第五章-金融市场概述-婷婷老师

第五章金融市场概述婷婷老师进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析

框架图进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析第一节金融市场的含义与构成要素1.广义和狭义的金融市场金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。金融市场有广义和狭义之分。一般来说，广义的金融市场即包括直接金融市场，又包括间接金融市场。狭义的金融市场仅包括直接金融市场（选择题）。本章说直接金融市场，间接金融市场主要是银行借贷市场，在商业银行章节讲解。进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析第一节金融市场的含义与构成要素2.金融市场的构成要素（一）市场参与主体金融市场的参与主体非常广泛，政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等处于不同的目的广泛地参与着金融市场的交易活动。政府部门通常是一国金融市场上主要的资金需求者，通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。中央银行参与金融的主要目的不是为了盈利，而是进行货币政策操作，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市场利率的目的。各类金融机构是资金的供给者和需求者，也是金融市场上最重要的中介机构。进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析2.金融市场的构成要素（一）金融工具特征：（1）期限性：期限性是指金融工具都有偿还期限，即从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间；（2）流动性：流动性是指金融工具变现的能力，即转变为现实购买力货币的能力；（3）风险性：风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的大小；（4）收益性：收益性是指金融工具能够为持有者带来收益的特性。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析（二）两种重要的金融工具及其区别（一）债券：是指政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定的条件支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。（1）按发行主体分类，债券可分为三大类：①政府债券：是指由中央政府或地方政府发行的债券。②金融债券：是指由银行或非银行金融机构发行的债券。③公司债券：是指公司企业为了筹资发行的债券。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析（2）按内含选择权分类，债券可分为转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券。①可转换债券是指债券持有人在一定期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的债券。（选择题）②可赎回债券是指发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。③偿还基金债券是指发行公司每年从盈利中提取部分资金从债券持有人手中购回一定数量债券。④带认股权证的债券是指公司债券可以把认股权证作为合同一部分附带发行。一次发行，二次融资。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析（3）按债券利率的确定方式可分为固定利率债券、浮动利率债券和指数债券。指数债券是指通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不致因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法为：债券利率=固定利率+通胀率+固定利率*通胀率。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析（二）股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。股票按持有者所享有的权力的不同可划分为优先股和普通股两类。优先股与普通股的区别：简答题（1）优先股具有两种优先权：优先分配权（分配股息时优先股股东分配优先）、优先求偿权（公司破产优先股清偿在先）。选择题（2）与普通股相比优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权，优先股股息固定，与经营状况无关，优先股风险小于普通股，收益率也小于普通股。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析A股境内发行上市，人民币认购选择题B股境内发行上市，外币认购H股境内发行香港上市N股境内发行纽约上市S股境内发行新加坡上市第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析（2）债券与股票的区别：①股票一般无偿还期限，只能通过股票流通市场将其转让，债券具有偿还期限，到期日必须偿还本金；②股东从公司税后利润中分享股息和红利，多少不定；债券持有人从公司税前利润中得到固定利息收入；③公司破产时，债券持有人有优先取得公司财产的权力，其次优先股东，最后普通股股东；④普通股股票持有人具有参与公司决策的权力，债券持有人通常没有；⑤股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度，而且债券需要抵押，股票的风险高于债券；⑥在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析

交易的组织方式一般来说，金融市场交易主要有两种组织方式，场内交易方式和场外交易方式。场内交易有固定场所和设施，主要有证券交易所、期货交易所。场外交易没有集中场所，分散于各地。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析股权分置改革：上市公司改制而来，股票分国家股、法人股、公众股。国家股和法人股不能上市流通转让，称为非流通股。公众股是流通股。上市公司股票有流通股和非流通股之分，被称为股权分置。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析股权分置改革进行股权分置改革的原因：简单题①扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；②股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；③国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；④股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析2005年之后再次启动股权分置改革，方案的核心是对价的支付，即非流通股股东向流通股股东支付一定的对价，以获得其所持有股票的流通权。第一节金融市场的含义与构成要素进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析第二节金融市场的种类与功能1.金融市场的种类1.1按市场金融工具期限的长短划分（1）货币市场货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。同业拆借市场、回购协议市场、国库券市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等都属于货币市场。多选题（2）资本市场资本市场又称长期资本市场，是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金通融的市场。狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，我们通常称其为证券市场；广义的资本市场除了证券市场外，还包括银行的中长期借贷市场。进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析1.2按市场中交易的标的物划分按市场中交易的标的物划分，金融市场可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场等。（1）票据市场：票据市场是指各种票据发行、交易的市场，是货币市场的重要组成部分。（2）证券市场：证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和流通转让的市场。（3）衍生工具市场：衍生工具市场是远期、期货、期权、互换等金融工具进行交易的市场。（4）外汇市场：外汇市场也是各种短期金融工具交易的市场，在外汇市场上进行的是以不同种货币计值的两种票据之间的转换。（5）黄金市场：黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析1.3按金融资产的发行和流通特征划分（1）发行市场和流通市场的含义发行市场又称一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。流通市场又称二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的场所。（2）发行市场和流通市场的关系简答题发行市场与流通市场有着紧密的依存关系。发行市场是流通市场存在的基础和前提，没有发行市场中金融工具的发行，就不会有流通市场中金融工具的转让，同时，流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展，因为如果没有流通市场，新发行的金融工具就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致发行市场的萎缩以致无法继续存在。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析1.4按交割方式划分按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。现货市场：也称即期交易市场指交易双方达成交易后在1到3个工作日内进行交割的市场。期货交易市场则是指交易双方达成交易后，并不立即交割，而是在一定的时间后进行交割。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析1.5按有无固定场所划分按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形市场。有形市场是指有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。场内交易市场无形市场是对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析1.6按金融交易的地域划分按金融交易的地域划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场。国内金融市场活动范围限于本国领土之上。国际金融市场活动范围超越了国界，可以是某一区域的，也可以是全世界性的。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析2.金融市场的功能2.1资金聚集与资金配置功能（1）金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供选择的金融工具，实现了资金的聚集。（2）金融市场中的各种金融工具价格的波动将引导资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现资源最优配置。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析2.2风险分散和风险转移功能简答题（1）风险分散：金融市场的风险分散功能体现在两个方面：一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，从而分散了投资风险。二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。第二节金融市场的种类与功能进直播间的同学，请打五分，便于后台数据分析（2）风险转移：金融市场的风险转移功能体现在金融工具在流通市场上的转让。当某一种金融工具的持有者认为继续持有该金融工具的风险过高，则他会通过流通市场将此金融工具卖出；在其卖出该金融工具的同时，也将该金融工具的风险转移了出去。需要强调的是，金融工具的转让只是将风险转移给了购买该金融工具的另一个投资者，并没有消除风