保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险银保渠道系列报告三国内银保渠道路在何方

TOC\o"1-2"\h\z\u头部险企齐发力，多项举措推动“新银保建设 4中国人寿：银保渠道深化专业化经营，巩固市场领先地位 4中国平安：扩充优质合作银行网点，打造银保新增长极 6中国太保：坚持价值银保策略，打造差异化竞争优势 8新华保险：银保渠道持续革新，规模价值双双跃升 银保合作有望更加紧密，精耕细作促银保再崛起 13突破现有模式，“银”、“保”深化合作模式可实现“双赢” 13深耕银保渠道，多元化产品发展成为必然趋势 15深挖高净值护城河：绑定母行私人银行客户资源 15银保渠道是否有望超越代理人渠道成为国内人身险主渠道？ 16风险提示 17图1：2016-2025年中国人寿银保渠道长险首年保费及同比增速 5图2：2016-2025年中国人寿长险首年保费银保渠道占比 5图3：2025年中国人寿银保渠道网点、产能均大幅增长 6图4：2016-2025年中国平安银保渠道在新单保费及新业务价值下占比 7图5：2016-2025年中国平安银保渠道新单保费及同比增速 8图6：2016-2025年中国平安银保渠道新业务价值及同比增速 8图7：2020-2025年中国太保银保渠道在新单保费及新业务价值下占比 9图8：2020-2025年中国太保银保渠道新单保费及同比增速 图9：2020-2025年中国太保银保渠道新业务价值及同比增速 图10：2017-2025年新华保险银保渠道在新单保费及新业务价值下占比 图2019-2025年新华保险银保渠道新单保费及同比增速 13图12：2019-2025年新华保险银保渠道新业务价值及同比增速 13图13：国外成功银保案例的关键成功要素 14图14：中信保诚五大产品线 15图15：2000-2023年中国人身险保费渠道占比情况 17表1：平安银行家“职业”+“创业”双模式保障 8表2：太保寿险与主要银行战略合作情况 10表3：新华保险2018年度原保险保费收入居前5位的保险产品 12表4：新华保险2025年度原保险保费收入居前5位的保险产品 12表5：险企、银行战略联盟合作情况 14头部险企齐发力，多项举措推动“新银保”建设中国人寿：银保渠道深化专业化经营，巩固市场领先地位1）201651.4%2016202513.4%202538.1%。图1：2016-2025年中国人寿银保渠道长险首年保费及同比增速

图2：2016-2025年中国人寿长险首年保费银保渠道占比10000

2016201720182019202020212022202320242025银保渠道长险首年保费（亿元，左轴）同比增速（%，右轴）

120.0%97%66%97%66%50%-6%-2%2%-25%-34%-27%-61%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%-80.0%

60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

51.4%51.4%45.7%38.1%27.5%29.9%24.3%21.3%22.3%16.0%13.4%2016201720182019202020212022202320242025银保渠道总长险首年保费占比中国人寿历年财报 中国人寿历年财报保险产品，持续巩固其市场领导地位。1）3）在科技产品专业化方图3：2025年中国人寿银保渠道网点、产能均大幅增长中国人寿2025年业绩PPT中国平安：扩充优质合作银行网点，打造银保新增长极20183.5%2018202552）2016务价值占比仅为0.6%202525.5%25pct25.5%25.5%..%9.3%10.8%9.2% 9.3%7.0% 7.3% 7.1%5.1%3.5%4.2%4.7%3.2%0.6%1.1%1.2%1.6%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025银保渠道新单保费占比 银保渠道新业务价值占比中国平安历年财报++产品+2）2024N2020-20252025138.0%2023202592.2%500

2016201720182019202020212022202320242025

100.0%92.2%79.3%92.2%79.3%47.1%41.5%18.1%18.3%10.6%1.0%-28.4%-32.2%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%

比增速138.0%128.4%77.7%138.0%128.4%77.7%62.7%37.7%35.1%20.7%-1.4%9.9%15.990.080.070.060.050.040.030.020.00.02016201720182019202020212022202320242025

160.0%140.0%120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%银保渠道新单保费（亿元，左轴）同比增速（%，右轴）

银保渠道新业务价值（亿元，左轴）同比增速（%，右轴）中国平安历年财报 中国平安历年财报中国平安打造银保新模式，发布“平安银行家”计划，深耕财富管理领域。1）在表1：平安银行家“职业”+“创业”双模式保障具体内容行员编制加入平安银行家计划的成员拥有正式的行员编制，遵循“底薪+津贴+佣金”基本法，既有固定底薪，也有五险一金和带薪年假等行员福利，在晋升渠道、加薪政策上，也与平安银行正式行员的待遇一致成长空间相互赋能的机会平台赋能+平化的晋升通道、基于平安综合金融服务实现“产品+生态”的全新产品体系等。平安私人财富专家微信公众号中国太保：坚持价值银保策略，打造差异化竞争优势2021年初，太保寿险正式发布“长航行动”转型纲领，同步构建价值银保“芯”模重持续攀升，实现了规模占位与价值贡献的双重快速跃升。1）20203.7%220200.7%年新业务价值占比已达36.2%202035.6pct图7：2020-2025年中国太保银保渠道在新单保费及新业务价值下占比43.1%39.7%43.1%39.7%40.2%35.6%36.2%25.2%16.9%13.6%9.3%3.7%0.7%2.3%45.0%40.0%35.0%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%2020 2021 2022 2023 2024 2025银保渠道新单保费占比 银保渠道新业务价值占比中国太保历年财报2025表2：太保寿险与主要银行战略合作情况合作银行开启合作时间合作内容中国银行2024年国际化业务发展、银保代理、资金运用、科技创新等浦发银行2017年民生和养老保障、个人与企业综合金融服务、重大基础设施建设和金融市场业务等领域民生银行2019年在资金与资产管理、代理保险业务等领域已建立多方位合作，未来在企业年金、员福业务、普惠金融等领域创新合作空间广阔农业银行2006年框架合作协议+（优良客户”产品招商银行2000年,,保将为招行提供全方位的保险服务,并利用招行网点开展保费结算业务。太平洋保险官网，相关银行官网及公众号著。1）20212022300%年202522、2022168%100%2025103%+图8：2020-2025年中国太保银保渠道新单保费及同比增速

图9：2020-2025年中国太保银保渠道新业务价值及同比增速500

2020 2021 2022 2023 2024

400%331% 332%-16%331% 332%-16%4%36%300%250%200%150%100%50%0%-50%

80.070.060.050.040.030.020.010.00.0

2020 2021 2022 2023 2024

200%168%175%168%175%135%116%103%160%140%120%100%80%60%40%20%0%银保渠道新单保费（亿元，左轴） 同比增速（%，右轴） 银保渠道新业务价值（亿元，左轴） 同比增速（%，右轴）中国太保历年财报 中国太保历年财报新华保险：银保渠道持续革新，规模价值双双跃升新华保险在20191）2019着公司重新回归银保渠道，银保渠道在新单保费中占比迅速提升，202272.3%53.6%20182025图10：2017-2025年新华保险银保渠道在新单保费及新业务价值下占比72.3%65.2%72.3%65.2%58.5%61.5%54.2%53.6%49.6%40.1%31.7%19.9%18.0%14.3%13.5%5.7%8.3%4.7%3.0%3.6%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025银保渠道新单保费占比 银保渠道新业务价值占比新华保险历年财报表3：新华保险2018年度原保险保费收入居前5位的保险产品产品名称原保费收入（百万元）主要销售渠道福享一生终身年金保险（分红型）10,183个人代理健康无忧C款重大疾病保险7,482个人代理惠鑫宝二代年金保险6,295银行邮政代理健康无忧重大疾病保险（C1款）4,621个人代理多倍保障重大疾病保险4,339个人代理新华保险2018年报表4：新华保险2025年度原保险保费收入居前5位的保险产品产品名称原保费收入（百万元）主要销售渠道福盛世家终身寿险18,182银保渠道荣耀鑫享智赢版终身寿险14,760个险渠道荣尊世家终身寿险9,480银保渠道荣欣世家终身寿险7,541银保渠道荣耀鑫享庆典版终身寿险7,173个险渠道新华保险2025年报业务的战略定位是在银保渠道上能够接触到更多的客户，提供更适合的产品给客户。2024202537952.3%。2）2019年后20222025。图11：2019-2025年新华保险银保渠道新单保费及同比增速

图12：2019-2025年新华保险银保渠道新业务价值及同比增速500

2019 2020 2021 2022 2023 2024

140%125%116%125%116%-14%9%14%4%52%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

60.050.040.030.020.010.00.0

2019 2020 2021 2022 2023 2024

600%516%52%516%52%12%18%-50%-30%110%400%300%200%100%0%-100%银保渠道新单保费（亿元，左轴） 同比增速（%，右轴） 银保渠道新业务价值（亿元，左轴） 同比增速（%，右轴）新华保险历年财报 新华保险历年财报银保合作有望更加紧密，精耕细作促银保再崛起衔接，以极致服务体验构筑渠道竞争壁垒。第四，搭建一体化协同组织体系，分层赋能银行全层级经营团队。在银保深度合作++务增长新动能，开拓银保协同的二次增长曲线。图13：国外成功银保案例的关键成功要素破解迷思，探索高质量银保发展新模式表5：险企、银行战略联盟合作情况合作时间保险公司合作银行2021年3月友邦保险东亚银行2021年6月安联保险汇丰银行2021年10月平安人寿平安银行2023年5月中国人寿招商局集团2024年1月阳光保险中信银行2024年2月太保寿险中国银行2025年4月友邦保险杭州银行2025年7月中邮保险招商银行2025年7月新华保险邮储银行2025年12月中荷人寿华夏银行2025年12月东方嘉富人寿瑞丰银行2026年5月太保寿险上海农商银行各公司官网及公众号深耕银保渠道，多元化产品发展成为必然趋势1）图14：中信保诚五大产品线深挖高净值护城河：绑定母行私人银行客户资源1）2+银保渠道是否有望超越代理人渠道成为国内人身险主渠道？当前国内人身险市场渠道呈现“冰火两重天”的情形。1）图15：2000-2023年中国人身险保费渠道占比情况100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%

0%0%4%17%26%31%28%30%23%25%29%34%49%48%50%48%41%37%39