耐用消费产业行业研究：NV576架构变动驱动液冷放量AI与眼镜与3D打印技术迭代

内容目录一、细赛景跟踪 4潮玩 4新烟草 4家板块 4造包装 4个护+AI眼镜 5小集团 5AI+3D5宠物 5二、业点据热跟踪 52.1.新烟行出据跟和周点顾 5工费潮板上销数据 7居块业频据跟踪 8纸块频据 14工口高数跟踪 18三、资议 22风险示 22图表目录图表1：电烟度数据踪单：美） 6图表2：全电烟一周点顾 6图表3：轻个护潮线上售额 8图表4：中地数势一 9图表5：中地数势二 10图表6：美地数势 11图表7：家出及零售额势一 12图表8：家出及零售额势二 13图表9：家原料走势 14图表10：造产链格跟踪 14图表11：本纸及材料格动览单：元吨） 15图表12：纸和品产销进口度据踪 16图表13：其主原料价变动 18图表14：Stanley亚美站7销同-21.95 19图表15：Stanley亚加拿站7月量比-20.29 19图表16：Stanley亚德站7销同+16.23 19图表17：Stanley亚英站7销同+16.23 19图表18：Yeti亚逊国站7月量比-26.41.................................................19图表19：Yeti亚逊拿站7销同-51.83 19图表20：Yeti亚逊国站7月量比+21.55.................................................20图表21：Owala马国站7月量比-2.53 20图表22：恒股亚逊美站7月GMV比-1.4 21图表23：致科亚逊美站7月GMV比+20.9 21图表24：致科亚逊英站7月GMV比+26.4 21图表25：致科亚逊德站7月GMV比+37.0 21图表26：致科亚逊法站7月GMV比+55.4 21图表27：傲股亚逊美站7月GMV比-27.8 21一、细分赛道景气跟踪潮玩&81217.7632.73.87+30.54.01业绩预。搭色拼搭具具2026上年收别15.85/1.86元，总入89.3，16251.8大幅提.17升至5.013.7788.8至77.6，IP结更均。外场增靓超期，2026上半海收同+228.5至3.66元，中洲亚（中国分为1.98/1.21元同高长348.9/111.1。内场入14.10亿14.91.8168.115.94同比+29.6。8CRYBABY×CareBears812，H&HInternationalInvestment，LLC泡特H的股由5.55升至7.70番变仍813CRYBABY×CareBears1297979GMV9.173.21/0.99/4.96其中盒娃上GMV计4.28元比分平看猫抖别为/-28。玩径泡特GMV2.33元同比-17；创品GMV0.16元，17；布可整品）GMV0.16亿，比+9.3。新型烟草BATVEEV1.4，KT&Glil48JTIPloomAURA家居板块87，305.62，141.067地缘局势影响，部分区域的运输周期显著延长、物流成本提升。8月7日上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）3276.142.19。造纸包装81434/-27///+19/+9/-3/+0/-29/+33850/Suzano发布2026年第二季度业绩。总销量达330万吨，其中木浆销量290万吨，纸张及纸制品销量40.6万吨。本季116EBITDA47026/8/102.37吨，SemiAalyssubinltraNV576（1+9++18SwitchTray918Switchtray/manifold//QD个护+AI个卫巾上GMV6.38亿比平看东同增速别+17其自点同比283线上GMV10.7元同+7；膏类7.95亿看抖同增分+18/+19中冷灵GMV0.30元同比+8云白药GMV0.68元同比+4.3。AIAIAIVRMetaVRMRXRAI，711VisionRayProHawkX-AITOZOAIVUAIGalaxyGlasses小米集团SKU811REDMIK100ProK90，K100K，K100Pro8VSeriesK100ProMax8E516GB+1TB3699K100ProMax4199，1TB599982Turbo17ProProMax300500格续与NAND货格计超300行业端承期储本上或小AI+3D打印拓竹有望消费级激光加工赛道，产品布局蓝图丰富，有望复刻3D打印跃升途径。2025年初拓竹已在旗舰机型H2D——3D“4-in-1”3D3D3D2D3D40153DMITAIAI宠物月宠线数月猫京东抖三主流商台物品GMV达21.3亿同比+8.2月计GMV比+9业入稳增期长动转向品与牌竞三平增呈一两降局猫7月GMV比+22是一实增的台核原因于猫品化复购性显叠暑营销大置7GMV-3。（2）20268二、行业重点数据及热点跟踪627.48.60//韩国2.96/1.24/0.34/0.19。图表1：电子烟月度出口数据跟踪（单位：亿美元）时间标题时间标题内容8.14JTI第三次押注韩国加热烟草市场，PloomAURA切入lil与IQOS主导格局（JTI）PloomAURA20264FirstEditionWhiteJTI2019PloomTECH2024PloomXAdvancedJT20262028害产品（RRP）投入约8000亿日元（约50亿美元），其中加热烟草和Ploom被列为核心投资方向。8.14化：BATVEEVBATRothmansVuseBATVapour（PMI）6VEEVinPRIME71.4烟草企业的不同动作显示，韩国电子烟市场在监管调整后进入新的投资与竞争评估阶段。8.142017KT&Glil扩张KT&G2026813lillilArchive2017KT&G，lillilSOLIDlilHYBRIDlilAIBLE30202648lil10，KT&Glil球品牌扩展的战略定位。8.13郑州烟草研究院布局加热烟草端对端化学分析，瞄准气溶胶成分来源识别GC-Orbitrap/MS9749谱库，识别出17种新生热解成分和38种迁移成分。8.13从尼古丁盐到共晶：深圳华宝研究院探索更稳定、可持续释放的尼古丁新形态36，并古丁碱和尼古丁盐之外的新型尼古丁递送形态。来源两至上 理2.2轻工消费&潮玩板块线上销售数据卫生巾板块：26年7月线上销售额总计6.38亿元，同比+5.4。牙膏板块：26年7月线上销售额总计7.95亿元，同比+1。2679.1729/4.28/1.69亿，比-25/-48。AI眼镜板块：XR设备26年7月线上销售额达0.83亿元，同比-16。图表3：轻工个护&潮玩线上销售额【国金轻工】轻工个护&潮玩线上销售走势【国金轻工】轻工个护&潮玩线上销售走势7月卫生巾线上销售额当月同比+5.4 7月牙膏线上销售额当月同比+17月卫生巾线上销售额当月同比+5.47月牙膏线上销售额当月同比+116.0014.0012.0010.008.006.004.002.00-

40302010-10-20-30

14.0012.0010.008.006.004.002.00-.00

10080604020-20202407202408202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202604202605202606202607销售额（元） YOY 销售额（元） YOY7月潮玩动漫线上销售额当月同比-297月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比-257月潮玩动漫线上销售额当月同比-297月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比-2525 8016014012010016014012010080604020-20-4098765432104015201005 -20202407202408202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202604202605202606202607YOY销售额（亿元）202407202408YOY销售额（亿元）2024072024082024092024102024112024122025012025022025032025042025052025062025072025082025092025102025112025122026012026022026032026042026052026062026067月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-48 7月XR设备线上销售额当月同比-167月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-487月XR设备线上销售额当月同比-168.007.006.005.004.003.002.001.000.00

15010050-50202407202408202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202604202605202606202607

1.601.401.201.000.800.600.400.20-

10080604020-20-40销售额亿元） YOY销售额亿元） YOY来源：久谦中美地产数据（7.31-8.7）30-5.626.90周度手成面：周（7.31-8.7）14城房成面同+1.06周度手累同+2.35。房地开投完额：26年1-7累房产发完额比-16.08。261-7-23.29。26723.2626年1-7月国屋面积计比-23.26。月度售积：26年7全国品住销面当月比93.82；26年1-7全商房宅面积计比-9.42。图表4：中国地产数据走势一【国金轻工】中国地产数据走势本周30大中城市成交面积当周绝对值120.4（万平方米） 本周30大中城市成交面积当周同比-5.62050%30大中城市成交面积累计绝对值51.38（百万平方米） 30大中城市成交面积累计同比-6.9020050080%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%本周14城二手房成交面积当周绝对值157.88（万平方米） 本周14城二手房成交面积当周同比+1.0650070%50%30%10%-10%-30%-50%-70%14城二手房成交面积累计绝对值59.91（百万平方米） 14城二手房成交面积累计同比+2.3590807060504020090%70%50%30%10%-10%-30%-50%；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表5：中国地产数据走势二【国金轻工】中国地产数据走势7月房屋新开工面积累计绝对值198.53（百万平方米） 7月房屋新开工面积累计同比-23.29090%70%50%30%10%-10%-30%-50%7月全国房屋竣工面积当月绝对值27.72（百万平方米） 7月全国房屋竣工面积当月同比54.02300250200150100080%60%40%20%0%-20%-40%-60%7月全国房屋竣工面积累计绝对值121.48（百万平方米） 7月全国房屋竣工面积累计同比-25.32800700400300200100050%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%7月全国商品房住宅销售面积当月绝对值94.19（百万平方米） 7月全国商品房住宅销售面积当月同比93.82250200150100500120%100%0%-20%-40%-60%7月全国商品房住宅销售面积累计绝对值391.46（百万平方米） 7月全国商品房住宅销售面积累计同比-9.424002000120%100%0%-40%-60%；注：部分波动较大数值已做平滑处理20267（）+0.740.65306.67，环比-0.02pct。美国房屋空置率：2026年Q2为1.2，环比+0.1pct。图表6：美国地产数据走势（754.30亿美，比加3.72。越家出金（元计）2026年7月3.12亿元同加8.35；261-723.5315.45。：20266176.20；261-6869.70。图表7：家具出口及国内零售金额走势一；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表8：家具出口及国内零售金额走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理9560.00/10.00/7.318821.920250.68。MDI21220.00/1280.00/7.3119447.520251.07。TDI17600.00/880.00/，20267.3116200.6/20257.68。图表9：家居原材料价格走势造纸板块高频数据图表10：造纸产业链价格跟踪【国金轻工】造纸产业链价格跟踪季度 月度 周度产品名称 25Q2 25Q3 环比25Q2 25Q4 环比25Q3 26Q1 环比25Q4 26Q2 环比26Q126年7月26年6月26年5月 26年4月 26年3月 本周均价环比上周原材料针叶浆62345798-4365525-2735339-1864986-353485648755035505352324661-34木浆系阔叶浆42484143-105442628346231974559-63440744974584460045914343-27化机浆38603700-16037939338007380003800380038003800380038000废纸系国废黄板纸1497160410718462411573-272171614319561824172016051563198233纸品双胶纸50294743-2864643-1004543-1004503-404413442345434543454344130木浆系铜版纸56755175-5004975-2004875-1004503-3724700470048004800487547000白卡纸42103848-3624229381423674084-152414941134070407042364178-3废纸系箱板纸343134522138363843547-2893607603822369735993525357738139瓦楞纸268627728632184462909-309302211333293164300628942986329419来源隆资讯 注：度算为2026年8月10日至2026年8月14日本周（8.10-8.14）针叶浆和阔叶浆价格环比分别-34/-27元/吨，瓦楞纸和箱板纸价格环比分别+19/+9元/吨，白卡纸和双胶纸价格环比分别-3/+0元/吨，生活用纸和废旧黄板纸价格环比分别-29/+33元/吨。8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)双胶纸(70g):华夏太阳70006000500040003000900085008000750070006500600055005000河北市场:木浆生活用纸(大轴原纸)湖北市场:废旧黄板纸(A级纸企采购)（右轴）260024002200200018001600140012001000本周生活用纸和废旧黄板纸价格环比分别-29/+33元/吨本周白卡纸和双胶纸价格环比分-3/+0元/吨本周针叶浆和阔叶浆价格环比分别-34/-27元/吨 本周瓦楞纸和箱板纸价格环比分别+19/+9元/吨江浙沪市场纸浆(阔叶浆金鱼) 江浙沪市场纸浆(针叶浆北木)90008000700060005000400030005500 华东市场箱板纸级牛卡纸)华东市场:瓦楞纸(120gAA级高强，右轴)450040003500300025002000；注：周度核算时间为2026年8月10日至2026年8月14日7月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+15.6；6纸/胶纸双纸月观消量比+17.7。月，白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+30/+7.1/+4.2万吨，箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-30.0/-10.0万吨。月中纸港库比-4.0吨至228.56纸浆针浆阔浆月进量比别-4.7/-12.2；6月木进与进单同分-12.8比别-10.6。、油品、装帽纺零别+5.8化品日品用电、品+12.6。图表12：纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪【国金轻工】各纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪7月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+15.6/+2.3/+17.1/+15.4/-15.7/+2.7

6月白纸板/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月表观消费量同比+17.7/+10.2/+6.5/-1.6/+4.0-20%

白卡纸yoy 白板纸yoy 箱板纸yoy瓦楞纸yoy 双胶纸yoy

2022-072022-102022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-042026-07-20%-40%

白纸板yoy 箱板纸yoy 瓦楞纸yoy双胶纸yoy 双铜纸yoy6月白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+29/+7.1/+4.2万吨

6月箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-30.0/-10.0万吨0-10-20

白卡纸 白板纸 双胶纸 铜版

0-10-20-302013-122014-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-062023-122024-062024-122025-062025-122026-06-50-60

箱板纸 瓦楞纸2013-122014-072015-022015-092016-042016-112017-062013-122014-072015-022015-092016-042016-112017-062018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-092023-042023-112024-062025-012025-082026-03

中国纸浆月度港口库存（万吨）欧洲木浆港口库存（万吨）

2019/122020/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/122026/06

纸浆 针叶浆 阔叶浆2020-022020-062020-102021-022021-062021-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-022026-060

进口量（左轴，万吨） 单价（右轴，美元/吨） 60250 200 150 10050 2019/122020/062020/122019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/122026/06

进口量（左轴，万吨） 进口均价（右轴，美元/吨）6004003002002020/122021/042020/122021/042021/082021/122022/042022/082022/122023/042023/082023/122024/042024/082024/122025/042025/082025/126月饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+5.8/+12.1/+7.9/+3.9

6月化妆品、日用品、家用电器、药品社零分别+12.6/+3.9/-8.7/+4.4饮料类 烟酒类80% 粮油、食品类 服装鞋帽、针、纺织品类60%40%20%0%-20%2020-122021-032020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-06

60%50%40%30%20%10%0%

化妆品类 日用品类 家用电器和音像器材类 中西药品类来源：隆众资讯，iFinD46614343元/，比期涨2.1；机现含均价3800/，比上持。具来，叶期盘面前下0.670g4100-4200/70g4400-47004450-4650/据隆资监数显期楞含均为3294元/环增长0.6同增长18.5具来周瓦50/据隆资监数显，本箱纸税价为3813元吨环增长0.2，比增长8.1。来看本箱50/25000出厂价:BOPP(12U光膜):江苏双良全国铝锭市场价（元/25000出厂价:BOPP(12U光膜):江苏双良全国铝锭市场价（元/吨）20000 主流价光膜):潮汕市场15000100003000025000200001500050005000箱板纸（元/吨）瓦楞纸（元/吨）原油现货价（桶）65006000550050004500400035003000250020001201101009080706050本周原油价格81.25美元/桶，环比-4.0美元/桶本周箱板纸和瓦楞纸价格环比分别+25/+0元/吨截至8月10日铝锭价格2.37万元/吨，同比+15.53本周BOPP膜10925元/吨，环比+75美元/桶【国金轻工】其他材料价格走势2020-02-142020-08-142021-02-142021-08-142022-02-142022-08-142023-02-142023-08-142024-02-142024-08-142025-02-142025-08-142026-02-142026-08-142018/02/132018/08/132019/02/132019/08/132020/02/132020/08/132021/02/132021/08/132022/02/132022/08/132023/02/132023/08/132024/02/132024/08/132025/02/132025/08/132026/02/132026/08/132018-02-102018-08-102019-02-102019-08-102020-02-102020-08-102021-02-102021-08-102022-02-102022-08-102023-02-102023-08-102024-02-102024-08-102025-02-102025-08-102026-02-102026-08-10；注：数据截至日期为2026.8.147/33.20/2.12万个/3.41万个/3.15万个，同比增幅分别为-21.95/-24.92，四地区亚马逊区域销量比79.3市占分为13.19/10.37国站续比滑势但降较7/17.07/2.48/1.71-26.41/+21.55三地亚逊域量例为80.3/8.0，市占分6.78/5.63美市受利通续扰大消性诉求端刚外用消意789.935.71图表14：Stanley亚马逊美国站7月销量同比-21.95 图表15：Stanley亚马逊加拿大站7月销量同比-20.292,000,0002,000,000 YoY（） 60070000500600001,500,000400500000

亚马逊美国站销量（个）

300市占率（）200市占率（）1000-100-200

0

亚马逊加拿大站销量（个）

YoY（）市占率（）1200YoY（）市占率（）10008006004002000-200 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表16：Stanley亚马逊德国站7月销量同比+16.23 图表17：Stanley亚马逊英国站7月销量同比+16.230

亚马逊德国站销量（个）YoY（）

市占率（）500市占率（）4003002001000-100

70,000 亚马逊英国站销量（个） YoY（）市占率（）市占率（）0

3503002502001501000-50 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表18：Yeti亚马逊美国站7月量同比-26.41 图表19：Yeti亚马逊加拿大站7销量同比-51.830

亚马逊美国站销量（个）YoY（）

100市占率（）市占率（）0-20-40-60-80

0

亚马逊加拿大站销量（个）YoY（）

市占率（）市占率（）0-20-40-60-80-100 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表20：Yeti亚马逊英国站7月量同比+21.55 图表21：Owala亚马逊美国站7销量同比-2.5340,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000

1600亚马逊英国站销量（个）YoY（）市占率（）1400亚马逊英国站销量（个）YoY（）市占率（）120010008006004002000

2,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000

亚马逊美国站销量（只）YoY（）

市占率（）市占率（）5000-50 来源：Sorftime 来源：Sorftime2.5.2轻工跨境电商高频数据跟踪月，恒股/基/乐股亚逊国站GMV比别-1.4。致欧技：7，马美国英国德/国站GMV比别为+20.9。图表22：恒林股份亚马逊美站7月GMV同比-1.4 图表23：致欧科技亚马逊美站7月GMV同比+20.90

单位：万美元

80%60%40%20%0%-20%2025-022025-032025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-