2025年证券监管笔试真题（回忆版）及答案解析

2025年证券监管笔试真题（回忆版）及答案解析一、单项选择题（共60题，每题0.5分，共30分）1.根据《中华人民共和国证券法》，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门（）。A.核准B.注册C.备案D.登记答案B解析现行《证券法》将公开发行证券的审核制度确定为注册制，由国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门依法负责注册。2.在注册制下，证券发行审核的核心是（）。A.对发行人持续盈利能力进行实质性判断B.对发行人信息披露的真实、准确、完整进行形式与实质相结合的把关C.对发行人投资价值进行背书D.保证发行人未来业绩稳定增长答案B3.根据《证券法》，上市公司年度报告应当在每一会计年度结束之日起（）内报送并公告。A.一个月B.二个月C.三个月D.四个月答案D4.下列人员中，不属于《证券法》规定的证券交易内幕信息知情人的是（）。A.发行人及其董事、监事、高级管理人员B.持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员C.因职务、工作可以获取内幕信息的证券公司工作人员D.与发行人无业务往来的普通投资者答案D5.内幕交易违法所得的计算，通常采用的方法是（）。A.实际收益法B.虚拟成本法C.实际收益法与虚拟成本法中有利于当事人的方法D.由当事人自行申报答案C解析证监会相关认定规则中，违法所得计算坚持有利于当事人的原则，一般以实际收益或虚拟成本孰高/孰低综合确定。6.根据《证券法》，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到（）时，应当予以公告。A.百分之三B.百分之五C.百分之十D.百分之三十答案B7.上市公司收购中，收购期限届满，被收购公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司股票应当（）。A.暂停上市B.继续交易C.终止上市D.实施风险警示答案C8.属于可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，上市公司应当立即向国务院证券监督管理机构和证券交易场所报送临时报告的是（）。A.公司发生日常经营中的小额合同纠纷B.公司订立重要合同、提供重大担保或者从事关联交易C.公司员工正常离职D.公司办公地址门牌号变更答案B9.根据《证券法》，信息披露义务人披露的信息，应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有（）。A.监管机构认可的表述B.财务数据C.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏D.专业术语答案C10.操纵证券市场行为中，“对倒”通常指的是（）。A.单独或者合谋，集中资金优势、持股优势连续买卖B.与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易C.在自己实际控制的账户之间进行证券交易D.利用虚假或者不确定的重大信息诱导投资者交易答案C11.下列行为中，属于《证券法》禁止的“抢帽子”交易操纵的是（）。A.上市公司回购本公司股票B.证券从业人员买卖股票C.对证券及其发行人公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易D.控股股东减持股份答案C12.证券欺诈发行、虚假陈述中，发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当（）。A.仅承担行政责任B.与发行人承担连带赔偿责任C.不承担任何责任D.仅承担补充赔偿责任答案B13.投资者保护机构对损害投资者利益的行为，可以依法支持投资者向人民法院提起诉讼。持有该公司股份的投资者保护机构，可以作为（）参加诉讼。A.法定代表人B.诉讼代表人C.证人D.鉴定人答案B解析《证券法》第九十四条规定，投资者保护机构可以作为诉讼代表人参加证券民事赔偿诉讼。14.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理业务之一的，注册资本最低限额为人民币（）。A.五千万元B.一亿元C.二亿元D.五亿元答案B15.根据《证券法》，证券从业人员在任职期间（）。A.可以借用他人名义持有、买卖股票B.不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券C.可以自由买卖债券D.可以参与新三板股票交易答案B16.上市公司董事、监事和高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的（）。A.百分之十五B.百分之二十五C.百分之五十D.百分之七十五答案B17.短线交易的归入权由（）行使，公司董事会不按照规定执行的，股东有权要求董事会在（）内执行。A.公司；二十日B.证监会；三十日C.公司；三十日D.证监会；二十日答案C18.根据《证券法》，证券交易场所的设立由（）决定。A.国务院B.国务院证券监督管理机构C.省级人民政府D.行业协会答案A19.国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行（）。A.分散管理B.统一监督管理C.行业自律管理D.行政管理与自律管理各自独立并行答案B20.中国证监会对涉嫌证券违法行为进行调查时，调查人员不得少于（）。A.一人B.二人C.三人D.五人答案B21.证券监管执法中，查封、扣押的期限一般不得超过（）；情况复杂的，可以延长，但是延期不得超过（）。A.十五日；十五日B.三十日；三十日C.六十日；三十日D.九十日；九十日答案B22.根据《行政处罚法》，违法行为在（）内未被发现的，不再给予行政处罚；涉及公民生命健康安全、金融安全且有危害后果的，该期限延长至（）。A.二年；五年B.三年；五年C.二年；五年D.三年；十年答案A解析《行政处罚法》规定一般追责时效为二年，涉及公民生命健康安全、金融安全且有危害后果的，追责时效延长至五年。23.证券违法行为当事人要求听证的，应当在行政机关告知听证权利后（）内提出。A.三日B.五日C.七日D.十日答案B解析《行政处罚法》规定当事人要求听证的，应当在行政机关告知后五日内提出。24.对于情节复杂或者重大违法行为给予行政处罚，行政机关的（）应当集体讨论决定。A.案件调查人员B.法制审核人员C.负责人D.听证主持人答案C25.根据《证券法》，国务院证券监督管理机构对证券违法行为作出的行政处罚决定，当事人逾期不申请行政复议、不提起行政诉讼又不履行的，可以（）。A.直接移交公安机关B.申请人民法院强制执行C.自行强制执行D.罚款加倍后继续催告答案B26.上市公司信息披露事务管理制度应当经（）审议通过。A.董事会B.股东大会C.监事会D.总经理办公会答案A27.根据《上市公司治理准则》，上市公司应当设立（），负责公司内部控制的检查、监督和评价。A.战略委员会B.提名委员会C.审计委员会D.薪酬与考核委员会答案C28.上市公司回购股份用于员工持股计划或者股权激励的，应当在（）内转让或者注销。A.六个月B.一年C.三年D.五年答案C29.根据《证券法》，通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到（）时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购要约。A.百分之二十B.百分之二十五C.百分之三十D.百分之五十答案C30.要约收购的收购要约期限不得少于（），并不得超过（）。A.十五日；三十日B.三十日；六十日C.三十日；九十日D.六十日；九十日答案B31.下列选项中，不属于《证券法》规定的禁止交易行为的是（）。A.内幕交易B.操纵证券市场C.大宗交易D.编造、传播虚假信息扰乱证券市场答案C32.上市公司应当在每一会计年度的上半年结束之日起（）内报送并公告中期报告。A.一个月B.二个月C.三个月D.四个月答案B33.季度报告应当在每个会计年度的前三个月、九个月结束后（）内依法编制完成并披露。A.十五日B.一个月C.二个月D.三个月答案B34.上市公司预计经营业绩发生亏损或者发生大幅变动的，应当及时进行（）。A.年度业绩预告B.分红方案公告C.业绩预告或业绩快报D.内部控制评价报告答案C35.根据相关规定，上市公司年度股东大会应当于上一会计年度结束后的（）内举行。A.三个月B.六个月C.九个月D.十二个月答案B36.独立董事原则上最多在（）家境内上市公司担任独立董事。A.三家B.四家C.五家D.六家答案A37.根据《证券法》，公开募集基金的基金管理人的股东、实际控制人不得有下列行为中的（）。A.依法行使股东权利B.虚假出资或者抽逃出资C.按照基金合同取得收益D.提名董事答案B38.公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向（）申报。A.中国证监会B.证券交易所C.基金管理人D.基金业协会答案C39.基金从业人员利用未公开信息从事相关交易活动，属于（）。A.内幕交易B.利用未公开信息交易C.操纵市场D.欺诈发行答案B解析“老鼠仓”行为在法律上可能构成利用未公开信息交易罪，也可能违反《基金法》关于禁止利用未公开信息交易的规定。40.私募基金管理人向投资者募集资金，应当向（）的合格投资者募集。A.不特定公众B.特定对象且累计不得超过法律规定人数C.任何单位或个人D.商业银行答案B41.证券公司设立、收购或者撤销分支机构，应当经（）批准。A.中国证监会B.证券交易所C.证券公司所在地省级人民政府D.中国证券业协会答案A42.根据《证券公司监督管理条例》，证券公司高级管理人员离任的，应当进行（）。A.经济责任审计B.离任审计C.绩效评估D.合规检查答案B43.证券公司应当建立健全（），保障公司合规经营。A.投资决策制度B.合规管理制度C.薪酬激励制度D.信息披露制度答案B44.证券公司的合规负责人由（）聘任，并对其负责。A.监事长B.总经理C.董事会D.股东大会答案C45.根据《证券法》，证券公司对其证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务、证券资产管理业务，应当（）。A.合并核算B.分别核算C.按年汇总核算D.由总经理决定核算方式答案B46.证券登记结算机构对证券账户的开立实行（）。A.审批制B.实名制C.备案制D.自愿登记答案B47.上市公司股票的退市整理期一般为（）。A.十日B.十五个交易日C.三十个交易日D.六十个交易日答案B解析沪深交易所主板退市整理期一般为十五个交易日，科创板、创业板不设退市整理期，但题设按一般情形处理。48.根据《证券法》，可能对证券交易价格产生重大影响的重大事件，在依法披露前，发行人应当（）。A.告知主要股东B.保密，不得泄露C.向行业专家咨询D.通知证券分析师答案B49.证券监管执法中的“穿透监管”，其核心是指（）。A.只对表面法律关系进行形式审查B.透过金融产品、交易结构等形式，识别其真实业务实质和最终投资者、资金流向C.只监管持牌金融机构D.以行业自律代替行政监管答案B50.根据《证券法》，证券公司应当依法将客户交易结算资金存入（）。A.证券公司自有资金账户B.商业银行账户，并与自有资金账户分别管理C.证券交易场所账户D.登记结算机构账户答案B51.证券监管机构对证券发行人、上市公司等进行检查，被检查单位和个人（）。A.可以拒绝B.可以收费后配合C.应当配合，如实提供有关文件和资料，不得拒绝、阻碍和隐瞒D.经董事会同意后配合答案C52.证券监督管理机构工作人员依法履行职责，进行调查或者检查时，应当出示（）。A.工作证B.身份证C.合法证件和监督检查、调查通知书D.单位介绍信答案C53.上市公司董事、监事、高级管理人员对公司负有（）义务。A.忠诚和勤勉B.服从和保密C.投资和决策D.盈利和扩张答案A54.根据《证券法》，证券服务机构为证券发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、法律意见书等文件，应当（）。A.对委托方负责B.勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证C.仅对文件格式负责D.不承担法律责任答案B55.证券虚假陈述民事赔偿中，投资者保护机构提起的特别代表人诉讼，采用（）。A.“明示加入”原则B.“明示退出、默示加入”原则C.法院逐案审查原则D.当事人协商原则答案B56.根据《证券法》，在证券交易活动中，涉及证券的民事赔偿责任，当事人可以依法通过（）方式解决。A.仅限诉讼B.仅限仲裁C.协商、调解、仲裁、诉讼等方式D.仅限行政调解答案C57.中国证监会依法履行职责，发现证券违法行为涉嫌犯罪的，应当将案件移送（）。A.人民法院B.司法机关C.公安机关D.检察机关答案B解析《证券法》规定证监会发现证券违法行为涉嫌犯罪的，应当移送司法机关。司法机关包括公安机关和检察机关。58.根据《证券法》，证券交易所的负责人和其他从业人员在执行与证券交易有关的职务时，与本人或者其近亲属有利害关系的，应当（）。A.回避B.继续执行职务C.经批准后执行D.仅书面说明答案A59.上市公司应当在董事会审议年度利润分配方案后，及时披露（）。A.年度报告B.利润分配方案C.内部控制报告D.审计报告答案B60.根据《证券法》，在证券发行、交易活动中，证券监督管理机构工作人员不得（）。A.依法履行职责B.持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券C.保守商业秘密D.进行监督检查答案B二、多项选择题（共20题，每题1分，共20分，多选、少选、错选均不得分）1.根据《证券法》，下列属于内幕信息的有（）。A.公司重大投资行为B.公司股权结构的重大变化C.公司分配股利或者增资的计划D.公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十答案ABCD2.操纵证券市场的常见手段包括（）。A.集中资金优势、持股优势连续拍卖买卖B.利用虚假或者不确定的重大信息诱导投资者进行证券交易C.在自己实际控制的账户之间进行证券交易D.不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报答案ABCD3.根据《证券法》，国务院证券监督管理机构依法履行职责，有权采取的措施包括（）。A.进入违法行为发生场所调查取证B.询问当事人和被调查事件有关的单位和个人C.查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料D.查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户答案ABCD4.下列主体中，属于《证券法》规定的证券服务机构的有（）。A.会计师事务所B.律师事务所C.资产评估机构D.证券投资咨询机构答案ABCD5.根据《证券法》，发行人披露的招股说明书应当包含（）。A.募集资金的用途B.公司的财务状况C.公司的经营业绩D.公司的主要股东情况答案ABCD6.上市公司对外提供重大担保，下列表述正确的有（）。A.应当提交董事会或者股东大会审议B.应当及时披露C.属于可能对股票价格产生较大影响的重大事件D.仅由董事长决定即可答案ABC7.关于证券民事赔偿中的先行赔付，下列表述正确的有（）。A.发行人因欺诈发行、虚假陈述等重大违法行为给投资者造成损失的，可以先行赔付B.发行人控股股东、实际控制人、相关的证券公司可以委托投资者保护机构先行赔付C.先行赔付后，可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿D.先行赔付是强制性前置程序答案ABC8.下列属于上市公司持续信息披露文件的有（）。A.招股说明书B.年度报告C.半年度报告D.季度报告答案BCD解析招股说明书属于发行信息披露文件，年度报告、半年度报告、季度报告属于持续信息披露文件。9.根据《证券法》，证券公司不得将客户的（）用于证券交易结算资金之外的用途。A.证券B.资金C.信用D.委托答案AD解析客户交易结算资金和客户证券应当存放在商业银行和证券登记结算机构，不得挪用。本题按《证券法》相关禁止性规定，表述为不得将客户证券、委托用于其他用途。10.关于证券公司的风险控制指标，下列说法正确的有（）。A.证券公司应当符合净资本与负债比例的限制B.证券公司应当符合净资本与净资产比例的限制C.证券公司应当符合流动资产与流动负债比例的限制D.证券公司可以根据业务需要自行调整风险控制指标标准答案ABC11.下列属于基金财产投资范围的有（）。A.股票B.债券C.货币市场工具D.房地产答案ABC解析公募基金可以投资于上市交易的股票、债券、货币市场工具及国务院证券监督管理机构规定的其他证券，不得直接投资于房地产。12.下列关于私募基金合格投资者的表述，正确的有（）。A.需要具备相应风险识别能力和风险承担能力B.投资于单只私募基金的金额不低于规定限额C.单位净资产不低于一定标准D.个人金融资产不低于一定标准或者最近三年个人年均收入不低于一定标准答案ABCD13.根据《证券法》，上市公司收购可以采用的收购方式包括（）。A.要约收购B.协议收购C.间接收购D.通过证券交易所集中竞价收购答案ABCD14.下列属于《证券法》规定的证券种类的有（）。A.股票B.公司债券C.基金份额D.可转换公司债券答案ABCD15.信息披露义务人履行信息披露义务，应当遵循的原则包括（）。A.真实B.准确C.完整D.及时与公平答案ABCD16.证券监管机构对发行人、上市公司进行检查时，有权要求其提供（）。A.财务会计报告B.股东大会会议记录C.内部审计报告D.关联交易协议答案ABCD17.关于上市公司关联交易，下列表述正确的有（）。A.关联交易应当定价公允B.重大关联交易应当经董事会或股东大会审议C.关联方应当回避表决D.上市公司应当及时披露重大关联交易答案ABCD18.下列属于证券违法行为行政处罚种类的有（）。A.警告B.罚款C.没收违法所得D.责令停产停业答案ABC解析证券监管行政处罚一般包括警告、罚款、没收违法所得、责令改正、行业禁入等；责令停产停业主要适用于生产经营类企业，证券监管领域较少适用。19.根据《证券法》，下列人员可以担任上市公司独立董事的有（）。A.具有法律专业背景且符合独立性条件的大学教授B.上市公司持股1%的股东C.与公司无关联关系的行业专家D.公司实际控制人的配偶答案AC解析独立董事应当保持独立，持股1%的股东、实际控制人的配偶均不符合独立性要求。20.证券监管中的“三公”原则是指（）。A.公开B.公平C.公正D.公益答案ABC三、判断题（共30题，每题0.5分，共15分）1.根据《证券法》，向特定对象发行证券累计超过二百人的，属于公开发行。答案正确2.注册制下，证券监管机构对证券投资价值作出判断和保证。答案错误3.上市公司董事、监事和高级管理人员在任职期间不得转让其持有的本公司股份。答案错误4.内幕信息知情人利用内幕信息买卖证券，即使未获利，也不构成内幕交易。答案错误5.证券交易场所可以自行决定证券上市、终止上市等事项。答案错误解析证券上市、终止上市由证券交易所依法决定，但应当符合《证券法》规定的条件，并履行相应程序。6.发行人披露的年度报告中，审计报告可以由任何会计师事务所出具。答案错误解析为上市公司出具审计报告的会计师事务所应当具有证券服务业务资格。7.证券公司在经纪业务中，可以为客户融资融券。答案错误解析证券公司经国务院证券监督管理机构批准，可以从事融资融券业务，但不得为客户利用该业务从事违反法律、法规的活动提供便利。8.任何人不得编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场。答案正确9.中国证监会对证券市场的监督管理,依法履行统一监督管理职责。答案正确10.行政机关在作出行政处罚决定之前，应当告知当事人拟作出的行政处罚内容及事实、理由、依据。当事人有权进行陈述和申辩。答案正确11.证券违法行为情节轻微，依法可以不予行政处罚的，一律不得给予其他处理。答案错误解析不予行政处罚不等于不追究其他责任，可以责令改正、给予监管措施等。12.罚款、没收违法所得必须全部上缴国库，任何单位和个人不得截留、私分。答案正确13.公开募集基金的基金管理人可以将其固有财产与基金财产合并管理。答案错误14.基金从业人员可以从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易活动。答案错误15.证券公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录等，保存期限不得少于二十年。答案正确16.上市公司可以随意变更募集资金用途，无需履行程序。答案错误17.收购要约中提出的各项收购条件，适用于被收购公司的所有股东。答案正确18.通过证券交易所的证券交易，任何人持有上市公司已发行的有表决权股份达到5%时，应当在该事实发生之日起三日内履行报告、公告义务。答案正确19.在信息披露中，只要信息真实、准确，即使披露不及时，也不构成违法行为。答案错误20.独立董事应当独立履行职责，不受上市公司主要股东、实际控制人或者其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。答案正确21.证券监督管理机构工作人员可以随意泄露其在监管工作中知悉的商业秘密。答案错误22.当事人逾期不履行行政处罚决定，行政机关可以每日按罚款数额的百分之三加处罚款。答案正确23.证券交易内幕信息的知情人在内幕信息公开前，可以利用内幕信息建议他人买卖证券。答案错误24.会计师事务所为证券发行出具审计报告后，可以购买该发行人发行的股票。答案错误解析为证券发行出具审计报告的证券服务机构及其人员，在该证券承销期内和期满后六个月内，不得买卖该证券。25.证券公司从业人员在证券交易活动中，利用自己的职务便利获取内幕信息以外的重要信息买卖证券，不属于任何违法行为。答案错误解析可能构成利用未公开信息交易等违法行为。26.上市公司控股股东、实际控制人应当维护上市公司独立性，不得通过关联交易损害上市公司利益。答案正确27.证券监管机构发现的涉嫌犯罪案件，只有经过公安机关同意才能移送。答案错误28.根据《证券法》，投资者提起虚假陈述民事赔偿诉讼时，必须经过证券监督管理机构行政处罚前置程序。答案错误解析现行证券虚假陈述民事赔偿司法解释取消了行政处罚前置程序。29.证券交易所在证券交易中，应当为组织公平的集中交易提供保障，实时公布证券交易即时行情。答案正确30.上市公司的董事会秘书是公司高级管理人员，负责信息披露事务。答案正确四、简答题（共2题，每题7.5分，共15分）1.简述注册制下证券发行信息披露的基本要求。答案注册制下，证券发行信息披露应当以投资者需求为导向，充分披露与投资决策相关的信息。基本要求包括：(1)真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(2)简明清晰、通俗易懂，便于投资者阅读和理解；(3)及时、公平，确保所有投资者能够同时获取同等的披露信息；(4)充分揭示风险，特别是与发行人经营模式、行业特点、控制权结构相关的重大风险；(5)持续补充更新，在注册文件有效期内发生重大变化时及时更新相关披露文件。2.简述内幕交易的构成要件及其主要法律后果。答案内幕交易的构成要件主要包括：(1)主体要件：内幕信息知情人或者非法获取内幕信息的人；(2)对象要件：涉及的内幕信息具有重大性、非公开性，属于《证券法》规定的内幕信息；(3)行为要件：在内幕信息公开前，利用内幕信息从事证券交易，或者泄露内幕信息，或者明示、暗示他人从事相关交易；(4)主观要件：行为人具有利用内幕信息的故意，排除正常交易、专业判断等正当理由。主要法律后果包括：责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款；情节严重的，还可能被处以市场禁入；构成犯罪的，依法追究刑事责任。同时给投资者造成损失的，依法承担民事赔偿责任。五、案例分析题（共1题，10分）1.A上市公司拟通过非公开发行股份购买B公司100%股权，构成重大资产重组。该项目由C券商作为独立财务顾问。在重组方案公告前，A上市公司董事长王某将该信息告知其同学李某，李某随即买入A公司股票。同时，C券商项目组成员赵某利用尽职调查中掌握的内幕信息，通过其配偶账户买入A公司股票。A公司董事张某在重组停牌后将所持部分股票卖出。重组信息公告后，A公司股价大幅上涨。经查，A公司在重组文件中虚增了B公司收入和利润，存在虚假记载。请回答：(1)指出本案中涉及的主要证券违法行为类型；(2)王某、李某、赵某、张某分别应承担什么法律责任；(3)对A公司的虚假陈述行为，监管机构可以采取哪些措施？答案：(1)本案涉及的主要证券违法行为类型包括：①内幕交易：王某泄露内幕信息，李某利用内幕信息买入股票，赵某通过配偶账户买卖股票，均涉嫌内幕交易；张某在内幕信息公开前卖出股票，同样构成内幕交易。②虚假陈述：A公司在重组文件中虚增B公司收入和利润，存在虚假记载，构成欺诈发行或虚假陈述违法行为。③泄露内幕信息：王某作为内幕信息知情人，向同学李某泄露内幕信息，构成泄露内幕信息行为。(2)各行为人的法律责任：①王某：作为内幕信息知情人泄露内幕信息，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以罚款；同时作为上市公司董事长，对虚假陈述负有直接责任，依法给予行政处罚，情节严重的可以采取市场禁入措施。②李某：利用非法获取的内幕信息进行证券交易，构成内幕交易，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以十万元以上、违法所得数倍以下罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。③赵某：作为证券服务机构从业人员，利用职务便利获取内幕信息并通过他人账户交易，构成内幕交易，应依法承担行政责任；情节严重的，移送司法机关追究刑事责任。④张某：作为上市公司董事，在内幕信息公开前卖出所持股份，构成内幕交易