财务预测课件

財務預測

2§5－1財務預測概述一、財務預測的概念和意義（一）概念（二）意義二、財務預測的作用

１.財務預測是財務決策和經營決策的基礎２.財務預測是財務預算的基礎３.財務預測是提高企業管理水準的重要手段是指財務工作者根據企業過去一段時期財務活動的資料，結合企業現在面臨和即將面臨的各種變化因素，運用數理統計方法，以及結合主觀判斷，來預測企業未來財務狀況。

3§5－1財務預測概述三、財務預測的種類（一）按財務預測所跨越的時間分類（二）按財務預測的內容分類（三）按財務預測方法分類4§5－1財務預測概述四、財務預測的原則1．連續性原則2．關鍵因素原則3．客觀性原則

4．科學性原則5．經濟性原則五、財務預測的程式１.確定預測對象和目標。２.制定預測計畫。３.收集、整理相關資訊。４.選擇適當的方法進行預測。５.對預測的初步結論進行檢查驗證。5§5－2財務預測的方法一、定性預測法

（一）概念：

（二）特點：個人主觀性較多。

定性預測法：

是由有關方面的專業人員或專家根據自己的經驗和知識，結合預測對象的特點進行綜合分析，對事物的未來狀況和發展趨勢作出推測的預測方法。6§5－2財務預測的方法（三）定性預測法適用範圍：在缺乏完整的數量性數據或者數據過於陳舊時採用。

（四）常用的定性預測方法：

1．特而菲法

2．意見彙集法

3．專家小組法7特而菲法特而菲法：又稱專家調查法。它主要是採用通訊方法，通過向有關專家發出預測問題調查表的方式來搜集和徵求專家們的意見，並經過多次反復、綜合、整理、歸納各專家的意見之後，作出預測判斷。特點和程式：◆保密性◆回饋性◆集中判斷優點：◆能夠集中更多專家的智慧，有助於克服預測中的片面性。缺點：◆佔用的時間較多，如果預測問題調查表的內容設計不合理，還會導致虛假的預測結果。8意見彙集法意見彙集法：也稱主觀判斷法，它是由預測人員根據事先擬定好的提綱，對那些對預測對象比較熟悉，對未來發展趨勢比較敏感的領導人、主管人員和業務人員展開調查，廣泛徵求意見，然後把各方面的意見進行整理、歸納、分析、判斷，最後作出預測結論。優點：能廣泛收集專業人員的意見，集思廣益，並且耗時和耗費都比較少，運用靈活。缺點：①預測結果易受個人主觀判斷的影響，對一個問題可能產生多種不一致的觀點，給預測帶來了一定的困難；②缺乏數字說明，使一些專門問題的研究不能深入，難以得出令人信服的結論。9專家小組法專家小組法：是由企業組織各方面的專家組成預測小組，通過召開各種形式座談會的方式，進行充分、廣泛的調查研究和討論，然後根據專家小組的集體研究成果作出最後的預測判斷。

優點：由專家組成的小組面對面地進行集體討論和研究，可以相互啟發、印證和補充，使對預測問題的分析和研究更充分、全面和深入，避免各專家因資訊資料不能共用而使預測帶有片面性。缺點：因參加討論的人數有限，故代表性較差。由於會議上進行的是面對面的討論，參加者可能礙於情面而不能充分發表自己的意見，討論觀點特別容易為權威人士或爭強好勝者所左右。10§5－2財務預測的方法二、定量預測法定量財務預測：是指借助於一定的數學方法對企業財務發展趨勢、未來財務狀況和財務成果作出數量分析的預測方法。定量預測法趨勢外推法因果關係法統計規律法簡單平均法移動平均法111、趨勢外推法趨勢外推法：又稱歷史資料引申法或時間序列法。即把歷史資料按年或月排成一個時間數列，從中找出預測對象發展趨勢的變化規律，再將其加以引申從而推斷未來結果的一種方法。（1）簡單平均法簡單平均法：是依據簡單平均數的原理，將預測對象過去各個時期的數據加以平均，以這個平均數作為預測值。

12簡單平均法

預測對象預測值＝預測對象以往若干期歷史數據之和／期數◆優點：計算簡便。◆缺點：將預測對象的波動平均化了，因而不能反映預測對象的變化趨勢。◆使用範圍：只適合對比較穩定的企業、波動不大的預測對象使用。13移動平均法移動：是指預測所用的歷史資料要隨預測期的推移而順延。特點：距離預測期的越近的年度或月份，對預測期的影響越大；距離預測期越遠的年度或月份，對預測期的影響越小。可以彌補簡單平均法的不足。14移動平均法的種類：就是將前期平均數作為預測值。某指標預測數=所選期數內該指標歷史數據之和÷所選歷史數據的期數

15加權移動平均法加權移動平均法：是指是以一定期間的加權平均數作為預測值。

預測對象預測值=

採用移動加權平均法，影響預測值的一個重要的因素是權數的選擇，而權數的選擇屬於主觀判斷，它的合適與否，直接影響到預測結果的準確性。從某種意義上說，移動加權平均法是定量預測法和定性預測法的結合。16指數平滑法指數平滑法：是根據上期預測值和實際值，並引入平滑指數來預計本期預測值的一種預測方法。對上期預測值和實際值偏差通常是以平滑指數來修正的。下期預測值=平滑指數×上期實際值+（1-平滑指數）×上期預測值平滑指數取值在0.3～0.7之間。17２.因果關係法步驟：根據所掌握的歷史資料，找出所要預測的變數與其相關變數之間的依存關係，來建立相應的因果預測的數學模型。最後通過該數學模型確定預測對象在計畫期的銷售量或銷售額。特點：預測對象往往受許多因素影響，這些因素之間存在一定的函數關係；它們的變化會導致預測對象的變化。若能選擇最恰當的相關因素建立起預測銷售量或銷售額的數學模型，與採用趨勢外推法相比，往往能獲得更為理想的預測結果。

常用方法：

銷售百分比法、量本利分析法等。就是根據預測對象與其他事物之間的因果關係，來分析研究預測對象可能變化趨勢和結果的方法。18３.統計規律法目前在財務中廣泛應用的統計規律法主要是回歸直線法。在財務預測中，直線方程式中的y一般為預測對象的數值，而x則為影響y變化的引數，如x可以表示時期，y為一定時期的銷售收入；或x可以表示一定的產量，y為一定產量下的成本。統計規律法：是統計規律性原則的具體運用，是數理統計方法在財務預測中的具體運用。19§5－3財務預測的應用一、資金需要量的預測（一）銷售百分比法

1．概念：2．基本前提：◆假設收入、費用、資產、負債與銷售收入存在穩定的百分比關係；◆假設未來的銷售預測已經完成。銷售百分比法：是根據銷售與選定的資產負債表專案和利潤表專案之間的固定關係進行預測的方法。203．步驟：

先根據預計銷售額和相應的百分比預計資產負債和所有者權益，然後利用會計等式確定融資需求。4．二種具體方法

（1）根據銷售總額確定融資需求①應首先確定隨著銷售額的變動而同步變動的資產或負債專案，並計算其與銷售額的百分比；②預計計畫期銷售額，並計算預計銷售額下的資產或負債；③預計留存收益的增加額；④計算外部融資需求。21（2）根據銷售增加量確定外部融資需求

企業與銷售額敏感相關的資產負債專案的數量與銷售額呈穩定的比例關係，是銷售百分比法成立的前提，如果有關比例發生了變化，那麼據以進行預測就會產生對企業不利的影響。敏感性專案——就是資產負債表中與銷售收入存在不變比例的專案，資產負債表中除敏感性專案外，其餘專案為非敏感性專案。

22（二）回歸直線法回歸直線法：是假定資金需要量與銷售額存在線性關係，根據歷史資料、用最小二乘法確定回歸直線方程的參數，利用直線方程預測資金需要量的一種方法。

前提：將資金按照資金習性分為不變資金、變動資金和半變動資金。是指資金變動與產銷量變動之間的依存關係。

23回歸線性方程：

y=a+bxy：資金需求量x：預計銷售額a：不變資金總額b：單位可變資金（1）求出式中a和b的值（2）根據預計的銷售量預測資金的需求量。24§5－3財務預測的應用二、利潤預測利潤預測：是根據影響企業變動的各個因素，對企業在預測期所達到的利潤水準進行的預計和測算。

（一）目標利潤預測

1．常用方法——本量利分析法

2．具體方法（1）損益方程式法（2）邊際貢獻法本量利分析法：是成本--業務量--利潤之間的依存關係的簡稱，即指利用產（銷）量、成本和利潤之間的依存關係，根據產品的預計銷售數量、價格和成本資料，確定未來一定時期利潤額的一種方法。25損益方程式法

損益方程式法：是根據損益計算公式，把成本、業務量和利潤三者之間的依存關係用方程式表示，在其他變數已知的基礎上，計算出其中的未知變數。目標利潤

=產品銷售量×(單位售價-單位變動成本)-固定成本總額稅後目標利潤

=[產品銷售量×(單位售價-單位變動成本)-固定成本總額]×(1-稅率)26邊際貢獻法邊際貢獻：又稱邊際利潤或貢獻毛益，它是銷售收入減去變動成本以後的金額。

27①利用邊際貢獻計算利潤目標利潤＝邊際貢獻－固定成本

＝單位邊際貢獻×銷售數量－固定成本＝（銷售收入－變動成本總額）－固定成本②利用邊際貢獻率計算利潤

目標利潤＝銷售收入－變動成本總額－固定成本

＝邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本

=邊際貢獻率×銷售單價×銷售量－固定成本變動成本率=變動成本÷銷售收入邊際貢獻率＝邊際貢獻÷銷售收入變動成本率+邊際貢獻率=128多品種條件下，應該計算企業的加權平均邊際貢獻率。

目標利潤＝銷售收入×加權平均邊際貢獻率－固定成本加權平均邊際貢獻率=各產品邊際貢獻總額÷各產品銷售收入總額×100%=Σ（各產品邊際貢獻率×各產品銷售收入）÷Σ銷售收入=Σ（各產品銷售收入占總銷售收入的比重×該產品邊際貢獻率）29（三）盈虧臨界分析盈虧臨界點：亦稱保本點、損益平衡點等，是指當產品的銷售業務達到某一水準時，其總收入等於總成本，邊際貢獻正好抵償全部固定成本，利潤為零，企業處於不盈利也不虧損的狀態。盈虧臨界點的表現形式:

盈虧臨界點銷售量、盈虧臨界點銷售額。

30盈虧臨界點的預測31（1）盈虧臨界點的銷售量

①用損益方程式法預測盈虧臨界點銷售量

=固定成本總額÷（銷售單價－單位變動成本）②用邊際貢獻法預測盈虧臨界點銷售量=固定成本總額÷單位邊際貢獻（2）盈虧臨界點的銷售額綜合盈虧臨界點的銷售額

=固定成本總額÷加權平均邊際貢獻率

32（3）盈虧臨界圖33（3）盈虧臨界圖34安全邊際和安全邊際率安全邊際：是指實際和預計業務量超過盈虧臨界點業務量的差額。

安全邊際表現形式：35（四）各因素變動分析

影響利潤的因素：（1）銷售單價（2）銷售數量（3）變動成本（4）固定成本（5）多產品生產條件下的產品品種結構變動實現目標利潤應採取的措施（1）提高銷售單價（2）降低單位變動成本（3）增加產銷量（4）降低固定成本總額因素變動分析：是指本量利因素發生變動時相互影響的定量分析。36（五）敏感性分析利潤敏感性分析：主要研究和分析有關參數發生變化時對利潤的影響程度。

1．分析要素（1）敏感因素——某個參數在很小的幅度內變動就會影響預測結果。（2）非敏感因素——某個參數在很大的幅度內變動才會影響預測結果。2．反映敏感程度的指標

——敏感係