2004年中级会计职称考试《财务管理》模拟试题(2)及参考答案(一)

2004年中级会计职称考试《财务管理》模拟试题(2)及参考答案(一)一、单项选择题（本类题共25题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分）1.在不存在通货膨胀的情况下，若已知纯利率为2%，短期国债利率为3.8%，则风险收益率为（）。A.1.8%B.2%C.3.8%D.5.8%2.某企业拟建立一项专项奖学金，每年年末计划发放10万元，若年复利率为5%，则该奖学金的本金应为（）万元。A.100B.200C.210D.1903.下列各项中，属于可分散风险的是（）。A.国家宏观经济政策调整B.公司研发项目失败C.央行上调基准利率D.全球金融危机爆发4.下列各项中，不属于吸收直接投资筹资优点的是（）。A.有利于增强企业信誉B.有利于尽快形成生产能力C.资金成本较低D.有利于降低财务风险5.在杠杆租赁方式下，出租人出资比例通常为（）。A.10%-30%B.30%-50%C.50%-70%D.70%-90%6.下列各项中，属于半固定成本的是（）。A.直接材料B.检验员工资C.按销量支付的佣金D.房屋租金7.某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格每股10元，筹资费率4%，第一年预计每股股利0.2元，以后每年股利增长5%，则该普通股的资金成本为（）。A.2%B.7%C.7.08%D.9%8.某企业经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，若销售量增长10%，则每股收益将增长（）。A.15%B.20%C.25%D.30%9.某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，无残值，按直线法计提折旧，预计投产后每年可获净利润15.02万元，若企业设定的折现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。已知（P/A,10%,10）=6.1446。A.53.72B.92.17C.153.72D.20010.下列指标中，其数值越小越好的是（）。A.净现值B.内含报酬率C.现值指数D.投资回收期11.债券发行人无法按时支付利息和偿还本金的风险属于（）。A.利率风险B.违约风险C.购买力风险D.流动性风险12.某公司发行面值为1000元的5年期债券，票面利率10%，每年年末付息一次，若市场利率为8%，则该债券的发行价格为（）元。已知（P/A,8%,5）=3.9927，（P/F,8%,5）=0.6806。A.1000B.1079.87C.924.16D.110013.下列各项中，与现金持有量呈正相关关系的是（）。A.管理成本B.机会成本C.转换成本D.短缺成本14.某企业信用条件为“2/10，n/30”，预计有40%的客户享受现金折扣，其余客户在信用期付款，则该企业应收账款的平均收现期为（）天。A.10B.22C.30D.2015.某企业全年需要A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储存成本为12元，则经济订货批量下的相关总成本为（）元。A.1200B.2400C.3600D.480016.某公司2003年税后利润为800万元，2004年投资计划所需资金为1000万元，公司目标资本结构为自有资金占60%，若采用剩余股利政策，则2003年可向投资者发放的股利额为（）万元。A.0B.200C.480D.32017.下列关于股票分割的说法中，正确的是（）。A.会导致股东权益总额减少B.会导致股东权益内部结构变化C.会使股票面值降低D.会使每股收益提高18.下列各项预算中，属于全面预算起点的是（）。A.生产预算B.销售预算C.现金预算D.预计利润表19.弹性预算编制的基础是（）。A.固定成本B.变动成本C.成本习性分析D.业务量的预测20.下列关于成本中心特点的说法中，错误的是（）。A.只考评成本费用B.只对可控成本负责C.只对责任成本进行考核和控制D.既考评成本，也考评收入21.下列内部转移价格中，能够较好地满足供需双方各自需要，同时也能激励双方积极性的是（）。A.市场价格B.协商价格C.双重价格D.成本转移价格22.下列指标中，能够反映企业短期偿债能力的是（）。A.资产负债率B.已获利息倍数C.流动比率D.净资产收益率23.某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元，若没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（）次。A.3B.3.4C.2.9D.3.224.杜邦分析体系的核心指标是（）。A.总资产报酬率B.净资产收益率C.销售净利率D.总资产周转率25.下列各项中，会导致企业速动比率提高的经济业务是（）。A.以银行存款购买原材料B.收回应收账款C.偿还短期借款D.从银行借入短期借款二、多项选择题（本类题共10题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分）1.下列各项中，属于企业财务管理经济环境构成要素的有（）。A.经济周期B.通货膨胀水平C.公司法D.宏观经济政策2.下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（）。A.资金时间价值是资金在周转使用中产生的增值额B.资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率C.普通年金现值是一系列等额收付款的复利现值之和D.即付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1，系数加13.下列各项中，属于负债类筹资方式的有（）。A.吸收直接投资B.发行债券C.融资租赁D.留存收益4.下列各项因素中，会影响经营杠杆系数的有（）。A.固定成本总额B.单位变动成本C.销售价格D.利息费用5.下列关于项目投资评价指标的表述中，正确的有（）。A.净现值大于0时，项目可行B.现值指数大于1时，项目可行C.内含报酬率大于基准折现率时，项目可行D.投资回收期小于基准回收期时，项目可行6.证券投资的系统风险包括（）。A.利率风险B.违约风险C.购买力风险D.再投资风险7.应收账款的成本包括（）。A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本8.下列各项中，属于公司利润分配项目的有（）。A.法定盈余公积B.任意盈余公积C.股利D.资本公积9.下列各项中，属于增量预算编制缺点的有（）。A.可能导致保护落后B.滋长预算中的平均主义C.不利于企业未来发展D.编制工作量大10.下列各项财务指标中，属于反映企业营运能力的有（）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.总资产周转率三、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为0分）1.企业价值最大化目标强调的是企业的实际利润额，而不是预期获利能力。（）2.标准离差率可以用来比较具有不同预期收益率的项目的风险程度，标准离差率越大，风险越高。（）3.发行优先股筹资，其股利一般要在税后支付，所以不具有抵税效应。（）4.当企业的息税前利润大于每股利润无差别点的息税前利润时，采用负债筹资会提高每股收益。（）5.在投资项目决策中，只要投资方案的净现值大于0，该方案就是可行方案。（）6.封闭式基金的买卖价格受市场供求关系影响，并不必然反映基金的净资产值。（）7.存货ABC分类管理中，A类存货是指品种数量多、价值总额大的存货。（）8.固定股利支付率政策容易使公司面临较大的财务压力，不利于公司股票价格的稳定。（）9.技术性成本可以通过弹性预算予以控制，酌量性成本的控制应当着重于预算总额的审批。（）10.产权比率越高，说明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高。（）四、计算分析题（本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1.某公司拟筹集资金1000万元，现有两个筹资方案可供选择：方案一：发行普通股400万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年股利增长3%；向银行借款600万元，年利率为8%，所得税税率为33%。方案二：发行长期债券500万元，票面利率为10%，筹资费率为2%，所得税税率为33%；发行普通股500万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年股利增长3%。要求：（1）分别计算两个方案的加权平均资金成本；（2）判断该公司应选择哪个筹资方案。2.某公司准备购入一台设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，该公司所得税税率为33%，基准折现率为10%。甲方案：初始投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案：初始投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，5年后残值收入为4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后随着设备老化逐年增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。要求：（1）计算两个方案各年的现金净流量；（2）计算两个方案的净现值并判断方案可行性。已知：（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,1）=0.9091，（P/F,10%,2）=0.8264，（P/F,10%,3）=0.7513，（P/F,10%,4）=0.6830，（P/F,10%,5）=0.6209。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】A【解析】无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率，本题不存在通货膨胀，因此短期国债利率即为无风险收益率，风险收益率=无风险收益率-纯利率=3.8%-2%=1.8%。2.【答案】B【解析】该专项奖学金属于永续年金，永续年金现值=年金额/折现率=10/5%=200万元，即所需本金为200万元。3.【答案】B【解析】可分散风险又称非系统风险，是指由特定企业或特定行业的特有事件引发的风险，公司研发项目失败属于企业特有风险，可通过资产组合分散；选项ACD均属于系统风险，无法通过资产组合分散。4.【答案】C【解析】吸收直接投资的优点包括：增强企业信誉、快速形成生产能力、降低财务风险；缺点包括：资金成本较高、容易分散企业控制权。5.【答案】A【解析】杠杆租赁模式下，出租人仅需支付设备价值10%-30%的资金作为自有投资，剩余资金以设备为抵押向第三方贷款筹集，出租人同时收取租金并偿还贷款。6.【答案】B【解析】半固定成本又称阶梯式变动成本，在一定业务量范围内成本总额固定，业务量突破某一阈值后成本总额跳跃至新的水平，检验员工资属于典型的半固定成本；直接材料、按销量支付的佣金属于变动成本，房屋租金属于固定成本。7.【答案】C【解析】固定增长股利模式下普通股资金成本=第一年预期股利/[普通股发行价格×(1-筹资费率)]+股利固定增长率=0.2/[10×(1-4%)]+5%≈7.08%。8.【答案】D【解析】复合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3，复合杠杆系数反映销售量变动对每股收益的影响幅度，因此销售量增长10%时，每股收益增长率=10%×3=30%。9.【答案】A【解析】年折旧额=100/10=10万元，运营期年现金净流量=净利润+折旧=15.02+10=25.02万元，净现值=25.02×(P/A,10%,10)-100=25.02×6.1446-100≈53.72万元。10.【答案】D【解析】投资回收期是指收回初始投资所需的时间，数值越小说明投资回收速度越快，项目投资效率越高；净现值、内含报酬率、现值指数均为数值越大项目可行性越高。11.【答案】B【解析】违约风险是指债券发行人无法按时履行还本付息义务的风险，属于证券投资的非系统风险。12.【答案】B【解析】债券发行价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数=1000×10%×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5)=100×3.9927+1000×0.6806=1079.87元。13.【答案】B【解析】现金持有机会成本是指企业持有现金而放弃的再投资收益，与现金持有量呈正相关；管理成本属于固定成本，与现金持有量无关；转换成本、短缺成本与现金持有量呈负相关。14.【答案】B【解析】应收账款平均收现期=享受折扣客户的付款期×折扣客户占比+信用期×非折扣客户占比=10×40%+30×60%=22天。15.【答案】D【解析】经济订货批量相关总成本=√(2×全年需求量×每次订货成本×单位年储存成本)=√(2×2400×400×12)=4800元。16.【答案】B【解析】剩余股利政策下，优先满足投资计划的权益资金需求，投资所需自有资金=1000×60%=600万元，可发放股利额=800-600=200万元。17.【答案】C【解析】股票分割是将高面值股票拆分为低面值股票的行为，仅增加发行在外的普通股股数、降低每股面值，不会改变股东权益总额及内部结构，同时会摊薄每股收益。18.【答案】B【解析】全面预算编制以销售预算为起点，根据销售预算编制生产预算、料工费预算等，最终编制现金预算及预计财务报表。19.【答案】C【解析】弹性预算是基于成本习性分析，根据业务量、成本与利润的联动关系，按照预算期内可预见的不同业务量水平编制的预算。20.【答案】D【解析】成本中心仅对其可控范围内的成本费用负责，不考核收入及利润，仅考评成本费用的发生额。21.【答案】C【解析】双重价格是指供需双方分别采用不同的内部转移价格作为计价基础，既可以满足供需双方不同管理需求，也能够充分调动双方的生产经营积极性。22.【答案】C【解析】流动比率反映企业流动资产对流动负债的保障程度，是衡量短期偿债能力的核心指标；资产负债率、已获利息倍数属于长期偿债能力指标，净资产收益率属于盈利能力指标。23.【答案】A【解析】总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额=36000/(4000+8000)=3次。24.【答案】B【解析】杜邦分析体系以净资产收益率为核心，逐层分解为销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个维度，全面反映企业的盈利能力、营运能力与偿债能力。25.【答案】C【解析】偿还短期借款会导致速动资产与流动负债等额减少，当原速动比率大于1时，等额减少速动资产与流动负债会提高速动比率；选项A以银行存款购买原材料会减少速动资产，降低速动比率；选项B收回应收账款属于速动资产内部变动，不影响速动比率；选项D借入短期借款会导致速动资产与流动负债等额增加，当原速动比率大于1时会降低速动比率。二、多项选择题1.【答案】ABD【解析】财务管理的经济环境要素包括经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平等；公司法属于法律环境构成要素。2.【答案】ABCD【解析】资金时间价值是资金周转使用产生的增值额，其定量标准为无风险无通货膨胀下的社会平均资金利润率；普通年金现值是各期等额收付款的复利现值之和；即付年金现值系数与普通年金现值系数相比，期数减1、系数加1。3.【答案】BC【解析】负债类筹资方式包括银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等；吸收直接投资、留存收益属于权益类筹资方式。4.【答案】ABC【解析】经营杠杆系数=(销售收入-变动成本总额)/(销售收入-变动成本总额-固定成本总额)，因此固定成本总额、单位变动成本、销售价格、销售量均会影响经营杠杆系数；利息费用属于财务杠杆的影响因素。5.【答案】ABCD【解析】独立项目决策中，净现值大于0、现值指数大于1、内含报酬率大于基准折现率、静态投资回收期小于基准回收期，均说明项目具备可行性。6.【答案】ACD【解析】证券投资的系统风险是影响所有证券、无法通过资产组合分散的风险，包括利率风险、购买力风险、再投资风险、政策风险等；违约风险属于非系统风险，可通过分散投资规避。7.【答案】ABC【解析】应收账款的成本包括持有应收账款的机会成本、日常管理的管理成本、无法收回形成的坏账成本；短缺成本是现金、存货等资产的持有成本。8.【答案】ABC【解析】企业利润分配项目包括：弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积、提取任意盈余公积、向股东分配股利；资本公积来源于资本溢价、资产重估增值等，不属于利润分配项目。9.【答案】ABC【解析】增量预算以基期成本费用水平为基础编制，缺点包括：不加分析保留基期成本项目，导致保护落后；平均分配预算资金，滋长平均主义与简单化；不利于企业未来业务的调整与发展；编制工作量大是零基预算的缺点。10.【答案】ABD【解析】营运能力指标反映资产的运营效率，包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等；总资产报酬率属于盈利能力指标。三、判断题1.【答案】×【解析】企业价值最大化目标强调的是企业未来预期获利能力的现值，而非当期实际利润额，充分考虑了资金时间价值与风险因素。2.【答案】√【解析】标准离差率是标准离差与预期收益率的比值，消除了预期收益率水平差异的影响，可用于不同收益率项目的风险比较，标准离差率越大，风险水平越高。3.【答案】√【解析】优先股股利从税后净利润中支付，不具有抵减企业所得税的效应，这是优先股筹资相较于债务筹资的主要劣势之一。4.【答案】√【解析】每股利润无差别点是不同筹资方式下每股收益相等的息税前利润水平，当息税前利润超过无差别点时，债务筹资的财务杠杆效应会摊薄股权成本，提高每股收益。5.【答案】√【解析】净现值大于0说明项目的预期收益率超过基准折现率，能够为股东创造增量价值，因此独立项目决策中净现值大于0的方案具备可行性。6.【答案】√【解析】封闭式基金的份额规模固定，在存续期内不能申购赎回，只能在二级市场交易，其交易价格受市场供求关系影响，可能偏离基金单位净资产值。7.【答案】×【解析】存货ABC分类管理中，A类存货的特征是品种数量占比低（通常为10%-15%）、价值总额占比高（通常为70%-80%），是存货管理的核心对象。8.【答案】√【解析】固定股利支付率政策下，股利与公司盈利直接挂钩，盈利波动时股利也会随之波动，容易向市场传递经营不稳定的信号，不利于股价稳定，同时盈利下滑时仍需支付股利，会加大企业财务压力。9.【答案】√【解析】技术性成本与产出量存在明确的技术联动关系，可通过弹性预算精准控制；酌量性成本由管理层决策决定发生额，与产出量无直接关联，控制重点为预算总额的审批。10.【答案】×【解析】产权比率是负债总额与所有者权益总额的比值，产权比率越高说明企业负债程度越高，长期偿债能力越弱，债权人权益的保障程度越