【欧菲光利用存货减值操纵利润的案例分析4900字】

欧菲光利用存货减值操纵利润的案例分析目录TOC\o"1-3"\h\u748欧菲光利用存货减值操纵利润的案例分析 1237201欧菲光利用存货减值操纵利润的案例分析 1302361.1欧菲光简介 1273191.2欧菲光业绩预告与信息披露不对称的过程回顾 2274421.3欧菲光利用存货减值操纵利润的影响 5110841.1.1投资者利益受损 5207511.1.2受到监管部门处罚，公司信誉降低 5280401.1.3损害市场稳定发展 6284222欧菲光利用存货减值利润操纵问题的成因分析 795362.1企业财务控制不严格 7215382.2行业风险大，企业风险控制不足 835122.2.1行业风险大 875432.2.2企业风险控制不足 9192352.3制度监管不完善 101欧菲光利用存货减值操纵利润的案例分析1.1欧菲光简介欧菲光于2002年开始运营，于2010年在深圳交易所注册上市。由于产品设计符合市场需求、技术积累深厚，加之管理模式先进，目前欧菲光已是我国智能终端行业的“领军者”之一。公司的主要营业产品为：光学光电产品、微电子产品、智能汽车类产品等类型，公司在光学产品（摄像头）和触控显示领域的出货量位于全球第一，在行业和产业内具有代表性。欧菲光的产品主要使用于智能手机摄像头模组和智能手机光学镜头产品，手机生产加工制造商是其主要客户。公司2020年各产品收入占比如图2所示。注：数据来自巨潮资讯网图22018年欧菲光主营业务收入占比构成欧菲光在光学光电子行业的成就，是得益于科技的进步。近几年来全球电子产品及设备需求量节节攀高，凭借行业的蓬勃发展之势，公司的主要业务创造了骄人的业绩，同时公司也迅速发展壮大。公司营业状况近年来总体发展态势较为良好，但2018年公司产生了“见收不见利”的情况，本文在此对公司近五年公司业绩进行了整理，如表1所示。表12016-2020年欧菲光经营业绩日期营业收入（亿元）净利润（亿元）每股收益2016267.467.170.692017337.918.210.312018430.43-5.3-0.192019519.865.20.192020482.048.810.33注：数据来源于巨潮资讯网1.2欧菲光业绩预告与信息披露不对称的过程回顾梳理欧菲光业绩预告过程发现，欧菲光存在利用信息披露时间差进行财务洗澡的嫌疑，具体过程回顾如下。2018年10月中旬，公司发布了《2018年第三季度报告》，从中得知本2018年归属于上市公司股东的净利润为18亿元到20.5亿元，上涨了120%到150%。报告中欧菲光对业绩变动情况做了以下解释：一方面，公司电子产品占比较大，公司主营产品如摄像头在本年度的出货量较大；另一方面，公司开展了新项目以及大客户盈利能力有所提升。2019年1月底，公司发布了《2018年度业绩快报》，但此次报告未通过权威审计。本年度利润总额达到20.57万元，而上市公司股东的净利润为18.39亿元。对于各项金额的变动，报告解释利润变化的原因为公司业务的大幅增长。而在2019年4月底，公司公布的《2018年年度报告》中显示，欧菲光在2018年度的净利润为-5.19亿元。当日公司公布了《2018年度业绩快报修正公告》对财务情况做了阐述。比照欧菲光的三季度报告和业绩快报，发布的两份公告中，快报与年度净利润大相径庭，且欧菲光未对业绩预告与业绩快报进行改正。以上过程如表2所示。表2欧菲光业绩快报披露数据情况说明预告日期归属于母公司所有者的净利润（万元）变动幅度2018.10.20180,000-205,000120.00%-150.00%2019.01.31183,946.79121.64%2019.02.26-51,900.83-161.10%注：数据来源于巨潮资讯网资产减值的计提会对净利润产生直接影响，同样计提存货减值损失也会影响资产减值损失。企业利用资产减值利润操纵是一种常见的盈余管理手段。2018-2019年度欧菲光集团各个季度资产减值与利润的变动情况如图3所示。注：横坐标为年份（年），纵坐标为资产减值损失和净利润的数值，单位（亿元）图3欧菲光资产减值损失与净利润对比2018年度与2019年度存货跌价准备变动情况如表3所示。表32018年、2019年存货跌价准备项目2018年2019年原材料699,936,261.94109,207,910.33在产品46,845,501.548,869,990.27库存商品853,806,348.62225,351,592.10周转材料5,908,650.34284,086.76发出商品3,951,335.173,067,586.55委托加工物资1,434,655.312,562,235.35自制半成品59,638.81无披露数据合计1,611,942,395.73349,343,401.36注：数据来源于巨潮资讯网从以上图表中可以看出欧菲光2018年和2019年计提资产减值的数额与往年的差异很大，欧菲光2018年报亏损5.19亿，而此前业绩预报却是盈利18.39亿。此种变化最主要的原因是，欧菲光在2018年第四季度补提的高达18亿的资产减值，而此次资产减值以存货为主导。同时，2019年第一季度资产减值计提金额仍有2亿之高，如此高额的资产减值与以往年份比显然有太大差距，上述举动刻意夸大了损失，目的是让企业一亏到底，便于以后年份扭转亏损变为盈利。证券法规定，若一家公司持续两年亏损则会面临退市警告，若第三年盈利状态仍未好转，依旧处于亏损状态，公司就会遭受被迫退市的风险。因此，通过以上分析有理由怀疑欧菲光集团2018年、2019年大额计提资产减值的动机是为了减少往后年份资产减值准备金额，以保证公司扭转亏损动机的实现。1.3欧菲光利用存货减值操纵利润的影响1.1.1投资者利益受损与国外长时间积累沉淀的资本市场相比，我国资本市场发展时间较短，国内投资者对风险的承受能力较弱，且中小投资者偏多，识别风险的能力较弱。欧菲光财务洗澡事件会向市场和投资者传递不准确的信号，模糊企业业绩发展状况，难以预测企业的实际发展状况。因而作为企业和投资者之间桥梁的业绩预告存在不可靠或不确切的情况时，很容易使股价发生波动，从而对投资者的切身利益产生影响。1.1.2受到监管部门处罚，公司信誉降低欧菲光公司及其管理层在2018年进行财务洗澡的行为被深圳证券交易所认定为违反了多项规定，此次财务洗澡事件使相关责任人受到公开谴责的处分。经决议，欧菲光被计入诚信档案，同时向社会公开。受到监管部门的惩罚使得欧菲光信誉降低，而媒体对欧菲光财务洗澡事件的充分报导对公司信誉更是产生进一步的影响。财务洗澡行为将公司财务核算方面不严谨的问题暴露无遗，外部人员也对公司的审计工作产生怀疑[18]。从投资者角度看，欧菲光现有投资者可能会对公司高管人员的能力产生怀疑，降低对公司治理环境的信任，而本处于观望角度的投资者可能对公司出现抵触心理，不利于公司的良序发展。欧菲光通过财务洗澡操纵利润的便捷方式产生短暂效益，却需要付出更大的代价来解决信誉问题带来的严重后果。1.1.3损害市场稳定发展财务洗澡事件频繁发生，一再被处于谋取私利、存在不良动机的上市企业效仿，说明我国现有制度仍需完善，对财务洗澡事件的惩罚力度较低。欧菲光利用存货减值操纵利润的行为造成股价非正常波动，不利于资本市场的稳定发展。此外，从信息不对称视角来看，在信息获得中占上风的投资者会因企业股价的大幅波动收获高额效益，而大部分投资者却受到巨额损失。

2欧菲光利用存货减值利润操纵问题的成因分析欧菲光财务洗澡的成因应从多角度出发考虑，本文从公司内外两个视角进行研究，剖析引发此次财务洗澡事件的深层影响因素，以寻找影响欧菲光进行利用存货减值进行财务洗澡这一行为的动因。2.1企业财务控制不严格在《欧菲光集团股份有限公司2018年年度报告》中有如下阐述说明：公司在公告日之前未能排查出存货减值的征兆，对存货可变现净值的估计存在误差，因此致使公司没有对本年度计提的存货跌价准备做出合理结转，基于此原因成本结转补充金额高达9.28亿元。欧菲光对上述行为的解释为公司系统更新以及人员的变动。本文将欧菲光自上市以后因财务报告产生过失而进行纠正的公告进行了整理，见表4。表4欧菲光更正公告统计发布日期主要内容2012.05.122011年度报告补充2011.01.152012年度报告内容、财务数据更正2011.02.242013年第一季度报告财务数据更正2018.06.012018年第一季度报告财务数据更正2018.06.012017年报告内容、财务数据更正2018.06.012017年财务决算报告财务数据更正注：数据来源于巨潮资讯网由上表可知，公司数次发布年报、季报的数据更正公告，可以说明欧菲光在财务工作方面的存在许多不足之处。由《欧菲光集团股份有限公司2010年年度报告》得知公司的财务核算软件为用友，用友的成本结转和核算程序有多种，并且能够人工调整。若是财务软件发生系统升级或出现故障没能及时维修，可能会导致存货的成本结转出现问题。因此相关问题发生时财务人员应及时处理并更正，而不是等结果已定时再进行处理。欧菲光没有在财务核算方面采取再核算审查，过度依赖财务系统，缺乏及时发现并解决问题的机制，可能会使公司更加依赖财务系统数据。财务工作应该具有准确性、可靠性等特点，然而欧菲光业务部门与财务部门融合程度低、财务工作不到位等问题的发生，使得公司难以及时发现可能存在是存货结转异常以及财务数据存在异常等问题。若是及时发现这些问题并采取措施有效更正，可能会避免2018年对经营方面的乐观预期，进而可能避免财务洗澡事件的发生。2.2行业风险大，企业风险控制不足2.2.1行业风险大欧菲光专注于光学光电子产业，公司所处行业具有产品竞争力强、更新换代速度快、生产周期不长等特点。公司产品于智能手机、智能汽车等为代表的电子消费领域应用广泛。从产品的关联市场看，在指纹识别方面，电容式指纹逐渐被屏幕下隐藏式指纹设计所取代，屏下指纹成为解锁的最新模式；在通信技术方面，科技不断进步，移动通信系统正从4G时代向5G时代迈步；在摄像头方面，手机后置摄像头逐步从双摄转向多摄摄像头，手机前置摄像头现在主要以打孔摄像头为主。欧菲光2018年各类产品存货跌价准备如表5所示。表52018年存货产品跌价明细（亿元）产品存货跌价准备占比触控显示产品10.5367.56%摄像通讯类产品1.2020.51%传感器类产品1.6710.71%智能汽车类产品0.060.39%其他0.140.83%合计15.60100%注：数据来源于巨潮资讯网由上表可知，2018年触控显示产品和摄像讯通产品计提的存货跌价准备比重较高，分别占67.56%和20.51%。触控显示类产品占比超过一半，对存货跌价准备的影响在存货中最大。由于2018年全球智能手机销量下滑以及技术革新、市场需求变化大等因素的影响，公司的外挂式触控产品遭受到了冲击，公司存货产品的市场也因技术变革等原因发生剧烈波动。在经济增长放缓的形势下，我国已经进入了存量时代，同时智能手机行业也出现增长速度下降和竞争更加激烈的态势，各大手机厂商纷纷通过市场细分和个性化服务来获得差异化竞争优势。手机摄像头数量、摄像头像素的提升等因素成为手机厂商进行差异化战略的主要途径。由于各大智能手机厂商是欧菲光的摄像类产品的主要客户，而各大智能手机厂商的产品不断更新使得公司难以把握产品类型的调节，因此造成公司调节存货产品的数量和品类的难度增大。行业和市场状况是造成欧菲光产品业务量下滑的主要原因，进一步导致发生存货减值的风险。而企业通常在年末才会进行存货的全面清查，所以存货减值的产生进而加剧了公司进行财务洗澡的目的性。2.2.2企业风险控制不足《欧菲光集团股份有限公司2018年三季度报告》显示公司存货为112.73亿元，公司2012年至2019年存货变化趋势见图4。注：横轴为年份（年），纵轴为存货数值图42012-2019存货变化趋势2018年存货变化趋势如图5。注：横轴为年份（年），纵轴为存货数值图52018年度存货变化趋势由以上两图可知，公司2012年至2018年的存货金额持续增高，说明公司经营状况良好。2016至2017年间增幅最高，且存货金额持续上升这一状态保持到2018年的第三季度，2018年末和2019年初大额存货减值的计提与上述存货金额的持续增加存在一定关系，最终引发利用存货进行财务洗澡的事件。造成财务洗澡的原因：一方面，公司对未来销量预期和内部产能不断加码，以期扩大市场份额；另一方面，公司存货伴随着营业收入的连续增长也在不断增长，但未与销量保持一致，公司对获取资源、存放、保管产品等工作环节的监督不到位，致使公司存货与市场实际销售形势严重不符。公司对消灭或减少风险事件发生的各种可能性的掌控力度不够，2018年已经销售的产品总量与可供销售的工业产品总量之比造成的存货减值风险公司未采取有效措施，2018年均未采取任何行动，在辨别与把控风险方面存在的不足，也是导致2018年利润的急剧变动的原因。2.3制度监管不完善欧菲光作为我国的一家上市公司，市场监管制度的不完善是其利用存货减值进行财务洗澡的原因之一。现有政