重要政策及事件 6（三）专题研究：近期CEA价格上涨原因复盘 6（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 7二、板块表现 8（一）板块表现 8（二）本周个股表现 8三、行业重点数据一览 12（一）电力行业 12（二）碳交易市场 19（三）煤炭价格 21（四）天然气行业 21四、行业动态与公司公告 22（一）行业动态 22（二）公司公告 23五、板块上市公司定增进展 24六、大宗交易 25七、风险提示 26八、公司盈利预测 26图表目录图2021年至今中国碳配额（CEA）交易量（单位：吨）和价格（单位：元/吨）情况 6图申万一级行业涨跌幅情况 8图公用事业细分子版块涨跌情况 8图A股环保行业各公司表现 9图H股环保行业各公司表现 9图A股火电行业各公司表现 10图H股电力行业各公司表现 11图A股水务行业各公司表现 11图H股水务行业各公司表现 11图A股燃气行业各公司表现 12图H股燃气行业各公司表现 12图累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 12图1-6月份发电量分类占比 12图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 12图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 12图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 13图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 13图累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 13图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 14图6月份用电量分类占比 14图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 14图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 14图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 14图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) 14图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 16图火电发电设备平均利用小时 16图水电发电设备平均利用小时 16图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 17图水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 17图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 17图风电电源投资基本完成额（单位：亿元） 17图三峡日平均流量（入库）（单位：立方米/秒） 18图葛洲坝日平均流量（出库）（单位：立方米/秒） 18图2026年7月全国32个省级电网区域代理购电价格 18图全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同月=100） 19图全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上月=100） 19图全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同期=100） 19图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 20图全国碳市场交易额度（单位：吨） 20图欧洲气候交易所碳配额期货（吨CO2e） 20图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e） 20图欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格 21图环渤海动力煤平均价格指数 21图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨) 21图全国LNG出厂均价（元/吨） 22图本周国内LNG价格有所回落 22表板块上市公司定增进展 24表本周大宗交易情况 25一、专题研究与核心观点（一）异动点评本周沪深300指数上涨2.32，公用事业指数下跌0.71，环保指数上涨4.93，周相对收益率分别为-3.02和2.61申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第25和第11名。电力板块子板块中，火电上涨1.35；水电下跌4.33，新能源发电下跌0.17；水务板块下跌0.93；燃气板块上涨4.47。（二）重要政策及事件（1）《新型电力系统建设“十五五”规划》发布20302030电能占终端能源消费比重由2025年的30提升至35，全国电力总装机由38.9542030占比由61.7提升至65，非化石能源发电量占比由42.3提升至50。三是电力20301.11.1电力互济能力由8000万千瓦提升至1.2亿千瓦。四是电网发展目标。到2030年，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，西电东送规模由3.4亿千瓦提升至4.2亿千瓦以上，配电网承载分布式新能源能力由5亿千瓦提升至9亿千瓦。（三）专题研究：近期CEA价格上涨原因复盘CEA核心催化7202520260.35标志着配额“静态履约凭证“长期稀缺资产转化同时配额不能无条件跨期”的制度变革是关键变量：前期通过“净卖出量挂钩可结转量”的规则打破企业“惜售”，最新方案更拟完全取消配额结转，极大增强了当期交9-12图1：2021年至今中国碳配额（CEA）交易量（单位：吨）和价格（单位：元/吨）情况Wind，海关总署（四核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业福能股份、中闽能源，开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基能源业务的电投绿能川能动力3.&90SAF二、板块表现（一）板块表现本周沪深300指数上涨2.32，公用事业指数下跌0.71，环保指数上涨4.93，周相对收益率分别为-3.02和2.61申万31个一级行业分类板块中公用事业及环保涨幅处于第25和第11名。图2：申万一级行业涨跌幅情况电力板块子板块中，火电上涨1.35；水电下跌4.33，新能源发电下跌0.17；水务板块下跌0.93；燃气板块上涨4.47。图3：公用事业细分子版块涨跌情况（二）本周个股表现1、环保行业本周A股环保行业股票多数上涨，申万三级行业中62家环保公司有48家上涨，14家下跌涨幅前三名是侨银股（24.94先河环（19.59盈峰环境（19.11）。图4：A股环保行业各公司表现本周港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中623家下跌家横盘涨幅前三名是东江环（2.78中国光大绿色环（1.32、齐合环保（0.00）。图5：H股环保行业各公司表现2、电力行业A2813家横盘。涨幅前三名是华电辽能（25.74）、豫能控股（14.14）、华银电力（13.71）。图6：A股火电行业各公司表现A2311家横盘涨幅前三名是乐山电（11.02湖南发（6.10梅雁吉祥（3.69）。A218上涨2下跌1横涨幅前名是聆达股19.44晶科科（7.78、兆新股份（3.05）。图股水电行业各公司表现 图股新能源发电行业各公司表现17413涨幅前三名是山高新能（15.32江山控（13.33丰盛控（6.41。图9：H股电力行业各公司表现3、水务行业A23815家下跌，0家横盘。涨幅前三名是深水海纳（19.25）、中赋科技（16.06）、中持股份（13.52）。40家下跌家横盘涨幅前三名是北控水务集（-3.25中国水（-3.74、粤海投资（-4.07）。图股水务行业各公司表现 图股水务行业各公司表现4、燃气行业A261511家下跌家横盘涨幅前三名是德龙汇（41.13中泰股（8.70九丰能源（7.97）。134家下跌，0家横盘。涨幅前三名是中国港能（23.53）、中裕能源（1.22）、大众公用（0.85）。图股燃气行业各公司表现 图股燃气行业各公司表现三、行业重点数据一览（一）电力行业发电量6月份规上工业发电量8276亿千瓦时同比增长2.0日均发电275.9亿千瓦时。1—6月份，规上工业发电量47501亿千瓦时，同比增长3.5。其中规上工业火电同比增长0.5增速比5月份放缓1.6个百分点规上工业水电增长4.8增速放缓8.2个百分点规上工业核电增长8.5，增速加快3.5个百分点规上工业风电下降5.6月份为增长0.5规上工业太阳能发电增长14.2，增速加快2.1个百分点。图累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 图月份发电量分类占比国家计局、 国家计局、图累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时）国家计局、 国家计局、图累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时）国家计局、 国家计局、图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时）用电量6月份全社会用电量8981亿千瓦时同比增长3.7从分产业用电看第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0。第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7；其中，工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6其中充换电服务业互联网数据服务用电量分别为148亿91亿千瓦时，增速分别达到57.1、41.4。城乡居民生活用电量1251亿千瓦时，同比下降3.1。1～6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3。从分产业用电看，第一产业用电量711亿千瓦时同比增长4.9第二产业用电量33057亿千瓦时，同比增长5.1其中工业用电量32760亿千瓦时同比增长5.3高技术及装备制造业用电量6008亿千瓦时同比增长9.8第三产业用电量9916亿千瓦时，同比增长8.0其中充换电服务业互联网数据服务用电量分别为810亿494亿千瓦时，增速分别达到56.9、44.0。城乡居民生活用电量7315亿千瓦时，同比增长3.1。图用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 图月份用电量分类占比图第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时)图第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时)电力交易2026年1—6月，全国累计完成电力市场交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2从交易范围看省内交易电量29135亿千瓦时同比增长27.9跨省跨区交易电量7713亿千瓦时同比增长12.1从交易品种看中长期交易电量32568428016416.6。电网企业市场化代理购电电量3985亿千瓦时。2026年6月全国完成电力市场交易电量6275亿千瓦时同比增长20.8交易范围看省内交易电量4774亿千瓦时同比增长24.1跨省跨区交易电量1501亿千瓦时同比增长11.3从交易品种看中长期交易电量5774亿千瓦时现货交易电量501亿千瓦时。绿电交易电量275亿千瓦时，同比增长15.0。电网企业市场化代理购电电量738亿千瓦时。20261-628573亿千瓦时，同比增长25.6，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为6528亿千瓦时同比增长13.9南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量6459亿千瓦时同比增长19.3其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为1185亿千瓦时，同比增长2.9；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量1816亿千瓦时，同比增长20.6。4.发电设备截至6月底，全国累计发电装机容量40.43亿千瓦，同比增长10.8。其中，太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8；风电装机容量6.79亿千瓦，同比增长18.5。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1392小时，比上年同期降低112小时。中国电力企业联合会预计，20254.5320253823重上升至60左右；煤电所占总装机比重降至三分之一。图全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦）图火电发电设备平均利用小时 图水电发电设备平均利用小时 发电企业电源工程投资1至6月份全国主要发电企业电源工程完成投资3637.02亿元同比下降3.02；电网工程完成投资3026.89亿元，同比增长3.99。图火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图水电电源投资基本完成额（单位：亿元）图核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图风电电源投资基本完成额（单位：亿元）重要流域水情数据20268912331.4/秒，较上年同期累计值增加19.0；葛洲坝年内日均出库流量为13457.64立方米/秒，较上年同期累计值增加40.7。图三峡日平均流量（入库）（单位：立方米/秒） 图葛洲坝日平均流量（出库）（单位：立方米/秒）各省代理购电价格数据2026832428个省同比降低；1813图41：2026年7月全国32个省级电网区域代理购电价格各省电力交易中心、北极星电力网电、热、气、水出厂价格指数20266PPIPPI0.9同比下降4.4月累计同比下降4.1价格端整体仍处于同比下行区间燃气生产和供应业PPI环比上涨0.6同比上涨4.0同比涨幅较5月扩大1.5个百分点，1-6月累计同比下降0.3，累计降幅较前期明显收窄，价格呈现持续修复态势水的生产和供应业PPI环比下降0.6同比上涨0.9月累计同比上涨1.5价格整体保持同比正增长但当月同比涨幅有所收窄整体来看，6图出厂价格指数（上年同月=100）国家统计局

图价格指数（上月=100）图44：全国电力、热力、燃气和水生产和供应业工业生产者出厂价格指数（上年同期=100）国家统计局（二）碳交易市场国内碳市场行情本周全国碳排放权交易市场综合价格行情为：最高价100.00元/吨，最低价96.50元/吨，收盘价较上周五下跌0.05。本周挂牌协议交易成交量1,938,060吨，成交额190,579,824.42元；大宗协议交易成交量3,691,736吨，成交额350,359,411.12元；本周无单向竞价。5,629,7962026118775,848,588成交额6,150,678,100.55元。截至2026年8月7日，全国碳排放权交易市场配额累计成交量940,715,108吨，累计成交额63,813,296,332.12元。图全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 图全国碳市场交易额度（单位：吨） 上海境能交易、 上海境能交易、国际碳市场行情根据欧洲气候交易所数据，8387（EUA）期货成交10648.9万吨CO2e，较前一周增加0.30平均结算价格为80.94欧元/CO2e，较前一周下降0.02。根据欧洲能源交易所数据，8月3日-8月7日欧盟碳排放配额（EUA）0CO2e。图欧洲气候交易所碳配额期货（吨CO2e） 图欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e）欧洲候交所、 欧洲源交所、图49：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格欧洲气候交易所（三）煤炭价格本周港口动力煤现货市场价较上周下降。环渤海动力煤8月5日的价格为714元/87801.4/吨。图环渤海动力煤平均价格指数 图郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨)（四）天然气行业LNG875618/吨，6/吨。图全国LNG出厂均价（元/吨） 图本周国内LNG价格有所回落SHPGX、 SHPGX、四、行业动态与公司公告（一）行业动态1、环保北京市人民政府印发《“十五五”时期美丽北京建设规划》2030203518513青海省零碳工厂培育建设实施方案(试行)采取分阶段梯度培育模式，优先选择脱碳需求迫切、能源消费以电力为主、脱碳难度相对较小的行业先行探索，逐步完善相关规划设计、能源供应、工艺技术、管理运营和商业模式，待条件成熟后再向碳排放量强度高、脱碳难度大的行业逐2026202820302、电力新型电力系统“十五五”规划发布国家发改委、国家能源局今日印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确20302030年电能占终端能源消费比重由2025年的30提升至35全国电力总装机由38.9542030占比由61.7提升至65，非化石能源发电量占比由42.3提升至50。三是电力20301.11.1电力互济能力由8000万千瓦提升至1.2亿千瓦。四是电网发展目标。到2030年，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，西电东送规模由3.4亿千瓦提升至4.2亿千瓦以上，配电网承载分布式新能源能力由5亿千瓦提升至9亿千瓦。河南省发布电力辅助服务市场实施细则（征求意见稿）细则提到，市场初期，电力辅助服务市场主要开展调频辅助服务市场，以竞争的方式确定辅助服务提供者及补偿费用，与现货电能量市场分开运行。有偿无功调节、自动电压控制、黑启动等辅助服务保持现行的补偿机制。探索开展爬坡、备用等辅助服务新品种。条件成熟后开展调频、备用、需求侧响应等与现货电能量市场联合优化出清，相关规则另行制定。调频辅助服务市场采用集中竞价、统一出清的方式开展。市场初期，按照“日前出清、实时调用”交易机制，确定调频辅助服务提供者及补偿费用，即调频辅助服务提供者在竞价日对其运行日的调频服务价格和调频容量进行申报。燃煤机组申报调频容量范围为额定容量3～7.5，独立储能申报调频容量范围为额定容量的10～15。辽宁省推动多用户绿电直连建设实施方案（征求意见稿）辽宁省发展和改革委员会发布关于对《辽宁省推动多用户绿电直连建设实施方案（征求意见稿）》公开征求意见的公告，其中提到，并网型项目按照《电力市场注册基本规则》以新型经营主体身份进行市场注册，内部主体也可分别注册；项目原则上应作为整体参与电力市场交易，由项目主责单位统一申报；初期，项目可以“报量不报价”方式参与电力现货市场，条件成熟时，逐步过渡至“报量报价”参与电力现货市场。项目不得由电网企业代理购电。国家能源局发布《中国核电发展报告（2026）》（2026）46545011124520251121.25596248万千瓦，仅次于美国和法国，位居全球第三；核准在建53台、容量6293万千瓦，连续19年稳居核电工程建设规模全球第一。（二）公司公告1、环保水务）股票，本次2,0004,000过30元/股，本次具体回购资金总额以实际使用的资金总额为准。【中国天楹-增持】：公司控股股东南通乾创拟在未来3个月内，通过深交所系统5,00含，10,000（含执行。增持股份将遵守证监会及深交所锁定期规定，且承诺在实施期间及法定期限内不减持所持股份。（TO设备采购合5350（含税FBZ-ZYDF-20260730896，20268510[2026]1813号，标志着融资渠道正式获批。2、电力（以2026832至31台，在运机组装机容量由34,248兆瓦增至35,450兆瓦。【上海电力-债券发行】：本次超短期融资券名称为“26SCP012”，代码01268194426170202685兑付日为2027年1月22日发行价格为100元/百元票面利率年化1.50计息方式为付息固定利率。承销商为中国农业银行股份有限公司。20261-7200.92同比降低3.49其中火电发电量同比降低3.89水电发电量同比增长56.21，新能源发电量同比降低21.81。2026112026731能源补贴资金15.86亿元，较去年同期增加152.95，其中，国家可再生能源补贴资金15.25亿元，较去年同期增加166.61。【湖北能源-经营数据】：2026737.89减少12.66其中水电发电量同比增加0.32火电发电量同比减少18.58新能源发电量同比减少3.59公司本年累计完成发电量260.87亿千瓦时同比增加5.22其中水电发电量同比增加76.72火电发电量同比减少15.55能源发电量同比减少8.78。20266302025150305五、板块上市公司定增进展表1：板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)增发上市日预案公告日股东大会公告日博世科发审委/上市委通过16,016.412025/1/212025/11/3湖南发展证监会通过17,120.062025/4/22025/9/11华银电力证监会通过25,000.002025/11/182026/1/17节能风电证监会通过193,211.412025/11/72025/12/5南网能源股东大会通过113,636.362025/11/12025/11/19豫能控股股东大会通过45,773.442025/12/62025/12/24侨银股份股东大会通过12,259.972025/6/52025/6/21贵州燃气董事会预案5.272025/4/9胜利股份股东大会通过3.0652,122.582025/11/112026/5/23建投能源证监会通过23,114.132025/8/162025/9/6中环环保股东大会通过6.853,827.742025/12/152025/12/31韶能股份股东大会通过10,101.012026/5/262026/6/11广电计量实施24.015,414.412026/2/122025/7/232025/8/8桂东电力董事会预案43,971.322026/6/13湖南发展实施7.7610,719.652026/6/32025/4/22025/9/11先河环保董事会预案11,207.932026/6/8瀚蓝环境董事会预案25.385,104.182026/4/24*ST兆新董事会预案61,221.782026/6/11惠城环保实施82.221,033.812026/4/102025/6/302025/7/15内蒙华电实施4.9453,643.722026/2/92025/2/212025/7/26六、大宗交易表2：本周大宗交易情况代码 名称 交易日期 成交价 折价率当日成交额 买方营业部 卖方营业部()收盘价(万元)中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11201.39机构专用公司中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11205.50广发证券股份有限公司总部公司国泰海通证券股份有限公司总中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11205.50部公司中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11209.61机构专用公司中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11209.61机构专用公司广发证券股份有限公司沧州解中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11287.70放路证券营业部公司603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11378.12国海证券股份有限公司机构席位中国国际金融股份有限公司上海分公司603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11398.67广发证券股份有限公司总部中国国际金融股份有限公司上海分公司中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11685.88机构专用公司瑞银证券有限责任公司上海花中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-078.22-9.779.11698.70园石桥路证券营业部公司浙商证券股份有限公司绍兴分中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-068.01-9.398.84881.10公司公司中国银河证券股份有限公司杭中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-068.01-9.398.84736.92州建国北路证券营业部公司广发证券股份有限公司西安浐中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-068.01-9.398.84592.74灞大道证券营业部公司603291.SH联合水务2026-08-068.01-9.398.84440.55浙商证券股份有限公司上海长乐路证券营业部中国国际金融股份有限公司上海分公司浙商证券股份有限公司金华分中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-068.01-9.398.84440.55公司公司中信证券股份有限公司南京双中国国际金融股份有限公司上海分603291.SH联合水务2026-08-068.01-9.398.84296.37龙大道证券营业部公司兴业证券股份有限公司上海世中信证券股份有限公司总部(非营业600900.SH长江电力2026-08-0329.050.0029.051,510.60博馆路证券营业部场所)广发证券股份有限公司广州中中信证券股份有限公司总部(非营业600900