2026年中级经济师企业财务管理综合应用试题专项训练

2026年中级经济师企业财务管理综合应用试题专项训练考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（下列选项中，只有一项符合题意）1.某公司发行面值为100元的普通股，发行价为110元，发行费用率为2%，预计第一年股利为每股12元，股利年增长率为5%，则该普通股的资本成本率约为（）。A.10.00%B.10.53%C.11.36%D.12.00%2.企业在进行投资决策时，主要关注的是项目的（）。A.短期现金流B.长期盈利能力C.管理团队稳定性D.市场广告效应3.某公司投资项目，原始投资为100万元，预计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计残值为10万元。项目投产后，每年预计产生销售收入80万元，付现成本30万元。不考虑所得税，该项目第3年的静态投资回收期是（）年。A.2.50B.3.00C.3.50D.4.004.下列关于风险衡量指标的表述中，正确的是（）。A.标准差越大，投资风险越小B.贝塔系数衡量的是投资组合的系统性风险C.按风险调整的折现率法（CAPM）不考虑风险D.短期偿债能力风险通常用流动比率衡量5.企业持有一定量的现金主要是为了满足（）。A.投资需求B.交易需求C.发放股利需求D.融资需求6.在存货管理中，采用经济订货批量模型（EOQ）的主要目的是（）。A.最大限度地降低存货存储成本B.最大限度地降低存货订货成本C.同时平衡存货存储成本和订货成本D.最大限度地提高存货周转率7.某公司采用销售百分比法预测外部融资需求。预计下年销售额为1000万元，销售额变动引起的资产增加额为400万元，销售额变动引起的负债增加额为200万元。该公司计划下年留存收益增加100万元，预计销售额增长率为10%。该公司下年需要的外部融资额为（）万元。A.100B.150C.200D.2508.下列筹资方式中，通常资本成本率最低的是（）。A.发行普通股B.发行优先股C.长期借款D.发行公司债券9.某公司预计明年固定成本为100万元，单位变动成本为50元，预计销售量为2万件，产品售价为100元/件。该公司的盈亏临界点销售额为（）万元。A.200B.250C.300D.40010.企业价值评估中的现金流量折现模型（DCF）的核心思想是将企业的未来预期现金流，按照一定的折现率折算到（）。A.评估基准日的现值B.项目开始时的现值C.评估结束时的终值D.未来某个特定时点的价值11.在全面预算管理中，最先编制的预算通常是（）。A.资本支出预算B.销售预算C.生产预算D.成本预算12.某公司流动资产为200万元，流动负债为100万元，速动资产为120万元。该公司流动比率为（）。A.1.00B.1.50C.2.00D.2.5013.下列财务比率中，能够直接反映企业短期偿债能力的是（）。A.资产负债率B.速动比率C.权益乘数D.利息保障倍数14.某公司投资一项项目，预计初始投资100万元，未来三年每年年末可获得现金流入30万元。假设折现率为10%，该项目净现值（NPV）约为（）万元。（计算结果保留整数）A.18B.20C.22D.2415.下列关于股利政策的表述中，正确的是（）。A.剩余股利政策会优先保证股东的现金回报B.固定股利政策有利于传递公司未来盈利能力稳定的信号C.固定股利支付率政策能够使股利与公司盈利紧密配合D.股票股利会增加公司的现金流出二、多项选择题（下列选项中，至少有两项符合题意）1.影响企业资本成本率的因素主要包括（）。A.证券市场的风险水平B.企业自身的经营风险C.筹资规模D.筹资期限E.企业对筹资方式的偏好2.企业进行投资决策需要考虑的主要因素有（）。A.投资项目的风险程度B.投资项目的预期收益率C.企业当前的资本结构D.投资项目与公司现有业务的协同效应E.投资项目的政策符合性3.营运资金管理的内容主要包括（）。A.现金管理B.应收账款管理C.存货管理D.固定资产管理E.长期投资管理4.下列关于财务比率的表述中，正确的有（）。A.资产负债率衡量企业的长期偿债能力B.存货周转率越高，表明企业的存货管理效率越高C.权益乘数越高，表明企业的财务杠杆越大D.利息保障倍数越高，表明企业偿还利息的能力越强E.流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心指标5.企业采用激进型营运资金政策的特点是（）。A.临时性流动资产主要依靠长期资金支持B.临时性流动资产主要依靠短期资金支持C.长期资产主要依靠长期资金支持D.长期资产主要依靠短期资金支持E.企业的财务风险相对较低6.企业进行成本管理的主要目标包括（）。A.降低成本B.提高利润C.增强竞争力D.优化资源配置E.确保产品质量7.下列关于普通股与优先股的表述中，正确的有（）。A.普通股股东的股利分配在优先股股东之后B.普通股股东通常拥有表决权，优先股股东通常没有表决权C.优先股股东通常享有固定的股利，普通股股东的股利不固定D.当企业破产清算时，优先股股东的求偿权优先于普通股股东E.普通股的预期收益通常高于优先股8.企业进行预算编制的方法主要包括（）。A.弹性预算B.零基预算C.定量预测法D.历史数据法E.战略规划法9.下列关于财务风险管理的表述中，正确的有（）。A.财务风险管理是企业风险管理的重要组成部分B.财务风险管理旨在识别、评估和控制财务风险C.财务风险管理可以完全消除企业的所有财务风险D.财务风险管理有助于提高企业的盈利能力和稳定性E.财务风险管理需要采用多种工具和手段10.企业价值评估的方法主要包括（）。A.现金流量折现模型（DCF）B.相对估值模型（如市盈率、市净率）C.资产基础模型D.现金流量比率模型E.成本加成模型三、简答题1.简述企业财务管理的主要内容。2.比较说明激进型、稳健型和保守型营运资金政策的特点。3.简述企业进行投资决策需要考虑的主要因素。四、计算题1.某公司发行面值为100元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次，发行价为110元。假设不考虑发行费用和所得税影响，计算该债券的到期收益率。2.某公司预计下年销售收入为500万元，销售净利率为10%，股利支付率为50%。公司年末权益账面价值为200万元，预计明年不增发新股，也不回购股票。该公司明年的可持续增长率是多少？3.某公司有一投资项目，初始投资100万元，预计使用寿命为4年，每年年末可获得现金净流量30万元。假设折现率为10%，计算该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR）。（计算结果保留两位小数）五、综合题假设你作为某公司的财务顾问，该公司正在考虑是否投资建设一条新的生产线。现有两个方案可供选择：方案一：购买新设备，预计初始投资500万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，预计残值为50万元。项目投产后，预计每年销售收入400万元，付现成本150万元。方案二：租赁现有设备，租赁期为5年，每年年末支付租金100万元。项目投产后，预计每年销售收入380万元，付现成本140万元。假设所得税税率为25%，折现率为10%。要求：（1）计算两个方案的每年税后现金流量。（2）计算两个方案的投资回收期（静态）。（3）计算两个方案的净现值（NPV）。（4）根据计算结果，为企业做出投资决策，并说明理由。试卷答案一、单项选择题1.C2.B3.B4.B5.B6.C7.B8.C9.C10.A11.B12.C13.B14.B15.B二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.BCD5.BC6.ABCD7.BCDE8.AB9.ABD10.ABC三、简答题1.企业财务管理的主要内容主要包括：筹资管理（资本结构决策、筹资方式选择）、投资管理（项目投资决策、证券投资管理）、营运资金管理（现金、存货、应收账款管理）、利润分配管理（股利政策）、成本管理、预算管理和风险管理等。2.激进型营运资金政策：临时性流动资产主要依靠短期资金支持，长期资产和永久性流动资产主要依靠长期资金支持。特点：资本成本低，但财务风险高。稳健型营运资金政策：临时性流动资产主要依靠长期资金支持，永久性流动资产和长期资产均依靠长期资金支持。特点：资本成本高，但财务风险低。保守型营运资金政策：临时性流动资产和部分永久性流动资产依靠短期资金支持，其余部分依靠长期资金支持。特点：资本成本最高，但财务风险最低。3.企业进行投资决策需要考虑的主要因素有：投资项目的风险程度、投资项目的预期收益率、企业自身的经营风险、投资项目与公司现有业务的协同效应、投资项目的政策符合性、资金的可获得性、投资期限、投资项目的流动性等。四、计算题1.计算债券到期收益率：设到期收益率为YTM，运用债券定价公式：110=100*8%*(P/A,YTM,5)+100*(P/F,YTM,5)110=8*(P/A,YTM,5)+100*(P/F,YTM,5)采用试误法或财务计算器计算：当YTM=6%时，8*(P/A,6%,5)+100*(P/F,6%,5)=8*4.2124+100*0.7473=33.6992+74.73=108.4292当YTM=7%时，8*(P/A,7%,5)+100*(P/F,7%,5)=8*4.1002+100*0.7130=32.8016+71.30=104.1016采用内插法：(YTM-6%)/(7%-6%)=(110-108.4292)/(104.1016-108.4292)(YTM-6%)/1%=1.5708/-4.3276YTM-6%=-0.3629YTM=5.6371%约等于5.64%答案：该债券的到期收益率约为5.64%。2.计算可持续增长率：可持续增长率=权益净利率*留存收益率权益净利率=净利润/股东权益=500*10%/200=5%留存收益率=1-股利支付率=1-50%=50%可持续增长率=5%*50%=2.5%答案：该公司明年的可持续增长率是2.5%。3.计算净现值（NPV）和内部收益率（IRR）：NPV=Σ[CFt/(1+r)^t]-初始投资NPV=30/(1+10%)^1+30/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+30/(1+10%)^4-100NPV=30/1.1+30/1.21+30/1.331+30/1.4641-100NPV=27.27+24.79+22.54+20.49-100NPV=95.09-100=-4.91万元（注：题目要求保留两位小数，此处结果为-4.907，四舍五入后为-4.91）IRR是使NPV等于0的折现率。0=30/(1+IRR)^1+30/(1+IRR)^2+30/(1+IRR)^3+30/(1+IRR)^4-100通过试误法或财务计算器计算：当IRR=8%时，NPV=-1.44当IRR=7%时，NPV=4.20采用内插法：(IRR-7%)/(8%-7%)=(0-4.20)/(-1.44-4.20)(IRR-7%)/1%=-4.20/-5.64IRR-7%=0.7446IRR=7.7446%约等于7.74%答案：该项目的NPV为-4.91万元，IRR为7.74%。五、综合题（1）计算两个方案的每年税后现金流量：方案一：年折旧=(500-50)/5=90万元年税前利润=400-150-90=160万元年所得税=160*25%=40万元年税后利润=160-40=120万元年税后现金流量=税后利润+折旧=120+90=210万元方案二：年税前利润=380-140=240万元年所得税=240*25%=60万元年税后利润=240-60=180万元年税后现金流量=税后利润+租金=180+100=280万元（注：租赁设备支付的租金计入成本，增加税前利润，从而增加所得税，减少税后现金流量。但题目中未明确租金是否抵税，此处假设不考虑租金抵税。）（如果考虑租金抵税：方案二年税后现金流量=税后利润+租金*(1-25%)=180+100*(1-25%)=180+75=255万元）（按题目原意计算，采用不考虑租金抵税的方法）答案：方案一每年税后现金流量为210万元；方案二每年税后现金流量为280万元。（2）计算两个方案的投资回收期（静态）：方案一：投资回收期=初始投资/年税后现金流量=500/210≈2.38年方案二：投资回收期=初始投资/年税后现金流量=500/280≈1.79年答案：方案一的投资回收期为2.38年；方案二的投资回收期为1.79年。（3）计算两个方案的净现值（NPV）：折现率=10%方案一：NPV=210/(1+10%)^1+210/(1+10%)^2+210/(1+10%)^3+210/(1+10%)^4+210/(1+10%)^5-500NPV=210