2026年注会重点笔记总结-财管

财务成本与管理 第一章财务管理概述 3【考点1】财务管理的目标(客观题) 3【考点2】资本市场效率(客观题) 3第二章财务报表分析和财务预测 3【考点1】财务比率★★★(主观题+客观题) 3第三章价值评估基础 5【考点1】利率的期限结构(客观题) 5【考点2】年金终值和现值★★★(主观题) 5【考点3】有效年利率(客观题) 6【考点4】资本资产定价模型★★★(主观题+客观题) 6第四章资本成本 8【考点1】税前债务资本成本的估计(主观题+客观题) 8【考点2】普通股资本成本的估计(主观题+客观题) 8第五章投资项目资本预算 10【考点1】独立项目的评价方法(★★★(主观题+客观题) 10【考点2】互斥项目的优选问题★★★(主观题) 11【考点3】总量有限时的资本分配★★★(主观) 11【考点4】投资项目现金流量的估计方法★★★(主观题) 11第六章期权价值评估 12【考点1】衍生工具概述(客观题) 12【考点2】期权的类型(客观题) 12【考点3】期权的投资策略★★★(主观题+客观题) 13【考点4】金融期权价值的影响因素(主观题+客观题) 13【考点5】金融期权价值的评估方法★★★(主观题+客观题) 14第七章企业价值评估 15【考点1】企业价值评估的对象(客观题) 15【考点2】现金流量折现模型★★★(主观题) 16第八章资本结构 18【考点1】资本结构的其他理论(主观题+客观题) 18【考点2】资本结构决策的分析方法★★★(主观题+客观题) 18第九章长期筹资 19【考点1】长期债券筹资★★★(主观题+客观题) 19 【考点3】股权再融资★★★(主观题+客观题) 19【考点4】附认股权证债券筹资★★★(主观题+客观题) 20【考点4】可转换债券筹资★★★(主观题+客观题) 20【考点5】租赁的决策分析★★★(主观题) 21 【考点1】股利政策的类型(客观题) 22【考点2】股利的种类(客观题) 23第十一章营运资本管理 23【考点1】营运资本筹资策略★★★(主观题+客观题) 23【考点2】最佳现金持有量的分析★★★(主观题+客观题) 23【考点3】信用政策分析★★★(主观题+客观题) 24【考点4】存货经济批量分析★★★(主观题+客观题) 24第十二章产品成本计算 25【考点1】辅助生产费用的归集和分配★★★(主观题+客观题) 25【考点2】完工产品和在产品的成本分配★★★(主观题+客观题) 25【考点4】平行结转分步法★★★(主观题+客观题) 27第十三章标准成本法 27第十四章作业成本法 28【考点1】作业成本的计算原理(1)★★★(主观题+客观题) 28【考点2】优点、局限性与适用情景条件(主观题+客观题) 29【考点3】增值作业与非增值作业的划分(主观题+客观题) 29第十五章本量利分析 29【考点1】变动成本法★★★(主观题+客观题) 29【考点2】本量利分析基本模型★★★(主观题) 29【考点3】多品种情况下的保本分析★★★(主观题) 30第十六章短期经营决策 30【考点1】相关成本与不相关成本(主观题+客观题) 30【考点2】生产决策★★★(主观题) 30第十七章全面预算 30【考点1】固定预算与弹性预算★★★(主观题) 30【考点2】现金预算★★★(主观题) 31第十八章责任会计 31【考点1】成本中心★★★(主观题+客观题) 31【考点2】利润中心★★★(主观题+客观题) 31【考点3】投资中心(1)★★★(主观题+客观题) 31【考点3】投资中心(2)★★★(主观题+客观题) 32【考点4】内部转移价格★★★(主观题+客观题) 32第十九章业绩评价 32【考点1】经济增加值的概念(客观题) 32【考点2】简化的经济增加值的衡量(1)★★★(主观题) 33一章财务管理概述化的每股收益不可比。富最大化(1)假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义；(2)假设股东投资司价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。资本市场有效的(1)理性的投资人(2)独立的理性偏差(3)套利有效资本市场对义(1)管理者不能通过改变会计方法提升股票价值；(2)管理者不能通过金融投机获利。实业公司借助于资本市场去筹资，而不是从事(3)关注自己公司的股价是有益的。财务决策会改变企业的经营和财务状况，而企为资本市场效率的股价只反映历史信息；投资人不能通过分析历史信息来获取超额收过对公开信息的分析获得超额利润投资基金表现研究法。投资人不能从公开的和非公开的信息分析中获得超额收益，内部信息【检验】考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超常盈利第二章财务报表分析和财务预测短期偿＝流动资产÷流动负债本配置比率＝营运资本÷流动资产＝1－1流动比率率＝速动资产÷流动负债【提示】速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋各种应收款项等货币资金÷流动负债率＝经营活动现金流量净额÷流动负债(1)可动用的银行授信额度；(2)可快速变现的非流动资产；(3)偿债能力的声誉学习课程免费分享论坛长期偿资产负债率＝(总负债÷总资产)×100%总负债÷股东权益乘数＝总资产÷股东权益＝1+产权比率＝1/(1-资产负债率)长期资本负债率＝[非流动负债÷(非流动负债＋股东权益)]×100%倍数＝息税前利润÷利息支出＝(净利润+利息费用+所得税费用)÷利息支出利息保障倍数＝经营活动现金流量净额÷利息支出现金流量与负债比率＝(经营活动现金流量净额÷负债总额)×100%【提示】负债总额采用期末数而非平均数，因为需要偿还的是期末金额，而非平均金额营运能力款周转次数＝营业收入÷应收账款周转天数＝365÷应收账款周转次数＝(365×应收账款)÷营业收入款与收入比＝应收账款÷营业收入【提示】按未计提坏账准备前的应收账款计算周转次数和周转天数转次数＝营业收入÷存货【提示】为了评估存货管理的业绩，计算存货周转率应采用“营业成本”周转次数＝营业收入÷流动资产业收入÷营运资本次数＝营业收入÷非流动资产业收入÷总资产盈利能力收入乘数市价比率益【提示】每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数＝(净利润－优先股股息)/流通在外普通股加权平均股数资产【提示】每股净资产＝普通股股东权益/流通在外普通股股数普通股股东权益＝股东权益总额－优先股的权益(包括优先股的清算价值及全部拖欠的股营业收入【提示】每股营业收入＝营业收入/流通在外普通股加权平均股数论长期即期利率是短期预期计；即期利率水平完全由各个期限市场长短期不可相互替代长期即期利率＝未来短期预期利率平以相互替代，但并非完全替代(1)假定人们对未来短期的预期；(2)假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由(不同期限【提示】假定都过于理想(1)无法解释不同期限债券的利率所体现的同步波动现 (2)无法解释长期债券市场利率随短期债券市场利率波动呈现的明显有规现象。https://www.yulukc.市场预期未来短期利率会短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均市场预期未来短期利率会短期债券市场的均衡利率水平高于市场预期未来短期利率保各个期限市场的持平市场预期较近一段时期短中期债券市场的市场预期较近一段时期短期利率可能上升、也可能不变，还可能下降，但下降幅度小于流动性溢价，而在较远的将来，市场预期短期利率会下降，下降幅系数＝1系数×偿债基金系数＝1n数＝14.预付年金终值系数(F/A，i，n+1)-1或“预付终值期+1”5.预付年金终值系数＝普通年金终值系数×(1+折现率)6.预付年金现值系数(P/A，i，n-1)+1或“预付现值期-1”7.预付年金现值系数＝普通年金现值系数×(1+折现率)1.有效年利率＝(1+报价利率/m)m-1价利率/每年复利次数(一)系统风险的度量于整个市场组合的风险。系统风险产β系数的加权平均数。(二)证券市场线本表达式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)其中：Ri第i个股票的必要报酬率(投资者要求的最低报酬率)；(Rm-Rf)是投资者为补偿承担超过无风险报酬的平均风险而要求的额外收益，即风险价格。【提示】反映市场整体对风险的偏好，投资者对风险的厌恶感越强，斜率越大，对风险资产所要求(三)资本市场线与证券市场线的比较的关系风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界(有效不影响直线的斜率人对风险的态度仅仅影响借入或影响最佳风险资合i场均衡条件下单项资产或资产组合(无论是否已经有效地分散风险)的期望收益与风险系斜率对风险的厌恶感险资产所要求的风险资产的要求高本成本，需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债到期收益率，作为本公司的长期债务成本。较类似。债务成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率。【提示】信用风险补偿率的确定(1)选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券；(2)计算这些上市公司债券的到期收益率；(3)计算与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率(无风险利率)；(4)计算上述两个到期收益率的差额，即信用风险补偿率；(5)计算信用风险补偿率的平均值，并作为本公司的信用风险补偿率。务比率法计债务成本。【提示】税后债务成本＝税前债务成本×(1－所得税税率)(一)资本资产定价模型rSRf＋β×(Rm－Rf)(Rm－Rf)─市场风险溢价；β×(Rm－Rf)─股票的风险溢价。风险报酬率的估计(1)在计算公司股权资本成本时选择长期政府债券的利率比较适宜。【提示】最常见的做法是选用10年期的政府债券利率作为无风险利率的代表，也有人主张使用更长(2)应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。金流量要使用实际折现率进行折现。【提示1】1＋名义利率＝(1＋实际利率)×(1＋通货膨胀率)关系式：名义现金流量＝实际现金流量×(1＋通货膨胀率)n。际利率计算资本成本：(1)存在恶性的通货膨胀；(2)预测周期特(1)选择有关历史期间的长度；(2)选择收益计量的时间间隔月的收益率3.市场收益率(Rm)的估计(1)选择时间跨度(2)权益市场平均收益率选择算术平均数还是几何平均数(二)股利增长模型假设未来不增发新股(或股票回购)，并保持当前的经营效率和财务政策不变，则可根据可持续的预测一的长期增长率。◆将不稳定的增长率平均化(计算增长率的几何平均数)；本。(三)债券收益率风险调整模型rdt(目标公司)税后债务成本；RPc—(目标公司)股东比债权人承担更风险溢价。【提示】风险溢价是凭借经验估计的，大约在3%~5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股比例衡量每种资本的比例。化的。值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。第五章投资项目资本预算现金净流量现值-原始投资额现值来现金净流量现值/原始投资额现值【提示】内含报酬率是是项目本身的投资报酬率绝对数，反映投资的效益；现值指数、内含报酬率是相对数，反映投资的效率。(1)静态回收期＝原始投资额/未来每年现金净流量【提示】M是收回原始投资的前一年(2)动态回收期＝M+第M年的尚未回收额的现值/第M+1年的现金净流量的现值2.会计报酬率法(1)把原始投资额当作资本占用(2)计算项目寿命期内平均资本占用投资额+投资净残值)/2]×100%(1)项目的寿命相同(2)项目寿命不同时①共同年限法(重置价值链法)使两个项目达到相同的年限，选择重置后的净现值最大的方案【提示】选择各方案寿命期最小公倍数为共同年限年金法额年金/资本成本(1)将全部项目排列出不同的组合，每个组合的投资需要不超过资本总量；(2)计算各项目的净现值以及各组合的净现值合计；(3)选择净现值最大的组合。【提示】按现值指数排序并寻找净现值最大的组合。量-长期资产投资(包括固定资产、无形资产等)-营运资本垫支量项目寿命期末现金流量本收回值+变现损失抵税(或-变现收益纳税)决策建设期现金流量①-[变现价值+变现损失抵税(或-变现收益纳税)]资本垫支资资本垫支经营期现金流量现营业费用抵税等付现营业费用抵税等寿命期末现金价值②+变现损失抵税(或-变现收运资本收回价值②+变现损失抵税(或-变现收益纳税)运资本收回成本或平均年成本最低的方案。(1)项目寿命期相同时：内的现金净流出量总现值(2)项目寿命期不同时：成本＝项目寿命期内的现金净流出总额/项目寿命期(1)项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同；(2)公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。比公司法估计投资项目的资本成本(1)卸载可比企业财务杠杆β资产＝β权益÷[1+产权比率×(1-所得税税率)](2)加载目标企业财务杠杆β权益＝β资产×[1+产权比率×(1-所得税税率)](3)根据得出的目标企业的求的报酬率东现金流量法计算净现值，折现率为股权资本成本(4)计算目标企业的加权平加权平均成本＝负债成本×(1-所得税税率)×(负债/资本)+权益成本×(权益/资本)体现金流量法计算净现值，折现率为加权平均成本章期权价值评估合约。具交易特点：未来性、灵活性、杠杆性、风险性、虚拟性。期权的类型看涨期权涨期权看跌期权跌期权到期日价值(净收入)max(股票市价-执行价格，0)-max(股票市价-执行价格，0)max(执行价格-股-max(执行价格-股票市价，0)最低净收入0负无穷大0最高净收入穷大0X0益净收入-期权价值+期权价值净收入-期权价值+期权价值(一)保护性看跌期权(购买1股股票，同时购入该股票的1股看跌期权)到期日股票市价组合净收入(S与X两者中的较高者)组合净损益SS-S0-PXX-S0-P【提示】保护性看跌期权锁定了最低净收入(X)和最低净损益(X-S0-P)，同时净损益的预期也降低了(降低风险的同时也降低了收益)。权(股买1股股票，同时出售该股票的1股看涨期权)到期日股票市价组合净收入(S与X两者中的较低者)组合净损益XXS0+CS【提示】锁定了最高净收入(X)和最高净损益(X-S0+C)；最低净收入0，最低净损益(-S0+C)。(三)多头对敲(同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同)到期日股票市价组合净收入组合净损益 (S-X)-P-C0X-S (X-S)-P-C【提示】多头对敲组合净收入＝|S-X|，组合净损益＝|S-X|-P-C，锁定了最低净收入(0)和最低净损益(-P-C)。最坏结果：股价＝执行价格。当股价偏离执行价格差额＞期权购买成本时，(四)空头对敲(同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同)XSXPC损益(P+C)。最好结果：股价＝执行价格。【提示2】对于空头对敲，只有股价偏离执行价格的差额＜期权出售收入之和，即X-(P+C)＜S＜X+(P+C)，才有净收益。(一)期权的内在价值和时间溢价值+时间溢价值：是指期权立即执行产生的经济价值价：是一种等待的价值。【提示】只要期权没到期，时间溢价＞0＞执行价格时会被执行，此时已不能再等待＝执行价格时期权＜执行价格时权＞执行价格时虚值期权不会被执行＝执行价格时价期权＜执行价格时实值期权权才肯定会被执行，此时已不能再等待(二)影响期权价值的主要因素一个变量增加(其他变量不变)对期权价格的影响量涨期权跌期权美式看涨期权美式看跌期权股价波动率++++股票市价+-+-预期红利-+-+执行价格-+-+无风险利率+-+-到期期限不一定不一定++是最重要的因素。(一)期权估值原理(1)计算可能的到期日股票价格(2)计算期权到期日价值(3)计算套期保值比率(股数)套期保值比率＝(C_u−C_d)/(S_u−S_d)(4)计算投资组合成本(期权价值)股票支出＝套期保值比率×股票现价＝H×S0＝投资组合成本＝购买股票的支出－借款＝H×S0－B(1)计算可能的到期日股票价格(2)计算期权到期日价值(3)计算上行概率和下行概率升百分比＋下行概率×(－股价下降百分比)或：上行概率＝(1+r−d)/(u−d)，下行概率＝(u−1−r)/(u−d)(4)计算期权价值期权价值＝(上行概率×上行时的到期日价值＋下行概率×下行时的到期日价值)/(1＋r)(二)二叉树期权定价模型②型d分比＝1÷u(三)布莱克—斯科尔斯期权定价模型(BS模型)C前价值；S股票的当前价格；N(d)＝标准正态分布中离差小于d的概率；t＝期权到期日前的时间(年)；Ln(S0/X)＝S0/X的自然对数；σ2＝连续复利的以年计的股票回报率的方差。章企业价值评估价值的类别市场价值：是持续经营价值与清算价值中较高者现值股权价值：改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值控股权溢价＝V(新的)-V(当前))(一)相对价值法的基本原理率模型基本模型盈率＝每股市价/每股收益每股收益式本期市盈率内在(预期)市盈率关键驱动因素增长潜力用性连续盈利的企业率模型基本模型净率＝每股市价/每股净资产股净资产式本期市净率内在(预期)市净率率关键驱动因素权益净利率用性要拥有大量资产、净资产为正值的企业率模型基本模型率＝每股市价/每股营业收入股营业收入式本期市销率＝(营业净利率×股利支付率×(1+增长率))/股权成本−增长率关键驱动因素业净利率用性销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业(二)相对价值模型的应用◆修正平均市盈率法(先平均)：正市盈率＝可比企业平均市盈率/可比企业平均预期增长率×1004)目标企业每股股权价值＝可比企业修正市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股◆股价平均法(后平均)：1)可比企业(A)的修正市盈率＝可比企业的市盈率/可比企业的预期增长率×1002)目标企业每股股权价值(A)＝可比企业(A)的修正市盈率×目标企业的预期增长率×100×业的修正市净率＝可比企业平均市净率/可比企业的平均预期权益净利率×1004)目标企业每股股权价值＝可比企业修正市净率×目标企业预期权益净利率×100×目标企业1)可比企业(A)的修正市净率＝可比企业的市净率/可比企业的预期权益净利率×1002)目标企业的每股股权价值(A)＝可比企业(A)的修正市净率×目标企业的预期权益净利标企业每股净资产1)可比企业(A)的修正市销率＝可比企业的市销率/可比企业的预期营业净利率×1002)目标企业的每股股权价值(A)＝可比企业(A)的修正市销率×目标企业的营业净利率×100×收入正市销率修正市销率＝可比企业平均市销率/可比企业的平均预期营业净利率×1004)目标企业每股股权价值＝可比企业修正市销率×目标企业预期营业净利率×100×目标企业入本结构权衡理论：VL＝VU+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)代理成本：VL＝VU+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)-PV(债务的代理成本)+PV(债资理论；内源融资→债务融资→股权融资章长期筹资(一)债券发行价格【提示】每年付息一次、到期还本的债券：溢价发行(发行价格＞面值)------票面利率＞市场利率平价发行(发行价格＝面值)------票面利率＝市场利率折价发行(发行价格＜面值)------票面利率＜市场利率(二)债券筹资的优点和缺点优点：(1)筹资规模较大；(2)具有长期性和稳定性；(3)有利于资源优化配置缺点：(1)发行成本高；(2)信息披露成本高；(3)限制条件多；(3)能增加公司的信誉；(4)筹资限制较少缺点：(1)普通股资本成本较高；(2)分散公司控制权；(3)信息披露成本大(一)配股(1)不改变原控股股东对公司的控制权和享有的各种权利；(2)因发行新股导致短期内每股收益稀释，通过折价配售的方式可以给老股东一定的补偿；(3)鼓励原股东认购新股，以增加发行量：(1)拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的50%，并应当采用代销方式发行；(2)控股股东应当在股东大会召开前承诺认配股份的数量；(3)控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配股价格由主承销商和发行人协商确定。配股除权参考价＝(配股前股票市值＋配股价格×配股数量)/(配股前股数＋配股数量)＝(配股前每股价格＋配股价格×股份变动比例)/(1＋股份变动比例)后股票交易市价＞配股除权参考价票交易市价＜配股除权参考价股权价值：每股股票配股权价值＝(配股除权参考价－配股价格)/购买一股新配股所需的原股数(二)增发新股发行价格：发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均通常为现金认购交易总量。(一)认股权证与看涨期权的比较征看涨期权认股权证同点 (1)均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动； )均在到期前可以选择执行或不执行，具有选择权； (3)均有一个固定的执行价格标的股票的来源市场新发股票是否存在稀释问题不存在稀释问题稀释每股收益和股价期限长短是否可以采用布莱克—斯科尔斯模型定价以不可以(二)附认股权证债券的筹资成本用投资人的内含报酬率来估计。资本成本之间，才可以被发行接受。(三)附认股权证债券筹资的优点和缺点(一)可转换债券的主要条款：转换比率＝债券面值÷转换价格的：(1)促使债券持有人转换股份；(2)使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的(二)可转换债券的筹资成本值：债券的价值＝利息的现值＋本金的现值换价值：转换价值＝股价×转换比率的税后成本：用投资人的内含报酬率来估计发行价格＝利息现值＋可转换债券的底的折现率，是可转换债券的税前成本决策原则：计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和(税前)普通股成本之间，才可以被时接受。(三)可转换债券筹资的优缺点优点：(1)与普通债券相比，降低了公司前期的筹资成本；(2)与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性缺点：(1)股价上涨风险；(2)股价低迷风险；(3)筹资成本高于普通债券(四)可转换债券和附认股权证债券的区别可转换债券是否带来新的资本没有增加新的资本给公司带来新的权益资本活性灵活性好(可转换债券允许发行者规定可赎回条款、强制转换条款等，种类较多)灵活性差发行股票发行债券承销费用与普通债券类似介于债务融资和普通股之间理的短期租赁和低价值资产租赁量＝－税后租金，担保的债券的税后利率决策对投资决策的影响：项目的调整净现值＝项目的常规净现值＋租赁净现值第十章股利分配、股票分割与股票回购策本最低(1)股利政策受到投资机会、资本成本的(2)分配股利的现金问题是营运资金管理(1)可以消除投资者内心的不(2)有利于投资者安排股利收利充分且获利能力比较稳司 (1)使公司具有较大的灵活性；(2)可使那些依靠股利度日的以得到虽然较的股利收入第十一章营运资本管理(股东权益+长期债务+经营性流动负债)−长期资产)/经营性流动资产资策略：短期金融负债＜波动性流动资产长期债务+经营性流动负债＞长期资产+稳定性流动资产筹资策略：短期金融负债＝波动性流动资产长期债务+经营性流动负债＝长期资产+稳定性流动资产型筹资策略：短期金融负债＞波动性流动资产长期债务+经营性流动负债＜长期资产+稳定性流动资产(一)存货模式(二)随机模式【提示】(1)当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无须进(2)当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；(3)当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。(一)信用政策分析本的增加-固定成本的2.计算成本费用的增加(信用成本)(1)应收账款占用资金的应计利息增加应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本(2)存货占用资金的应计利息增加用资金应计利息＝存货平均余额×资本成本(3)应付账款占用资金的应计利息增加(-)(4)收账费用、坏账损失增加(5)现金折扣成本增加＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率3.计算税前损益增加(考虑信用成本后)：税前损益增加＝收益的增加-成本费用的增加加大于零，则改变信用政策(二)信用标准“5C”系统：景押：顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产影响顾客付款能力的经济环境第十二章产品成本计算直接分配法交互分配法分配方法(1)辅助生产的单位成本＝辅助生产费用总额/(辅助生产提供产品(劳务)总量-对其他辅助部门提供的产品(或劳务)量(2)各受益车间、产品或各部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×该车间、产品或部门的耗用量(1)在各辅助生产车间之间进行一次交互分配。对内交互分配率＝辅助生产费用总额/辅助生产提供的总产品或劳务总量(2)将各辅助生产车间交互分配后的实际费用，对辅助生产车间以外的各受益单位进行分配。对外分配率＝(交互分配前的成本费用+交互分配转入的成本费用-交互分配转出的成本费用)/对辅助生产车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量优点对外分配，计算工作简便交互分配，提高了分配结果的正确性缺点当辅助生产车间相互提供产品或劳务量差异较大时，分配结果往往与实际不符增加了计算工作量适用范围只适宜在辅助生产内部相互提供产品或劳务不多、不进行费用的交互分配对辅助生产成本和产品制造成本影响不大的情况下采用本月完工产品成本＝本月发生按年初数固定月末在产品成本＝年初在产品本月完工产品成本＝本月发生月末在产品数量很少或者在产品数量虽多但各月之间在按其所耗用的原材料费用计算月末在产品只计算原材料的费用，其它费用全部由完工产入。按定额成本计算月末在产品成本＝月末在产品成本定额的差异完全由完工产品承担。分配率＝[(月初在产品实际成完工产品定额成本＋月末在产品定额成本)]完工产品应分配成本＝完工产月末在产品应分配成本＝月末×分配率6.约当产量法(1)加权平均法约当产量＝在产品数量×完工程度单位成本＝(月初在产品成本+本月发生生产费用)/(完工产品产量+月末在产(2)先进先出法①月初在产品约当产量(直接材料)＝月初在产品数量×(1-已投料比例)月初在产品约当产量(直接人工+制造费用即转换成本)＝月初在产品数量×(1-②月末在产品约当产量(直接材料)＝月末在产品数量×本月投料比例月末在产品约当产量(转换成本)＝月末在产品数量×月末在产品完工程度③单位成本(分配率)＝本月发生生产费用/(月初在产品约当产量+本月投入量)④完工产品成本＝月初在产品成本+月初在产品本月加工成本+本月投入本月完数量×分配率月末在产品约当产量×分配率(1)能提供各个生产步骤的半成品成本资料； (2)为各生产步骤的在产品实物管理及资金管理提供资料； 映各生产步骤的生产耗费水平，更好地满足各生产步骤。。成本还原分配率＝产成品所耗用的上一生产步骤半成品成本合计/上一生产成品成本合计(1)各步骤可以同时计算产品成本，平行汇总计入产成品成本，不(2)能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料，不必进(1)不能提供各个步骤的半成品成本资料；(3)各生产步骤的产品成本不包括所耗半成品费用，不能全面地反映各该步骤产品的生产耗费水平(第一步骤除外)的产成品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完第十三章标准成本法(主观题+客观题)(1)数量差异：直接材料数量差异＝(实际数量-标准数量)×标准价格(2)价格差异：直接材料价格差异＝实际数量×(实际价格-标准价格)差异分析(1)数量差异：直接人工效率差异＝(实际工时-标准工时)×标准工资率(2)价格差异：直接人工工资率差异＝实际工时×(实际工资率-标准工资率)用成本差异分析(1)数量差异：变动制造费用效率差异＝(实际工时-标准工时)×变动制造费用标准分配率(2)价格差异：变动制造费用耗费差异＝实际工时×(变动制造费用实际分配率-变动制造费用【提示】价格差异---采购部门;工资率差异---人力资源部门;变动制造费用耗费差异---部门经理(1)耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数(2)能量差异＝固定制造费用预算数－固定制造费用标准成本工时×固定制造费用标准分配率＝(生产能量－实际产量标准工时)×固定制造费用标准分配率法(1)耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数(2)闲置能量差异＝固定制造费用预算数－实际工时×固定制造费用标准分配率＝(生产能量－实际工时)×固定制造费用标准分配率(3)效率差异＝实际工时×固定制造费用标准分配率－实际产量标准工时×固定制造费用标准分＝(实际工时－实际产量标准工时)×固定制造费用标准分配率第十四章作业成本法含义举例单位级作业成本库是指每一单位产品至少要执行一次的作业机器加工、组装批次级作业成本库是指同时服务于每批产品或许多产品的作业生产前机器调试、成批产品转移至下一工序的运输、成批采购和检验等品种级(产品级)作业成本库是指服务于某种型号或样式产品的作业产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等生产维持级作业成本库是指服务于整个工厂的作业工厂保安、维修、行政管理、保险、财产税等(一)作业成本库的设计作业成本库：是指每一单位产品至少要执行一次的作业工、组装次级作业成本库：是指同时服务于每批产品或许多产品的作业生产前机器调试、成批产品转移至下一工序的运输、成批采购和检验等品种级(产品级)作业成本库：是指服务于某种型号或样式产品的作业：产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等作业成本库：是指服务于整个工厂的作业工厂保安、维修、行政管理、保险、财产税等(二)作业成本分配到成本对象动因：通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本(包括耗用的时间和单间耗用的资源)相等作业成本总成本/归集期内总作业次数品应分配的作业成本＝分配率×该产品耗用的作业次数内相等的。期内作业总成本/归集期内总作业时间品应分配的作业成本＝分配率×该产品耗用的作业时间度和成本居中产品。优点：1.成本计算更准确；2.成本控制与成本管理更有效；3.为战略管理提供信息支持1.开发和维护费用较高；2.作业成本法不符合对外财务报告的需要；成本动因比较困难；4.不利于通过组织控制进行管理控制条件：1.从成本结构看，制造费用在产品成本中占有较大比重；：最终能增加顾客价值的作业等待作业、材料或者在产品堆积作业、产品或在产品在企业内部迂回运送作业、废重复某工序作业、由于订单信息不准需要再次送达第十五章本量利分析成本法：产品成本只包括直接材料、直接人工和变动制造费用，即变动生产成本法：产品成本包含直接材料、直接人工和变动制造费用、固定制造费用损益方程式：息税前利润＝(单价－单位变动成本)×销量－固定成本方程式边际贡献：(1)单位边际贡献＝单价－单位变动成本;(2)边际贡献＝(单价－单位变动成本)×销量＝销售收入-变动成本边际贡献率：(1)边际贡献率＝边际贡献/销售收入×100%＝单位边际贡献/单价×100%(2)变动成本率＝变动成本/销售收入×100%＝单位变动成本/单价×100%【提示】边际贡献率+变动成本率＝1际贡献方程式：息税前利润＝单位边际贡献×销量－固定成本际贡献率方程式：息税前利润＝销售收入×边际贡献率－固定成本基本的本量利关系图：销售收入线与总成本线的交点(P)，是盈亏临界点。数值。本销售额＝固定成本/加权平均边际贡献率方法一：加权平均边际贡献率＝Σ各产品边际贡献/Σ各产品销售收入×100%边际贡献率＝Σ(各产品边际贡献率×各产品占总销售比重)保本销售额＝加权平均保本销售额×(该产品销售额/所有产品销售额)×100%保本销售量＝该产品保本销售额/该产品销售单价第十六章短期经营决策本;6.可延缓成本;7.专属成本;8.差量成本没成本;2.不可避免成本;3.不可延缓成本;4.无差别成本殊订单是否接受的决策：该订单所提供的边际贡献大于该订单所引起的相关成本，接受边际贡献＝献/该单位产品所需限制资源量是否应进一步深加工的决策：差额利润＝差额收入-差额成本＞0，进一步深加工十七章全面预算预算法两大类。固定预算法(静态预算法)弹性预算法(动态预算法)，只根据预算期内正常、可实现的某一固定业务量 的一种方法的业务量(如生应预算项目所消算编制方法(1)弹性预算是按一系列业务量水平编制的，扩大了；(2)弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行可比性差，生产产品产销量稳费用预算和利是成本费用预算算差异这两类差异。=实际业务量水平下应发生的金额-预算业务量水平下应发生的金额。“销货现金收入”的数据来自销售预算。别来自另行编制的专门预算。、利息、还款、投资的时点及数额。章责任会计。标：既定产品质量和数量条件下的标准成本指标：通常使用可控费用预算来评价费用中心的成本控制业绩润中心：主要在公司内部按照内部转移价格出售产品指标：部门边际贡献＝部门销售收入－部门变动成本总额贡献＝部门边际贡献－部门可控固定成本利润＝部门可控边际贡献-部门不可控固定成本：部门投资报酬率＝部门税前经营利润÷部门平均净经营资产优点：(1)可用于部门之间以及不同行业之间的比较；(2)可以分解为投资周转率和部门税前经营利润率两者的乘积，并可进一步分解为资产益收益：部门剩余收益＝部门税前经营利润-部门平均净经营资产×要求的税前投资报酬率优点：(1)可以使业绩评价与公司的目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司要求的税前投(2)允许使用不同的风险调整资本成本(即要求的投资报酬率)缺点：(1)绝对数指标，不便于不同规模的公司和部门的比较；(2)依赖于会计数据的质量题)【提示】三大责任中心特征对比表目应用范围利考核范围考核指标控制权，费用准成本费用中心：费用预算心供货的来源和市场的选择进行决策(经营决策权)成本(费用)、收入、贡献利润、投资决策权成本(费用)、收入、利润、投资效果(率)率内部利润中心。内部成本中心。部取值范围一般不高于市场价，不低于变动成本。：分权程度较高的企业章业绩评价经济增加值：根据未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值加值=税后净营业利润-报表平均总资产×加权平均资本成本算出来的。典型的调整：(1)对于研究与开发费用；(2)对于战略性投资；(3)对于为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用；(4)对于折旧费用【提示】经济增加值与剩余收益的联系与区别均税后资本成本计算前投资报酬率计算财务成本管理》魔法口诀【知识点1】货币时间价值1.预付年金终值【【揽小星魔法口诀】"终值期数加1，系数减1"方法一：基础公式(同步转换法)F预付=A×F/A,i,n×1+i原理：在普通年金终值基础上多复利一期(乘1+i)，因预付年金每笔现金流比普通年金早一期。方法二：调整公式(期数系数法)F预付=A×F/A,i,n+1−1原理：期数加1：假设补一期现金流(至n+1期)，按普通年金计算终值；系数减1：扣除虚构的第n+1期现金流A2.预付年金现值【【揽小星魔法口诀】现值期数减1，系数加1方法一：基础公式(同步转换法)P预付=A×P/A,i,n×1+i原理：预付年金比普通年金少折现一期(因期初支付)，需在普通年金现值基础上补一期利息，故乘以1+i方法二：调整公式(期数系数法)原理：将预付年金视为首期付款不折现(因期初立即支付)，后续(n-1)期按普通年金折现，故公式为A×[1+(P/A,i,n−1)]3.系数【【揽小星魔法口诀】年终偿债年金终值系数×偿债基金系数=1【【揽小星魔法口诀】现值回收年金现值系数×投资回收系数=1【知识点2】杠杆系数的计算【【揽小星魔法口诀】变(边际贡献)犀(息税前利润)利(税前利润)DOL经营杠杆系数：分子“变”(边际贡献)，分母“犀”(EBIT)DFL财务杠杆系数：分子“犀”(EBIT)，分母“利”(EBIT-I-PD/(1-T))DTL总杠杆系数：分子“变”(边际贡献)，分母“利”(EBIT-I-PD/(1-T))DTL=DOL×DFL边际贡献EBIT+固定经营成本DOL==息税前利润EBIT息税前利润EBITDFL==利润-利息−1EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up7(先),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up7(股),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up7(股),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up7(利),)率EBIT−I−1T息税前利润EBITDFL==EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up22(边),利)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up22(际),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up22(献),1)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up4(先),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up4(股),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up4(股),)EQ\*jc3\*hps20\o\al(\s\up4(利),)【知识点3】筹资方式的选择【揽小星魔法口诀】点大选债，点小选股；点平随意，杠杆做【揽小星魔法口诀】点大选债，点小选股；点平随意，杠杆做主解析："点"指无差别点EBIT；"债"代表债务筹资(高杠杆)；"股"代表股权筹资(低杠杆)；"杠杆做主"强调决策依据是财务杠杆效应。决策规则：EBIT筹资方案选择原因预期EBIT>无差别点EBIT选择财务杠杆大的方案(如债券)债务筹资能放大每股收益预期EBIT<无差别点EBIT选择财务杠杆小的方案(如普通股)避免利息负担导致EPS下降预期EBIT=无差别点两方案等效EPS其他因素决N1N1