公司重整计划案例

公司重整计划案例华辰精密制造股份有限公司重整计划第一章公司基本情况华辰精密制造股份有限公司（以下简称“华辰公司”或“债务人”）成立于2004年3月18日，统一社会信用代码为913205000000000000，注册资本人民币4.2亿元，注册地址为苏州市吴中经济开发区华辰路88号，法定代表人周建国。公司主要从事精密数控机床、工业自动化设备及核心功能部件的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车零部件、航空航天、3C电子、新能源装备等制造领域。华辰公司于2016年11月在深圳证券交易所中小企业板挂牌上市，股票代码002888。公司曾拥有员工1,260人，在苏州、东莞设有两个生产基地，具备年产精密数控加工中心3,200台（套）的生产能力，高峰期年度营业收入达18.6亿元。公司拥有发明专利42项、实用新型专利186项，曾获“国家高新技术企业”“江苏省智能制造示范企业”等资质认定。2021年起，受下游制造业投资增速放缓、行业竞争加剧及公司过度扩张等多重因素影响，华辰公司经营状况持续恶化。2023年度经审计的财务报告显示，公司合并口径总资产为14.73亿元，总负债为21.85亿元，净资产为-7.12亿元，已严重资不抵债。2024年3月，因公司2023年度经审计的期末净资产为负值，深圳证券交易所对公司股票实施退市风险警示。2024年6月，公司主要授信银行集中抽贷，触发交叉违约条款，公司资金链全面断裂，生产经营基本停滞。2024年8月15日，债权人苏州工业园区金控商业保理有限公司以华辰公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向苏州市中级人民法院申请对华辰公司进行重整。苏州市中级人民法院经审查，于2024年9月10日作出（2024）苏05破申字第128号《民事裁定书》，裁定受理华辰公司重整申请，并于同日指定北京大成（苏州）律师事务所担任管理人。第二章资产负债情况及偿债能力分析第一节资产评估情况根据管理人委托的中联资产评估集团有限公司出具的《华辰精密制造股份有限公司重整涉及的全部资产清算价值评估报告》（中联评报字〔2024〕第1863号），以2024年9月10日为评估基准日，华辰公司全部资产的清算价值为人民币428,563,700元，具体构成如下：资产类别账面值（万元）清算评估值（万元）货币资金1,256.321,256.32应收账款28,653.477,632.18存货36,521.8912,385.60固定资产（厂房及设备）62,148.5318,526.37在建工程5,832.161,103.52无形资产（土地使用权及专利）12,889.632,952.38合计147,302.0042,856.37第二节负债审核情况截至重整受理日，管理人共接收债权申报286笔，申报债权总额为2,683,456,800元。经管理人初步审查，确认债权总额为2,186,534,200元，具体情况如下：（一）有财产担保债权确认有财产担保债权3笔，金额为286,420,000元，担保物主要为公司自有厂房及土地使用权，评估清算价值为183,260,000元，超出担保物价值的部分103,160,000元依法转入普通债权。（二）职工债权确认职工债权总额为38,756,400元，涉及在职及离职职工1,847人，包括欠付工资、经济补偿金、社会保险费用等。（三）税款债权确认税款债权金额为42,386,100元，包括欠缴增值税、企业所得税、房产税及附加税费。（四）普通债权确认普通债权金额为1,715,811,700元，主要包括金融机构借款、供应商货款、债券持有人债权及其他经营性负债。此外，尚有部分诉讼未决债权及待补充申报债权，管理人已预留相应偿债资源。第三节清算状态下偿债能力分析如华辰公司进入破产清算程序，假定全部资产均能按照评估清算价值变现，扣除破产费用、共益债务、职工债权及税款债权后，可供向普通债权人分配的财产金额约为人民币2.18亿元，普通债权的模拟清算清偿率约为12.7%。且考虑清算程序中的资产快速变现折价、市场波动风险及处置周期延长等因素，实际清偿率可能进一步降低。同时，公司上市地位将因清算而丧失，全体股东权益归零。第三章出资人权益调整方案第一节调整的必要性华辰公司已严重资不抵债，净资产为-7.12亿元。为挽救公司、引入重整投资人、保障债权人利益，必须对公司出资人权益进行调整。根据《企业破产法》第八十五条第二款之规定，重整计划草案涉及出资人权益调整事项的，应当设出资人组对该事项进行表决。第二节调整方案（一）资本公积金转增股本以华辰公司现有总股本420,000,000股为基数，按照每10股转增15股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增630,000,000股。转增完成后，公司总股本将由420,000,000股增加至1,050,000,000股。（二）转增股票的分配1.向重整投资人分配：将转增股票中的480,000,000股以每股1.20元的价格转让给重整投资人，重整投资人合计支付对价576,000,000元。该等资金用于支付重整费用、共益债务、清偿各类债权及补充公司流动资金。2.向债权人分配（以股抵债）：将转增股票中的150,000,000股用于向普通债权人实施以股抵债清偿。以股抵债价格为每股3.50元，折合清偿金额525,000,000元。3.留存公司：剩余转增股票不向原股东分配，全部用于前述两项安排。原股东持股比例因资本公积转增及股票分配安排被大幅稀释。（三）原股东权益调整结果经过上述调整，重整投资人将持有华辰公司约45.71%的股份，成为公司控股股东；以股抵债的债权人合计持有约14.29%的股份；原股东合计持股比例由100%下降至40%，全体股东共同让渡60%的股份权益。该调整幅度与公司资不抵债的客观状况及重整投资人投入的新增资源相匹配，具有合理性与必要性。第四章债权分类及调整方案根据《企业破产法》的相关规定，结合债权审查确认情况，对各类债权做如下分类及调整：第一节债权分类1.有财产担保债权组：确认有财产担保债权金额286,420,000元，债权人为3家金融机构。2.职工债权组：确认职工债权金额38,756,400元。3.税款债权组：确认税款债权金额42,386,100元。4.普通债权组：确认普通债权金额1,715,811,700元，涉及债权人236家（含转入的超出担保物价值部分债权103,160,000元）。第二节债权调整方案（一）有财产担保债权有财产担保债权在担保物评估清算价值范围内（183,260,000元）以现金方式全额清偿，自重整计划获法院裁定批准之日起六个月内一次性支付。超出担保物价值的部分，按照普通债权的调整及受偿方案处理。（二）职工债权职工债权以现金方式全额清偿，不作调整。自重整计划获法院裁定批准之日起三十日内一次性支付。（三）税款债权税款债权以现金方式全额清偿，不作调整。自重整计划获法院裁定批准之日起六十日内一次性支付。（四）普通债权普通债权按如下方式调整：1.分段清偿安排：每家普通债权人债权金额在30万元以下（含30万元）的部分，以现金方式100%全额清偿，自重整计划获法院裁定批准之日起九十日内一次性支付。2.超过30万元部分：超过30万元的债权部分，采用“现金清偿+以股抵债”相结合的方式：•现金清偿比例为15%，即以现金方式清偿超过30万元部分的15%；•剩余85%部分以资本公积转增的股票进行以股抵债清偿，抵债价格为每股3.50元；•现金清偿部分自重整计划获批准之日起十二个月内分两期支付（首期50%于六个月内支付，第二期50%于十二个月内支付）。3.综合清偿率测算：以抵债股票价格3.50元/股计算，普通债权超过30万元部分的综合清偿率为100%（15%现金+85%以股抵债），实际清偿效果取决于股票未来市场价格表现。第五章重整投资人引入方案第一节投资人遴选情况管理人在法院指导下，于2024年10月通过公开招募方式遴选重整投资人。经过初步筛选、尽职调查、方案比选和多轮竞价，最终确定苏州智造产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“智造产投”）作为华辰公司重整投资人。智造产投成立于2022年5月，注册资本30亿元，是由苏州工业园区国资平台联合多家智能制造领域产业资本共同设立的产业投资基金，专注于高端装备制造领域的战略投资与产业整合。其执行事务合伙人为苏州工业园区智造投资管理有限公司，具备丰富的制造业企业重整与管理经验。第二节投资方案（一）投资金额及方式智造产投以每股1.20元的价格受让资本公积转增的480,000,000股股票，合计支付投资对价576,000,000元。投资资金来源于智造产投的自有资金及合伙人出资，不附带任何对赌、回购等条件。（二）经营方案智造产投承诺在重整完成后，将向华辰公司导入以下核心资源：1.业务资源导入：协调其投资组合中的汽车零部件及新能源装备企业，在同等条件下优先向华辰公司采购数控加工设备，预计首年新增订单不少于2亿元；2.技术升级支持：协助公司与东南大学机械工程学院共建“智能数控系统联合实验室”，投入研发资金不低于3,000万元；3.管理团队优化：委派具有制造业上市公司管理经验的高级管理人员担任公司总经理及财务总监；4.供应链金融支持：协调合作银行为公司提供不少于1亿元的供应链融资授信额度。（三）锁定期承诺智造产投承诺自受让股票登记至其名下之日起三十六个月内不转让或委托他人管理其所持华辰公司股份。第六章经营方案第一节经营定位调整重整完成后，华辰公司将聚焦高端精密数控机床主业，收缩非核心业务线，退出低附加值的通用设备市场，集中资源发展五轴联动加工中心、车铣复合加工中心等高附加值产品。目标客户群体聚焦于新能源汽车核心零部件、航空航天精密结构件及半导体设备零部件制造商。第二节具体经营措施（一）产品结构优化逐步淘汰毛利率低于15%的标准机型，重点发展毛利率30%以上的高端定制化产品。计划在重整后第一年内完成产品线重构，将产品型号从现有的46个精简至18个核心型号，提升标准化程度和生产效率。（二）降本增效措施1.关闭东莞生产基地，将产能集中至苏州本部，预计每年节省租金、人力及运营费用约4,800万元；2.实施精益生产改造，将生产周期由平均45天压缩至30天以内；3.推行集中采购制度，与核心零部件供应商签订年度框架协议，预计采购成本降低8%-10%。（三）市场拓展计划1.重点突破新能源汽车一体化压铸后加工设备市场，力争三年内市占率达到8%；2.与重整投资人的产业资源深度协同，获取稳定的订单来源；3.恢复并加强海外市场开拓，重点布局东南亚及中东地区中高端制造市场。（四）研发投入规划重整后三年内累计研发投入不低于1.5亿元，重点投向数控系统二次开发、高速电主轴国产化替代及智能化生产线集成技术。第三节盈利预测基于上述经营安排，管理人及重整投资人编制了华辰公司重整后三年盈利预测：项目第一年第二年第三年营业收入（亿元）7.810.513.2净利润（万元）2,6005,8008,900经营性净现金流（万元）6,2009,50013,600以上盈利预测基于审慎原则编制，实际经营成果可能因市场环境变化而存在不确定性。第七章重整计划的执行第一节执行主体重整计划由华辰公司负责执行，管理人在重整计划规定的执行期限内监督重整计划的执行。第二节执行期限重整计划执行期为自法院裁定批准重整计划之日起二十四个月。因客观原因无法在二十四个月内执行完毕的，华辰公司可向法院申请延长执行期限，但最长不超过十二个月。第三节执行措施1.偿债资金安排：重整投资人支付的576,000,000元投资对价中，约420,000,000元用于清偿各类债务，其余部分用于支付重整费用、共益债务及补充流动资金。2.股票划转安排：资本公积转增的股票在重整计划批准后三十日内完成在中国证券登记结算有限责任公司的登记及划转。3.现金清偿安排：管理人在收到重整投资人全部投资款项后十个工作日内，按照重整计划规定的清偿顺序和期限启动现金清偿工作。4.经营恢复安排：重整计划批准后，华辰公司立即恢复生产运营，重整投资人同步启动经营资源导入。第四节执行完毕的标准下列条件全部满足之日，视为重整计划执行完毕：1.应当以现金清偿的各类债权已按照重整计划规定的标准及期限完成清偿或已足额提存至管理人指定的银行账户；2.以股抵债的股票已划转登记至相关债权人指定的证券账户；3.重整投资人已足额支付全部投资对价并完成股票过户；4.重整费用及共益债务已足额支付或已提存。第五节无法执行的处理重整计划执行期内，如华辰公司出现不能执行或不执行重整计划的情形，管理人或者利害关系人有权向人民法院申请终止重整计划