票息资产热度图谱：票息策略聚焦3

图表目录图表1：存信债平均值益（值间为9月7日单：） 3图表2：存信债平均差取时为9月7，位：BP） 4图表3：存信债平均值益较周动（值为9月7，单：BP） 5图表4：存信债平均差上变（值时为9月7日单：BP） 6图表5：公城债平均值益（值间为9月7日单：） 7图表6：公城债平均差取时为9月7，位：BP） 9图表7：公城债平均值益较周动（值间9月7日单位：BP） 11图表8：私城债平均值益（值间为9月7日单：） 13图表9：私城债平均差取时为9月7，位：BP） 15图表10：私城债权平估收率上变动取时为9月7日，位：BP） 172026972-33-53BP；1-32-31-22-3下行幅度均在5BP115B，12.4BP、2.2BP。图表1：存量信用债加权平均估值收益率（取值时间为9月7日，单位：）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债644591.701.801.882.011.661.771.862.01公募债774081.601.701.781.911.571.671.771.86非金融非地产产业债（国企）私募债184322.091.961.932.121.651.771.852.07公募债1182241.611.671.751.811.571.661.711.77非金融非地产产业债（民企）私募债170----1.792.822.182.12公募债51462.793.021.91-1.901.881.851.95地产债（国企）私募债1863--1.74-2.292.152.012.08公募债8194-1.741.85-1.952.122.122.08地产债（民企）私募债12-------2.61公募债342----2.562.882.622.52租赁公司债私募债4481.731.90--1.792.072.072.27公募债77151.691.851.90-1.531.631.731.94商业银行普通金融债国有商业银行7670----1.401.461.531.54股份制商业银行12600----1.451.501.551.57城市商业银行12024----1.471.521.581.64农商行1769----1.461.531.621.66银行资本补充债国有商业银行491101.491.561.631.781.481.531.601.78股份制商业银行174451.51-1.671.811.491.561.651.79城市商业银行107731.681.671.901.961.642.181.942.02农商行22781.861.611.742.012.112.232.152.89证券公司债私募债3473----1.521.601.792.48公募债253861.501.581.651.841.481.561.651.73证券公司次级债私募债317----1.621.931.822.48公募债72241.501.581.651.841.471.591.681.79来源：中债估值，企业预警通5）图表2：存量信用债加权平均利差（取值时间为9月7日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债6445937.0538.4942.6549.8334.9635.1640.2050.56公募债7740827.3629.0131.9139.5825.7525.5531.2934.74非金融非地产产业债（国企）私募债1843278.5454.8246.9961.3133.9735.1538.9055.80公募债11822428.9525.7129.9429.9826.0824.5525.1626.08非金融非地产产业债（民企）私募债170----44.35142.0471.5760.26公募债5146145.30160.4945.11-59.8945.8738.1443.87地产债（国企）私募债1863--27.95-95.4873.3755.1355.56公募债8194-32.9439.49-62.0370.6666.9056.95地产债（民企）私募债12-------110.38公募债342----122.74147.38115.07101.24租赁公司债私募债44838.4550.27--46.1665.8462.2075.76公募债771536.8843.9143.92-20.8721.8627.0742.93商业银行普通金融债国有商业银行7670----10.104.677.884.07股份制商业银行12600----12.057.729.036.33城市商业银行12024---13.8110.1712.2913.54农商行1769----17.5612.2016.5015.62银行资本补充债国有商业银行4911015.5313.3016.9226.9615.9811.7114.9626.17股份制商业银行1744518.88-20.5329.9115.2314.0918.6027.56城市商业银行1077336.5426.2143.6645.5530.0076.5647.2851.14农商行227857.7818.8526.6549.9880.2181.4068.00138.23证券公司债私募债3473----20.2918.6033.1197.17公募债2538616.3315.9120.6232.7216.4614.9019.2321.49证券公司次级债私募债317----30.7451.2036.0897.17公募债722416.3315.9120.6232.7214.3517.5023.1327.30来源：中债估值，企业预警通图表3：存量信用债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为9月7日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债-0.13-1.57-2.99-3.19-0.96-1.61-2.65-2.77公募债-0.59-1.68-2.33-2.27-0.58-1.43-2.15-2.57非金融非地产产业债（国企）私募债-2.53-2.39-3.64-0.59-2.36-3.07-2.64公募债-1.11-1.87-2.10-1.38-0.71-1.76-1.99-1.99非金融非地产产业债（民企）私募债-----17.1754.02-3.02-2.80公募债-2.27-2.93--1.28-2.22-1.86-2.22地产债（国企）私募债---3.03--1.88-0.82-2.03-3.49公募债--4.38-3.53--1.04-2.90-2.63-1.34地产债（民企）私募债--------2.78公募债----0.52-2.46-11.35-1.20租赁公司债私募债-5.35-8.21---0.80-2.23-2.09-1.76公募债0.07-2.52-0.87-0.06-1.45-0.880.20商业银行普通金融债国有商业银行----0.58-1.54-0.76-1.15股份制商业银行-----0.04-1.28-0.32-1.51城市商业银行-----0.38-1.29-0.46-1.82农商行----0.12-1.27-0.61-2.00银行资本补充债国有商业银行0.67-0.01-1.99-3.49-0.020.06-2.09-3.31股份制商业银行0.73--2.45-3.530.50-1.21-2.04-3.35城市商业银行0.41-0.73-2.38-3.74-0.27-2.3314.70-15.57农商行-0.37-1.51-2.40-1.400.26-1.040.81证券公司债私募债----0.670.59-0.83-公募债-----0.120.04-0.511.10证券公司次级债私募债-----1.55-0.09-2.1713.62公募债-0.03-1.49-2.35-1.25-0.620.31-1.97-0.73来源：中债估值，企业预警通（）*100269726831图表4：存量信用债加权平均利差较上周变动（取值时间为9月7日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债4.140.42-1.34-2.354.080.32-1.26-1.84公募债3.980.26-0.87-1.414.020.52-0.68-1.70非金融非地产产业债（国企）私募债3.46-0.40-2.41-2.754.00-0.41-1.54-1.65公募债3.540.09-0.48-0.464.510.18-0.55-1.06非金融非地产产业债（民企）私募债-----13.0355.80-1.54-1.57公募债1.85-0.21-1.45-4.96-0.33-0.57-1.35地产债（国企）私募债---1.61-2.361.08-0.49-2.48公募债--2.43-1.88-3.43-0.96-1.12-0.40地产债（民企）私募债--------1.35公募债----3.40-0.47-10.50-0.36租赁公司债私募债-1.06-5.93--3.58-0.31-0.32-0.72公募债5.62-0.540.58-5.220.520.570.89商业银行普通金融债国有商业银行----7.040.450.90-0.31股份制商业银行----4.940.630.97-0.50城市商业银行----4.390.700.80-0.52农商行----6.150.840.96-0.63银行资本补充债国有商业银行4.971.21-0.62-2.535.302.12-0.36-2.35股份制商业银行6.44--1.12-2.565.200.65-0.77-2.33城市商业银行5.801.34-0.98-2.744.24-0.3815.64-14.69农商行6.830.62-1.31-0.596.140.89-1.231.76证券公司债私募债----6.022.590.62-公募债----5.271.991.132.10证券公司次级债私募债----3.571.82-1.0313.82公募债4.600.48-0.53-0.244.602.29-0.290.22来源：中债估值，企业预警通数据说明：加权平均利差变动=本周加权平均利差-上周加权平均利差，本周和上周取值时间分别为26年9月7日、26年8月31日。2%3.5%2.6BP13-51-23-5公募债行政层级1年以内公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----1.491.60--地级市1.581.661.751.891.521.601.691.79区县级1.601.701.791.871.551.631.721.84浙江省省级1.741.82--1.491.571.621.71地级市1.591.631.741.911.521.601.691.76区县级1.631.681.781.971.561.621.711.81山东省省级1.581.611.69-1.591.871.761.88地级市1.581.681.761.921.551.651.751.88区县级1.671.742.052.041.771.891.992.10四川省省级1.541.631.711.781.531.601.711.72地级市1.571.611.721.831.561.611.701.83区县级1.55-1.711.861.571.681.881.92湖南省省级1.611.69--1.521.611.681.80地级市1.581.671.78-1.571.621.761.84区县级----1.591.691.801.91湖北省省级1.561.591.701.791.501.571.681.81地级市1.581.771.851.881.561.631.721.85区县级----1.581.691.791.87重庆市省级1.60---1.511.601.651.73地级市--------区县级1.77---1.621.711.861.94江西省省级1.551.641.69-1.501.561.641.72地级市--1.761.931.561.651.731.80区县级----1.641.791.871.94安徽省省级1.652.082.34-1.511.581.671.81地级市----1.551.661.731.87区县级----1.581.711.761.84河南省省级1.551.591.681.811.521.611.641.73地级市-1.801.95-1.591.791.831.99区县级-1.74--1.591.641.821.90广东省省级----1.511.611.651.75地级市1.581.821.681.781.591.771.751.78区县级1.611.741.842.011.531.641.751.78天津市省级----1.591.711.822.06地级市--------区县级-1.92--1.601.751.882.05福建省省级----1.511.561.641.70地级市1.641.711.811.891.541.611.691.80区县级-1.661.801.881.551.621.731.84贵州省省级----1.541.651.721.82地级市---3.652.042.613.272.29区县级----3.623.263.072.78陕西省省级1.541.631.701.831.472.071.681.75地级市--2.252.431.561.811.971.94区县级2.202.33--1.912.402.202.42北京市省级1.612.022.60-1.531.601.761.83地级市--------区县级--1.72-1.521.621.711.83广西壮族自治区省级1.641.771.811.991.531.651.771.84地级市----1.711.802.022.18区县级2.271.932.43-1.751.851.982.22上海市省级1.56-1.711.891.521.551.681.71地级市--------区县级-1.641.75-1.521.601.681.75省级----1.501.731.661.75河北省地级市1.871.691.782.091.561.671.841.90区县级----1.561.711.852.00云南省省级----1.591.781.982.08地级市----2.192.52--区县级----2.392.053.172.31新疆维吾尔自治区省级----1.712.132.511.74地级市1.651.761.872.821.551.651.731.86区县级1.63-2.712.081.601.721.831.92吉林省省级----1.561.631.731.81地级市-1.861.912.261.581.701.832.03区县级-----1.992.06-山西省省级1.681.671.741.901.591.571.881.93地级市1.59---1.561.611.741.80区县级----2.03---甘肃省省级----1.541.631.721.82地级市----1.982.18-2.38区县级--------辽宁省省级--------地级市1.66-1.892.231.641.611.901.86区县级--------黑龙江省省级--3.91---1.98-地级市----1.551.781.88-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----1.76--区县级--------宁夏回族自治区省级-----1.651.691.75地级市----1.631.781.91-区县级----2.281.60--西藏自治区省级--------地级市1.68-1.87-1.531.661.82-区县级-------1.98青海省省级--------地级市----1.651.772.10-区县级--------海南省省级1.611.691.77-1.521.611.67-地级市----1.611.77--区县级----1.55-1.75-来源：中债估值，企业预警通5）公募债行政层级1年以内公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----19.33-地级市25.2824.8829.4337.6521.1818.7322.8728.30区县级28.2428.3733.1336.6523.9021.9926.6333.27浙江省省级40.5239.75--21.1415.1516.5721.78地级市26.0021.3327.4539.6120.5818.5523.5825.54区县级24.8126.2431.4345.4122.6620.7625.3130.52山东省省级24.8320.0723.70-29.9045.6530.5937.49地级市26.5126.8431.6141.1622.3123.4329.3737.57区县级34.2332.5659.7352.0144.7347.8753.5559.77四川省省级22.8221.6626.1227.7123.0318.4825.5120.83地级市25.7120.5326.0431.5824.4019.9424.4831.47区县级24.19-25.0633.5525.2926.5542.5041.39湖南省省级26.5227.34--22.1519.2922.0429.19地级市28.2824.9930.21-24.9621.0930.4333.55区县级----27.5927.4034.2040.01湖北省省级22.2818.0724.7528.6525.9915.6823.0930.09地级市23.4034.8341.0336.7724.6321.7727.2633.67区县级----27.1127.2933.5036.32重庆市省级29.01---17.1418.2319.8422.69地级市--------区县级45.90---29.9529.2839.7343.18江西省省级22.7522.3122.66-19.0514.7018.3621.31地级市--31.6741.6923.1823.3027.0529.54区县级----31.1737.9241.1843.80安徽省省级28.4866.4688.26-19.7717.3420.8230.43地级市----23.6024.5926.3336.13区县级----27.2129.5430.2833.89河南省省级23.5518.5521.4829.4821.4419.3719.8123.20地级市-38.7146.95-29.6237.7336.4548.10区县级-32.14--25.5323.6835.3040.51广东省省级----18.0518.4719.2323.08地级市24.2939.7323.3728.1226.5335.6229.8226.50区县级27.3431.7836.9950.3521.2522.3329.2727.11天津市省级----27.2229.7536.1354.53地级市--------区县级-49.46--28.9433.8341.9853.25福建省省级----22.2813.7918.1219.78地级市30.6930.5935.2239.7022.4719.1723.7429.13区县级-24.9633.9938.1924.3921.0026.7033.46贵州省省级----22.0023.3225.3330.35地级市---213.7369.51119.73181.5876.78区县级----234.11185.62162.49127.40陕西省省级23.1721.5724.7031.2012.9964.8320.6823.81地级市--79.4490.7322.6938.8650.3244.66区县级86.6290.84--59.2397.6173.7090.52北京市省级34.1359.76114.52-19.8718.9730.0931.88地级市--------区县级--25.21-20.1220.2025.7131.62广西壮族自治区省级31.5834.9435.4847.4720.7523.1031.8432.60地级市----37.0638.2056.5167.47区县级88.8451.0997.87-42.9044.9653.4270.85上海市省级24.86-26.4536.9319.1015.3320.3920.97地级市--------区县级-22.9728.11-19.3718.4821.3324.21河北省省级----19.0631.0619.6823.51地级市55.9228.4831.6056.2325.2425.3637.8138.94区县级----24.3329.8739.3949.12云南省省级----25.6835.9451.7457.31地级市----85.99109.99--区县级----116.0463.93172.0981.49新疆维吾尔自治区省级----37.4271.04103.3123.73地级市31.6735.5943.09129.2123.9424.7926.6334.35区县级29.92-123.7755.5729.0331.7436.9640.87吉林省省级----23.8721.9427.4730.74地级市-43.9145.8973.4829.3028.2836.7152.72区县级-----57.6460.00-山西省省级35.0225.6729.6337.8225.4715.3541.9041.24地级市28.05---23.7220.9028.2429.47区县级----69.71---甘肃省省级----19.6521.1427.5231.33地级市----63.6275.66-88.28区县级--------辽宁省省级--------地级市32.74-44.7570.5029.4620.0042.5635.77区县级--------黑龙江省省级--247.34---55.38-地级市----23.6836.3443.48-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----35.72--区县级--------宁夏回族自治区省级-----22.9624.5325.43地级市----33.0936.6245.48-区县级----106.0017.30--西藏自治区省级--------地级市32.10-40.89-21.4124.4136.44-区县级-------45.43青海省省级--------地级市----31.4236.6063.52-区县级--------海南省省级23.9126.8330.91-20.9919.1722.91-地级市----27.8334.21--区县级----23.00-27.59-来源：中债估值，企业预警通公募债行政层级1公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级-----0.42-1.15--地级市0.13-0.59-2.43-2.42-0.20-1.20-1.95-2.05区县级-0.31-1.21-2.14-2.96-0.18-1.34-2.29-2.83浙江省省级-1.14-3.34---1.38-2.35-3.03-2.73地级市-0.89-2.45-2.53-1.77-0.51-1.36-1.85-1.96区县级2.701.00-2.30-2.80-0.09-1.19-2.10-2.61山东省省级-1.09-1.20-1.82--1.42-3.22-4.06-1.82地级市-0.47-1.09-2.67-2.940.21-0.82-1.89-2.77区县级-0.32-0.74-2.99-3.72-1.07-2.30-2.11-3.41四川省省级0.140.51-1.97-1.94-0.21-1.35-1.82-2.27地级市-0.16-0.25-2.08-2.24-1.25-1.69-2.02区县级-0.34--2.22-3.97-0.08-2.28-2.67-3.02湖南省省级-0.52-2.86---0.42-1.04-1.71-1.68地级市-0.99-1.17-1.58--0.68-1.22-2.64-2.94区县级-----0.71-1.40-2.65-3.13湖北省省级-0.78-0.48-2.09-1.480.63-1.80-2.45-2.26地级市-0.55-1.03-1.16-1.84-0.15-0.80-2.50-2.77区县级-----0.04-0.88-2.64-2.14重庆市省级-1.95----0.96-1.49-0.83-1.71地级市--------区县级0.46---0.67-1.36-2.37-3.13江西省省级0.39-1.76-1.66--0.06-0.98-1.61-2.23地级市---2.85-3.19-0.18-1.01-2.06-2.40区县级----0.36-1.31-2.59-3.49安徽省省级-1.09-3.46-2.36--0.821.69-4.00-1.97地级市----0.07-1.95-3.12-2.83区县级-----0.27-1.48-1.75-2.56河南省省级-0.97-1.08-1.280.41-7.75-0.78-2.35-2.18地级市--0.77--0.45-2.04-2.39-3.35区县级--1.80---0.27-1.18-2.83-3.34广东省省级----0.41-1.48-1.00-0.38地级市-0.55-1.22-1.96-2.27-0.33-1.99-2.63-1.45区县级0.13-3.80-3.87-3.04-0.78-2.90-2.10-2.11天津市省级-----1.89-2.00-1.41-2.11地级市--------区县级--0.82---1.15-2.06-3.85-3.48福建省省级-----1.08-2.28-2.44-2.17地级市-0.14-1.42-1.98-8.64-0.42-1.05-2.03-2.45区县级--1.03-2.00-2.64-0.11-0.97-1.19-2.50贵州省省级-----0.09-1.42-2.18-2.19地级市---1.81-2.620.40-1.44-3.45区县级-----2.920.90-4.710.63陕西省省级-0.63-1.10-2.68-3.18-5.81-1.72-1.43-2.64地级市---1.79-3.54-0.67-1.65-4.752.18区县级-0.24-11.93---4.05-0.70-5.68-5.41北京市省级-2.40-1.14-1.60-0.790.15-2.04-1.61地级市--------区县级---1.95--0.44-0.82-2.90-1.77广西壮族自治区省级-1.75-2.40-3.42-2.92-0.29-1.38-2.08-2.22地级市-----0.44-1.47-1.51-2.27区县级-1.21-0.97-2.64-0.22-1.54-1.68-3.10上海市省级-0.34--2.44-1.84-0.32-0.80-1.50-1.82地级市--------区县级--1.92-1.68--0.42-0.52-1.55-1.76河北省省级-----0.22-1.72-1.86-2.30地级市0.52-0.03-1.77-3.83-0.65-1.10-2.87-2.17区县级----0.84-1.39-1.86-3.12云南省省级-----0.59-1.760.14-7.12地级市-----0.86-1.32--区县级-----2.34-2.13-2.15-2.62新疆维吾尔自治区省级----1.65-2.87-1.69-2.25地级市-0.150.15-0.89-1.29-0.10-1.41-2.51-3.31区县级0.06--2.75-3.68-0.29-1.68-2.72-3.44吉林省省级----0.22-1.44-2.82-3.67地级市--0.83-1.94-3.57-0.23-1.44-2.79-3.43区县级------2.00-2.34-山西省省级-1.30-1.41-3.04-3.602.79-0.95-2.51-4.78地级市-0.05----0.91-1.23-2.68-2.31区县级-----0.37---甘肃省省级-----0.56-3.90-2.86-1.82地级市----14.23-0.44--3.31区县级--------辽宁省省级--------地级市0.06--1.77-3.490.32-1.35-3.34-3.76区县级--------黑龙江省省级---2.87----2.76-地级市----0.89-1.58-2.31-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市------1.99--区县级--------宁夏回族自治区省级------1.39-2.44-1.72地级市-----2.59-3.37-2.99-区县级-----1.39-1.17--西藏自治区省级--------地级市-4.37--2.98--0.030.59-6.16-区县级--------2.19青海省省级--------地级市-----3.14-2.24-2.38-区县级--------海南省省级-0.80-1.80-2.99--0.22-1.74-2.27-地级市----0.45-1.68--区县级----0.18--3.27-来源：中债估值，企业预警通（）*1002697268312.25%3%3-53.1BP。2-32-33-53-515BP、7.5BP、30.9BP8.9BP。私募债行政层级1年以内私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市1.651.711.861.991.571.631.731.88区县级1.651.741.821.951.581.651.761.94浙江省省级------1.87-地级市1.621.671.86-1.561.621.731.87区县级1.591.761.791.931.571.641.741.87山东省省级----1.53-1.821.88地级市1.591.761.961.941.591.681.832.04区县级1.781.871.962.321.902.042.162.31四川省省级----1.561.571.731.80地级市-1.751.851.931.641.761.871.99区县级-1.741.811.941.651.781.922.06湖南省省级---2.061.51-1.711.77地级市-1.811.89-1.621.691.771.94区县级----1.661.721.812.01湖北省省级----1.611.691.801.95地级市1.761.781.952.151.651.701.772.01区县级----1.621.761.811.97重庆市省级----2.63---地级市--------区县级-1.69-1.921.651.771.892.07江西省省级----1.55---地级市-1.80--1.601.681.791.94区县级----1.711.801.862.05安徽省省级1.99----2.14-2.59地级市----1.591.661.751.93区县级----1.621.711.752.02河南省省级----1.561.661.711.78地级市-1.841.99-1.691.751.902.05区县级-1.79--1.691.771.922.09广东省省级-----1.631.65-地级市-1.721.782.091.571.631.741.84区县级1.701.741.912.241.611.691.751.88天津市省级----1.792.19-2.53地级市--------区县级----1.861.801.912.15福建省省级----1.66---地级市1.621.661.771.931.561.641.731.87区县级----1.611.671.751.98贵州省省级--------地级市----2.662.723.463.01区县级----2.442.502.602.94陕西省省级--2.21-1.972.14--地级市-2.05-2.121.781.852.012.05区县级2.012.26--2.392.492.582.43北京市省级----1.811.852.421.84地级市--------区县级----1.591.671.761.87广西壮族自治区省级-1.94--1.561.721.822.06地级市----1.881.982.162.44区县级----1.891.962.022.41上海市省级----1.531.671.771.87地级市--------区县级1.651.77-1.941.541.631.711.80河北省省级--------地级市2.021.922.082.211.601.711.821.98区县级-2.012.03-1.681.781.862.10云南省省级----1.66--地级市----2.202.503.002.67区县级----2.232.272.543.08新疆维吾尔自治区省级--------地级市-1.75-2.211.611.741.831.99区县级---2.181.711.741.942.09吉林省省级--------地级市----1.661.771.882.09区县级----1.991.89--山西省省级1.782.18-2.571.561.591.792.07地级市----1.601.651.751.87区县级-----1.741.88-甘肃省省级----1.601.721.86-地级市----2.002.74-2.79区县级-------3.07辽宁省省级--------地级市----1.88-3.292.09区县级----1.672.061.96-黑龙江省省级--------地级市----1.562.352.252.18区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----2.082.10-区县级--------宁夏回族自治区省级--------地级市----1.82-2.012.44区县级--------西藏自治区省级-----1.781.90-地级市----1.631.621.82-区县级--------青海省省级--------地级市----1.721.90--区县级------2.532.66海南省省级-1.701.811.971.561.591.731.79地级市----1.68-1.89-区县级-------2.03来源：中债估值，企业预警通5）私募债行政层级1私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市32.7329.5143.2348.3225.3722.0126.7137.26区县级33.1632.1036.7643.8127.3123.6930.1442.93浙江省省级------43.37-地级市29.4226.9740.78-25.4520.8927.1935.85区县级28.1233.5134.4742.7025.8622.5128.0736.02山东省省级----20.64-35.6734.58地级市27.6835.5151.0444.6828.0027.0436.9252.56区县级41.8545.1252.0179.6957.2663.0370.2280.58四川省省级----18.1316.1626.2830.32地级市-32.3339.0741.2935.4834.3640.6347.67区县级-33.3736.3842.7933.1036.0446.1855.04湖南省省级---52.5539.73-25.8827.46地级市-38.7444.26-31.4527.2330.5843.15区县级----34.0830.7634.7650.39湖北省省级----27.9527.3435.1645.03地级市38.2637.0349.6065.2536.3128.9631.3750.23区县级----30.6034.1135.1246.23重庆市省级----129.67---地级市--------区县级-28.19-41.5733.7735.2543.0055.48江西省省级----23.94---地级市-39.06--28.4526.6333.4242.64区县级----38.6038.5440.5154.45安徽省省级66.23----72.33-108.75地级市----26.3824.8829.9141.72区县级----30.1329.5029.7650.98省级----21.9525.0525.8828.21河南省地级市-42.7454.62-37.2233.7643.7554.06区县级-36.82--37.7735.3745.3958.06广东省省级-----21.8721.96-地级市-30.9333.8559.3625.4521.2227.9233.61区县级36.7832.5043.7872.0028.7627.6829.3737.84天津市省级----44.4278.50-101.52地级市--------区县级----52.4638.2844.5364.25福建省省级----31.45---地级市28.9525.2932.8542.1924.6722.5926.9336.43区县级----27.3625.1128.5447.00贵州省省级--------地级市----136.57130.98199.91151.50区县级----112.09108.88114.80143.47陕西省省级--76.04-61.1873.57--地级市-63.42-59.3444.7343.6554.9354.24区县级70.1084.38--109.66107.32111.7391.71北京市省级----47.9943.9695.9332.47地级市--------区县级----28.6425.5030.1836.29广西壮族自治区省级-53.60--32.1630.2436.3855.97地级市----55.9056.3369.9693.20区县级----55.7154.6156.3789.49上海市省级----20.3124.8629.2737.44地级市--------区县级30.8334.54-43.3021.4021.5325.9029.61河北省省级--------地级市70.7950.1760.3770.6327.8729.3736.2647.27区县级-58.8460.07-37.6535.9441.9959.08云南省省级----32.35-46.82-地级市----87.48108.51153.48117.20区县级----94.1784.62108.43157.89新疆维吾尔自治区省级--------地级市-34.68-68.8031.2131.7837.9347.88区县级---65.5436.8533.3546.6858.72吉林省省级--------地级市----31.2035.1944.0958.57区县级----69.4247.74--山西省省级44.6976.05-105.9221.9817.7631.0455.49地级市----27.2723.4628.9636.18区县级-----33.0943.86-甘肃省省级----27.6529.8839.94-地级市----68.69130.90-127.97区县级-------156.22辽宁省省级--------地级市----54.52-181.4156.89区县级----44.5465.3550.11-黑龙江省省级--------地级市----26.7392.6479.9767.06区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----66.2864.92-区县级--------宁夏回族自治区省级--------地级市----46.93-54.7590.91区县级--------西藏自治区省级-----37.3444.51-地级市----29.0221.8035.93-区县级--------青海省省级--------地级市----36.8448.86--区县级------106.10116.26海南省省级-28.9535.5546.0622.0118.1625.9429.21地级市----34.50-44.53-区县级-------52.59来源：中债估值，企业预警通5）私募债行政层级1私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市-0.85-1.37-0.93-4.32-0.62-1.90-2.34-2.08区县级-0.06-1.27-2.75-1.94-0.92-2.16-2.85-2.70浙江省省级-------3.80-地级市-3.54-4.67-3.07--0.62-1.68-2.32-1.74区县级-0.64-3.14-2.93-1.35-0.50-1.94-2.52-1.96山东省省级----0.05-1.93-1.45地级市-0.10-0.86-2.79-1.93-1.16-2.82-2.96-2.78区县级-0.29-1.00-1.49-7.32-1.35-1.16-3.39-2.63四川省省级-----0.74-0.81-2.14-1.47地级市--1.42-2.60-5.75-1.32-1.80-2.98-3.50区县级--0.87-2.51-2.63-0.94-2.84-2.47-2.93湖南省省级----3.96-1.72--2.78-2.00地级市--1.72-1.96--0.58-2.24-2.85-2.44区县级-----1.04-1.99-2.91-2.11湖北省省级----0.