机械行业研究：看好石墨烯导热垫片、船舶关注农机

内容目录1、票合 42、情顾 43、心点新 54、点据踪 5用械 5程械 6路备 78服备 8气机 95、业要态 9风险示 12图表目录图表1：申行板周表现 4图表2：申行板初至表现 4图表3：机细板周表现 5图表4：机细板初至表现 5图表5：PMIPMI生PMI订情况 6图表6：工企产存货计比况 6图表7：我工机产量当同比 6图表8：我金切床、形床量计比 6图表9：我叉销当月速 6图表10：日金切机床工机人单比增速 6图表11：我挖机销量同比 7图表12：我挖机口销及比 7图表13：我房产资和开面累同比 7图表14：我发的方政专债额同比 7图表15：我汽起机主企销当同比 7图表16：全铁固资产资 8图表17：全铁旅发送量 8图表18：新船格数（） 8图表19：全新船单数（） 8图表20：布特油价 8图表21：全在钻数量 8图表22：美钻数量 9图表23：美原商库存 9图表24：全燃龙公司单续增长 91、股票组合近期建议关注的股票组合：鸿富诚、中国船舶、一拖股份。2、行情回顾◼ （2026/9/21-2026/9/24）4SW2.2431283001.51。图表1：申万行业板块上周表现3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%◼ 2026SW1.193173004.12。图表2：申万行业板块年初至今表现40%30%20%10%0%-10%-20%-30%◼ （2026/9/21-2026/9/24）4/Ⅱ/3.57/2.75/2.69/0.25/-0.48。2026//冷调备涨别为62.17。图表3：机械细分板块上周现 图表4：机械细分板块年初今现6%4%2%0%-2%-4%-6%轨交设备Ⅱ

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%轨交设备3、核心观点更新TIMAI（GPU400W1400W）TIMTIMAITIM新造船价格持续上行，看好中国船舶等龙头船企未来业绩持续高增。截至2026年9月25日，克拉克森全球新造船价186.598186.34推国舶船舶1H26净率为11.66较1H25提升利能显提外中国舶600DWT956DWT；1H23-1H2659102820268/1.07/1.703.5pct84、重点数据跟踪通用机械通用械气拐向。8份造采经指数（PMI）为49.8于荣线，景度暖势有观。图表5：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 图表6：工业企业产成品存累同比情况制造业PMI制造业PMI:制造业PMI制造业PMI:新订单制造业PMI:生产规模以上工业企业:产成品存货:期末同比55 20%5045 15%40 10%355%3018-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0218-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06图表7：我国工业机器人产及月同比 图表8：我国金属切削机床成机床产量累计同比（万台）（万台）（%）金属成形机床产量累计同比10 80%60%840%620%40%18-1119-0319-0718-1119-0319-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-0326-0718-0418-0818-0418-0818-1219-0419-0819-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1223-0423-0823-1224-0424-0824-1225-0425-0825-1226-0426-08

金属切削机床产量累计同比图表9：我国叉车销量及当增速 图表10：日本金属切削机床工机器人订单同比增速叉车销量当月值叉车销量当月值万台）（%）15 100%50%100%5 -50%19-0719-1119-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-0326-07

日本工业机器订单同比增速日本金属切削机床订单同比增速19-0619-10日本金属切削机床订单同比增速19-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06工程机械工程械气加向2026年8月售类机19716比长19.3内量7986增长3.9；出口11730台同长32.7。图表11：我国挖掘机总销量同比 图表12：我国挖掘机出口销及比0

挖掘机销量当月值（万台）挖掘机销量当月同比（%）

250%200%150%100%50%0%-50%2020-022020-072020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-122026-05

1.00.20.0

挖掘机出口销量当月值（万台）挖掘机出口销量当月同比（%）

200%150%100%50%0%20-0220-0620-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06来源中工机协会 来源中工机协会图表13：我国房地产投资和开面积累计同比 图表14：我国发行的地方政专债余额及同比80%60%40%20%20-0620-1020-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06-20%-40%-60%

房地产开发投资:累计同比房地产新开工施工面积:累计同比

地方政府专项债务（万亿）地方政府专项债务同比（%）地方政府专项债务同比（%）4030201022-0622-0922-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-0324-0624-0924-1225-0325-0625-0925-1226-0326-06

50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%图表15：我国汽车起重机主要企业销量当月同比汽车起重机销量当月同比（%）200%150%100%50%20-0420-0920-0420-0921-0221-0721-1222-0522-1023-0323-0824-0124-0624-1125-0425-0926-0226-07-50%-100%铁路装备铁路备气稳向。2026年1-8月国固投5118亿，比约+1.5在2025高数延续增。图表16：全国铁路固定资产资 图表17：全国铁路旅客发送量全国铁路固定资投资（亿元） YOY 旅客发送量（亿） YOY0

25% 4520% 403015% 353010% 255% 200% 15-5% 5

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%来源国铁局 来源国铁局船舶船舶景气度拐点向上。截至2026年8月，全球新造船价格指数为186.34，新造船价格下滑趋缓。图表18：新造船价格指数（） 图表19：全球新接船订单数（）502017-082018-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-022026-08

NewbuildingPriceIndex

0

全球新接船订单（万DWT）

500%400%300%200%100%0%-100%2021-082021-122021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-042025-082025-122026-042026-08来源：Clarkson 来源：Clarkson油服设备油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。图表20：布伦特原油均价 图表21：全球在用钻机数量布伦特原油期货结算价（美元/桶）

全球钻机数量（部）20-0921-0120-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-0526-09

20-0620-1020-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06图表22：美国钻机数量 图表23：美国原油商业库存美国钻机数量（） 美国原油库存（桶）900 800 12700600 10500 8400 6300200 4100 220-0921-0121-0521-0920-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-0526-0920-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-0526-09燃气轮机1H26全燃龙头GEV签燃单20.1GW，增长64.8，业气稳健上。图表24：全球燃机龙头公司订单持续高增长20202021202220232024202526H1燃气轮机新签订单（GW）14.920.229.820.1YOYGEV燃气轮机销量（GW）-15.4010.2-22.2011.1-3.1013.8112.6011.947.5215.364.757.5YOY8.8024.30-13.8028.57-8.50燃气轮机新签订单（十亿日元）552.2638.4834.61259.31474.42652.6930YOY三菱重工燃气轮机收入（十亿日元）538.215.60616.830.70736.850.90735.617.08790.779.91992.254.36274.9YOY14.6019.50-0.207.4925.4839.68燃气业务新签订单（亿欧元）193.37208.8118.13128.97163.65230276YOY西门子能源燃气业务收入（亿欧元）-8.73181.27.98183.95-94.999.18109.1426.89107.964312251.65103YOY-2.421.52-14.90-1.081413.19来源各司告 注三重财年区为4月1-3月31日列菱26年季数门能财年度从10月1日--9.30日，26H1列为26年前三季度数据5、行业重要动态【通用机械】6.25MW6.25MWhttps://www.cgmi/Web/News/Detail/26414https://www.cgmia.o/Web/News/Detail/26410DHMDHM增压蒸气压缩机顺利完成厂内总装、精密检测与满载运转测试，各项性能指标达标，正式交付下线。该机组将用于低品位蒸气资源化回收利用，助力客户提升能源利用率、降低生产能耗与运维成本。来源：中国通用机械工业协会https://www.cg/Web/News/Detail/263971010吨/19MPa，180https://www.cg/Web/News/Detail/26412【机器人】Optimus921，XJoeTegtmeyerTegtmeyer5/s/PiCoSvZfXxj_mXleBYFbBQ30100120台，用于响应北美客户需求。截至上半年末，机器人零部件智能化技术改造项目累计投入0.45亿元，投资进度38.5。来源：人形机器人联盟/s/zpYyGHhqNHQRQG-CaPg5Kg20009222000CEO/s/Egwq-2_ctwASAkdsVWEvOwDex5S22921Dex5S223.99https://mp.we/s/gC-t6tY0Ir4JyMmeYvOI9g【工业母机&3D打印】2A3D20269222A3DAIhttps://www.nanj/thread-182478-1-1.htmlR11.52026922CO₂激光R1149993D3DR1拧螺丝。来源：南极熊https:///thread-182503-1-1.htmlRadianForge2502026921RadianForge2501674VeteranVenturesCapitalhttps://www./thread-182444-1-1.htmlAmaeroIPO526020269243DInc923Amaero7SECS187457.065260https://www.nanjixiong.com/thread-182519-1-1.html【科学仪器】1.2ApplusLaboratories12,000Applus20252026https://w/news/20260923/983651.shtml490020264871https://w/news/20260923/984052.shtml92956.0922*ST202692920261856.00https://www.instrument./news/20260923/98364