期货知识测试题库及答案

期货知识测试题库及答案一、单项选择题（共20题，每题1分，每题的备选项中，只有1个最符合题意）1.期货合约是由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A.期货公司B.期货交易所C.中国证监会D.中国期货业协会2.我国广州期货交易所正式挂牌成立的时间是（），作为我国第5家期货交易所，重点服务绿色发展、大宗商品定价等国家战略。A.2021年4月B.2020年9月C.2022年1月D.2019年12月3.期货交易实行当日无负债结算制度，当日结算准备金余额的准确计算公式为（）。A.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费C.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费D.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费4.某投资者买入开仓沪深300股指期货某合约2手，成交点位为3800点，已知沪深300股指期货合约乘数为每点300元，交易所最低交易保证金比例为12%，若不考虑期货公司加收部分，该投资者开仓时至少需要缴纳的交易保证金为（）元。A.273600B.136800C.228000D.4560005.套期保值的核心原理是（），这一特征决定了期货市场可以对冲现货价格波动风险。A.同种商品的期货价格与现货价格走势基本一致且随着合约到期逐步趋同B.期货价格波动幅度始终小于现货价格C.期货市场可以完全消除现货价格波动带来的所有风险D.期货交易的杠杆效应可以覆盖现货交易的全部损失6.我国商品期货合约的交割等级一般采用（），同时允许交易所认可的替代品按照规定升贴水完成交割。A.国家强制标准的最高等级B.期货交易所统一规定的基准交割品等级C.行业内流通量最低的品质等级D.买卖双方事前协商确定的等级7.当期货市场出现价格剧烈波动、成交异常等紧急情况时，（）可以按照章程和交易规则决定采取调整涨跌停板幅度、提高交易保证金、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂时停止交易等紧急措施，及时化解市场风险，相关决定需报告中国证监会。A.期货交易所B.中国期货业协会C.中国证券投资者保护基金D.属地金融监管部门8.以下关于期货涨跌停板制度的说法，错误的是（）。A.涨跌停板一般以上一交易日结算价为基准，确定当日合约价格波动的上下限B.超过涨跌停板幅度的报价视为无效报价，无法参与撮合成交C.新上市期货合约的挂牌基准价由各期货公司根据市场情况协商确定D.出现连续同方向涨跌停等极端行情时，交易所可以临时调整涨跌停板幅度9.期权交易中，（）只有按合约约定履约的义务，没有选择是否行权的权利，必须按照规定缴纳履约保证金覆盖风险敞口。A.看涨期权买方B.看跌期权买方C.期权卖方D.期权交易的所有参与方10.中国金融期货交易所实行（）制度，即交易所仅对具备结算资格的结算会员进行结算，不具备结算资格的非结算会员需要委托全面结算会员或特别结算会员代为完成结算流程。A.全员结算B.会员分级结算C.做市商代理结算D.第三方存管结算11.基差是衡量套期保值效果的核心指标，其标准计算公式为（）。A.基差=期货价格-现货价格B.基差=现货价格-期货价格C.基差=远月合约价格-近月合约价格D.基差=近月合约价格-远月合约价格12.当投资者持有的期货合约出现价格反向波动，导致账户保证金余额低于交易所规定的持仓保证金标准，且未在期货公司规定的时间内补足保证金或自行减仓时，期货公司有权对客户超风险持仓采取（）措施，产生的相关损失由投资者自行承担。A.强行平仓B.永久限制开仓C.没收持仓盈利D.协议转让13.以下期货品种组合中，全部属于广州期货交易所上市品种的是（）。A.工业硅、碳酸锂B.原油、低硫燃料油C.螺纹钢、热轧卷板D.菜籽粕、菜籽油14.期货投机交易中，若投资者判断某品种未来价格将出现趋势性上涨，通常会采取（）策略，待价格上涨至目标位后卖出平仓获取价差收益。A.卖出开仓B.买入开仓C.卖出平仓D.买入平仓15.在正向市场中，期货价格高于现货价格、远月合约价格高于近月合约价格，此时对应的基差为（）。A.正值B.负值C.零D.无法确定正负16.根据期货市场监管规则要求，期货公司需妥善保存客户开户资料、交易记录、结算凭证等档案信息，相关资料的保存期限不得少于（）年。A.5B.10C.20D.3017.期权的Delta值是衡量期权价格对标的资产价格变动敏感度的核心风险参数，其中平值看涨期权的Delta值最接近（）。A.0B.0.5C.1D.-118.全球范围内股指期货的主流交割方式是（），即合约到期时不进行实物交收，而是按照交割结算价计算买卖双方的盈亏金额，通过资金划转的方式了结全部持仓。A.实物交割B.现金交割C.标准仓单交割D.滚动交割19.以下关于期货交易与远期交易区别的说法，正确的是（）。A.远期交易是标准化合约，统一在交易所内集中交易B.期货交易是非标准化合约，交易双方自行协商交割时间、地点和品质C.期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度，信用风险远低于分散达成的远期交易D.远期交易的违约风险由交易所承担，不存在交易对手方风险20.期货公司为客户提供经纪服务时，应当遵循（）原则，勤勉尽责、诚实守信，不得向客户作获利保证，不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。A.收益保底B.买卖自负C.利益共享D.诚实信用单项选择题参考答案：1.B2.A3.A4.A5.A6.B7.A8.C9.C10.B11.B12.A13.A14.B15.B16.C17.B18.B19.C20.D二、多项选择题（共15题，每题2分，每题的备选项中有2个及2个以上符合题意，错选、漏选、少选均不得分）1.经过三十余年的发展，我国期货市场的核心基本功能包括（）。A.规避风险B.价格发现C.资产配置D.为所有投资者提供稳定无风险收益2.我国期货市场经过长期实践，形成了一套成熟的风险控制交易制度，主要包括（）。A.保证金制度B.当日无负债结算制度C.涨跌停板制度D.持仓限额及大户报告制度3.企业利用期货市场开展套期保值操作，需要遵循的核心原则包括（）。A.交易方向相反原则B.商品种类相同或相关原则C.合约月份相近或匹配原则D.交易数量相等或相当原则4.期货交易实行杠杆机制，市场参与者在交易过程中可能面临的典型风险包括（）。A.杠杆风险，即标的价格小幅波动就可能造成较大比例的资金损失B.强平风险，即保证金不足时未及时补仓导致持仓被强行平仓C.交割风险，即不具备交割资格的个人客户持仓进入交割月被依规强平D.流动性风险，即极端行情下无法及时以合理价格平仓离场5.按照标的资产类型划分，以下属于商品期货类别的品种有（）。A.铜、铝、镍等有色金属期货B.原油、燃料油、液化石油气等能源期货C.大豆、玉米、棉花等农产品期货D.沪深300、中证500等股指期货6.以下关于期货持仓限额制度的说法，符合现有交易规则的有（）。A.交易所可以根据不同品种属性、不同合约月份、不同客户交易类型设置差异化的持仓限额B.套期保值交易的持仓额度可以按照规定流程单独申请，不受投机持仓限额的限制C.同一客户在不同期货公司开立的多个交易账户，持仓量需要合并计算D.持仓限额制度的核心目的是防范市场操纵行为，避免风险过度集中于少数参与者7.期权按照行权方向划分，可以分为（）两个基本类型。A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权8.与单向投机交易相比，期货套利交易的典型特征包括（）。A.套利交易同时构建方向相反的两个或多个相关合约头寸，整体风险相对可控B.套利交易的盈利来源是不同合约之间的价差变动，而非单一合约的单边价格涨跌C.交易所通常对套利交易设置低于单向投机的保证金要求，资金使用效率更高D.套利交易不存在任何风险，可以为投资者提供稳定的无风险收益9.根据《期货交易管理条例》的规定，以下单位或个人不得违规参与期货交易的有（）。A.国家机关和事业单位B.国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构的工作人员C.被证券期货市场列入禁入名单的市场主体D.无法提供真实合法开户证明材料的单位和个人10.交割是连接期货市场与现货市场的核心环节，我国商品期货的主流交割方式包括（）。A.集中交割，即合约最后交易日结束后，统一对未平仓合约进行交割匹配B.滚动交割，即进入交割月后、最后交易日之前，持有标准仓单的卖方可主动提出交割申请C.现金交割，即按照交割结算价划转盈亏，不进行实物交收D.协议交割，即买卖双方绕过交易所私下协商完成实物交收11.期货价格是市场参与者对未来标的价格的综合预期，影响期货价格走势的基本面因素包括（）。A.标的商品的现货供需关系、产业政策调整B.宏观经济周期波动、货币政策与财政政策调整C.国际市场同类商品价格走势、汇率波动D.相关商品的替代关系、互补关系变化12.以下关于当日无负债结算制度的说法，正确的有（）。A.每日交易结束后，交易所按照当日结算价对所有合约的盈亏、交易保证金、手续费等款项进行统一划转，确保账款相符B.客户保证金余额低于持仓要求时，期货公司会按照经纪合同约定的方式通知客户及时追加保证金C.客户保证金不足且未及时补足前，期货公司有权限制客户开新仓D.当日无负债结算制度可以有效防范信用风险，将市场风险控制在单日最小核算单位13.金融期货是以金融资产为标的的期货合约，主要类别包括（）。A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.股票期货14.按照期货投资者适当性管理要求，期货公司在为客户开立期货账户前，应当完成的规定动作包括（）。A.向客户充分揭示期货交易的高风险特征，讲解交易规则B.严格审核客户开户资料的真实性、合法性、完整性C.对客户进行风险承受能力评估，将适当的产品销售给匹配的投资者D.与客户签署正式的期货经纪合同，明确双方权利义务15.基差变动是影响套期保值效果的核心因素，以下属于基差走强情形的有（）。A.基差从-20元/吨变为-10元/吨B.基差从10元/吨变为20元/吨C.基差从-10元/吨变为10元/吨D.基差从20元/吨变为10元/吨多项选择题参考答案：1.ABC2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABC6.ABCD7.AB8.ABC9.ABCD10.AB11.ABCD12.ABCD13.ABCD14.ABCD15.ABC三、判断题（共20题，每题0.5分，正确请选√，错误请选×）1.期货交易的对象是标准化的期货合约，而非具体的实物商品，国内期货市场95%以上的参与者会在合约到期前通过反向平仓了结持仓，最终进入实物交割环节的合约占比不足5%。2.期货交易的杠杆机制仅会放大投资收益，不会放大投资亏损，适合风险承受能力极低的保守型投资者参与。3.个人客户申请开立金融期货交易编码，需要满足资金、知识测试、交易经历等适当性要求，其中资金门槛为申请前连续5个交易日保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。4.企业通过期货市场开展套期保值操作，可以完全消除基差风险，100%锁定预期经营利润。5.期货公司向客户收取的交易保证金，不得低于交易所规定的最低保证金标准，可以根据客户的风险等级、交易情况在交易所标准基础上适当加收。6.期权买方最大的损失为已经支付的权利金，不需要缴纳履约保证金，持有看涨期权的收益理论上随着标的价格上涨可以无限放大。7.反向市场是指现货价格高于期货价格、近月合约价格高于远月合约价格的市场状态，通常出现在现货短期供需极度紧张的情形下。8.投资者在期货交易中可以通过设置止损指令，锁定单笔交易的最大亏损额度，避免极端行情下风险无限扩大。9.中国期货市场监控中心是我国期货市场的法定监控机构，负责客户开户管理、交易资金监控、交易行为监测等职能，客户可以通过监控中心查询本人的交易结算报告，验证交易真实性。10.期货交易中，多头持仓是指投资者通过卖出开仓持有的仓位，空头持仓是指投资者通过买入开仓持有的仓位。11.我国沪深300、中证500、中证1000股指期货的最后交易日均为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定节假日顺延。12.期货经纪业务从业人员可以接受客户的全权委托，代客户决定交易品种、交易方向和开仓数量，为客户提供交易决策服务。13.跨品种套利是指在同一交易所同时买入、卖出同一品种不同交割月份的期货合约，利用不同月份合约的价差变动获利。14.期货交易的公开撮合成交遵循价格优先、时间优先原则，即较高价格的买入申报优先于较低价格的买入申报成交，较低价格的卖出申报优先于较高价格的卖出申报成交。15.期货实物交割环节中的标准仓单，是由交易所统一制定、交割仓库开具并经交易所认定的标准化提货凭证，可以在交易所范围内流通转让，也可以按规定折抵交易保证金。16.投资者在期货交易中产生的所有亏损，都可以要求开户的期货公司承担全额赔偿责任。17.美式期权与欧式期权的核心区别是标的资产不同，美式期权标的为实物商品，欧式期权标的为金融资产。18.当期货价格出现非理性大幅波动、市场投机氛围过热时，交易所可以通过提高交易保证金、调整涨跌停板幅度、限制异常交易账户开仓等措施抑制过度投机，维护市场平稳运行。19.套期保值者参与期货市场的核心目的是博取价格波动的价差收益，投机者参与期货市场的核心目的是对冲现货经营的价格风险。20.广州期货交易所上市的碳酸锂期货合约，交易单位为1吨/手，最小变动价位为50元/吨，上市初期涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。判断题参考答案：1.√2.×3.√4.×5.√6.√7.√8.√9.√10.×11.√12.×13.×14.√15.√16.×17.×18.√19.×20.√四、计算题（共4题，每题5分，共20分，要求列出计算过程，计算结果保留整数）1.某铜加工企业3个月后需要采购100吨电解铜作为生产原料，当前现货市场铜价为68000元/吨，该企业担心未来铜价上涨导致采购成本上升，决定在上海期货交易所进行铜期货套期保值，开仓时期货合约成交价为68500元/吨，铜期货交易单位为5吨/手。3个月后，现货铜价上涨至70000元/吨，期货合约价格上涨至70400元/吨，该企业将期货合约平仓，同时在现货市场采购电解铜。不考虑手续费、资金成本等交易成本，请计算：（1）该企业应采用买入套期保值还是卖出套期保值策略？（2）套期保值需要开仓的手数为多少？（3）套期保值后该企业实际采购电解铜的单位成本为多少元/吨？2.某投资者在4月10日开仓卖出9月到期的沪深300股指期货合约3手，成交点位为4000点，沪深300股指期货合约乘数为每点300元，交易所规定的最低交易保证金比例为15%。当日收盘后，该合约的当日结算价为3950点。不考虑手续费、期货公司保证金加收等因素，请计算：（1）该投资者当日的持仓盈亏金额为多少？（2）当日收盘后，该投资者持有3手合约所需占用的交易保证金金额为多少？3.某玉米贸易商持有2000吨玉米现货库存，为对冲价格下跌风险在期货市场进行卖出套期保值。建仓时玉米现货价格为2700元/吨，对应期货合约价格为2760元/吨；2个月后，该贸易商将玉米现货以2730元/吨的价格出售，同时将期货合约以2770元/吨的价格平仓。不考虑交易成本，请计算：（1）建仓时的基差为多少元/吨？（2）平仓时的基差为多少元/吨？（3）基差变动方向为走强还是走弱？（4）本次套期保值操作后，该贸易商实际销售玉米的单位收入为多少元/吨？4.某期货交易所螺纹钢期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±5%，某交易日螺纹钢2410合约的上一交易日结算价为3800元/吨，螺纹钢期货交易单位为10吨/手。若投资者当日开仓买入10手该合约，成交价格为3810元/吨，当日该合约以跌停价格收盘（当日结算价等于跌停价），不考虑手续费、保证金调整等因素，请计算：（1）该交易日螺纹钢2410合约的涨停价格、跌停价格分别为多少元/吨？（2）该投资者当日持仓的账面亏损金额为多少？计算题参考答案：1.（1）企业未来需采购现货，核心风险是价格上涨抬高采购成本，应采用买入套期保值策略（1分）；（2）开仓手数=现货采购规模÷单手合约对应现货量=100吨÷5吨/手=20手（1分）；（3）期货市场每吨盈利=平仓价-开仓价=70400-68500=1900元/吨（1分），现货采购价为70000元/吨，扣除期货盈利后实际单位采购成本=70000-1900=68100元/吨（2分）。2.（1）投资者为卖出开仓，价格下跌产生盈利，当日持仓盈亏=（开仓价-当日结算价）×合约乘数×手数=（4000-3950）×300×3=45000元（2分）；（2）当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×保证金比例×手数=3950×300×15%×3=533250元（3分）。3.（1）建仓时基差=现货价格-期货价格=2700-2760=-60元/吨（1分）；（2）平仓时基差=平仓时现货价格-平仓时期货价格=2730-2770=-40元/吨（1分）；（3）基差从-60元/吨变为-40元/吨，数值增大，属于基差走强（1分）；（4）期货市场每吨亏损=期货平仓价-期货开仓价=2770-2760=10元/吨，现货销售价格为2730元/吨，扣除期货亏损后实际单位销售收入=2730-10=2720元/吨（2分）。4.（1）涨停价格=上一交易日结算价×（1+涨跌停板幅度）=3800×（1+5%）=3990元/吨（1分）；跌停价格=3800×（1-5%）=3610元/吨（1分）；（2）投资者买入开仓价3810元/吨，当日结算价等于跌停价3610元/吨，每吨亏损=3810-3610=200元/吨（1分）；总持仓规模为10手×10吨/手=100吨，总账面亏损=200元/吨×100吨=20000元（2分）。五、案例分析题（共2题，每题10分，共20分）1.投资者张某有3年股票投资经验，听闻期货市场短期盈利效应明显，在未系统学习期货交易规则、未充分评估自身风险承受能力的情况下，通过互联网开户渠道在某期货公司开立期货交易账户，首次入金10万元开始交易。张某交易风格激进，建仓时采取满仓做多策略买入某化工品种期货合约，开仓后第二个交易日，该品种受国际产能释放、库存大幅增加的利空消息影响，开盘后直接封死跌停板，张某账户持仓出现大额浮亏，可用资金为-18000元。期货公司风控人员第一时间通过电话、短信方式通知张某，要求其在当日下午14:00前补足保证金或自行减仓至保证金充足水平，否则将按照合同约定对其持仓执行强行平仓。张某认为期货公司故意打压客户仓位，既不追加保证金也不主动减仓，当日14:10，期货公司对张某的3手持仓执行强行平仓，强平后张某账户剩余权益为32000元。张某认为强平造成的损失应由期货公司承担，向监管部门投诉要求赔偿。请结合期货市场规则回答以下问题：（1）张某满仓交易的行为暴露了哪些典型的期货交易风险？（3分）（2）期货公司对张某采取强行平仓措施是否合规？强平产生的损失应当由哪一方承担？（4分）（3）张某参与期货交易存在哪些认知层面的误区？（3分）2.某中型食用油加工企业年加工大豆规模12万吨，主要产品为豆油和豆粕，近年来受国际大豆市场波动、国内消费需求变化等因素影响，大豆原料采购成本、产成品销售价格波动幅度较大，企业经营利润稳定性不足，部分年度因价格波动出现大额亏损。企业管理层经研究决定利用国内期货市场开展套期保值业务，锁定加工利润，平滑经营波动，明确要求套期保值业务必须服务于现货生产经营，不得开展脱离现货的投机交易，分别由采购部负责原料端套保、销售部负责产成品端套保。请结合套期保值原理回答以下问题：（1）针对企业3个月后计划采购的1万吨大豆原料，应采用何种套期保值策略？操作逻辑是什么？（3分）（2）针对企业当前库存中待售的5000吨豆油、4000吨豆粕产成品，应采用何种套期保值策略？操作逻辑是什么？（3分）（3）企业在开展套期保值过程中需要遵循哪些核心原则，避免套保业务异化为投机交易？（4分）案例分析题参考答案：1.（1）张某满仓交易面临的核心风险包括：一是杠杆交易风险，期货交易实行保证金制度，杠杆效应下满仓操作对价格波动的耐受度极低，标的价格小幅反向波动就可能导致账户可用资金为负，产生大额浮亏；二是流动性风险，极端行情下合约封死涨跌停时，投资者无法及时以理想价格平仓离场，亏损会持续扩大；三是强行平仓风险，当账户保证金不足且未在规定时间内补足时，持仓将被期货公司强平，投资者需自行承担相关损失。（3分，每点1分）（2）期货公司的强行平仓措施完全合规（1分）。根据《期货交易管理条例》及期货经纪合同约定，客户保证金不足时，期货公司应当及时将追加保证金的通知送达客户，客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司有权将客户的合约强行平仓，强行平仓造成的费用和损失由客户承担。本次事件中，期货公司已按合同约定履