军工材料行业月报：回调后风险收益比已得到改善

正文目录正文目录重要事件及公告 6（一）国内军工材料产业重要事件 6（二）国内军工材料上市公司重要公告 6（三）海外军工材料产业重要事件 6一、重要事件及公告 6（一）国内军工材料产业重要事件 6（二）国内军工材料上市公司重要公告 6（三）海外军工材料产业重要事件 6一、军工材料产业分析 6（一）军工材料产业重要事件解读 6（二）原材料成本 8二、军工材料行业资本市场现状 9（一）军工材料月度行情表现 9（二）军工材料企业2026年半年度业绩预告情况 9（三）军工材料行业估值下降，但仍居较高位 10（四）军工材料行业重要投资逻辑 11（五）建议关注 13三、风险提示 15图表目录图1主要军工材料上游原材料价格跟踪（/吨） 8图2中航证券军工材料指数走势情况 9图3中航军工材料指数市盈率（TTM）走势 11图5国内高端钛合金（航空航天领域）、高温合金、碳纤维市场需求持续上升（单图42026Q2公募基金军工材料持仓情况 11图5国内高端钛合金（航空航天领域）、高温合金、碳纤维市场需求持续上升（单位：万吨） 位：万吨） 12图6主要军工材料上市公“十四”扩产情况（吨） 13表表1军工材料公司2026年半年度业绩预告情况（截至2026/8/3） 9表2军工材料核心股票池 13重要事件及公告重要事件及公告（一）国内军工材料产业重要事件7（一）国内军工材料产业重要事件7年10年年年年年年年年年年年年年年年年年年6年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年5年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年7年YF年年年年年年年年年年年年年年年年年890年年年年年年年年年年年年年年年年 16年年77年18年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年GPU 年年年年年32P年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年77年29年年C919年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1年年59C919年年年年年年年年年年年年C919年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年（二）国内军工材料上市公司重要公告7（二）国内军工材料上市公司重要公告7年23年年年年年年年年年年年年年年42.80年年年年年年年年年年26.58年年年年年年年年年年年年年年年年10.20年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年（三）海外军工材料产业重要事件7（三）海外军工材料产业重要事件7年20年年年年年年年年年年年年年年180180年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 90年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年12年年年年年年年年年年年年年年年 年7年27年年年年年年年年Norsk年年年年年年年年年年年年年12年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年一、军工材料产业分析（一）军工材料产业重要事件解读一、军工材料产业分析（一）军工材料产业重要事件解读11、商业航天由运载能力突破向高频发射和在轨应用延伸，材料需求更加多元77年10年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年77年18年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年可重复使用火箭的核心目标是降低单位发射成本、缩短任务准备周期并提高发可重复使用火箭的核心目标是降低单位发射成本、缩短任务准备周期并提高发射频次，但其对材料的要求并未降低。 射频次，但其对材料的要求并未降低。 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年太空算力的发展则进一步拓展了卫星材料的功能边界。 太空算力的发展则进一步拓展了卫星材料的功能边界。 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年GPU 年年年年年32PFLOPS 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年整体来看，可重复使用火箭和太空算力星座为军工材料提供了新的应用场景，整体来看，可重复使用火箭和太空算力星座为军工材料提供了新的应用场景，但产业热度并不等同于上市公司业绩立即释放。 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2、2、C919高原型完成首飞，系列化发展拓宽国产航空材料验证和应用空间7年29年年C919年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年C919C919系列化发展有助于扩大国产航空材料的验证和应用场景，并提高通用材料、零部件及供应链体系的复用程度。 零部件及供应链体系的复用程度。 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年[[证券研究报告]年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 C919年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年C919年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年（二）原材料成本高温合金方面，（二）原材料成本高温合金方面，7年年年年年年年年13.32年年年年年年5.05年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年13.38年年年年年年年年34.60年年年年年6年年年8.47年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年钛合金方面，钛合金方面，7年年年年年年年年年年年年年年5.20年年年年年年4.60年年年年年年年年年年年年4.50年年年年年6年年13.46年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年碳纤维方面，碳纤维方面，7年年年年年年年年年年年年年年V年年年年年年1.04年年/年年年年年年年年年年0.94年年年年年年年年年年年年年1.16年年年年年6年年年年11.0011.00年年年年年PAN 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年图图1主要军工材料上游原材料价格跟踪（元 /吨）年年年年年Wind年年年年年Wind年年年年年年年年年年年年年Wind年年年年年年年年年年年年年年年Wind年年年年年年年年年年二、军工材料行业资本市场现状二、军工材料行业资本市场现状（一）军工材料月度行情表现7（一）军工材料月度行情表现7年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年9.85年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年+3.88 年年年年年年+3.36年年年年+2.19年年年年年年年年年年图2中航证券军工材料指数走势情况200%150%0%中航军工材料 申万军工 沪深300年年年年年年年年年年Wind年年年年年年年年（二）军工材料企业2026（二）军工材料企业2026年半年度业绩预告情况年年8年3年年年年年年年年年年6年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年表表1军工材料公司2026年半年度业绩预告情况（截至 2026/8/3）年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1002254.SZ年年年04206378.87168.302002625.SZ年年年2923.64-24.30-5.643688231.SH年年年1.011.19901254300395.SZ年年年2.73.121.7839.825600399.SH年年年270-2.30年年年年6300777.SZ年年年-0.71-0.38-134.06-118.23年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年泰和新材：泰和新材：年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2026年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年 0.42年0.63年年年年年年年168.30年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年隆达股份：隆达股份：年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2026年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年 12.43年14.51年年年年年年年75年年年年年年年年年年1.011.19年年年年年年年90125年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年菲利华：菲利华：年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2026年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年32.18年59.72年年年年年年年年年年21.78年39.8239.82年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年AI年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 1.5年年年年年年年年年年中简科技：中简科技：年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2026年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年0.380.71118.23134.06年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年5565年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年（三）军工材料行业估值下降，但仍居较高位年年年年年年年年年年年年年年年年年 （三）军工材料行业估值下降，但仍居较高位年年年年年年年年年年年年年年年年年 PE年TTM年年年年年年7年年年年年年年年年年年年年年年79.28年年年年2018年年年年92年年6年年年年年年年7年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年 300年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年图图3中航军工材料指数市盈率（TTM）走势120.00100.0080.0060.0040.0020.00年年年年年Wind,年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2026Q2年年年年年年年年年年 1090.47年年年年年Wind,年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2026Q2年年年年年年年年年年 1090.47年年年年年年年年年年年年年10.36年年年年9/31年年2026Q1 年年年年年年年年年年 2.70年年年年年年年年年年1.13pcts年年年年年年年年年年年年年年1.60年年年年年0.63pcts年年年年年年年年1.10年年年年年年年年0.50pcts年年年年年0.63pcts年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年 1.10年年年年年年图图42026Q2公募基金军工材料持仓情况年年年年年wind年年年年年wind年年年年年（四）军工材料行业重要投资逻辑①备产要求明确，需求无须多虑，等待订单落地。年年年年年年年年年年年年2027年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年应用比例会不应用比例会不年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年50年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2/3年年年年年年年年年年年年年年新材料的 断提升，比如达到一定比例的钛合金、复材应用，是新型战机的重要先 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2028年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 1517年年15 年年年年年年年年年年年年年年年35年年年年20年年年年年30年年年年年年2028年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年200年年年300年年400年年年图5国内高端钛合金（航空航天领域）、高温合金、碳纤维市场需求持续上升（单位：万吨）年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年图5国内高端钛合金（航空航天领域）、高温合金、碳纤维市场需求持续上升（单位：万吨）年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年②低成本与高可靠之间的博弈取舍。年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年图6主要军工材料上市公司“十四五”扩产情况（吨）年年年年年图6主要军工材料上市公司“十四五”扩产情况（吨）年年年年年Wind年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2024年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年③单一来源与唯一客户。③单一来源与唯一客户。年年年年年年年年年年年2023年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年④寻找第二曲线，挖掘产业链拓展机会。 ④寻找第二曲线，挖掘产业链拓展机会。 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年（五）建议关注（五）建议关注年年年年年年年西部超导、宝钛股份年年年年年钢研高纳、航材股份、图南股份 年年年年年光威复材、中复神鹰、佳力奇年年年年年年年年年华秦科技、佳驰科技年年年年年年年铂力特年年年年年年菲利华、民士达、泰和新材、同益中年年年年年年年年年年年年年年年年年年年表表2军工材料核心股票池年年年年年Wind年年年年年年年年年年年年年年年2026年7年31年年年年年年年Wind年年年年年年年年年年年年年年年2026年7年31年年分类代码简称市值（亿元）