机械行业研究：看好光模块设备、叶片、3D打印关注MEMS探针卡

内容目录1、票合 42、情顾 43、心点新 54、点据踪 5用械 5程械 7路备 88服备 8气机 95、业要态 10风险示 13图表目录图表1：申行板周表现 4图表2：申行板初至表现 4图表3：机细板周表现 5图表4：机细板初至表现 5图表5：PMIPMI生PMI订情况 6图表6：工企产存货计比况 6图表7：我工机产量当同比 6图表8：我金切床、形床量计比 6图表9：我叉销当月速 6图表10：日金切机床工机人单比增速 6图表11：我挖机销量同比 7图表12：我挖机口销及比 7图表13：我房产资和开面累同比 7图表14：我发的方政专债额同比 7图表15：我汽起机主企销当同比 7图表16：全铁固资产资 8图表17：全铁旅发送量 8图表18：新船格数（） 8图表19：全新船单数（） 8图表20：布特油价 9图表21：全在钻数量 9图表22：美钻数量 9图表23：美原商库存 9图表24：全燃龙公司单续增长 91、股票组合近期建议关注的股票组合：联讯仪器、应流股份、奥普特、铂力特、华曙高科、大族激光、强一股份。2、行情回顾◼ （2026/9/7-2026/9/11）5SW1.4331排第12；同深300指跌0.83。图表1：申万行业板块上周表现8%6%4%2%0%-2%-4%汽车◼ 2026SW0.313193002.59。图表2：申万行业板块年初至今表现40%30%20%10%0%-10%-20%◼ 磨具磨料其自化备/器仪表/他用备跌为5.97。2026//冷调备涨别为61.47/12.80。图表3：机械细分板块上周现 图表4：机械细分板块年初今现8%6%4%2%0%-2%-4%-6%轨交设备Ⅱ

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%轨交设备3、核心观点更新2026841.6TNPO（CoherentAAOI1.6T/NPOAAOI+GEASpaceX18GE，202698，GEA117.5CPPCPP1991660020GEAGEACPPiPhoneDuo3D3D“”Duo3D1003C3DMEMSAI2DMEMS2.5DMEMSTechnoprobe、FormFactorAIdieHBMMEMS4、重点数据跟踪通用机械通用械气拐向。8份造采经指数（PMI）为49.8于荣线，景度暖势有观。图表5：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 图表6：工业企业产成品存累同比情况制造业PMI制造业PMI:制造业PMI制造业PMI:新订单制造业PMI:生产规模以上工业企业:产成品存货:期末同比55 20%5045 15%40 10%355%3018-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0218-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06图表7：我国工业机器人产及月同比 图表8：我国金属切削机床成机床产量累计同比工业机器人产量当月值（万台）工业机器人产量当月同比（%工业机器人产量当月同比（%）10864218-0318-0718-0318-0718-1119-0319-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-0326-07

100%80%60%40%20%0%-20%-40%

金切机产累同比 金成机产累同比18-1019-0219-0618-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06图表9：我国叉车销量及当增速 图表10：日本金属切削机床工机器人订单同比增速叉车销量当月同比（%）15 100%50%100%5 -50%19-0619-1019-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06

日本工业机器订单同比增速日本金属切削机床订单同比增速19-0519-0920-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-05工程机械工程械气加向2026年8月售类机19716比长19.3内量7986增长3.9；出口11730台同长32.7。图表11：我国挖掘机总销量同比 图表12：我国挖掘机出口销及比0

挖掘机销量当月值（万台） 挖掘机销当同（%）250%200%150%100%50%0%-50%2020-022020-072020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-122026-05

1.00.20.0

挖掘机出口销量当月值（万台）挖掘机出口销量当月同比（%）

200%150%100%50%0%20-0220-0620-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06来源中工机协会 来源中工机协会图表13：我国房地产投资和开面积累计同比 图表14：我国发行的地方政专债余额及同比80%60%40%20%20-0620-1020-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06-20%-40%-60%

房地产开发投资:累计同比房地产新开工施工面积:累计同比

地方政府专项债务（万亿）地方政府专项债务同比（%）地方政府专项债务同比（%）4030201022-0522-0822-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0824-1125-0225-0525-0825-1126-0226-05

50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%图表15：我国汽车起重机主要企业销量当月同比汽车起重机销量当月同比（%）200%150%100%50%20-0320-0820-0320-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-1224-0524-1025-0325-0826-0126-06-50%-100%铁路装备铁路备气稳向。2026年1-8月国固投5118亿，比约+1.5在2025高数延续增。图表16：全国铁路固定资产资 图表17：全国铁路旅客发送量全国铁路固定资投资（亿元） YOY 旅客发送量（亿） YOY0

25% 4520% 403015% 353010% 255% 200% 15-5% 5

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%来源国铁局 来源国铁局船舶船舶景气度拐点向上。截至2026年8月，全球新造船价格指数为186.34，新造船价格下滑趋缓。图表18：新造船价格指数（） 图表19：全球新接船订单数（）502017-082018-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-022026-08

NewbuildingPriceIndex

0

全球新接船订单（万DWT）

500%400%300%200%100%0%-100%2021-082021-122021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-042025-082025-122026-042026-08来源：Clarkson 来源：Clarkson油服设备油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。图表20：布伦特原油均价 图表21：全球在用钻机数量布伦特原油期货结算价（美元/桶）

全球钻机数量（部）20-0921-0120-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-0526-09

20-0620-1020-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06图表22：美国钻机数量 图表23：美国原油商业库存美国钻机数量（） 美国原油库存（桶）900 800 12700600 10500 8400 6300200 4100 220-0820-1221-0421-0820-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1223-0423-0823-1224-0424-0824-1225-0425-0825-1226-0426-0820-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1223-0423-0823-1224-0424-0824-1225-0425-0825-1226-0426-08燃气轮机1H26全燃龙头GEV签燃单20.1GW，增长64.8，业气稳健上。图表24：全球燃机龙头公司订单持续高增长20202021202220232024202526H1燃气轮机新签订单（GW）14.920.229.820.1YOYGEV燃气轮机销量（GW）-15.4010.2-22.2011.1-3.1013.8112.6011.947.5215.364.757.5YOY8.8024.30-13.8028.57-8.50燃气轮机新签订单（十亿日元）552.2638.4834.61259.31474.42652.6930YOY三菱重工燃气轮机收入（十亿日元）538.215.60616.830.70736.850.90735.617.08790.779.91992.254.36274.9YOY14.6019.50-0.207.4925.4839.68燃气业务新签订单（亿欧元）193.37208.8118.13128.97163.65230276YOY西门子能源燃气业务收入（亿欧元）-8.73181.27.98183.95-94.999.18109.1426.89107.964312251.65103YOY-2.421.52-14.90-1.081413.19来源各司告 注三重财年区为4月1-3月31日列菱26年季数门能财年度从10月1日--9.30日，26H1列为26年前三季度数据5、行业重要动态【通用机械】（2DW-119.2/6-137152Nm³/h0.6MPa，排气1.3MPahttps:///Web/News/Detail/263308120340亿元的吉林石化炼油化工转型升级项目正式建成投运。凯泉为该工程配套的8台双吸离心泵（含4台大泵、4https://www.cgmia./Web/News/Detail/2632639933https://.cn/Web/News/Detail/26329CCS8Nm³/hT880（CCS）MAN303052https://www.cgm/Web/News/Detail/26327【机器人】SOTAUnifoLM-WLA-1.0。910UnifoLM-WLA-1.0SOTAUnifoLM-WLA-1.064/s/aRSQGnXaq4iWoWfFIZXcdA2027769876213AI2250TOPSAI/s/A-sZIEbwxlE2Hd3GCP3DgAIFA2026IFAQ1T1PrimeGallery/s/AnSGMcFWj5S8xagpTYTriQAgilityRoboticsSPAC合并方式冲击纳斯达克上市，有望成为美国纯人形机器人第一股。本次交易备受华尔街资本关注，标志着AgilityRoboticsDigitOptimusDigithttps://mp.weixin.q/s/lT33zdy6n89RWYnHm2WKZA【工业母机&3D打印】FreemeltF4E3D330003DFreemeltABFusionforEnergy（F4E）JT-60SA33000FreemeltFreemeltCEODanielGidlundhttps:///thread-182289-1-1.html3D3DSLM3Dhttps://www./thread-182286-1-1.htmlKONGSBERGEOSAMKONGSBERGEOSAMCMKONGSBERGAM—AMCMM4KAMCMM290-21KWKONGSBERG（flyawayhardware）。EOSAdditiveMindsKONGSBERG/thread-182311-1-1.html3D3D3D480003D3Dhttps://www.nanjixio/thread-182303-1-1.html【科学仪器】AgilentS540MD2026910AgilentS540MD（WSI）FDAAgilentS540MD540https://www.instrume/news/20260910/974433.shtml9924https://www.inst/news/20260910/974951.shtmlTN660（688002）TN66012μm640×512120Hz帧频画面，面向高速动态场景设计，可满足工业自动化、轨道交通、公路交通及科研测试等领域对图像连续性、温度同步性和联动时效性的严苛要求。来源：仪器信息网https://www./news/20260910/974964.shtml243（（2026年9月10日）于深交所敲钟上市。证券代码301689，开盘价55.00元，开盘即涨243.75。电科思仪是中国电科41201511/5G/6Ghttps://ww/news/20260910/974441.shtml【工程机械&农机】CE/s/Xt_D_ocqKL0on-6Ad0zlig/s/7mbLbOdvk0FjR7_Ixk674w86，9（）K2493+481.627～K2558+853（T1（K2511+080～K2517+500）K0+000～K5+701.594K0+000～K15+064.961（）招标共分4个标类9个标段。来源：第一工程机械网/s/XYzEBEC-h2bGJf97EB8m0QDTE95Steinexpo2026Steinexpo2026（Ohm）DTE95/s/nE78K9mVw-ZiADdLS0XDQw【铁路装备】839ECRL836659420272028Rail/s/vo-pR92el8UFPMExJsVIeA66•Railhttps://mp.weix/s/rL5heVZ630e2RuXe9qXJoQ2（EMB）97323APCAML2BOGOTÁMota-Engil集团（