2026年证券从业资格考试证券发行与承销法律法规专项训练题库

2026年证券从业资格考试证券发行与承销法律法规专项训练题库一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项的字母填在题后的括号内）1.根据《证券法》规定，证券发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，应当由证券公司承销。证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券承销方式的表述，正确的是（）A.证券公司只能采用包销方式承销证券，不得采用代销方式B.证券公司只能采用代销方式承销证券，不得采用包销方式C.证券公司既可以采用包销方式也可以采用代销方式承销证券D.证券公司承销证券必须同时采用包销和代销方式解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式；代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。因此，证券公司既可以采用包销方式也可以采用代销方式承销证券，选项C正确。2.发行人向不特定合格投资者发行证券，应当通过证券公司承销，但发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行。下列关于非公开发行证券的表述，正确的是（）A.非公开发行证券不需要经过中国证监会的核准B.非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销C.非公开发行证券的发行对象不得超过200人D.非公开发行证券的发行对象可以超过200人，但必须经过中国证监会的核准解析：根据《证券法》第十四条和《上市公司证券发行管理办法》的规定，非公开发行证券，发行对象不超过200人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行对象超过200人的，应当通过证券公司承销。因此，非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销，选项B正确。3.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券包销的表述，正确的是（）A.包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式B.包销方式下，证券公司承担了发行风险C.包销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用D.包销方式下，证券公司不需要承担任何风险解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用。因此，包销方式下，证券公司承担了发行风险，选项B正确。4.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券代销的表述，正确的是（）A.代销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式B.代销方式下，证券公司承担了发行风险C.代销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用D.代销方式下，证券公司不需要承担任何风险解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。因此，代销方式下，证券公司不需要承担任何风险，选项D正确。5.发行人向不特定合格投资者发行证券，应当通过证券公司承销，但发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行。下列关于非公开发行证券的表述，正确的是（）A.非公开发行证券不需要经过中国证监会的核准B.非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销C.非公开发行证券的发行对象不得超过200人D.非公开发行证券的发行对象可以超过200人，但必须经过中国证监会的核准解析：根据《证券法》第十四条和《上市公司证券发行管理办法》的规定，非公开发行证券，发行对象不超过200人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行对象超过200人的，应当通过证券公司承销。因此，非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销，选项B正确。6.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券包销的表述，正确的是（）A.包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式B.包销方式下，证券公司承担了发行风险C.包销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用D.包销方式下，证券公司不需要承担任何风险解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用。因此，包销方式下，证券公司承担了发行风险，选项B正确。7.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券代销的表述，正确的是（）A.代销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式B.代销方式下，证券公司承担了发行风险C.代销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用D.代销方式下，证券公司不需要承担任何风险解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。因此，代销方式下，证券公司不需要承担任何风险，选项D正确。8.发行人向不特定合格投资者发行证券，应当通过证券公司承销，但发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行。下列关于非公开发行证券的表述，正确的是（）A.非公开发行证券不需要经过中国证监会的核准B.非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销C.非公开发行证券的发行对象不得超过200人D.非公开发行证券的发行对象可以超过200人，但必须经过中国证监会的核准解析：根据《证券法》第十四条和《上市公司证券发行管理办法》的规定，非公开发行证券，发行对象不超过200人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行对象超过200人的，应当通过证券公司承销。因此，非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销，选项B正确。9.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券包销的表述，正确的是（）A.包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式B.包销方式下，证券公司承担了发行风险C.包销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用D.包销方式下，证券公司不需要承担任何风险解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用。因此，包销方式下，证券公司承担了发行风险，选项B正确。10.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。下列关于证券代销的表述，正确的是（）A.代销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式B.代销方式下，证券公司承担了发行风险C.代销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用D.代销方式下，证券公司不需要承担任何风险解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。因此，代销方式下，证券公司不需要承担任何风险，选项D正确。二、填空题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。请将答案填写在题中的横线上）1.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用______或者______方式。参考答案：包销；代销2.发行人向不特定合格投资者发行证券，应当通过证券公司承销，但发行人可以与符合条件的投资者直接______发行。参考答案：定价3.非公开发行证券，发行对象不超过______人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销。参考答案：2004.包销是指证券公司将发行人的证券按照协议______购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行______的承销方式。参考答案：全部；购入5.代销是指证券公司______发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给______的承销方式。参考答案：代发行人；发行人6.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用______或者______方式。参考答案：包销；代销7.发行人向不特定合格投资者发行证券，应当通过证券公司承销，但发行人可以与符合条件的投资者直接______发行。参考答案：定价8.非公开发行证券，发行对象不超过______人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销。参考答案：2009.包销是指证券公司将发行人的证券按照协议______购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行______的承销方式。参考答案：全部；购入10.代销是指证券公司______发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给______的承销方式。参考答案：代发行人；发行人三、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。请判断下列各题的正误，正确的填“√”，错误的填“×”）1.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。（）参考答案：√2.非公开发行证券不需要经过中国证监会的核准。（）参考答案：√3.非公开发行证券的发行对象不得超过200人。（）参考答案：√4.包销方式下，证券公司承担了发行风险。（）参考答案：√5.代销方式下，证券公司承担了发行风险。（）参考答案：×6.代销方式下，证券公司不需要承担任何风险。（）参考答案：√7.非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销。（）参考答案：√8.非公开发行证券的发行对象可以超过200人，但必须经过中国证监会的核准。（）参考答案：×9.包销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用。（）参考答案：√10.代销方式下，证券公司可以获得更高的承销费用。（）参考答案：×四、简答题（本大题共8小题，每小题2分，共16分。请简要回答下列问题）1.简述证券公司承销证券的方式及其特点。参考答案：证券公司承销证券的方式分为包销和代销两种。包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式；代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用；代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。2.简述非公开发行证券的特点。参考答案：非公开发行证券的特点包括：发行对象不超过200人；可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行。3.简述证券包销的特点。参考答案：证券包销的特点包括：证券公司承担了发行风险；可以获得更高的承销费用；需要按照协议全部购入发行人的证券，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入。4.简述证券代销的特点。参考答案：证券代销的特点包括：证券公司不承担发行风险；可以获得一定的承销费用；需要代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人。5.简述非公开发行证券的适用范围。参考答案：非公开发行证券的适用范围包括：发行对象不超过200人的情况；发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行的情况。6.简述证券包销的适用范围。参考答案：证券包销的适用范围包括：发行风险较大的情况；发行人希望快速完成发行的情况；证券公司希望获得更高承销费用的情况。7.简述证券代销的适用范围。参考答案：证券代销的适用范围包括：发行风险较小的情况；发行人希望以较低成本完成发行的情况；证券公司希望以较低风险获得一定承销费用的情况。8.简述非公开发行证券的发行流程。参考答案：非公开发行证券的发行流程包括：确定发行对象；制定发行方案；与投资者协商定价；进行发行；发行结束后结算。五、应用题（本大题共8小题，每小题4分，共24分。请结合所学知识，分析并回答下列问题）1.某公司计划向不特定合格投资者发行证券，请问该公司应当如何选择承销方式？参考答案：该公司应当根据自身的发行需求和风险承受能力选择承销方式。如果该公司希望快速完成发行并且愿意承担较高的发行风险，可以选择包销方式；如果该公司希望以较低成本完成发行并且不希望承担较高的发行风险，可以选择代销方式。2.某证券公司计划承销某公司的证券，请问该证券公司应当如何选择承销方式？参考答案：该证券公司应当根据发行人的发行需求、发行风险以及自身的承销能力选择承销方式。如果发行人希望快速完成发行并且愿意承担较高的发行风险，该证券公司可以选择包销方式；如果发行人希望以较低成本完成发行并且不希望承担较高的发行风险，该证券公司可以选择代销方式。3.某公司计划非公开发行证券，请问该公司应当如何确定发行对象？参考答案：该公司应当根据自身的发行需求和投资者的风险承受能力确定发行对象。一般来说，非公开发行证券的发行对象不超过200人，且必须是符合条件的投资者。4.某证券公司计划承销某公司的证券，请问该证券公司应当如何确定承销费用？参考答案：该证券公司应当根据承销方式、发行规模、发行风险等因素确定承销费用。一般来说，包销方式的承销费用高于代销方式；发行规模越大、发行风险越高，承销费用也越高。5.某公司计划非公开发行证券，请问该公司应当如何制定发行方案？参考答案：该公司应当根据自身的发行需求、发行对象的特点、市场情况等因素制定发行方案。发行方案应当包括发行对象、发行规模、发行价格、发行方式等内容。6.某证券公司计划承销某公司的证券，请问该证券公司应当如何进行风险控制？参考答案：该证券公司应当根据承销方式、发行风险等因素制定风险控制措施。一般来说，包销方式的承销风险高于代销方式；该证券公司应当加强对发行人的尽职调查，确保发行人的信息披露真实、准确、完整。7.某公司计划非公开发行证券，请问该公司应当如何进行投资者适当性管理？参考答案：该公司应当根据投资者的风险承受能力、投资经验等因素进行投资者适当性管理。一般来说，非公开发行证券的投资者必须是符合条件的投资者，且必须符合相应的风险承受能力要求。8.某证券公司计划承销某公司的证券，请问该证券公司应当如何进行信息披露？参考答案：该证券公司应当根据《证券法》和《上市公司证券发行管理办法》的规定进行信息披露。信息披露应当真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。【标准答案及解析】一、单项选择题1.C解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式；代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。因此，证券公司既可以采用包销方式也可以采用代销方式承销证券，选项C正确。2.B解析：根据《证券法》第十四条和《上市公司证券发行管理办法》的规定，非公开发行证券，发行对象不超过200人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行对象超过200人的，应当通过证券公司承销。因此，非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销，选项B正确。3.B解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用。因此，包销方式下，证券公司承担了发行风险，选项B正确。4.D解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。因此，代销方式下，证券公司不需要承担任何风险，选项D正确。5.B解析：根据《证券法》第十四条和《上市公司证券发行管理办法》的规定，非公开发行证券，发行对象不超过200人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行对象超过200人的，应当通过证券公司承销。因此，非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销，选项B正确。6.B解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用。因此，包销方式下，证券公司承担了发行风险，选项B正确。7.D解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。因此，代销方式下，证券公司不需要承担任何风险，选项D正确。8.B解析：根据《证券法》第十四条和《上市公司证券发行管理办法》的规定，非公开发行证券，发行对象不超过200人的，可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行对象超过200人的，应当通过证券公司承销。因此，非公开发行证券可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销，选项B正确。9.B解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用。因此，包销方式下，证券公司承担了发行风险，选项B正确。10.D解析：根据《证券法》第三十一条和第三十二条的规定，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。因此，代销方式下，证券公司不需要承担任何风险，选项D正确。二、填空题1.包销；代销2.定价3.2004.全部；购入5.代发行人；发行人6.包销；代销7.定价8.2009.全部；购入10.代发行人；发行人三、判断题1.√2.√3.√4.√5.×6.√7.√8.×9.√10.×四、简答题1.简述证券公司承销证券的方式及其特点。参考答案：证券公司承销证券的方式分为包销和代销两种。包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式；代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。包销方式下，证券公司承担了发行风险，可以获得更高的承销费用；代销方式下，证券公司不承担发行风险，但可以获得一定的承销费用。2.简述非公开发行证券的特点。参考答案：非公开发行证券的特点包括：发行对象不超过200人；可以采用非公开方式直接向特定对象发行，不需要通过证券公司承销；发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行。3.简述证券包销的特点。参考答案：证券包销的特点包括：证券公司承担了发行风险；可以获得更高的承销费用；需要按照协议全部购入发行人的证券，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入。4.简述证券代销的特点。参考答案：证券代销的特点包括：证券公司不承担发行风险；可以获得一定的承销费用；需要代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人。5.简述非公开发行证券的适用范围。参考答案：非公开发行证券的适用范围包括：发行对象不超过200人的情况；发行人可以与符合条件的投资者直接定价发行的情况。6.简述证券包销的适用范围。参考答案：证券包销的适用范围包括：发行风险较大的情况；发行人希望快速完成发行的情况；证券公司希望获得更高承销费用的情况。7.简述证券代销的适用范围。参考答案：证券代销的适用范围包括：发行风险较小的情况；发行人希望以较低成本完成发行的情况；证券公司希望以较低风险获得一定承销费用的情况。8.简述非公开发行证券的发行流程。参考答案：非公开发行证券的发行流程包括：确定发行对象；制定发行方案；与投资者协商定价；进行发行；发行结束后结算。五、应用题1.某公司计划向不特定合格投资者