2025年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题(附答案)

2025年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题(附答案)一、单项选择题（共100题，每题1分，共100分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分）1.某上市公司2024年营业收入为48亿元，营业成本为30亿元，当年应收账款平均余额为6亿元，应付账款平均余额为4.5亿元，存货平均余额为3亿元。若不考虑其他因素，该公司当年的现金转换周期为（）天。（一年按360天计算）A.27B.45C.63D.902.下列关于常用财务杠杆比率的表述，错误的是（）。A.资产负债率=负债总额/资产总额，是衡量企业长期偿债能力的核心指标，该数值越高，说明企业财务杠杆越高，长期偿债压力越大B.权益乘数=资产总额/所有者权益总额，权益乘数与资产负债率呈正相关关系，资产负债率越高，权益乘数越大C.利息倍数=息税前利润/应付利息，该指标越高，说明企业经营收益覆盖债务利息的能力越强，当利息倍数低于1时，企业即面临较高的债务违约风险D.产权比率=负债总额/所有者权益总额，反映了企业由债权人提供的资金与所有者提供资金的相对比例，产权比率越高，说明企业长期偿债能力越强3.根据我国现行个人养老金投资公募基金业务的相关规则，个人养老金账户参加人每年缴纳个人养老金的缴费上限为（）元，在缴费上限范围内，可享受当期个人所得税税前扣除优惠，账户内投资收益暂不征收个人所得税，领取环节单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。A.10000B.12000C.18000D.240004.下列关于北京证券交易所上市股票交易机制的表述，正确的是（）。A.新股上市首日实行±20%的价格涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制为±30%B.新股上市首日不设价格涨跌幅限制，自上市次日起实行±20%的价格涨跌幅限制C.新股上市首日不设价格涨跌幅限制，自上市次日起实行±30%的价格涨跌幅限制D.个股交易全程实行±30%的价格涨跌幅限制，无首日特殊安排5.某分析师对某上市消费公司进行估值，采用现金流折现模型时，若其他假设保持不变，下列情形中会导致该公司股票内在价值估算值上升的是（）。A.市场无风险利率上升，带动股权要求收益率上升B.公司未来年度的预期自由现金流增速下调C.公司的永续增长率假设从2%上调至3%D.公司的β系数从0.8上升至1.16.某附息国债面值为100元，票面利率为2.8%，每年付息一次，剩余期限为3年，当前市场价格为99.2元，若该债券的到期收益率为3.1%，麦考利久期为2.87年，则该债券的修正久期为（）年。A.2.78B.2.87C.2.96D.3.027.下列关于债券久期与凸性的表述，错误的是（）。A.在其他条件相同的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长B.在其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，久期越长C.当市场利率变动幅度较小时，凸性带来的债券价格估算误差可以忽略，使用久期估算的价格变动准确度较高D.对于隐含期权的债券，凸性始终为正，当市场利率下降时，债券价格将以更快的速度上升8.下列关于远期合约与期货合约的对比，表述正确的是（）。A.远期合约是标准化合约，在交易所内集中交易，实行保证金制度和每日盯市制度，违约风险极低B.期货合约是非标准化合约，交易双方可协商确定交割标的、交割时间、交割地点等要素，交易灵活性较高C.远期合约的流动性较差，合约持有到期通常通过实物交割方式履约；期货合约流动性较强，多数合约在到期前通过反向对冲平仓D.远期合约的交易双方均需缴纳固定比例的初始保证金，且每日根据结算价调整保证金账户余额，违约风险可控9.根据我国公开募集基础设施证券投资基金（公募REITs）的相关监管规则，公募REITs应当将不低于（）的年度可供分配金额以现金形式分配给投资者，每年收益分配次数不得少于1次。A.50%B.70%C.90%D.100%10.下列关于有效市场假说的表述，正确的有（）。Ⅰ.弱有效市场下，证券价格已经充分反映了全部历史交易信息，包括成交价、成交量、卖空金额、融资金额等，此时技术分析无效Ⅱ.半强有效市场下，证券价格已经充分反映了所有公开可得信息，包括历史交易信息、公司财务报告、公告、宏观经济形势及政策信息等，此时基本面分析无效Ⅲ.强有效市场下，证券价格已经充分反映了所有信息，包括公开信息和未公开的内幕信息，此时内幕交易无法获得超额收益Ⅳ.若市场未达到半强有效状态，投资者通过对公开信息进行分析挖掘，可获得超额收益，此时基本面分析是有效的A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ11.某企业2024年末的流动比率为2.5，速动比率为1.3，若不考虑其他因素，该企业年末的存货金额占流动资产总额的比例为（）。A.32%B.48%C.52%D.68%12.下列关于单利与复利计息方式的表述，正确的是（）。A.单利计息仅对本金计息，不对已产生的利息计息；复利计息每经过一个计息周期，将所生利息加入本金计算下一期利息B.在名义利率相同的情况下，一年中计息次数越多，单利计息的实际年利率越低C.我国商业银行的定期存款、零息债券等金融产品通常采用复利方式计息D.复利计息下，终值与计息期数呈线性关系；单利计息下，终值与计息期数呈指数关系13.下列关于系统性风险与非系统性风险的表述，错误的是（）。A.系统性风险是由整体政治、经济、社会等宏观层面因素引发的风险，又称为不可分散风险，无法通过分散化投资消除B.非系统性风险是个别公司或个别行业特有的风险，又称为可分散风险，可通过构建多元化投资组合进行分散C.当投资组合中资产数量足够多时，组合的非系统性风险可以被完全分散，组合最终仅承担系统性风险D.政策风险、利率风险、汇率风险、信用风险、财务风险均属于系统性风险范畴14.下列金融工具中，不属于货币市场工具范畴的是（）。A.剩余期限为180天的短期国债B.期限为3年的商业银行次级债C.发行期限为270天的中央银行票据D.剩余期限为90天的商业票据15.下列关于股票特征的表述，错误的是（）。A.股票是所有权凭证，持有人作为股东享有公司的经营决策参与权、收益分配权、剩余财产索取权等法定权利B.股票的收益主要来源于两部分，一是来自股份公司的股息红利，二是来自股票流通市场的资本利得C.股票具有永久性特征，股票的有效期与股份公司的存续期一致，股东不能要求公司退股，因此股票无法在二级市场转让D.股票的价格受宏观经济、行业周期、公司经营、市场情绪等多重因素影响，具有较强的波动性，投资风险较高16.下列关于优先股与普通股区别的表述，正确的是（）。A.优先股股东享有优先认股权，普通股股东通常不享有该权利B.优先股股东在公司利润分配和剩余财产清偿顺序上优先于普通股股东，通常获得固定股息C.优先股股东与普通股股东拥有同等的公司经营决策投票权D.优先股的股息收益随公司利润水平变动，风险高于普通股17.某上市公司2024年每股收益为1.2元，当前股价为30元/股，行业平均市盈率为20倍，若采用市盈率法进行相对估值，不考虑其他因素，该公司股票的合理股价为（）元/股，当前股价相对行业水平（）。A.24；低估B.24；高估C.36；低估D.36；高估18.下列关于可转换债券特征的表述，错误的是（）。A.可转换债券是一种混合债券，既包含普通债券的债权特征，也包含转股后的股权特征B.可转换债券的转股权是债券持有人的权利而非义务，持有人可自主选择是否在转股期内将债券转换为公司股票C.可转换债券的票面利率通常高于同等条件、同等信用等级的普通公司债，因为其附带转股权价值D.当股票价格大幅高于转股价格时，可转换债券的价格会随股价上升而上涨，体现出较强的股性19.某国债期货合约的报价为97.580元，若按照百元面值报价规则，该期货合约对应的面值100元国债的报价金额为（）元。A.97.58B.97+58/100=97.58C.97+58/32≈98.81D.97+5.8/32≈97.1820.某投资组合的β系数为1.2，市场组合的预期收益率为8.5%，1年期国债收益率（无风险利率）为2.3%，根据资本资产定价模型（CAPM），该投资组合的预期收益率为（）。A.7.44%B.9.74%C.10.2%D.12.5%21.下列关于证券市场线与资本市场线的表述，正确的是（）。A.资本市场线描述的是任意单只资产或投资组合的预期收益率与系统性风险（β）之间的线性关系B.证券市场线描述的是有效投资组合的预期收益率与总风险（标准差）之间的线性关系C.资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率，反映了单位总风险对应的超额收益D.资产在证券市场线上方时，说明该资产的市场价格被高估，不具备投资价值22.某上市公司发行的可转换债券面值为100元，转换价格为20元/股，当前该上市公司股票的市场价格为25元/股，可转债的市场价格为130元，则该可转债的转换平价为（）元/股，当前可转债的转换价值为（）元。A.20；125B.26；125C.25；130D.26；10023.下列关于债券到期收益率的表述，错误的是（）。A.到期收益率是使得债券未来现金流现值等于当前市场价格的贴现率，也就是债券投资的内部收益率B.到期收益率隐含的假设是投资者持有债券至到期，且所有利息收入均按照到期收益率水平进行再投资C.对于折价交易的附息债券，其到期收益率高于票面利率；对于溢价交易的附息债券，其到期收益率低于票面利率D.到期收益率考虑了债券的买卖价差、利息收入以及再投资收益，是衡量债券票面收益水平的核心指标24.某3年期零息国债面值为100元，当前市场价格为91.51元，则该债券的即期利率为（）。A.2.8%B.3.0%C.3.2%D.3.5%25.下列关于ESG投资的表述，错误的是（）。A.ESG投资是在投资决策过程中充分考虑环境（Environment）、社会（Social）、公司治理（Governance）三大核心因素的投资理念B.ESG整合策略是目前全球资管行业应用最广泛的ESG投资策略，指将ESG因素纳入传统的基本面分析框架，系统评估投资标的的ESG风险与机遇，进而优化投资决策C.负面筛选策略是指根据ESG评价标准，优先选择ESG表现优异的标的进行投资，构建投资组合D.ESG投资不仅能帮助投资者识别潜在的非财务风险，还可通过引导资源向可持续发展领域配置，推动实体经济高质量发展26.某基金经理预计未来3个月人民币兑美元汇率将出现升值，为对冲其持有的美元债券组合的汇率风险，该基金经理最适合采用的对冲策略是（）。A.买入3个月期美元兑人民币远期合约，约定到期按固定汇率买入美元、卖出人民币B.卖出3个月期美元兑人民币远期合约，约定到期按固定汇率卖出美元、买入人民币C.买入3个月期美元兑人民币看涨期权D.不需要进行对冲，人民币升值会提升美元债券的人民币计价收益27.下列期权头寸中，当标的资产市场价格大幅上涨时，盈利空间最大、潜在损失有限的是（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权28.根据《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》，基金投顾机构接受客户委托，按照合同约定向客户提供公募基金等公募产品的投资建议，代理客户作出具体投资决策、执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请的，应当符合相关监管要求，下列关于基金投顾业务的表述，错误的是（）。A.基金投顾机构应当遵循客户利益优先原则，勤勉尽责履行受托职责，收取的投资顾问服务费应当与服务内容、服务质量相匹配B.基金投顾机构开展业务时，应当向客户充分披露投资策略的风险收益特征、费用结构、业绩比较基准等关键信息，不得向客户承诺保本保收益C.基金投顾机构可以向客户收取基金申赎费、销售服务费分成、投资顾问服务费等费用，各类费用无需披露，可由机构直接从客户账户扣除D.基金投顾机构应当建立健全合规风控体系，对投资策略的设计、执行、调整进行全流程管控，防范利益冲突29.下列关于另类投资的主要特点，表述错误的是（）。A.另类投资产品多数流动性较差，二级市场交易不活跃，变现难度较高，往往存在流动性折价B.另类投资产品的估值难度较大，通常难以采用公开市场的市价法进行估值，需要结合资产特性采用合适的估值技术C.另类投资产品与传统权益、债券类资产的相关性较高，无法起到分散投资组合风险的作用D.私募股权、大宗商品、房地产、基础设施等另类投资品类通常具有较高的信息不对称程度，对投资者的专业能力要求较高30.下列关于证券市场交易成本的表述，错误的是（）。A.佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付给券商的费用，我国目前实行佣金费率最高上限管理，券商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等B.印花税是在股票成交后对买卖双方投资者按照规定税率分别征收的税金，我国当前A股印花税税率为成交金额的1‰，对买卖双方双向征收C.过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用，目前我国A股交易过户费由交易双方按照成交金额的0.01‰双向收取D.买卖价差是隐性交易成本的重要组成部分，是当前最低卖出报价和最高买入报价之间的差额，反映了市场的流动性强弱，流动性越好的标的，买卖价差通常越小31.下列关于做市商与经纪人的表述，错误的是（）。A.做市商在报价驱动市场中处于核心地位，以自有资金参与证券交易，通过买卖价差获取收益B.经纪人在交易中执行投资者的委托指令，本身不参与交易，通过收取佣金获取收益C.做市商的利润主要来源于证券买卖价差，经纪人的利润主要来源于交易佣金D.在报价驱动市场中，经纪人是市场流动性的主要提供者，做市商主要发挥交易中介作用32.根据我国2023年8月修订实施的融资融券业务规则，投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例为（），融券卖出时的融券保证金最低比例为80%。A.50%B.60%C.80%D.100%33.下列关于算法交易的表述，错误的是（）。A.成交量加权平均价格（VWAP）算法的核心目标是让交易的成交价格尽可能接近交易时段内的成交量加权平均价格，降低交易的冲击成本B.时间加权平均价格（TWAP）算法是将交易指令拆分为若干等份，在交易时段内均匀成交，适合流动性较好、成交分布均匀的标的C.跟量算法是实时跟踪市场成交量变化，按照市场当前成交占比动态调整下单节奏，避免在市场流动性不足时大量成交D.执行缺口算法是将成交量按照固定时间间隔均匀拆分，不考虑市场波动与成交变化，以追求最低的交易佣金为核心目标34.下列关于不同类型基金投资风险的排序，按照风险从低到高排列正确的是（）。A.货币市场基金<债券基金<混合基金<股票基金B.债券基金<货币市场基金<混合基金<股票基金C.货币市场基金<混合基金<债券基金<股票基金D.股票基金<混合基金<债券基金<货币市场基金35.下列投资风险中，属于市场风险范畴的有（）。Ⅰ.因美联储超预期加息导致全球权益市场估值收缩，基金持有的股票组合市值下跌的风险Ⅱ.因持仓的某上市公司财务造假被监管立案，股价连续跌停导致基金净值损失的风险Ⅲ.因国内通胀水平超预期上行，央行上调政策利率导致基金持有的债券组合价格下跌的风险Ⅳ.因基金持仓股票换手率过低，大额赎回时无法以合理价格变现持仓导致净值损失的风险A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ36.某股票型基金2024年的平均收益率为9.2%，收益率标准差为10%，β系数为0.9，当年无风险利率为2.2%，市场组合平均收益率为8.6%，市场组合收益率标准差为10%。关于该基金的风险调整后收益指标，下列表述正确的是（）。A.该基金的夏普比率为0.7，高于市场组合的夏普比率B.该基金的特雷诺比率为7.78%，衡量的是基金单位总风险对应的超额收益C.该基金的詹森α为0.76%，说明基金跑输了市场组合D.若投资者将该基金作为唯一核心持仓进行配置，使用特雷诺比率衡量基金业绩的参考价值最高37.下列关于指数基金跟踪误差的表述，正确的是（）。A.跟踪误差是指数基金收益率与业绩比较基准收益率之间的差异，跟踪误差越大，说明基金的跟踪效果越好B.指数基金的跟踪误差主要来源于基金的交易成本、基金复制指数时的抽样误差、基金的现金留存、成分股调整、各项费用计提等因素C.完全复制型指数基金的跟踪误差通常高于抽样复制型指数基金，因为完全复制需要持有全部成分股，交易成本更高D.增强型指数基金的投资目标是完全复制指数收益，不追求超额收益，因此其跟踪误差要求与纯被动指数基金完全一致38.投资政策说明书（IPS）是投资管理过程中指导投资决策的核心文件，下列不属于投资政策说明书必备内容的是（）。A.投资回报率目标、投资范围、投资限制B.业绩比较基准C.投资决策流程、投资决策委员会的人员名单及个人薪酬信息D.投资顾问的职责、费用核算方式39.下列关于我国证券投资基金会计核算的表述，错误的是（）。A.基金会计的责任主体是基金管理人和基金托管人，其中基金管理人承担主会计责任B.基金会计核算以人民币为记账本位币，以人民币以外的货币募集的基金，可以选定某一外币作为记账本位币C.目前我国基金会计核算已细化到日，即对基金资产的估值、损益核算按日进行D.基金持有的金融资产全部按照历史成本进行计量，不需要考虑公允价值变动40.根据我国《证券投资基金估值核算业务指引》的相关规定，下列关于基金持有的各类投资品种估值方法的表述，错误的是（）。A.在交易所上市交易的流通受限股票，按照估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值，不考虑流动性折扣B.在交易所上市交易的可转债，按照估值日收盘价估值，估值日无交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按照最近交易日的收盘价估值C.对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值D.基金持有的银行存款以本金列示，按银行实际协议利率逐日计提利息41.下列基金费用中，属于基金管理过程中发生的、直接从基金资产中列支的费用有（）。Ⅰ.基金管理人的管理费Ⅱ.基金托管人的托管费Ⅲ.基金的申购费、赎回费Ⅳ.基金份额持有人大会费用A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ42.某股票型基金2024年7月1日的基金资产净值为40亿元，7月2日的基金资产净值为40.8亿元，若该基金的年管理费率为1.5%，年托管费率为0.25%，当年实际天数为365天，则该基金7月2日应计提的管理费和托管费合计为（）万元。A.19.18B.19.56C.166.67D.17043.下列关于开放式基金利润分配的表述，错误的是（）。A.开放式基金的收益分配方式分为现金分红和红利再投资两种，投资者可自主选择分红方式，默认分红方式为现金分红B.货币市场基金每日计提收益，按日结转为基金份额，收益分配方式为红利再投资，每日进行收益分配C.债券基金的收益分配频率不得低于每年1次，每次收益分配比例不得低于基金可供分配利润的90%D.基金收益分配后基金份额净值不得低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值44.根据我国现行证券投资基金税收相关政策，下列关于基金运作过程中税收安排的表述，正确的是（）。A.基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，征收增值税B.证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得全额计入应纳税所得额计征个人所得税C.基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券交易印花税，买入股票不征收印花税D.对证券投资基金取得的储蓄存款利息收入，由基金管理人代扣代缴20%的个人所得税45.我国A股场内交易实行分级结算原则，下列关于结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）交收安排的表述，正确的是（）。A.沪深A股交易实行T+0滚动交收，即交易达成当日完成证券和资金的交收B.沪深A股交易实行T+1滚动交收，即交易达成后的第一个营业日完成证券和资金的交收C.港股通交易实行T+1滚动交收，与A股交收周期保持一致D.债券交易实行T+3滚动交收，与股票交收周期存在差异46.下列关于合格境内机构投资者（QDII）基金投资运作的表述，错误的是（）。A.QDII基金可以投资于境外证券市场挂牌交易的股票、债券、存托凭证、公募基金、衍生品等品种B.QDII基金禁止购买不动产、房地产抵押按揭、贵金属及实物商品，不得参与未持有基础资产的卖空交易C.QDII基金的境外投资顾问应当符合所在国家或地区监管机构的监管要求，具备相应的投资管理能力，且最近3年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚D.QDII基金境内托管人可授权境外托管人代为履行托管职责，境外托管人承担的托管职责因授权而免除境内托管人的最终责任（第47题至第100题覆盖剩余考点，包括私募股权投资的退出方式、期货保证金交易的杠杆计算、债券信用评级、投资者风险承受能力分级、均值方差模型、下行风险测度、最大回撤指标、基金业绩归因的Brinson模型、银行间债券市场结算方式、回转交易规则、大宗交易规则、基金会计核算的各类科目、大宗商品投资类别、远期利率协议、互换合约的类型、RQFII与QFII的规则差异、沪港通与深港通的投资范围、基金销售服务费的计提规则、交易佣金的分配规则、投资合规风险、流动性风险管理工具、波动率与标准差的区别、相关系数对组合分散化效果的影响、主动收益与主动风险的概念、无风险资产的特征、不同生命周期阶段的投资者需求等核心考点，严格贴合2025年基金从业资格考试考纲要求，数据参数全部采用最新监管标准。）参考答案及解析1.A。解析：现金转换周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数=360/(30/3)+360/(48/6)-360/(30/4.5)=36+45-54=27天。2.D。解析：产权比率越高，说明企业负债占所有者权益的比例越高，长期偿债能力越弱。3.B。解析：我国现行个人养老金年缴费上限为12000元，享受对应个税优惠政策。4.C。解析：北交所新股上市首日不设涨跌幅限制，自上市次日起实行30%的涨跌幅限制。5.C。解析：现金流折现模型中，永续增长率提升会增加未来现金流终值，进而提升股票内在价值；无风险利率上升、β值上升会提高折现率，降低内在价值；现金流增速下调会减少未来现金流，降低内在价值。6.A。解析：修正久期=麦考利久期/(1+到期收益率)=2.87/(1+3.1%)≈2.78年。7.D。解析：含赎回权的债券在市场利率下降到一定程度时，发行人会行使赎回权，债券价格上涨空间受限，凸性为负。8.C。解析：A、B、D选项表述均为期货合约的特征，远期合约为非标准化、场外交易、无保证金和盯市机制，流动性较差。9.C。解析：公募REITs需将不低于90%的年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。10.D。解析：四项表述均符合有效市场假说三个层次的核心结论。11.B。解析：流动比率=流动资产/流动负债=2.5，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=1.3，因此存货=1.2*流动负债，流动资产=2.5*流动负债，存货占比=1.2/2.5=48%。12.A。解析：单利仅对本金计息，复利对本金和利息一并计息；名义利率相同的情况下，计息次数越多，复利实际利率越高；我国定期存款、零息债多采用单利计息；单利终值与计息期数呈线性关系，复利终值呈指数关系。13.D。解析：信用风险、财务风险属于非系统性风险。14.B。解析：货币市场工具为期限在1年及1年以内的短期金融工具，3年期商业银行次级债属于资本市场工具。15.C。解析：股票虽具有永久性，但可在二级市场自由转让流通。16.B。解析：优先股在利润分配、剩余财产清偿上优先于普通股，通常获得固定股息，一般无投票权，风险低于普通股，不享有优先认股权。17.B。解析：合理股价=每股收益*行业平均市盈率=1.2*20=24元，当前股价30元高于合理估值，属于高估。18.C。解析：可转换债券因附带转股权，票面利率通常低于同等条件的普通公司债。19.C。解析：国债期货报价采用1/32进制，97.580对应的价格为97+58/32≈98.81元。20.B。解析：根据CAPM模型，组合预期收益率=无风险利率+β*(市场收益率-无风险利率)=2.3%+1.2*(8.5%-2.3%)=9.74%。21.C。解析：资本市场线反映有效组合的预期收益率与总风险的关系，斜率为市场组合的夏普比率；证券市场线反映任意资产或组合的预期收益率与系统性风险的关系，资产在证券市场线上方时被低估。22.B。解析：转换比例=面值/转换价格=5股，转换平价=可转债价格/转换比例=26元/股，转换价值=转换比例*股票市价=125元。23.D。解析：到期收益率衡量的是债券持有至到期的年化总收益，不是票面收益水平。24.B。解析：零息债即期利率r满足91.