通信行业2026H1业绩总结：光通信盈利稳健增长AI算力产业链持续向好

目录1. 2026H1业综述 3海外厂坚长投，AI产链面开间 4分板业变情况 5投资议 9风险示 2026H1业绩综述2026H191（下同整体实现营收1031.1（同比1.8归母净利润197.59亿元（同比+8.2，扣非后归母净利润712.8亿元（同比1.9图1：通信行业2026H1整体经营情况40000 20%350003000025000

15%10%20000 5%15000100005000

0%-5%0

2019

2020

2021

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2026H1

-10%数据来源：Wind，

营业收入（亿元，左轴） 归母净利润（亿元，左轴） 扣非归母净利润（亿元，左轴营业收入同比增速（%，右轴） 归母净利润（%，右轴） 扣非归母净利润（%，右轴）2026213919亿元（+15.3，归母净利润166.4（同比15402762（+1.19图2：通信行业2026Q2整体经营情况12000 25%100008000

20%15%10%6000 5%40002000

0%-5%-10%020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q2

-15%数据来源：Wind，

营业收入（亿元，左轴） 归母净利润（亿元，左轴） 扣非归母净利润（亿元，左轴营业收入同比增速（，右轴） 归母净利润（，右轴） 扣非归母净利润（，右轴）PCBPCBAI蓬勃发展。26H1提升比例分别为7.77PCT5.68PCT26Q2毛利率分别同比增长9.07PCT、5.35PCT。图3：2026H1通信行业分板块表现

1000%800%600%400%200%0%-200%-400%-600%2026H1营收同比增速（左轴） 2026H1归母净利润同比增速（左轴） 2026H1毛利率同比（右轴）数据来源：Wind，图4：2026Q2通信行业分板块表现（同比变化）1300%1100%900%700%500%300%100%-100%

2026Q2营收同比增速（左轴） 2026Q2归母净利润同比增速（左轴） 2026Q2毛利率同比（右轴）

1000%12128.75% 600%400%200%0%-200%-400%-600%数据来源：Wind，图5：2026Q2通信行业分板块表现（环比变化）

8.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.002026Q2营收环比增速（左轴） 2026Q2归母净利润环比增速（左轴） 2026Q2毛利率环比（右轴）数据来源：Wind，

海外云厂商坚定长期投入，AI产业链全面打开空间Y226262资本开支合计实现1712亿美元，同比+80.19%+31.02%。海外人工智CapEx图6：海外云厂商资本开支2020Q22020Q32020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q12026Q2

100%80%60%40%20%0%-20%数据来源：Wind，

Amazon（亿美元，左轴） Microsoft（亿美元，左轴Google（亿美元，左轴） Meta（亿美元，左轴）合计同比增速（%，右轴） 合计环比增速（%，右轴）分板块业绩变化情况20261DC板块营收1843+3.326.0亿元，同比24.32389+7.099.6，同比-1.48pct。20262DC板块营收1014+2.814.8亿元，同比29.51217+9.948.7，同比-2.29pct。图7：2026H1光模块及器件板变化 图8：2026Q2光模块及器件板变化0

35302520151050-5太辰光剑太辰光剑源杰科技

0新易盛新易盛

35302520151050-5-10太辰光剑源杰科技营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1通信PCB&CLL板块营收821.13+43.43%，归母净利润136.7+69.168662.2。毛利率27.08%，同比+2.61pct。2026Q2通信PCB&CLL板块营收461.52+32.98%，归母净利润83.4+44.5.540.6。毛利率28.12%，同比+3.12pct。305311573025201510530531157302520151050-5-10-1500460 000

302520151050-5-10-15 营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1网络设备商板块营收7323.49亿元，同比+44.42%，归母净利润299.556.182358.6。毛利率19.92%，同比-2.03pct。2026Q2网络设备商板块营收4064.06亿元，同比+30.47%，归母净利润170.435.862836.3。毛利率18.89%，同比-1.87pct。图11：2026H1网络设备制造商板块变化 图12：2026Q2网络设备制造商板块变化646120 1100 080 -160 -240 -320 -40 -5-20 -6-40 -7-60 -8

100 180 0-160-240 -320 -40 -5-6-20-7-40 -8-60 -9 营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，20261DC板块营收1843+3.326.0亿元，同比24.32389+7.099.6，同比-1.48pct。20262DC板块营收1014+2.814.8亿元，同比29.51217+9.948.7，同比-2.29pct。图13：2026H1IDC板块变化 图14：2026Q2IDC板块变化0

210润泽科技数据港宝信软件光环新网奥飞数据科华数据

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润泽科技数据港宝信软件光环新网奥飞数据科华数据营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1基础电信运营商板块营收9984.09亿元，同比-1.48%，归母净利润1026.61907.57。毛利率27.70%，同比-2.09pct。2026Q2基础电信运营商板块营收4977.13亿元，同比-2.82%，归母净利润638.32544.08-20.75%。毛利率29.65%，同比-2.70pct。图15：2026H1运营商板块变化 图16：2026Q2运营商板块变化50

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

0.00中国联通中国电信中国联通中国电信中国移动-1.00-1.50-2.00-2.50-3.00-3.50

0

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

0.00中国联通中国电信中国联通中国电信中国移动-2.00-3.00-4.00-5.00-6.00数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1通信芯片板块营收亿元，同比+27.91%，归母净利润0.87亿-1.06+76.30%2026Q221.93+24.87%，归母净利润1.27亿-0.22+777.98%37.37%，同比-3.59pct。图17：2026H1通信芯片板块变化 图18：2026Q2通信芯片板块变化150 65100 4350 10 -50 -100

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86420-2-4-6-8-10营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1物联网模组及方案板块营收245.61润12.2410.95+1.62%。毛利率31.24%，同比+0.59pct。2026Q2物联网模组及方案板块营收135.76润8.267.53+20.93%。毛利率32.13%，同比+1.99pct。图19：2026H1物联网模组及方案板块变化 图20：2026Q2物联网模组及方案板块变化0

543210移远通信广和通华测导航移为通信美格智能高新兴营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

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76543210移远通信广和通华测导航移为通信美格智能高新兴营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴）毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1光纤光缆板块营收875.86亿元，同比+33.66%，归母净利润86.96亿元，同比+156.32%，扣非后归母净利润81.30亿元，同比+155.11%。毛利率27.35%，同比+7.77pct。2026Q2光纤光缆板块营收510.65亿元，同比+25.27%，归母净利润61.35亿元，同比+68.38%，扣非后归母净利润56.19亿元，同比+63.92%。毛利率29.50%，同比+9.07pct。图21：2026H1光纤光缆板块变化 图22：2026Q2光纤光缆板块变化1200301600100025140012003016001000251400800201200100060015800 0

1050特发信息亨通光电中天科技长飞光纤通鼎互联

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50特发信息亨通光电中天科技长飞光纤通鼎互联营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）

营业收入同比增速（%，左轴）归母净利润同比增速（%，左轴毛利率同比变化（pp，右轴）数据来源：Wind， 数据来源：Wind，2026H1激光行业板块营收215.52亿元，同比+64.02%，归母净利润25.12亿元，同比+320.64%，扣非后归母净利润24.47亿元，同比+883.34%。毛利率37.11%，同比+1.00pct。2026Q2激光行业板块营收129.03亿元，同比+37.93%，归母净利润16.72亿元，同比+80.77%，扣非后归母净利润16.26亿元，同比+92.80%。毛利率36.96%，同比+0.18pct。图23：2026H1激光行业板块变化 图24：2026Q2激光行业板块变化0

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