2026年7月电商行业月度跟踪：政策影响下跨境电商欧洲MAU承压

目录宏观数据：线上消费持续渗透 3中国宏观：7月网上商品零售额累计同比增+4.6% 3美国宏观：网络零售额及占比稳步提升 4国内电商：淘宝、京东环比增速回升 4日活跃用户数：拼多多、京东环比增加，淘宝略有下滑 4月活跃用户数：京东同比增加，拼多多、淘宝边际承压 5海外电商：用户先行，为国内电商出海打开增量空间 5日活跃用户数：主要电商平台同比增速下滑 5月活跃用户数龙头地位稳固，Shein维持增长 6美国销售额：Prime调整导致销售额同比下滑 7投资建议与风险提示 9投资建议 9风险提示 9中国宏观：7月网上商品零售额累计同比增速+4.6%20261-7287,744+1.2%；17,214+4.8%按商品和服务消费拆分，20261-773,965亿元，累计同比+4.6%25.7%pct16.9%、、+0.1pct-0.4pct-0.2pct202679,669亿元，同比+3.0%。2026年1-7月，网上服务零售额累计值43,249亿元，累计同比+5.2%。图社会消费品零售总额：累计值及同比（亿元） 图网上商品和服务零售额：累计值及同比（亿元）600,000500,000400,000300,000200,000100,000-

社会消费品零售总额：累计值

40.030.020.010.00.0-10.0-20.0-30.0

200,000150,00050,000-

网上商品和服务零售额：累计值

40.030.020.010.00.0-10.02020/2/12020/8/12021/2/12020/2/12020/8/12021/2/12021/8/12022/2/12022/8/12023/2/12023/8/12024/2/12024/8/12025/2/12025/8/12026/2/12020/2/12020/8/12021/2/12021/8/12022/2/12022/8/12023/2/12023/8/12024/2/12024/8/12025/2/12025/8/12026/2/1图网上商品零售额：累计值及同比（亿元） 图网上商品零售额：当月值及同比（亿元）140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000-

网上商品零售额：累计值

35.025.020.015.010.05.02020/2/12020/8/12020/2/12020/8/12021/2/12021/8/12022/2/12022/8/12023/2/12023/8/12024/2/12024/8/12025/2/12025/8/12026/2/1

25,00020,00015,00010,0005,000-

网上商品零售额：当月值网上商品零售额：当月同比（经调整）

0.250.20.150.10.050-0.05-0.12020/2/12020/8/12020/2/12020/8/12021/2/12021/8/12022/2/12022/8/12023/2/12023/8/12024/2/12024/8/12025/2/12025/8/12026/2/1图网上商品零售额占比 图网上商品零售额：吃穿用类商品累计同比30.025.015.010.0

网上商品零售额：占社会消费品零售总额比重

0.0

吃类商品累计比 穿类商品累计比用类商品：累计同比2020/2/12020/7/12020/12/12021/5/12020/2/12020/7/12020/12/12021/5/12021/10/12022/3/12022/8/12023/1/12023/6/12023/11/12024/4/12024/9/12025/2/12025/7/12025/12/12026/5/1资料来源：国家统计局， 资料来源：国家统计局，美国宏观：网络零售额及占比稳步提升2026Q1，美国网络零售额3,023.3亿美元，同比+9.7%，环比-17.2%。美国网络零售额占零售总额比重为16.9%，环比提升0.2pct。图美国网络零售额及同比增速（亿美元） 图美国网络零售额占比0

美国网络零额 同比增

40.030.020.010.0

8.06.04.02.00.0

美国:网络零售额：占零售总额比重：季调资料来源：美国人口普查局， 资料来源：美国人口普查局，国内电商：淘宝、京东日活跃用户数：拼多多、京东环比增加，淘宝略有下滑202673.88DAU3.90DAU1.51。2026环比相对稳定。图国内电商月平均DAU（单位：亿） 图国内电商月平均DAU同比增速5.04.03.01.0-

拼多多 淘宝 京东

6020-20

拼多多 淘宝 京东2024/1/12024/3/12024/5/12024/7/12024/9/12024/1/12024/3/12024/5/12024/7/12024/9/12024/11/12025/1/12025/3/12025/5/12025/7/12025/9/12025/11/12026/1/12026/3/12026/5/12026/7/12025/1/12025/2/12025/3/12025/4/12025/5/12025/6/12025/7/12025/8/12025/9/12025/10/12025/11/12025/12/12026/1/12026/2/12026/3/12026/4/12026/5/12026/6/1资料来源：QuestMobile， 资料来源：QuestMobile，月活跃用户数：京东同比增加，拼多多、淘宝边际承压202679.68亿，同比-1.5%，环比+0.8%7.10-1.8%-31%U6.29+5.6%-0。图国内电商单位：亿） 图国内电商同比增速12.010.06.04.0-

拼多多 淘宝 京东

20151050-52520151050-5

拼多多 淘宝 京东2024/1/12024/3/12024/5/12024/7/12024/9/12024/1/12024/3/12024/5/12024/7/12024/9/12024/11/12025/1/12025/3/12025/5/12025/7/12025/9/12025/11/12026/1/12026/3/12026/5/12026/7/1资料来源：QuestMobile， 资料来源：QuestMobile，日活跃用户数：主要电商平台同比增速下滑202672.0亿，同比-4.2%，环比-1.3%；Temu7,671万，同比-13.4%，环比9,639万，同比-3.4%；AliExpressDAU3,500万，同比-10.5%，环比-14.3%。图海外电商月平均DAU（单位：万） 图海外电商月平均DAU同比增速Amazon Temu Shein AliExpress25,00020,00015,00010,0005,0002022/9/12022/12/12022/9/12022/12/12023/3/12023/6/12023/9/12023/12/12024/3/12024/6/12024/9/12024/12/12025/3/12025/6/12025/9/12025/12/12026/3/12026/6/1

3020100

Amazon SheinAliExpress Temu（右

150100500-20资料来源：SensorTower， 资料来源：SensorTower，

-50月活跃用户数：龙头地位稳固，Shein维持增长202676.6亿，同比-0.5%，环比-0.01%；Temu4.74.5AliExpressMAU1.9亿，同比-3.4%，环比-5.5%。图海外电商单位：亿） 图海外电商同比增速-

Amazon Temu Shein AliExpress

Amazon SheinAliExpress Temu（右

150252015102520151050-5500-502022/9/12022/12/12023/3/12023/6/12022/9/12022/12/12