2026证券从业资格发行与承销专项卷及答案

2026证券从业资格发行与承销专项卷及答案一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分。只有一个选项符合题目要求，不答、错答均不得分）1.根据现行注册制相关规则，首次公开发行股票并在科创板上市，网下初始发行比例应当不低于本次公开发行股票数量的（）A.60%B.70%C.80%D.50%答案：B解析：根据《首次公开发行股票并在科创板上市发行与承销实施办法》规定，首次公开发行股票并在科创板上市，网下初始发行比例应当不低于本次公开发行股票总量的70%；若发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票总量的80%。本题题干未提及发行后总股本超过4亿股的特殊情况，因此适用70%的基础比例要求，故选项B正确。2.上市公司向原股东配售股份，根据《上市公司证券发行管理办法》，拟配售股份数量不得超过本次配售股份前股本总额的（）A.20%B.30%C.40%D.50%答案：B解析：我国上市公司配股制度明确要求，上市公司向原股东配售股份，拟配售股份数量不得超过本次配售前总股本的30%，这一要求目的在于控制配股融资规模，防范原股东权益被过度稀释，因此选项B正确。3.下列各项中，不属于影响国债销售价格的核心因素的是（）A.市场利率B.承销商承销国债的中标成本C.国债发行手续的复杂度D.流通市场中可比国债的收益率水平答案：C解析：影响国债销售价格的因素包括：一是市场利率，市场利率上升会推高国债收益率要求，压低国债销售价格，反之则价格上升；二是承销商中标成本，中标成本越高，承销商的定价底线越高；三是流通市场可比国债的收益率水平，可比品种收益率直接作为定价参考；四是承销商预期利润率，五是承销手续费收入。国债发行手续的复杂度不会对销售价格产生直接影响，因此不属于核心影响因素，选项C正确。4.发行人披露的招股说明书有效期为（），自招股说明书签署之日起计算。A.3个月B.6个月C.12个月D.18个月答案：B解析：根据《首次公开发行股票并上市管理办法》以及注册制信息披露规则，招股说明书的有效期为6个月，自签署日起计算，若有效期届满发行尚未开始，发行人需要更新招股说明书后重新申报，因此选项B正确。5.根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票数量在（）股以上的，可以向战略投资者配售股票。A.4亿B.5亿C.8亿D.10亿答案：A解析：现行承销管理规则明确，只有首次公开发行股票数量达到4亿股以上的发行项目，发行人及主承销商才有权自主选择是否引入战略投资者配售，战略投资者通常具备长期投资意愿，能够优化发行人股东结构，因此选项A正确。6.发行人申请在主板首次公开发行股票，发行前股本总额不少于人民币（）万元。A.1000B.2000C.3000D.5000答案：C解析：主板首次公开发行股票的基本条件中明确要求，发行前股本总额不少于3000万元人民币；而科创板、北交所首次公开发行要求为发行后股本总额不少于3000万元，本题考查主板要求，因此选项C正确。7.公开发行可转换公司债券，转股价格应当不低于募集说明书公告日前（）个交易日公司股票交易均价和前（）个交易日公司股票交易均价。A.20；1B.20；5C.15；1D.15；5答案：A解析：我国可转换公司债券规则对转股价格的底线要求为，不得低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的股票均价，该规则目的在于保障现有股东权益，避免转股价格过低稀释原有股权，因此选项A正确。8.根据《证券法》规定，承销团承销证券时，承销团成员的最低数量要求为（）以上，由主承销商和参与承销的证券公司组成。A.2家B.3家C.5家D.10家答案：A解析：《证券法》规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。承销团由主承销商和其他参与承销的证券公司组成，最低成员数量为2家，因此选项A正确。9.上市公司非公开发行股票，发行对象数量不得超过（）名。A.10B.20C.35D.50答案：C解析：现行《上市公司证券发行管理办法》修订后，将非公开发行股票的发行对象数量上限由10名调整为35名，适配市场化发行需求，因此选项C正确。10.企业债券发行申请过程中，主承销商的核心核查义务是对发行人发行企业债券的（）进行核查，并出具专业核查意见。A.合规性B.盈利性C.风险性D.成长性答案：A解析：主承销商作为债券发行的中介机构，首要义务是核查发行人发行申请的合规性，确认发行程序、发行条件符合法律法规要求，在此基础上出具核查意见，盈利性、风险性、成长性是信息披露内容，并非核心核查目标，因此选项A正确。11.根据《证券法》规定，公开发行股票的申请经证监会注册后，发行人应当在（）内发行证券，逾期未发行的应当重新注册。A.3个月B.6个月C.12个月D.18个月答案：C解析：《证券法》第二十六条明确规定，证券发行申请经注册后，发行人应当在十二个月内发行证券，超过十二个月未发行的，应当重新经注册后方可发行，因此选项C正确。12.询价对象应当为其管理的股票配售对象分别指定专用资金账户和证券账户，指定账户应当在（）办理登记备案。A.中国证监会B.中国证券业协会C.证券交易所D.中国证券登记结算有限责任公司答案：B解析：首次公开发行股票网下询价管理规则要求，所有参与网下询价的配售对象账户必须在中国证券业协会完成注册备案，接受协会的自律管理，因此选项B正确。13.首次公开发行股票，若发行人股份有限公司持续经营时间不足3年，发行人应当披露的财务报表基础范围为（）。A.最近1年及1期的资产负债表、利润表和现金流量表B.最近2年及1期的资产负债表、利润表和现金流量表C.最近3年及1期的资产负债表、利润表和现金流量表D.从公司成立之日起的全部财务报表答案：C解析：首发信息披露规则要求，所有发行人都需要披露最近3年及1期的财务报表，若持续经营不足3年，需要额外披露自公司成立以来的全部经营和财务信息，基础披露范围仍为最近3年及1期，因此选项C正确。14.上市公司公开发行分离交易的可转换公司债券，要求发行人最近1期末经审计的净资产不低于人民币（）亿元。A.5B.10C.15D.20答案：C解析：分离交易的可转换公司债券属于附认股权证的公司债券，对发行人资产规模要求更高，规则明确要求最近1期末净资产不低于15亿元人民币，因此选项C正确。15.超额配售选择权的行使期限，自首次公开发行股票上市之日起计算，最长不得超过（）。A.30日B.60日C.90日D.120日答案：A解析：超额配售选择权是主承销商稳定新股价格的制度工具，规则明确其行使期限最长为上市之日起30日，因此选项A正确。二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。每题有两个或两个以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分）1.根据我国现行注册制下的首发网下发行规则，下列表述正确的有（）A.首次公开发行股票网下投资者应当具备丰富的投资经验和专业定价能力B.所有参与网下发行的投资者都应当在中国证券业协会完成注册，接受协会自律管理C.科创板、北京证券交易所首发网下发行应当全部向专业投资者配售D.发行人和主承销商可以自主协商确定参与网下询价投资者的资格条件答案：ABCD解析：注册制改革后，网下发行的市场化程度显著提升，规则明确要求网下投资者具备相应的投资经验和定价能力，所有投资者必须在中国证券业协会注册；科创板、北交所的首发公开发行部分全部向专业投资者网下配售，网上仅向符合条件的个人投资者申购，同时发行人和主承销商可以自主设置网下投资者的筛选门槛，因此四个选项表述均正确。2.上市公司公开发行新股的申请文件中，由保荐机构出具的文件包括（）A.发行保荐书B.保荐工作报告C.法律意见书D.承销协议答案：AB解析：发行保荐书和保荐工作报告是保荐机构对本次发行保荐事项出具的核心文件；法律意见书是发行人聘请的律师事务所出具的专业法律意见；承销协议是发行人和主承销商签署的发行承销协议，不属于保荐机构单方出具的文件，因此正确选项为AB。3.关于我国国债发行方式，下列表述正确的有（）A.凭证式国债发行完全采用承购包销方式B.储蓄国债发行可采用包销或代销方式C.记账式国债发行完全采用公开招标方式D.我国当前国债发行主要方式包括定向发售、承购包销、公开招标发行三类答案：ABCD解析：我国国债发行根据品种不同采用不同方式，凭证式国债面向个人投资者发行，由承销团承购包销；储蓄国债同样可采用包销或代销方式；记账式国债面向银行间市场和交易所市场发行，采用公开招标方式确定发行价格和利率；整体来看，我国国债发行分为定向发售、承购包销、公开招标三类，因此四个选项表述均正确。4.关于定向募集股份有限公司内部职工股，下列表述正确的有（）A.内部职工股的发行比例不得超过发行社会公众股总额的10%B.内部职工股从发行完成之日起满3年后方可上市流通C.定向募集股份有限公司内部职工股发行可以突破比例限制D.我国自1998年起已经停止批准发行新的内部职工股答案：ABD解析：我国原定向募集股份有限公司内部职工股制度明确要求，发行比例不得超过社会公众股总额的10%，锁定期为发行完成后3年，1998年证监会发文停止批准发行新的内部职工股，因此C选项表述错误，ABD正确。5.根据《上市公司证券发行管理办法》，发行人存在下列哪些情形的，不得公开发行可转换公司债券（）A.最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为B.本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏C.对已发行的可转换公司债券存在违约行为，且仍处于继续状态D.发行人最近1期末经审计的净资产低于实收资本的50%答案：ABCD解析：《上市公司证券发行管理办法》明确规定，以上四类情形均构成公开发行可转换债券的障碍，发行人存在任一情形都不得公开发行，因此四个选项全部正确。6.关于首次公开发行股票战略配售，下列表述符合现行规则的有（）A.战略投资者不得参与本次首发的网下初步询价和网下配售投标B.战略投资者应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算C.发行人的高级管理人员和核心员工可以通过设立专项资产管理计划参与本次发行的战略配售D.所有首发项目参与战略配售的投资者数量都不得超过10名答案：ABC解析：现行规则中，战略投资者不参与网下询价，避免干扰定价，锁定期不低于12个月，发行人高管和核心员工可以通过专项资管计划参与战配；关于投资者数量，发行规模不足200亿元的，战略投资者不超过20名，发行规模超过200亿元的，不超过40名，因此D选项表述错误，正确选项为ABC。7.发行人申请在主板首次公开发行股票，财务状况应当符合下列要求，表述正确的有（）A.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据B.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元C.发行前股本总额不少于人民币3000万元D.最近1期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%答案：ABCD解析：以上四项均为《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的主板首发财务条件，四个选项表述全部符合规则要求，因此全部正确。8.关于债券发行招标定价方式，下列表述正确的有（）A.债券发行定价中，以公开招标方式最为典型B.按照招标标的划分，可以分为价格招标和收益率招标两类C.按照价格决定方式划分，可以分为美式招标（多种价格招标）和荷兰式招标（单一价格招标）两类D.荷兰式招标中，以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格作为最终的统一中标价格，全体投标者都按该价格认购答案：ABCD解析：以上表述均符合债券招标发行的分类和规则，债券发行市场化定价主要采用公开招标方式，按标的分为价格和收益率招标，按定价方式分为美式和荷兰式招标，荷兰式招标采用统一单一中标价格，因此四个选项全部正确。9.上市公司完成重大资产重组后，应当满足下列哪些要求（）A.重大资产重组实施完毕后，上市公司仍然符合证券交易所规定的上市条件B.重大资产重组涉及购买资产的，相关资产的权属变更手续应当全部办理完毕C.重大资产重组实施完成后，上市公司的股权结构不存在重大不确定性D.不存在可能导致上市公司控股股东无法保持控制权的情形答案：ABC解析：上市公司重大资产重组完成要求，实施后仍符合上市条件，资产权属变更完毕，股权结构不存在重大不确定性，D选项，存在控制权变动并不构成障碍，只要不存在持续经营的不确定性即可，因此D错误，ABC正确。10.证券公司从事证券承销与保荐业务，根据监管要求应当建立健全的制度包括（）A.项目质量控制制度B.合规管理制度C.全面风险管理制度D.内核制度答案：ABCD解析：监管要求证券公司承销保荐业务建立完备的内部控制体系，包括质量控制、合规管理、风险管理、内核制度等，从立项、尽调到核查、申报全流程管控风险，因此四个选项全部正确。三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确打√，错误打×）1.首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。（）答案：√解析：根据《证券发行与承销管理办法》，超额配售选择权仅适用于首发规模4亿股以上的项目，发行人和主承销商可以自主选择是否采用，表述正确。2.上市公司非公开发行股票，发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。（）答案：√解析：现行规则对非公开发行股票的发行底价要求为定价基准日前20个交易日均价的90%，表述正确。3.证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。（）答案：√解析：《证券法》明确了代销和包销的定义，代销的核心特征是发行风险由发行人承担，未售出证券退还发行人，表述正确。4.招股说明书引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效，特殊情况下发行人可以申请延长，延长最多不超过3个月。（）答案：×解析：招股说明书引用的财务报表有效期延长最多不超过1个月，并非3个月，因此表述错误。5.首次公开发行股票时，发行人应当将招股说明书全文披露于中国证监会指定网站，同时将招股说明书摘要刊载于中国证监会指定的报刊。（）答案：√解析：现行信息披露规则要求，全文披露于网站，摘要刊载于报刊，方便不同类型投资者查阅，表述正确。6.可转换公司债券持有人当日转股所得的股票，当日即可上市交易卖出。（）答案：×解析：根据A股交易规则，可转换公司债券转股操作当日，所得股票要到下一交易日才可以上市交易卖出，因此表述错误。7.非金融企业短期融资券是指企业依照规定在银行间债券市场发行，约定在1年内还本付息的债务融资工具，最长期限不超过365天。（）答案：√解析：短期融资券的定义就是期限不超过1年，也就是365天，超过1年的为中期票据，表述正确。8.战略投资者参与首发配售获得的股票，锁定期届满后可以正常上市流通，符合规则要求。（）答案：√解析：战略配售股票锁定期为12个月及以上，锁定期满后无需继续锁定，可以正常流通，表述正确。9.上市公司配股，应当向股权登记日收市后登记在册的原股东配售，且配售比例与原股东持股比例对应相同。（）答案：√解析：配股本质是向原股东按持股比例融资，因此需要向股权登记日在册股东配售，配售比例与持股比例挂钩，保障原股东的优先认购权，表述正确。10.我国证券承销业务仅可以采取代销和包销两种法定方式。（）答案：√解析：《证券法》明确规定，证券承销业务采取代销或者包销方式，不存在其他法定承销方式，表述正确。四、综合题（本大题共2小题，每小题15分，共30分，所有小题均按点给分）1.A公司2025年拟在主板首次公开发行股票并上市，发行前股本总额为2.8亿股，本次公开发行1亿股，发行后总股本3.8亿股。请结合发行与承销规则回答以下问题：（1）本次发行是否可以引入战略投资者？请说明理由。（2）本次发行网下初始发行比例最低要求是多少？请说明理由。（3）若本次发行采用超额配售选择权，超额