财政投资性支出课件4

財政投資性支出

第一節政府投資概述

一、財政投資性支出的一般分析（一）投資的概念投資主體為獲得預期收益而投入投資要素，形成各種資產的活動。投資主體依法享有決策權、收益權、監督權、處置權投資目的獲得預期收益－－經濟效益和社會效益投資要素貨幣要素和非貨幣要素投資結果固定資產、流動資產、金融資產等（二）投資的分類根據投資主體不同1.政府投資：財政撥付的投資支出；2.非政府投資：非國家的社會主體提供的投資資金根據投資性質不同1.新建；2.改建；3.擴建；4.恢復；5.遷建。根據投資與現有企業的關係不同1.基本建設投資：固定資產擴大再生產和一部分簡單再生產的活動2.更新改造投資：現有企業對固定資產進行更新改造的活動。投資是經濟增長的火車頭——投資是供給主要形成力量；投資是最活躍的需求因素。從供給來說，投資的結果會形成新的生產能力，為經濟規模的擴張提供物質基礎。從需求來說，投資首先要購買投資品，形成對投資品的主要需求，從而會促進生產資料的增長；其次，轉化為勞務費用的投資部分又會促進消費資料的增長。（三）投資與經濟增長乘數作用－－乘數是指每增加一定數額投資所引起的收入（需求）增長的倍數乘數作用是一把“雙刃劍”當投資增加時，它引起的收入（需求）增加數倍於所注入的投資。當投資減少時，它引起的收入（需求）減少也會數倍於減少的投資。乘數的擴張作用只有在經濟衰退，大量存在閒置資源時才能表現出來。1.投資乘數原理

投資乘數模型MPC=4/5投資增量△I收入(需求)增量△Y消費增量△C儲蓄增量△S第一輪第二輪第三輪第四輪第五輪…10001000800640512409.6…800640512409.6327.68…200160128102.481.92…500040001000K（投資乘數）＝1/(1－MPC)＝1/MPS

2009年，中國鐵路完成固定資產投資達7000億元，創歷史新高；全年完成基本建設投資6000億元。大規模的鐵路建設投資，成為擴內需，保增長的火車頭。據測算，鐵路建設投資每完成1萬元，需要水泥兩噸，鋼材0.32噸，人工25個工作日。按此比例，2009年，全國鐵路建設共消耗鋼材2000萬噸，水泥1.2億噸，提供就業崗位600萬個。高鐵的乘數效應2.收入對投資的加速原理（效應）含義：在投資和產量變動關係一定的條件下，收入(產量)微小的變動，就會引起投資較大的變動。在資源已充分使用，繼續刺激需求會引起加速效應。舉例：

1.某紡織廠資本－－產出比為2:1，即生產1元產品，需要兩元設備投入。

2.該企業原資本總值6000萬元，設備20臺，且新舊不等，單價300萬元。

3.每年更新一臺價值300萬元的機器設備。以表列形式描述加速原理模型

加速原理模型

(萬元)時間年銷售額(1)銷售額增減(2)資本存量(3)淨投資（4）重置投資（5）總投資（6）第一階段第一年第二年第二階段第三年第四年第三階段第五年第四階段第六年30003000450060006000550000150015000－50060006000900012000120001100000300030000－100030030030030030030030030033003300300－700結論：在第一和第三階段，收入不增長，淨投資為零；第二階段收入增加要求淨投資倍數增長；第四階段，收入下降，淨投資倍數下降。原理1、2比較原理1中MPC越大，乘數作用越顯著。加速原理適用於現代化大機器生產中，有機構成較高，資本產出之間有較為固定的比例關係，要增加產量就必須追加更大比例的投資。原理1、2在經濟增長中共同發揮作用。

財政投資支出增加會排擠私人部門支出，並與私人部門爭奪有限的社會資源；公共投資也許被私人部門不用於生產能力的擴張上，比如更好的道路可能排擠卡車和其他交通設備的投資，而私人產出水準保持不變。因此，財政投資支出增加會阻礙經濟增長。財政投資對經濟發展可能存在的消極作用（四）研究和安排投資時必須考慮的三個問題投資規模要適度理論上講，投資恒等於儲蓄，而儲蓄依賴於國民收入。因此投資規模的大小要受到國民收入的制約。當投資大於儲蓄就會產生通貨膨脹，當投資小於儲蓄就會出現需求不足，經濟難以快速發展。投資是週期性活動，且投資過程中只有投入勞動力和生產資料而沒有產出，由於要不斷投放貨幣，所以有支付能力的需求會增加，導致價格上漲。因此，投資規模必須要適度。投資結構要合理要注重投資效益二、政府投資（一）概念：是指以政府為投資主體，以財政資金為主要資金來源的投資活動，主要為社會提供公共物品或准公共物品。

政府投資分類投資主體經濟性質資產屬性資金來源預算內投資預算外投資固定資產投資流動資產投資生產性投資非生產性投資

中央政府投資地方政府投資非生產性投資生產性投資政府投資基本建設支出增撥流動資金挖潛改造資金

科技三項費用支援農村生產支出23451國家黨政機關、社會團體、文科衛等部門的辦公用房建設（二）政府投資與非政府投資的比較政府投資的特點非政府部門投資的特點以宏觀調控為主要目的；不以微觀盈利為主要目的以實現盈利為目的，追求利潤最大化。資金來源於財政，專案投資規模較大，集中性強，建設週期較長資金來源於內部積累和外部融資，總體上專案投資規模較小，建設週期較短投資主要用於基礎性、全局性、外部效益較強的建設專案，彌補市場缺陷，社會效益明顯。主要用於一般性、微觀性、競爭性、外部效益不太強的建設專案；效益主要是內部性的貨幣收益，社會效益較低政府（財政）投資範圍包括基本建設和其他資本性支出其他資本性支出是反映非各級發展與改革部門集中安排的用於上述的支出。基本建設科目反映各級發展與改革部門集中安排的一般預算財政撥款用於購置固定資產、戰略性和應急性儲備、土地和無形資產，以及購建基礎設施、大型修繕所發生的支出。（三）政府（財政）投資範圍指標小計（億元）國家預算內資金國內貸款利用外資自籌資金其他資金200033110.32109.456727.271696.316317.36260.12001379872546.427239.791730.73189147556.1200245046.93160.968859.072084.9822816.78125.2200358616.32687.8212044.362599.431449.829834.94200474564.883254.9113788.043285.6841272.5912963.7200594590.844154.2916319.013978.855105.7815032.972006118956.99467219590.474334.3171076.4519283.752007150803.615857.0623044.25132.6991373.2325396.442008182915.297954.7526443.745311.94118510.4524694.422009250229.712685.7339302.824623.73153514.840102.622010285779.2413012.7544020.834703.64178744.3445297.682011345984.1714843.2946344.515061.99229346.8450387.542012409675.6518958.6651593.54468.78277792.3656862.352013491612.5222305.2659442.044319.44334280.0271265.762000-2013年度全社會固定資產投資實際到位資金來源情況指標實際到位資金小計（億元）國家預算內資金占比200033110.32109.456.372001379872546.426.70200245046.93160.967.02200358616.32687.824.59200474564.883254.914.37200594590.844154.294.392006118956.9946723.932007150803.615857.063.882008182915.297954.754.352009250229.712685.735.072010285779.2413012.754.552011345984.1714843.294.292012409675.6518958.664.632013491612.5222305.264.54國家預算內資金占比（四）政府投資的作用市場機制條件下政府對公益性專案和對基礎產業的投資彌補市場調節的不足政府投資是國家進行宏觀調控的重要手段投資總量調節投資結構調節導向性的作用（五）政府投資的決策標準在確定投資專案時，應當選擇單位資本投入產出最大的投資專案政府應當選擇單位投資額能夠動員最大數量勞動力的專案資本－產出比率最小化標準

（稀缺要素標準）資本－勞動力比率最大化標準就業創造標準——勞動力密集型專案政府投資應當選擇使邊際人均投資額最大化的投資專案社會經濟制度與經濟發展階段影響這一比重實行計劃經濟的國家比重較大，市場經濟國家比重較小發展中國家的比重較大，發達國家的比重較小國家出於干預經濟的需要，政府投資的比重可能有較大的上升（六）影響政府投資的因素第二節基礎設施投資（一）基礎設施在產業中的定位基礎產業構成基礎設施－－社會經濟和人民生活共同需要的公共設施。如公共設施、公共工程等基礎工業－為其他產品生產提供基本生產條件的工業部門、農業。如採掘、石油等政府對基礎產業投資的意義1.彌補市場投資不足－－投資於公共物品2.提升產業水準----投資於資本密集型行業3.規範自然壟斷企業發展----滿足社會需要基礎設施基礎工業社會先行資本共同生產條件屬性屬性一、基礎設施的屬性基礎設施是處在“上游”的產業部門，基礎設施投資是一種“社會先行資本”。它所提供的產品和服務構成其他部門(也包括本部門)必需的投入品和服務，如供電、供水、道路和交通等等基礎設施在產業鎖鏈中屬於這樣一類產業，即當基礎產業、加工工業和服務業發展時，一般要求適度加大基礎設施投資，要求基礎設施的適度超前發展。（二）基礎設施投資與一般產業投資關係（三）基礎設施投資與一般產業投資關係模型圖OKL2KL1KG2KG3D產出線CBQ3Q1AQ2KL3一般產業投資基礎設施投資I1I2I3KG1歐美發達國家:Q1→C→Q2→D→Q3

日本、韓國:Q1→A→Q2→B→Q3二、基礎設施投資的提供方式（一）基礎設施提供方式的特點從經濟性質來看，基礎設施屬於混合產品，可以由政府提供，也可以由市場提供，也可以採取混合提供的方式。關係國計民生、國家安全、具有自然壟斷性質、外部效應的基礎設施由政府提供。二、基礎設施投資的提供方式1.政府籌資建設，或免費提供，或收取使用費。關係國計民生的重大專案：三峽工程、南水北調維護國家安全需要：戰備公路、核電站、宇航事業反壟斷需要：水電煤氣等城市公用事業三峽工程資金來源三峽工程建設基金50％葛洲壩水電廠和三峽電站自有資金

國內外貸款、發行債券及股份化集資

2．私人出資、定期收費補償成本並適當盈利，或地方主管部門籌資、定期收費補償成本。如地方性公路和橋樑的“貸款修路，收費還貸”3．政府與民間共同投資的提供方式。4．政府投資，法人團體經營運作。5．BOT投資方式（建設－經營－轉讓投資方式）第三節財政用於“三農”的投入財政對“三農”投入的重要意義政府（財政）必須介入“三農”投入的理由財政加大“三農”措施和力度一、財政對“三農”投入的重要意義農業是國民經濟的基礎縮小城鄉居民收入差距，實現工業與農業、城市與鄉村的協調發展，是建立國民經濟長期穩定快速增長機制的必由之路加強農村基礎設施建設，加快發展農村社會事業，改善農村面貌二、政府必須介入三農的理由（1）“三農”是具有“外部效應”的公共物品和公共服務。“外部效應”的案例：一項科研成果的推出，將會使全部運用這項成果的農戶受益，但從事這項科研活動的單位卻無論如何不可能將這項科研成果所產生的全部收益據為己有。農業科研單位的研究成果所產生的利益是“外溢”的，但是，進行這項科研活動所需的一切費用卻只能由科研單位自己承擔。（2）我國“三農”投入的特殊性我國當前農業生產率和收益率低下，自身難以產生滿足自身發展的積累。我國已進入以工促農、以城帶鄉的發展階段。三、財政加大“三農”的措施和力度全面取消農業稅財政補貼我國的農業補貼政策主要包括種糧農民直接補貼、農資綜合補貼、良種補貼和農機具購置補貼，簡稱為“四補貼”。支持農業綜合開發大力推進農村綜合開發投資參股經營試點，帶動社會資金投入農業和農村綜合開發近年來國家財政用於農業的支出2012年中央財政用於“三農”的投入安排12287億元。搞好灌區配套改造和小型農田水利建設，大力發展節水農業，加大土地開發整理複墾力度，大規模建設旱澇保收高標準基本農田。加快中小河流治理、小型水庫除險加固和山洪地質災害綜合防治。加強農村水電路氣以及文化體育等基礎設施建設，推進農村環境治理，加快農村危房改造，繼續改善農村生產生活條件。2013年中央財政用於“三農”的支出2013年，中央財政用於“三農”的支出安排合計13799億元，增長11.4%，主要用於支持農業生產、對農民的糧食直補等四項補貼、促進農村教育衛生等社會事業發展等方面。第四節財政投融資制度財政投融資的概念、意義和特徵我國的政策性銀行我國政策性銀行體制有待進一步完善的問題一、財政投融資的概念、意義和特徵1.財政投融資的概念財政投融資是以國家的信用為基礎，通過多種管道籌措資金，有償地投資於具有公共性的領域。財政投融資是一種政策性投融資，它既不同於一般的財政投資，也不同於一般的商業性投資，而是介於這兩者之間的一種新型的政府投資方式。2.財政投融資的意義財政投融資是我國經濟發展初級階段的需要財政投融資的特點，在於既體現政府政策取向，又按照信用原則運營，投資的主要領域是先行資本或公共物品財政投融資可以形成對企業和商業銀行投資的誘導機制3.財政投融資的基本特徵財政投融資是一種政府投入資本金的政策性融資財政投融資的目的性很強，範圍有嚴格限制計劃性與市場機制相結合財政投融資的管理由國家設立的專門機構——政策性金融機構負責統籌管理和經營財政投融資的預算管理比較靈活歷史悠久

規模巨大

“第二預算”40年代日本開發銀行日本進出口銀行（日本輸出入銀行）

國民金融公庫、中小企業金融公庫、中小企業信用保險公庫、環境衛生金融公庫、農林漁業金融公庫、住宅金融公庫、公營企業金融公庫、北海道東北開發金融公庫和沖繩振興開發金融公庫

日本的財政投融資體系是以大藏省的資金運用部為中心,以財政儲蓄、各種保險和年金等形式廣泛吸收社會資金,通過有關政策性金融機構,以投資、貸款和認購債券等方式進行公共投資的政策性金融體系特點二行九庫背景資料：日本的財政投融資體系

“三大”政策性銀行概況我國政策性銀行的特點二、我國的政策性銀行國家開發銀行開發銀行是直屬國務院領導的具有國家信用的開發性金融機構，是中國三家政策性銀行中最大的一家，成立於1994年3月，註冊資本金500億元人民幣。開發銀行以創辦國際一流市場業績的開發性金融機構為目標，以維護國家經濟安全和金融安全、增強國際競爭力和整體