财务管理的基本方法课件

財務管理的基本方法

第一節貨幣時間價值原理

一、有關貨幣時間價值的基本問題（一）貨幣時間價值的概念與表現形式貨幣的時間價值是指貨幣在使用過程中隨著時間的推移而產生的價值增殖。貨幣的時間價值是與商品經濟和借貸關係相伴隨而存在的一種客觀經濟現象，有利息和股息兩種表現形式。第一節貨幣時間價值原理（二）貨幣時間價值的規定性（三）影響貨幣時間價值的因素

1.本金

2.利率

3.期數（四）貨幣時間價值對財務管理的影響第一節貨幣時間價值原理二、貨幣時間價值的計算（一）單利的計算1．單利的涵義2．單利利息的計算I=P×i×n3．單利終值的計算

F=P+I=P+P×i×n=P×（1+i×n）4．單利現值的計算第一節貨幣時間價值原理二、貨幣時間價值的計算（續）（二）複利的計算1．複利的涵義2．複利終值的計算

複利終值係數（F/P，i,，n）

F=P×（1+i）n3．複利現值的計算P=4．複利利息的計算

I=F-P

第一節貨幣時間價值原理二、貨幣時間價值的計算（續）（三）年金的計算1．普通年金(1)普通年金終值及其計算

0123

n-2n-1

n

AAAAAA

第一節貨幣時間價值原理第一節貨幣時間價值原理（2）償債基金

【例】某企業擬在5年後償還10萬元的負債，假設銀行存款利率為8%，問從現在起每年年末需向銀行存入多少錢，到期時，可用銀行存款的本利和還清該筆債務？

第一節貨幣時間價值原理（3）普通年金現值及其計算（4）投資回收額

第一節貨幣時間價值原理

2．預付年金

(1)預付年金終值及其計算思路一：按照預付年金終值的原始含義推算。

第一節貨幣時間價值原理思路二:將預付年金轉化為普通年金，再利用普通年金終值的計算公式進行計算。

每期期初發生的預付年金A與每期期末發生的普通年金A（1+i）的經濟效果是相同的。

第一節貨幣時間價值原理(2)預付年金現值及其計算思路一：按預付年金現值等於每期期初收付款項的複利現值之和推算。

第一節貨幣時間價值原理思路二：將預付年金轉化為普通年金，再利用普通年金現值的計算公式進行計算。

第一節貨幣時間價值原理3．遞延年金

現值的計算方法通常有以下三種：

①假設遞延期也有年金收付，先求出（m+n）期的年金現值，再扣除實際未收付的遞延期（m）的年金現值。

②先把遞延年金視為普通年金，求出遞延期期末的現值，再將此現值調整到第一期期初。

③先把遞延年金視為n期普通年金，求出第n期期末的終值，然後再將第n期期末的終值換算成第一期期初的價值。

第一節貨幣時間價值原理4．永續年金

永續年金沒有終止的時間，因此沒有終值。其現值的計算公式如下：第二章財務管理的基本原理第一節貨幣時間價值原理第二節資金價格決定與資金成本計算原理

第三節風險計量與收益測算原理第二節資金價格決定與資金成本計算原理

一、資金價格的決定與構成（一）資金價格的決定原理（二）資金價格的構成內容

1.純粹利率

2.風險收益率

通貨膨脹風險收益率違約風險收益率變現力風險收益率到期風險收益率再投資風險收益率

第二節資金價格決定與資金成本計算原理二、資金成本及其計算

（一）資金成本的概念與內容企業為籌集和使用資金而付出的代價就是資金成本。

1.資金籌集費用

2.資金使用費用

（二）資金成本與貨幣時間價值的聯繫與區別（三）資金成本的作用第二節資金價格決定與資金成本計算原理（四）資金成本的一般表示方式：資金成本率從經濟理論的角度講

資金成本率=資金成本/資金籌集總額×100%=資金籌集費用+資金使用費用/資金籌集總額×100%

在實際應用方面

第二章財務管理的基本原理第一節貨幣時間價值原理第二節資金價格決定與資金成本計算原理第三節風險計量與收益測算原理

第三節風險計量與收益測算原理

一、風險及其與收益的關係（一）風險的基本概念和特徵（二）風險的財務學概念與種類

1.籌資風險——商業風險、財務風險

2.投資風險——市場風險、企業特有風險

（三）風險與收益的關係

第三節風險計量與收益測算原理二、風險的計量——概率分析法（一）概率（二）預期值（三）離散程度（四）標準離差率第三節風險計量與收益測算原理三、收益率的測算應得投資收益率=應得無風險收益率+應得風險收益率第三節風險計量與收益測算原理（一）利用資本——資產定價模型的原理

【例】若一年期國庫券的利率為12%，市場上全部股票