财务管理的国际化课件

財務管理的國際化

第一節財務管理國際化的基本因素一、企業生產經營國際化1.貿易國際化。2.生產和直接投資國際化。3.技術國際化二、金融市場國際化（一）資金市場的國際化1.國內資金市場和國際資金市場2.歐洲貨幣市場的形成與發展3.資金市場國際化對財務管理的影響返回資金市場中資金融通活動包括以下四個方面如圖圖中的：（1）表示國內資金市場。（2）表示本國的資金供給者向外國的資金需求者提供資金。（3）表示本國資金需求者。（4）表示境外資金市場。（2）第二次世界大戰後，美元成為主要的國際貨幣，戰後歐洲各國經濟恢復和國際貿易發展，需要大量美元用於國際結算，這時對只能通過美國境內的銀行辦理美元收支存貸感到不便，在客觀上產生了對境外美元的需求，需要歐洲國家的銀行能吸收美元存款，直接用於國際貿易的美元貨款結算，或向美元需求者發放美元貸款。返回（4）20世紀60年代以後，美元霸主地位動搖，美元幣值降低，每當美元發生危機時，人們紛紛拋售美元，購買黃金和德國馬克、英鎊、法國法郎等硬貨幣，加之有些國家對非本國居民存入本國貨幣加以限制，而對外國貨幣的存入不加限制或限制較少，這也促使一部分資金轉存到該種硬貨幣發行國國境以外的銀行中，形成歐洲英鎊（存放在德、法等國銀行的英鎊）、歐洲德國馬克（存放在英國、德等國銀行的法國法朗）。歐洲美元市場逐步發展成為歐洲貨幣市場。歐洲貨幣市場包括歐洲短期信貸市場、歐洲中長期信貸市場和歐洲債券市場。返回（5）歐洲貨幣市場是一個不斷發展變化的概念。該市場最初形成於歐洲，以後發展到加拿大和美國，進一步發展到亞洲和拉丁美洲等地。從前述可以得出歐洲貨幣市場的定義，它是一個國際性的資金市場，市場交易使用主要發達國家的可兌換貨幣，各項交易是在貨幣發行國國境外進行的。返回（二）外匯市場國際化1.外匯市場國際化概述。2.外匯市場國際化對財務管理的影響。外匯市場是專門進行外匯買賣的市場。國際外匯市場主要有倫敦外匯市場、紐約外匯市場、東京外匯市場、法蘭克福外匯市場和香港外匯市場等，香港是世界第五大外匯交易市場。世界各大金融中心的外匯市場連成一氣，形成一個全球性的網路，借助於日益發達的通訊技術和電子清算系統，從而突破了時區的限制，實現24小時連續進行外匯交易的市場體系。（三）國際金融衍生品市場的形成與發展1.國際金融衍生品市場概述2.國際金融衍生品市場對財務管理的影響。金融衍生品是從基礎金融資產（例如，利率合約、外匯買賣合約、政府債券、股票等）衍生出來的，它主要包括期貨（Future）、期權(Options)和互換（Swp）等三類。金融衍生品市場分為以下兩類：一類是交易所市場。二是場外交易市場，是在交易所之外，在銀行同業之間、銀行與經紀人之間以及銀行與顧客之間單獨直接交易。（四）國際金融市場分類國際金融市場按金融活動（業務）的類別國際信貸市場國際證券市場國際外匯市場國際黃金市場國際金融衍生品市場國際金融市場按期限長短可將國際資金市場（包括國際信貨市場和國際證券市場）國際貨幣市場國際資本市場國際短期信貸市場國際短期債券市場國際中長期信貸市場國際中長期債券市場（五）金融市場全球化1.資金流動全球化。2.金融機構全球化。3.金融市場全球化第二節財務管理國際化的基本理論一、資金分佈不均衡理論二、比較優勢理論比較優勢（ComparativeAdvantage,也可譯作“相對優勢”或“比較利益”）理論認為，如果各國專門生產和出口其生產成本上對低的產品，就會從貿易中獲利。三、不完全市場理論不完全市場是當買者或賣者能夠左右一種商品的價格時，就出現了不完全競爭。不完全競爭的極端情況就是壟斷，即唯一的賣者獨自決定某種商品或勞務的價格。四、產品生命週期理論1.在國內生產階段。2.在發達國家設廠生產階段。3.在發展中國家設廠生產階段。第三節財務管理國際化的發展一、財務管理國際化發展進程1.進口原材料、零部件和機器設備。2.從國外引進技術，生產出國際市場需要的質高價廉的產品3.產品由外貿公司收購出口、代理出口。4.產品由企業自營出口。5.在國外設立分銷機構，逐步建立銷售網。6.向國外輸出技術。7.從國外銀行取得借款。一、財務管理國際化發展進程8.在國外發行債券、股票。9.購買外國公司發行的股票和外國政府、銀行、公司發行的債券。10.向國外投資舉辦合資、合作企業。11.在國外獨資設立生產經營單位。12.投資兼併外國公司企業。13.建立跨國公司，成立跨國的生產經營管理組織。二、國際財管