《财务大数据分析》全套教学课件

财务大数据分析学习领域一学习任务一全套可编辑PPT课件财务报表初步分析财务报表项目分析财务比率分析与综合分析投资分析与决策卫哲——曾任阿里巴巴CEO他说，“看公司发展你不能只看损益表，还要看资产负债表和现金流量表，人生也是一样，职业规划也有三张财务报表（资产负债表、损益表和现金流量表）。”他分析，职业生涯早期是看资产负债表，要增加资产，例如管理、财务专业，减少负债；中期，累积的资产就有能力变现，看损益表；后期才考虑现金流量，累积退休老本。他解释，多数经理人短视的盯着损益表，收入多少？职位如何？他却逆势操作，他说：“我三次跳槽都是减薪跳槽。”收入、职位从来不是首要考虑，就业前期，他用跳槽累积资产，是不是能“在职进修”，是他最大考虑。

根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的资产负债表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的资产负债表的初步分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境描述】

1资产负债表初步分析Partone1.3.1资产负债表初步分析资产负债表定义资产负债表是总括反映企业在某一特定日期的全部资产、负债、所有者权益情况的会计报表，是关于企业财务情况的记录。资产负债表反映出会计中最为基本的平衡公式，即“资产=负债+所有者权益”，表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、承担的债务和投资者对净资产的所有权，是企业必须按期编制的一张主要财务报表。1.3.1资产负债表初步分析---资产负债表格式此格式的资产负债表将资产、负债和所有者权益项目采用垂直分列的形式反映，按照“资产-负债=所有者权益”的等式。优点是便于编制比较资产负债表，且易于用括弧旁注方式，注明某些项目的计价方式等。。账户式资产负债表的平衡关系体现在左方的资产总计等于右方的负债和所有者权益总计。优点是易于比较流动资产和流动负债的对应关系。报告式账户式1.3.1资产负债表初步分析----账户式资产负债表按形成来源分类后，按其留在企业的永久性递减的顺序排列，即先实收资本（或股本），后资本公积、盈余公积，最后是未分配利润

按偿还期由短到长依次排列，先流动负债、后长期负债资产按流动性程度的高低顺序排列，依次为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产；”资产负债和所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产长期待摊费用其他资产流动负债长期负债（负债合计）实收资本资本公积盈余公积未分配利润（所有者权益合计）资产合计负债和所有者权益合计分析步骤了解企业背景资料总量变动及发展趋势分析资产结构及其合理性分析资本结构分析通过水平分析和垂直分析找出需重点分析的项目1.3.1资产负债表初步分析----资产负债表初步分析步骤1234保守型稳健型非流动资产长期资金平衡型风险型1.3.1资产负债表初步分析----资本结构全部资产长期资金非流动资产长期资金流动资产流动负债流动资产流动负债非流动资产长期资金流动资产流动负债长期资金流动负债1.3.1资产负债表初步分析----资产负债表初步分析注意事项由粗到细，先总括了解资产、负债、所有者权益总量和结构及其变动情况，分析其总量增减和结构变动是否合理，初步判断财务状况的发展趋势是否有利，即：总量变动看规模，结构变动看质量。然后逐层分解，找到需重点分析的具体项目。在分析中应注意资产规模和结构发生的重大变化及其方向性影响。关注主要的不良资产区域，对预测企业的发展前景和业绩变动趋势将会提供重要帮助。不良资产主要集中在其他应收款、周转缓慢的存货、因被投资企业巨额亏损而严重贬值的长期股权投资、利用率不高且难以产生效益的固定资产、无明确对应关系的无形资产、长期待摊费用等等。1.3.1资产负债表初步分析----资产负债表初步分析注意事项谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域二学习任务二根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的利润表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的利润表的初步分析，为公司投资决策提供支持。【任务情境分析】

利润表表分析的作用1．正确评价企业的经营业绩2．及时发现企业经营管理中存在的问题3．为投资和信贷决策提供依据1利润表初步分析Partone利润表初步分析利润表定义利润表又称损益表，是反映企业在一定会计期间（如年、季、月）的经营成果的会计报表，它说明该企业在此期间的盈利情况。利润表是根据“收入-费用=利润”的会计平衡公式和收入与费用相配比的原则编制的。利润表反映了企业的盈利能力，可以评价企业的经营业绩，预测企业未来经营的获利能力和发展趋势，为报表使用者提供决策依据。利润表初步分析---利润表格式多步式利润表是通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以分类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净损益。。单步式利润表是将当期所有的收入列在一起，然后将所有的费用列在一起，两者相减得出当期净损益多步式单步式利润表初步分析---利润表格式多步式项目本期金额上期金额一、营业收入减：营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

投资收益（损失以“-”号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“-”号填列）

加：营业外收入

减：营业外支出

其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）

减：所得税费用（25%）四、净利润（净亏损以“-”号填列）五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

利润表会企02表编制单位：青岛海尔股份有限公司2012年度单位：万元利润表初步分析---利润表格式附注内容：影响本期财务报表金额或未来经营活动，而在本期利润表中无法或不便于表达的项目，以便于报表使用者准确地分析企业的经营成果。报表附注利润表初步分析项目一、营业收入减：营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

投资收益（损失以“-”号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“-”号填列）

加：营业外收入反映企业经营业务应负担的消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等企业在销售商品过程中发生的各种费用企业为组织和管理日常经营活动所发生的费用企业为筹集生产经营所需资金而发生的筹资费用和其他相关费用企业各项资产发生的减值损失企业应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动收益企业经营主要业务和其他业务所获得的收入总额企业经营主要业务和其他业务为获取收入所发生的成本总额企业以各种方式对外投资所获得的收益利润表初步分析营业利润利润总额净利润-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益+营业外收入-营业外支出-所得税费用营业收入营业收入企业主要的利润来源于什么地方？影响营业利润的项目有那些？利润表初步分析利润表初步分析——是在了解企业基本情况及所处行业背景的前提下，初步了解收入、费用、利润等总量和结构及其变动情况，分析其总量增减和结构变动是否合理，初步判断企业经营成果变动趋势，并找到需重点分析的项目。利润表初步分析包括水平分析和垂直分析。利润表初步分析利润表垂直分析也称结构分析——通常需要编制垂直分析表，通过计算各因素或各种财务成果在营业收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。利润表水平分析——是在利润表中，用金额、百分比的形式，对各个项目的本期数据与基期数据相比，以观察企业经营成果变化趋势的方法。结构分析水平分析利润表初步分析思考：假设你正考虑对两家制造业公司进行股票投资。在看它们的年度报告时，你了解到两家公司去年底净收益相同，而且每家公司过去5年净收益的年增长率都是15%。但两家公司获取收益的途径不一样：公司A的收益主要来自其主业（制造业）的成功经营。公司B的制造业务两年来一直不景气。净收益的增长来自公司出售其业务分部获得的利润。你的选择是什么？谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域一任务三根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的现金流量表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的现金流量表的初步分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

1现金流量表初步分析Partone现金流量表的性质与作用现金流量表的性质现金流量表是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间现金及现金等价物流入和流出情况的财务报表。现金流量表初步分析现金与现金等价物的含义现金是指企业的库存现金，以及可以随时支付的存款。具体包括:库存现金、银行存款、其他货币资金。现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。（如自购买之日起３个月内到期的短期债券）现金流量表初步分析现金流量表的性质与作用现金流量表的作用●揭示现金流动的过程及结果●了解企业的支付能力、周转能力及获现能力●分析企业的收益质量、预测未来的现金流量●评价企业的综合财务状况与生存质量现金流量表初步分析现金流量表的性质与作用现金流量表的格式1．现金流量表的格式：报告式2．现金流量表的内容：由表头、基本部分（正表）及补充资料（报表附注）三部分构成。现金流量表初步分析现金流量表格式与内容现金流量现金流量表初步分析现金流量及其分类现金流量现金流量表初步分析现金流量及其分类201920202020现金流量表初步分析现金流量表反映的财务管理内容思考从不同角度反映企业收益情况的财务报表，一张是利润表，一张是现金流量表。评价企业业绩时，你会如何选择？现金流量表初步分析现金流量表内容思考利润额高——企业的赚钱能力强现金流量差——利润的质量差纸面富贵赚钱不等于有钱！！现金流量表初步分析现金流量表内容含义现金流量横向结构分析就是分析企业的现金收入、现金支出及其余额发生了怎样的变动，其变动趋势如何，并判断这种趋势对企业有利还是不利。现金流量表初步分析现金流量表横向结构分析作用（１）摆脱了个别期间的人为操纵影响。（２）消除或降低一些非本质的不确定因素的影响。（３）分析企业的成长能力。（４）预测企业未来的财务状况及其前景。现金流量表初步分析现金流量表横向结构分析现金流量表纵向结构分析是指通过对现金流量表中不同项目占比的比较，分析企业现金流入的主要来源和现金流出的方向，并评价现金流入流出对现金流量额净值的影响。现金流量纵向结构分析包括现金流入纵向结构分析、现金流出纵向结构分析、现金流入流出比例分析等，可列表进行分析，旨在进一步掌握企业各项活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经营周期所处的阶段及异常变化等情况。现金流量表初步分析现金流量表纵向结构分析分析投资活动与筹资活动两者之间是否具有匹配关系，主要是分析其是否存在错配现象。

匹配性分析主要是通过两个比率进行计算分析：投资活动筹资比率＝投资活动净现金流量÷筹资活动净现金流量投资活动经营筹资比率＝投资活动净现金流量÷经营与筹资活动净现金流量之和现金流量表初步分析投资活动与筹资活动现金流量的匹配性分析谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域一学习任务四根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的所有者权益变动表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的所有者权益变动表的初步分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】1所有者权益变动表初步分析Partone所有者权益变动表的性质与作用所有者权益变动表的性质所有者权益变动表又称股东权益变动表，是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表，是企业必须按年编制的四大财务报表之一。它成为与原三大报表并列披露的第四张财务报表，这既是与国际会计准则的“趋同”，也是上市公司股东权益受到重视的体现。所有者权益是企业自有资本的来源，它的数量多少、内部结构变动都会对企业的财务状况和经营发展趋势带来影响。

所有者权益变动表初步分析所有者权益变动表的性质与作用所有者权益变动表的性质所有者权益变动表以矩阵的形式列示，是以“某一期间的综合收益+该期间内的投资-该期间内的利润分配=期末净资产-期初净资产=产权（所有者权益）”为基础所有者权益变动表初步分析所有者权益变动表的性质与作用所有者权益变动表的作用●反映企业自有资本的质量●判断企业风险承担能力●判断企业发展潜力和趋势所有者权益变动表初步分析所有者权益变动表格式与内容1．格式：兼顾水平、垂直双向反映。2．内容：横看时间问结果；纵看项目询过程。所有者权益变动表的格式与内容所有者权益变动表初步分析所有者权益变动表初步分析通过分析所有者权益各项目增减变动（水平分析）和结构变动（垂直分析），看这种变动是否体现了企业的生产经营实际，是否符合企业的生产经营战略。关注企业所有者权益增减变动和结构变动，对评估企业的发展前景及所有者财富增减变化的趋势是十分有意义的。初步分析所有者权益变动表初步分析会计政策变更和前期差错更正1、会计政策变更2、前期差错更正初步分析所有者权益变动表初步分析会计政策变更和前期差错更正会计政策变更举例2017年上市公司年报披露：▲准则及法规等要求的会计政策变更3474家▲上市公司自行进行会计政策变更11家初步分析所有者权益变动表初步分析会计政策变更和前期差错更正前期差错，是指没有正确使用相关信息，而对前期财务报表造成的漏报或错报。2017年，有175家上市公司进行了会计估计变更，占上市公司总量的5.03%。初步分析所有者权益变动表初步分析含义所有者权益变动表横向结构分析，是将所有者权益各个项目的本期数与基准进行对比（可以是上期数等），揭示公司当期所有者权益各个项目的水平及其变动情况，解释公司净资产变动的原因，借以进行相关决策的过程。所有者权益变动表横向结构分析所有者权益变动表初步分析含义（一）本年期初余额变化分析所有者权益本年期初余额的变化体现了期初所有者权益总量的增减变动。（二）本年增减变动金额变化分析（三）本期期末余额变化分析所有者权益变动表横向结构分析所有者权益变动表初步分析所有者权益变动表的纵向结构分析，是将所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各个项目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变动原因，借以进行相关决策的过程。对于纵向结构分析，重点关注“本年增减变动金额”的结构变化。“本年增减变动金额”列示的内容中，重点关注综合收益、所有者投入或减少的资本、利润分配、所有者权益内部结转等四项内容，并通过进一步的项目分析，挖掘结构变化的深层次原因。所有者权益变动表纵向结构分析所有者权益变动表初步分析谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域二学习任务一卫哲——曾任阿里巴巴CEO他说，“看公司发展你不能只看损益表，还要看资产负债表和现金流量表，人生也是一样，职业规划也有三张财务报表（资产负债表、损益表和现金流量表）。”他分析，职业生涯早期是看资产负债表，要增加资产，例如管理、财务专业，减少负债；中期，累积的资产就有能力变现，看损益表；后期才考虑现金流量，累积退休老本。他解释，多数经理人短视的盯着损益表，收入多少？职位如何？他却逆势操作，他说：“我三次跳槽都是减薪跳槽。”收入、职位从来不是首要考虑，就业前期，他用跳槽累积资产，是不是能“在职进修”，是他最大考虑。

根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的资产负债表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的资产负债表的相关项目分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

1资产负债表项目分析Partone货币资金项目分析货币资金“货币资金”项目由库存现金、银行存款、其他货币资金三部分构成，其正表只提供了三者的和，而欲知每一个项目必须通过阅读资产负债表的附注当货币资金储备快速下降且长时期保持低位的话，这样的企业很难实现扩张，即便市场有机遇也无法把握住。企业货币资金储备过多，而且长时期保持高位，这很可能意味着企业找不到好的投资项目，未来的成长性难以期待。资产负债表项目分析----流动资产货币资金项目分析货币资金在对货币资金进行分析时，应结合下列因素判断企业货币资金持有量是否合理。1.资产规模与业务量。一般来说企业资产规模越大，相应的货币资金规模也就越大；业务量越大，相应的货币资金规模也就越小。2.筹资能力如果企业有良好的信誉，筹资渠道畅通，就没有必要持有大量的货币资金，因为货币资金的盈利性通常较低。资产负债表项目分析----流动资产货币资金项目分析货币资金3.运用货币的能力货币资金如果仅停留在货币形态，则只能用于支付，这意味着企业正在丧失潜在的投资机会。4.行业特点处于不同行业的企业，货币资金的合理规模存在差异，有些行业之间差别很大。5.企业负债结构负债中短期债务占较大比重时，货币资金数额就需要保持较高的水平资产负债表项目分析----流动资产应收项目分析应收票据“应收票据”项目是根据该账户和坏账准备账户合并填制的，它反映的是报告企业持有的应收商业汇票的账面价值，而非面值。应收票据金额减少的原因是？资产负债表项目分析----流动资产应收项目分析应收账款“应收账款”项目源于企业采取赊销而形成的。它的增加意味着销售收入的增加，它的减少通常是债权的收回，货币资金实现回笼，但也可能是发生坏账或抵偿其他债务。此项目金额不宜过大。如果应收账款数额较大，说明企业的产品在市场上不是很受欢迎，起码来说不是畅销货；此时企业可能产品销售不畅，存在产品积压，而企业为了减少库存采用赊销的手段，故而产生比较大的应收账款。此时的经营可能存在较大的风险,未来的销售可能会下降。总之，该项目金额不宜过大。资产负债表项目分析----流动资产应收项目分析应收账款质量判断1.判断应收账款规模的真实性和合理性主要是看应收账款增长率是否超过营业收入、流动资产等的增长率，如果前者超过后者，需要格外关注。导致这种情况发生的主要原因是：第一，企业放松信用政策使营业收入增加；第二，企业营业收入增长导致应收账款增加；第三，企业收账政策不当或收账工作不力，导致应收账款难以收回；第四，企业会计政策变更，坏账准备计提方法的改变从而改变了期末应收账款余额。资产负债表项目分析----流动资产应收项目分析应收账款质量判断2.分析应收账款的转化其分析内容包括以下几个方面。第一，应收账款账龄分析。账龄越长，发生坏账的可能性就越大。第二，应收账款债务人分布。如果企业客户分布集中，则应收账款可能具有较大的风险；如果企业客户分布分散且众多，则应收账款风险较小，但管理难度和成本都会增加。第三，欠款企业的能力，指欠款企业的偿债能力、销售能力、产品盈利能力及现金流量等。资产负债表项目分析----流动资产应收项目分析应收账款质量判断3.分析企业有无可能利用应收账款调节利润利用应收账款调节利润是最常见的利润操纵手法之一。为此，财务分析人员应注意企业突发性产生的应收账款与其对应的营业收入是否合理；注意关联企业之间的业务往来，分析是否存在通过关联交易操纵利润的现象。资产负债表项目分析----流动资产存货“存货”项目为实物资产，不宜过多，过多即意味着企业的存货可能滞销或者积压，资金不能迅速回笼，影响企业正常经营，但小幅度变动影响不大，出现波动也属正常。产成品数额增长率大于销售成本增长率？如果是原材料的增长率大于存货的增长率？资产负债表项目分析----流动资产存货质量分析1.存货的毛利率分析存货的毛利率在一定程度上反映了存货的盈利能力。毛利率下降，表明企业的盈利能力下降，其竞争力下降。2.存货的周转性分析存货的周转率越高，说明存货转变为现金的速度越快，存货的利用效果越好。但过高的存货周转率有可能是企业执行了过于宽松的信用政策的结果，很可能会导致企业出现大量坏账资产负债表项目分析----流动资产存货质量分析3.存货的保值性分析存货发出采用不同的计价方法，对企业的财务状况、盈亏情况会产生不同的影响。存货计价方法对财务报表的影响资产负债表项目分析----流动资产长期股权投资项目分析长期股权投资“长期股权投资”项目反映企业对外的长期股权投资资金的变现能力。“长期股权投资”项目反映企业对外进行长期投资的资金实力，对外投资多，说明企业资金充足；但若企业对外投资过多，可能意味着自身发展潜力的缺乏，这种情况不能一概而论。资产负债表项目分析----非流动资产项目长期股权投资项目分析固定资产“固定资产”项目反映的是固定资产的账面价值，即固定资产的账面余额与累计折旧、固定资产减值准备的差，反映企业固定资产的现实价值即现值。分析固定资产项目的增加或减少的变动是否合理，需根据企业的实际情况，结合未来的发展趋势做出合理的分析与判断。增加可能是企业欲扩大经营规模，减少可能是欲减小规模或缩减经营或可能转产或是其他情况。小幅变动亦属正常情况，切不能妄加评论。资产负债表项目分析----非流动资产项目长期股权投资项目分析固定资产规模与变动分析固定资产规模与变动分析固定资产规模与变动分析主要是分析固定资产原值和净值的变动情况。固定资产原值增减变动主要受当期固定资产增加和当期固定资产减少的影响。引起固定资产增减变动的原因很多，财务分析人员可根据财务报表附注和其他相关资料进行分析。固定资产净值增减变动的原因主要是固定资产原值的变动、累计折旧的变动、固定资产减值准备的变动。财务分析人员可具体分析这三个因素变动对固定资产净值变动的影响。资产负债表项目分析----非流动资产项目长期股权投资项目分析固定资产固定资产结构是指固定资产的配置。合理的固定资产配置可以在不增加固定资产资金占用量的同时，提高企业生产能力。固定资产结构分析的内容包括：1.经营用固定资产与非经营用固定资产之间比例的变化情况。2.经营用固定资产内部结构是否合理。3.未使用固定资产、不需用固定资产之间比例的变化情况。资产负债表项目分析----非流动资产项目长期待摊费用项目分析长期待摊费用长期待摊费用是指企业已经发生但尚未摊销的，摊销期在一年以上的各项费用，如租入固定资产改良支出、大修理支出以及摊销期在一年以上的其他待摊费用。“长期待摊费用”项目在总资产中不应占比过大。一般来说，其数额越大，表明未来企业的费用负担越重。分析本项目应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作为利润调节器的情况。结合相关业务比如经营租入固定资产的改良业务等分析会更明了。资产负债表项目分析----非流动资产项目短期负债项目短期借款短期借款短期借款是企业向银行或其他金融机构等借入的期限在１年以内（含１年）的各种借款。财务分析人员在对短期借款进行分析时，应关注短期借款的数量是否与流动资产的相关项目相对应，其中有无异常之处，应关注短期借款的偿还时间，预测企业未来的现金流量以及评价企业偿付短期借款的能力。资产负债表项目分析----负债项目短期负债项目应付账款应付账款应付账款是指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等而应付给供货单位的款项。对于企业来说，应付账款属于企业的一种短期资金来源，是企业最常见的、最普遍的流动负债，其付款期限一般为30-60天，而且一般不用支付利息。

分析人员应关注企业应付账款的发生是否与企业购货行为之间存在比较稳定的关系，是否存在应付账款发生急剧增加以及付款期限拖延的情况。资产负债表项目分析----负债项目实收资本实收资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的资本，在股份公司中称为股本。所有者可以使用不同形式的资产进行出资，包括货币和非货币资产。实收资本是所有者投入企业的资本，除非发生减资或企业清算，否则将永远留在企业内部。企业的净资产随时间推移而发生的变动很小，甚至数年都不改变。因此相关事项核实比较容易。

财务分析人员应当关注该项目的两个情况：第一，企业在初始成立时，注册资本是否已经到位，如果没有，应查明原因；第二，企业接受的投资如果是非货币资产，应经分析该资产的公允价值是否与投资双方达成的合同金额相符，是否存在资产高估的情况。资产负债表项目分析----所有者权益项目谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域二学习任务二根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的利润表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的利润表的相关项目分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

2利润表项目分析Partone营业收入营业收入构成分析一般来说，一个企业的主营业务收入是最稳定的收入来源，在企业总收入中所占比重最大，是利润的主要源泉。如果一个企业的主营业务收入逐年下降，而营业收入却在上升，可能有两种原因：一是该企业可能在经营战略和经营方式上正在进行转型或调整；二是企业可能正处在衰退阶段，营业收入上升的持久性不强。利润表项目分析----收入营业收入营业收入构成分析在对企业营业收入的品种构成进行分析的过程中，需要强调的是，除了关注其结构与变化，还要注重考察企业现有业务结构与企业战略之间的吻合性。与企业战略关联度低的业务规模即使较大，也不能认为是符合企业发展战略的高质量的业务。利润表项目分析----收入营业收入营业收入构成分析利润表项目分析----收入【例】经纬服装公司

经纬服装有限公司营业收入构成情况表项目2012年比重（%）2013年比重（%）营业收入100100主营业务收入：其中：女装童装男装90

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572510其他业务收入其中：下脚料销售运输业务出租包装物10

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422对经纬服装股份有限公司的营业收入构成情况分析：从总体来看，该公司2012年和2013年收入的主要来源是主营业务收入，分别占营业收入的90%和92%。2013年的主营业务收入较2012年有所增加。同时可以看出，企业要增加收入，重点应扩大女装和童装的销售。其中，女装所占比重由48%上升到57%。童装所占比重下降了10%，公司应有针对性地研究对策，改变这种局面。从其他业务收入来看，2013年比2012年下降了2%。对营业收入总额的影响不大。利润表项目分析----收入营业收入营业收入地区分布分析如果企业为不同的地区提供产品或劳务，那么企业在不同地区的商品或劳务的营业收入构成及变动情况对预测和分析企业的利润具有重要价值。可以根据各地区的收入变动情况，结合不同地区消费者对不同品牌的商品的不同偏好，来预测企业利润的发展趋势。利润表项目分析----收入营业收入营业收入客户构成分析在企业产品的消费群体中，不同消费者的需求是不一样的。通过营业收入的客户构成分析，可以明确主要客户，以便在客户关系维持上做到有的放矢，以较低成本获得较高收益。利润表项目分析----收入营业收入关联方收入占营业收入比重在企业形成集团化经营的条件下，集团内各个企业之间可能发生关联方交易。各关联方可能为了粉饰经营业绩，制造虚假业务。财政部与有关监管部门出台相关政策规定，如果关联方之间的交易价格明显有失公允，一律不得确认为当期利润。因此，会计报表使用者必须关注关联方之间的营业收入在交易价格、交易时间等方面是否合理。利润表项目分析----收入营业外收入营业外收入分析企业的营业外收入，主要包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、债务重组利得、政府补助、罚款净收入、捐赠利得等。营业外收入是与企业生产活动没有直接关系的各项收入。利润表项目分析----收入营业外收入营业外收入分析营业外收入的稳定性是比较差的，在对企业的财务状况进行分析时，应排除营业外收入的影响。此外，营业外收入占总收入的比重不应过高，如果比重过高，甚至超过了企业正常的经营收入，说明企业的盈利结构出现了问题，盈利的质量也值得怀疑。利润表项目分析----收入公允价值变动损益公允价值变动收益分析公允价值变动收益，在每年年末，企业要评估交易性金融资产、交易性金融负债等的公允价值。如果公允价值高出了账面价值，说明该资产增值了，高出的部分要作为收益，计入利润表。由于我国现阶段对某些资产的公允价值的准确评估还存在一定困难，因此，在分析这部分收益时，应持谨慎态度，注意观察本期的变动额对利润总额的影响，判断企业是否存在操纵利润的动机和行为。3.2利润表项目分析----收入投资收益投资收益分析投资收益，是企业持有的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产以及长期股权投资等为企业带来的收益。投资收益的稳定性还是比较差的，存在着较高的风险。因此，在分析企业的财务状况时，要充分考虑投资收益不确定性的特点，以做出冷静和谨慎的判断。3.2利润表项目分析----收入营业成本营业成本分析营业成本项目，是指反映企业经营主要业务和其他业务发生的实际成本总额。它是与营业收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的成本，包括主营业务成本和其他业务成本。在不同类型的企业里，营业成本有不同的表现形式。在工业企业，营业成本表现为已销售产品的生产成本；在商品流通企业，营业成本表现为已销商品成本。3.2利润表项目分析----费用营业成本营业成本分析影响企业营业成本水平的因素企业的营业收入减去营业成本后的余额为毛利。企业必须先形成毛利，才能形成营业利润。营业成本受到诸多因素的影响，有可控因素，如企业可以选择供货渠道、决定采购批量等；也有不可控因素，如受行业影响、竞争性影响等。3.2利润表项目分析----费用营业成本分析成本与相关收入是否配比根据收入与费用配比原则，可以将不同的成本项目与其对应的收入进行比较，来分析每一项目的利润及其变动情况，观察和发现企业在各个环节和部门成本管理中存在的问题。3.2利润表项目分析----费用营业税金及附加营业税金及附加分析营业税金及附加虽然不构成产品的生产成本，但却是企业为了取得营业收入必须发生的一项费用支出。在分析时，应注意其计算的准确性和缴纳的及时性。3.2利润表项目分析----费用销售费用销售费用的分析从销售费用的功能来分析，有的与企业的业务活动规模有关，如运输费、装卸费、整理费、包装费、保险费、销售佣金、展览费等；有的与企业从事销售活动人员的待遇有关，如营销人员的工资和福利费；有的与企业未来发展、开拓市场、扩大品牌知名度等有关，如广告费。对于管理层来说，以上销售费用有的是不可控的，如保险费；有的是可控的，如营销人员的工资和福利费、广告费等。3.2利润表项目分析----费用销售费用销售费用的分析此外，销售费用与销售收入有密切关系。一般来说，企业的销售收入增加，销售费用也会相应增加；如果销售收入不变，而销售费用增加，则可能是企业产品销售出现了困难。企业为了刺激销售不得不加大投入，或者是销售部门的管理出现了问题。3.2利润表项目分析----费用管理费用管理费用分析对管理费用项目进行分析，要注意以下内容：要关注业务招待费项目，看其是否超支；要关注董事会会费、上级管理费等项目，看其开支是否合理，是否存在人为操控利润现象；控制或降低管理人员工资要谨慎，防止挫败其工作积极性，影响企业发展；在企业正常发展的条件下，管理费用的变动一般不会太大。3.2利润表项目分析----费用管理费用管理费用分析一般来说，管理费用是三项期间费用中数额最大、项目最多、分析起来最为复杂的支出项目，也是容易生成虚假会计信息的项目。在分析时，要特别关注附注中列示的项目数量及金额变动。要将管理费用的变动与企业当期的经营方针的变化、产品结构与营销策略的调整等结合起来，分析其支出的合理性和有效性。3.2利润表项目分析----费用财务费用财务费用分析对于大多数企业而言，经营期间发生的利息支出构成了企业财务费用的主体。企业贷款利息水平的高低主要取决于如下因素：——贷款规模——贷款利息率和贷款期限3.2利润表项目分析----费用财务费用贷款规模如果因为贷款规模的原因导致计入利润表的财务费用下降，企业虽然降低了财务风险，但是不能充分获得负债经营的财务杠杆利益，会限制企业的发展。3.2利润表项目分析----费用财务费用贷款利息率和贷款期限贷款利息率的具体水平主要取决于一定时期的资本市场的供求关系、贷款规模、贷款担保条件、贷款企业的信誉以及贷款期限等。在利率的选择上，可以采用固定利率、变动利率或浮动利率等。在不考虑贷款规模和期限的条件下，企业的利息费用将随着贷款利率水平的波动而波动。因此，在对财务费用进行分析时，要排除因贷款利率的变动导致的对财务费用的客观影响。3.2利润表项目分析----费用所得税费用所得税费用分析所得税的计税依据是应纳税所得，它是以会计利润为主要依据，应纳税所得与会计利润存在差异的主要原因是存在许多纳税调整因素。所得税分析的关键在于确定资产、负债的计税基础，资产、负债的计税基础一经确定，即可计算暂时性差异，并在此基础上确认递延所得税资产、递延所得税负债以及递延所得税费用。3.2利润表项目分析----费用资产减值损失资产减值损失分析按照企业会计准则的规定，企业年末的应收账款、存货、长期股权投资、持有至到期投资、固定资产、无形资产、贷款等资产发生减值的，可以计提减值准备，冲减当期利润。在以后会计期间，已经计提减值准备的资产的价值回升，则应将原来计提的减值准备冲回，冲回部分作为当期的收益，增加当期的利润。3.2利润表项目分析----费用公允价值变动损失公允价值变动损失分析在每年的年末，企业要评估交易性金融资产、交易性金融负债，投资性房地产、衍生工具、套期保值业务等的公允价值，如果比上一年减值了，即公允价值低于账面价值，减值的部分就作为损失计入利润表，按照公允价值变动收益和损失抵减后的净值列示在利润表的“公允价值变动收益”项目（损失用“-”表示）中。3.2利润表项目分析----费用营业利润营业利润的分析以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益（减去公允价值变动损失）和投资收益（减去投资损失），得出营业利润。营业利润是企业在生产经营活动中实现的经营性利润，是形成企业最终财务成果的核心部分。3.2利润表项目分析----费用营业利润营业利润的分析企业营业利润的多少，代表了企业的整体管理水平和效果。在具体分析时，应关注以下问题：营业利润不但包括了主营业务利润，还包括了其他业务利润。所以，当企业多元化经营，多种经营业务开展得较好时，其他业务利润会弥补主营业务利润低的缺陷；如果企业其他业务利润长期高于主营业务利润，企业应适当考虑产业结构调整问题。3.2利润表项目分析----费用利润总额利润总额的分析以营业利润为基础，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额。利润总额是企业最终实现的财务成果，它反映了企业的投入产出效率和管理水平的高低。3.2利润表项目分析----费用净利润净利润的分析以利润总额为基础，减去所得税费用，计算出净利润（或净亏损）。净利润归属于企业所有者，因此，企业若实现净利润借增加了所有者权益，而发生净亏损则减少了所有者权益。3.2利润表项目分析----费用利润分析1.利润成长性分析企业毛利是企业运营收入之根本。毛利率在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何。如果企业具有持续的竞争优势，其毛利率就处在较高的水平，如果企业缺乏持续竞争优势，其毛利率就处于较低的水平。如果一个企业的毛利率40％以上，则该企业通常具有某种持续竞争优势；毛利率在40％以下，则其处于高度竞争的行业。如果某一个行业的平均毛利率低于20％，那么该行业一定存在着过度竞争。利润表项目分析利润分析2.利润含金量分析利润的分析除了需关注利润构成项目，还应重点分析利润引起的资产负债表、现金流量表相关项目的变动是否匹配与适合。企业核心利润还需和现金流量表中的经营活动产生的现金流量净额进行比较。利润表项目分析利润分析2.利润含金量分析在稳定发展条件下，企业核心利润在剔除掉固定资产折旧、无形资产摊销以及利息费用等与投资活动相关的项目的影响后，再减除掉所得税费用，其金额与现金流量表中经营活动现金流量净额大体相当。如果差距巨大，则应该分析其原因。可能的原因主要有以下几种。利润表项目分析利润分析2.利润含金量分析（1）企业收款不正常减少，导致回款不足，从而引起现金流量表中经营活动产生的现金流量净额恶化。

（2）企业付款不正常增加，导致现金流量表中经营活动产生的现金流量净额下降。、（3）企业存在不恰当的资金运作行为。如某些企业支付“其他与经营活动有关的现金”巨大，“其他”活动成了主流活动。（4）企业在经营活动的收款和付款方面主要与关联方发生业务往来的情况下。具有较强的可操纵性。利润表项目分析利润分析2.利润表数据异常分析（1）营业收入增幅低于应收账款增幅，且营业收入和净利润与经营性现金流量相背离。如果应收账款增长速度高于营业收入，可能意味着：第一，企业放宽信用条件以刺激销售。

第二，企业人为通过“应收账款”科目虚构营业收入。

如果经营性现金流量净额的增长速度长期显著低于净利润，甚至为负数，且应收账款的增速一直居高不下，就需引起注意，这极有可能是因为企业虚构营业收入而非放宽信用条件。利润表项目分析利润分析2.利润表数据异常分析（2）营业利润大幅增加的同时，营业成本、销售费用等增幅很小。如果当期营业利润出现了大幅增加，而营业成本、销售费用等没有变化或变化很小，则有三种可能。第一，相关的销售并不存在。第二，企业为优化当年盈利水平，已将当期应计费用调至上一个会计年度。第三，企业刻意调减当期应计费用来提高营业利润。例如，将应作为期间费用的无形资产研究费用资本化为在建工程或计入长期待摊费用等。利润表项目分析利润分析2.利润表数据异常分析（3）公司应缴增值税、税金及附加和所得税费用异常低，与收入和利润增长幅度不匹配。如果企业利润较高，但是所得税税额却低于应有的水平，在没有免税条款的情况下，很可能是报表舞弊的预警信号。同样，企业应缴增值税税额应与销售商品增值额、税金及其附加和提供应税劳务价值等相对应。如果应缴增值税税额偏低，可能意味着营业收入被虚构。此外，如果应税额与净利润差异较大，可能是因为企业偷税漏税或虚构收入。利润表项目分析企业盈利能力的稳定性当企业的营业利润和非营业利润均为正数时，说明企业的盈利能力稳定。当企业的营业利润为正数，非营业利润为负数且数额不大时，说明不会影响企业的盈利能力状况。当企业的营业利润为正数，非营业利润为负数且数额较大时，就会影响企业的盈利能力状况严重时会导致整体亏损。3.2利润表项目分析----费用企业盈利能力的稳定性当企业的营业利润为负数，非营业利润为正数时，说明企业的盈利能力不够稳定。尽管企业依靠投资收益、营业外收入等保持整体盈利，但是非营业利润是不具有持续性的。当企业的营业利润和非营业利润均为负数时，说明企业的盈利能力极差，无盈利能力。3.2利润表项目分析----费用谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域二学习任务三根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的现金流量表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的现金流量表的项目分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

现金流量表项目分析Partone经营活动现金流量的阅读与分析经营活动现金流量的阅读与分析直接反映企业创造现金的能力，充足的营业收入不仅可以支付营业支出所需现金，而且可以为企业的投资和筹资活动提供保障。对此项目的阅读与分析，不仅要关注各个项目本身的数量及构成，而且应与利润表、资产负债表相关项目进行比较，以分析判断企业现金流量的质量。现金流量表项目分析经营活动现金流量的阅读与分析经营活动现金流入量的阅读与分析（１）销售商品、提供劳务收到的现金（无论何时销售，只要本期收现）全部现金流入量中最主要的组成部分；该项目金额多是正常现象，反之，则要高度关注；该项目还可与利润表中营业收入的金额相比较，借以分析判断企业当期营业收入的现金回笼情况。现金流量表项目分析经营活动现金流量的阅读与分析经营活动现金流入量的阅读与分析（２）收到的税费返还如果补贴收入金额较大，在评价企业业绩时应注意剔除补贴收入因素的影响，因为它只是国家税收优惠政策的体现，并不代表企业持续的盈利能力。（３）收到其他与经营活动有关的现金少则正常，多则暴露出企业在管理中存在的问题。现金流量表项目分析经营活动现金流量的阅读与分析经营活动现金流出量的阅读与分析（１）购买商品、接受劳务支付的现金企业总现金流出量中最主要的组成部分金额多是正常现象，但要与企业的生产经营规模相适应该项目还应与利润表中营业成本及资产负债表中存货项目的金额进行比较，借以全面评价企业付现的质量。现金流量表项目分析经营活动现金流量的阅读与分析经营活动现金流出量的阅读与分析（２）支付给职工及为职工支付的现金（３）支付的各项税费（４）支付的其他与经营活动有关的现金

该项支出多属于固定性支出，并不促使营业收入成正比例变化，因此应严格控制，对其支出的效益性应多加关注。现金流量表项目分析经营活动现金流量的阅读与分析经营活动现金净流量的阅读与分析（1）现金净流量小于零初创期和成长期、衰退期的企业出现此情况为正常正常生产经营期间企业出现此情况则说明经营活动产生的现金流量质量不高。（2）现金净流量等于零企业只能应付日常开支，不能补偿非付现成本持续出现这种状况说明经营活动产生的现金流量质量较差。（3）现金净流量大于零（三种情况）现金流量表项目分析经营活动现金流量的质量分析投资活动现金流量的阅读与分析投资活动现金净流量小于零应分析企业投资是否与企业发展阶段、企业长期规划及短期计划相吻合，以判断现金流量的质量。一般在企业初创期和成长期，会导致投资活动现金净流量小于零。对内扩大再生产长期来看，投资活动现金净流量累计数会小于零。解决途径：消耗现存货币资金；挤占本来可以用于经营活动的现金；额外贷款；利用经营活动积累的现金进行补充；拖延债务支付。现金流量表项目分析投资活动现金流量的阅读与分析投资活动现金净流量大于或等于零可能原因一：企业投资活动回收规模大于投资支出的规模（好）可能原因二：由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产或投资（必须予以关注）现金流量表项目分析筹资活动现金流量的阅读与分析筹资活动现金净流量小于或等于零可能原因一：集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利、偿还利息、融资租赁等业务可能原因二：经营活动与投资活动现金流量运转良好，有能力完成上述支付可能原因三：企业在投资和扩张方面没有更好作为现金流量表项目分析筹资活动现金流量的阅读与分析筹资活动现金净流量大于零可能原因一：企业处于初创期和成长期（正常）可能原因二：投资失误出现亏损或经营现金流出失控现金流量表项目分析现金流量表相关数据异常表现高额货币资金与高额短期负债、逾期借款共存如果企业的货币资金余额明显超出其正常经营规模的需要，且多年来无变化或变化较小，则可能是由以下几方面原因造成。第一，货币资金用途受到限制，如进行质押、设立担保，而企业未将相关情况进行披露。第二，货币资金被控股股东等关联方占用。

如果企业拥有高额货币资金的同时还伴有高额的短期银行借款等短期负债或逾期借款，且高额货币资金基本上能够涵盖短期借款或逾期借款，那么该企业可能也存在着和第二种情况一样的问题。现金流量表项目分析现金流量表相关数据异常表现销售收到现金与营业收入变化不匹配在应收账款变动不大的情况下，销售商品、提供劳务所收到的现金与营业收入及增值税增幅不匹配。若现金流增长幅度小于收入以及增值税增长幅度，则公司有虚构收入并虚开增值税发票的嫌疑。现金流量表项目分析现金流量表相关数据异常表现购货付出现金与营业成本不匹配在应付账款变动不大的情况下，购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本增幅不匹配。若现金流增幅小于营业成本增幅，则企业有可能虚构收入，并相应地虚构了营业成本。现金流量表项目分析现金流量表相关数据异常表现投资活动现金流异常（1）某会计年度现金流量表中出现大额的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，而资产负债表及其附注中的固定资产原值、在建工程以及无形资产等长期资产项目在该年度内没有发生明显变化。

（2）投资支付的现金、收回投资收到的现金的变动幅度与长期股权投资、可供出售金融资产等科目的变动幅度不匹配。（3）吸收投资收到的现金与验资报告中的货币出资金额不匹配。现金流量表项目分析现金流量表相关数据异常表现经营性现金流量净额与净利润匹配异常如果经营现金流量净额长期明显低于净利润，甚至为负数，这说明企业长期处于入不敷出的状况，特别是当企业负债很高且经营现金流量净额仍为负数时，可能演化为巨额亏损。现金流量表项目分析谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域二学习任务四根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的所有者权益变动表报告，搜集相关的财务数据与非财务信息，完成对比亚迪的所有者权益变动表的相关项目分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

所有者权益变动表项目分析一、股本变动情况分析股本变动情况分析在分析增加的同时，更关注股本的盈利能力，计算、比较增股前后的股本收益率、每股盈利及每股净资产。所有者权益变动表项目分析资本公积变动情况分析资本公积增加的分析●增加原因：股本溢价和其他资本公积(公允价值和账面价值之差)●注意事项：来源的合法性与合理性；计算的准确性所有者权益变动表项目分析资本公积变动情况分析资本公积减少的分析减少原因：转增资本●注意事项：转增额度的确定及对企业未来收益的影响●分析指标：转增前后的股本收益率、每股盈利和每股净资产所有者权益变动表项目分析盈余公积变动情况分析资本公积减少的分析盈余公积增加主要来源：本期净利润提取的法定盈余公积和任意盈余公积盈余公积减少：转增股本弥补亏损派送新股所有者权益变动表项目分析利润分配情况分析利润分配定义利润分配实际上体现的是资金积累与消费的比例关系。公司实现的净利润形成了积累资金和消费资金。积累资金包括法定盈余公积、任意盈余公积和未分配利润。这些资金都是留存公司的经营积累资金，可用于公司的发展，但又具有不同的用途和特点。消费资金主要是分配给股东的股利，包括现金股利和股票股利。这是股东获得的实实在在的经济利益，但是公司采取何种发放形式，与公司发展战略和经营管理方式有关。所有者权益变动表项目分析谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域三学习任务一根据比亚迪（股票代码：0０２５９４）的财务报告，搜集相关的财务数据信息，完成对比亚迪的盈利能力比率分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

盈利能力比率分析营业毛利率盈利能力比率分析----商品盈利能力分析营业毛利率，是指企业营业毛利占营业收入的百分比。营业毛利率营业毛利率是营业净利率的基础，没有足够多的营业毛利率便不能盈利。营业毛利率越高，说明企业营业成本在营业收入净额中所占的比重越小，在期间费用和其他业务利润一定的情况下，营业利润就越高。销售毛利率还与企业的竞争力和企业所处的行业有关。盈利能力比率分析----商品盈利能力分析营业利润率营业利润率，是指企业营业利润与营业收入的比率。是评价企业盈利能力的主要指标。其计算公式为：盈利能力比率分析----商品盈利能力分析营业净利率营业净利率，是指企业净利润与营业收入的比率，它反映企业营业收入创造净利润的能力。营业净利率是企业销售的最终盈利能力指标，其计算公式为：盈利能力比率分析----商品盈利能力分析营业净利率该指标越高，说明企业的盈利能力越强。但是它受行业特点影响较大，通常来说，越是资本密集型企业，营业净利率就越高；反之，资本密集程度较低的企业，营业净利率也较低。由于净利润的形成受多种因素的共同影响，因而不能单独根据该指标的高低来判断企业的盈利能力和管理水平。该比率分析应结合销售规模的增长及净利润结构的变动情况做出客观地评价。盈利能力比率分析----商品盈利能力分析资产净利率资产净利率，是指企业净利润与资产平均总额的比率。该指标反映资产利用的综合效果，验证企业经营者的资产管理水平和运用效果。其计算公式为：盈利能力比率分析—资产盈利能力分析净资产收益率净资产收益率，又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是指企业利润额与平均股东权益的比值。是反映上市公司盈利能力的重要指标。其计算公式为：盈利能力比率分析----资本盈利能力分析净资产收益率该指标体现了自有资本获得净收益的能力。衡量企业投入的自有资本盈利能力的高低。可以判断投资者的投资效益，引导潜在投资者的投资意向，预测企业的筹资规模及发展方向。盈利能力比率分析----资本盈利能力分析盈利能力指标的局限性盈利能力指标有着不能反映连续盈利能力的问题，虽然能揭示某一特定时期的盈利水平，但难以反映盈利的持久性与稳定性，另外由于会计利润的计算过程存在着诸如折旧方法选择、存货计价方法、间接费用分配方法、成本计算法和会计估计等大量人为因素的影响，该类指标极易被操纵，虚报或瞒报不利于真实反映企业盈利水平及收益质量盈利能力。盈利能力比率分析----盈利能力指标谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域三学习任务一根据比亚迪（股票代码：００２５９４）的财务报告，搜集相关的财务数据信息，完成对比亚迪的偿债能力比率分析，为公司投资决策提供支持。【学习情境分析】

偿债能力比率分析短期偿债能力分析1．流动比率2．速动比率3．现金比率短期偿债能力分析短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率流动比率=流动资产/流动负债流动比率

流动比率表明每一元流动负债有多少元流动资产可作补偿。

流动比率指标比营运资本指标更能体现企业的短期偿债能力，因为营运资本只反映了流动资产与流动负债的绝对数差异，而流动比率还考虑到流动资产规模与流动负债规模之间的关系，从而使指标更具有可比性。一般认为合理的比率是2:1短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率进行短期偿债能力分析时，不能孤立地看某个指标，应该综合考察，才能全面和客观地判断企业短期偿债能力的大小。流动比率流动比率越高，企业偿还流动负债的能力越强，短期债券人利益的安全程度也就越高。短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率

※流动比率过高可能意味着更多的长期资金被占用于流动资产，这必然加大企业的资金成本；

※流动比率过高也可能是由于存货积压、应收账款较多且收账期延长等原因所致。

※不同行业对流动比率大小的要求并不相同。生产周期短的企业，流动比率可能相对较低一些。流动比率

流动比率越高，企业偿还流动负债的能力越强，短期债券人利益的安全程度也就越高。短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率流动比率

PS:分析企业短期偿债能力时，有些财务报表资料中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力

一、是可动用的银行贷款指标；

二、是准备很快变现的长期资产；

三、是偿债能力的声誉；

四、是担保责任引起的负债。短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率速动比率速动比率=速动资产/流动负债从流动资产中剔除存货部分，是因为存货的流动速度较慢，变现能力较差，也有可能存货已经过时，部分存货还可能作为特定债权人的抵押品。速动比率一般为1:1，但没有统一的标准

速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。短期偿债能力分析短期偿债能力指标2013.12.312012.12.312011.12.31流动比率1.081.081.12速动比率0.920.860.85现金比率0.410.370.25格力电器短期偿债能力对比分析短期偿债能力分析短期偿债能力指标2013.12.312012.12.312011.12.31流动比率0.550.781.25速动比率0.530.711.02现金比率1.49%4.89%16.82%超日公司短期偿债能力分析长期偿债能力分析1．资产负债率2．产权比率3．利息保障倍数长期偿债能力分析长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率该指标反映的是企业从债权人处所筹集的资金占总资产的百分比，它有助于确定在企业破产情况下对债权人保护的程度。

长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率该指标反映的是企业从债权人处所筹集的资金占总资产的百分比，它有助于确定在企业破产情况下对债权人保护的程度。

※从债权人的角度：负债率越低越好，偿债有保证※从股东的角度：资本利润率高于借款利率时，负债率越高越好※从经营者的角度：进行负债决策时，更关注风险和收益的平衡。长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数产权比率=负债总额/股东权益总额产权比率产权比率表示企业的负债与所有者权益之间此增彼减的关系，可以帮助债权人确定在企业破产时的被保护程度。※从债权人的角度：比率越低，说明企业偿债能力越强。比率越高，意味着企业的经营风险主要由债权人承担，这对债权人来说是不利的。※从股东的角度：资本利润率高于借款利率时，负债率越高越好※从经营者的角度：进行负债决策时，更关注风险和收益的平衡。长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数产权比率※从债权人的角度：比率越低，说明企业偿债能力越强。比率越高，意味着企业的经营风险主要由债权人承担，这对债权人来说是不利的。※从股东的角度：由于债务利息的偿还是固定的，只要所获资金的报酬率大于债务的利息率，此项比率越高越有利，因为这不仅可使投资者的每股收益提高，同时也不会削弱投资者对企业的控制权。当然，债务与权益比过高，会使企业发生筹资困难，筹资成本也会提高。

长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数资产负债率VS产权比率

资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；

产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度及股东权益对偿债风险的承受能力。

长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数从指企业的息税前利润与所支付的利息费用之间的倍数关系。是从利润表角度考察企业长期偿债能力的指标。利息保障倍数=息税前利润/包括资本化利息的利息费用=（利润总额+利息费用）/包括资本化利息的利息费用长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数适当，表明企业不能偿付其利息债务的风险很小，而如果企业的利息债务偿还情况很好，当本金到期时企业也就能够重新筹集到资金。实际上，企业偿付利息费用方面有良好的记录，企业很可能永远不需要动用流动资金来偿还债务本金，而可以不断地举新债还旧债。

长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数利息保障倍数为购建固定资产而发行债券或取得的长期借款，只要固定资产还在建造中，其发生的利息就应计入资产负债表的“在建工程”项目，作为固定资产价值的增加而不作费用处理，因而形成“资本化利息”。这项利息不反映在利润表中，但资本化利息也是利息支付额的一部分，因此也应列入在“利息保障倍数”指标的分母中，但却不应作为分子的加项列入，因为其并没有作为计算利润的减项。利息保障倍数=息税前利润/包括资本化利息的利息费用=（利润总额+利息费用）/包括资本化利息的利息费用长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数利息保障倍数

※为考察偿付利息能力的稳定性，一般应计算5年的利息保障倍数，因为企业在坏年景和好年景时一样都需要偿付利息，所以应该选择这5年中最低的利息保障倍数作为最基本的偿付利息能力指标。

※一般企业的利息保障倍数至少应该大于1(倍)。且比值越高，说明企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。长期偿债能力分析资产负债率产权比率利息保障倍数利息保障倍数利息费用是正数的情况下，若利息保障倍数是负数，说明什么？

若利息费用是负数，利息保障倍数也是负数，说明什么？长期偿债能力分析泸州老窖利息保障倍数

2017年度利息保障倍数=[343,371.80+（-10,689.80）]/（-10,689.80）=-31.12142016年度利息保障倍数=[252,987.78+（-5,878.65）]/（-5,878.65）=-42.03502015年度利息保障倍数=[196,706.76+（-5,830.30）]/（-5,830.30）=-32.7387长期偿债能力分析泸州老窖利息保障倍数泸州老窖利息保障倍数为负，直接原因是利息费用为负，即利息收入高于利息费用所导致。也就是企业来自银行存款、投资债券或通过其它固定收益方式投资理财所产生的收入，高于企业由于从银行贷款、或是发行债券等形式进行债务融资所支付的利息。这种情况的利息保障倍数为负，反而是偿债能力强的表现。谢谢您的聆听财务大数据分析学习领域三学习任务三营运能力比率分析Partone商业债权周转次数商业债权周转次数，是指企业一定时期内商品或产品营业收入净额与商业债权平均余额的比值，表明一定时期内商业债权平均收回的次数。其计算公式为：营运能力指标商业债权周转天数商业债权周转天数，表示从取得商业债权的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。营运能力指标商业债权周转天数=360天/商业债权周转次数商业债权周转次数计算和使用商业债权周转率指标时应注意的问题：一是“营业收入”数据使用利润表中的“营业收入”（以下类同）；二是商业债权包括财务报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内；三是商业债权应为未扣除坏账准备的金额；四是商业债权期末余额的可靠性问题。商业债权是特定时点的存量，容易受季节性、偶然性和人为因素的影响。采用商业债权周转率进行业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。营运能力指标商业债权周转次数商业债权周转次数和周转天数从不同角度反映了应收账款的回收速度和管理效率。周转率越高，表明企业在应收账款方面占用的资金越少；应收账款转化为现金的效率越高，体现出企业管理应收账款的质量越高，营运能力越强，资产流动性强，偿债能力强。但周转水平过高，也有可能是企业销售政策过严，不利于竞争。营运能力指标存货周转次数、天数存货周转率(次数)，是指企业一定时期内营业成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。其计算公式为：营运能力指标存货周转率天数=360天/存货周转次数存货周转率存货周转速度的快慢，反映出企业在采购、生产、营销等环节工作的好坏，存货周转率越高，说明存货的占用水平越低，存货转换为现金的速度越快，变现能力越强。分析存货周转率时应与同行业企业进行比对，如果明显低于同行业，是否意味着企业在存货方面占用资金太多，如果存货周转率高于同行业，是否意味着企业存货水平过低，有断货的风险，还是企业对存货的管理水平高，可以用较低的存货水平满足销售的需求。营运能力指标流动资产周转率流动资产周转率，是指企业营业收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用