中国猪肉市场发展分析

中国猪肉市场发展分析

以来中国进口猪肉数量占国内产销量的比例都极低，最高的2016

年进口猪仅肉数量占国内猪肉产量的比例也仅3.06%。造成中国猪肉

对外依存度低的原因主要有三点：1、中国是全球最大的猪肉产销国，

全球年猪肉贸易量（进口部分）800多万吨，仅占中国年猪肉消费量

的15%左右，剔除主要依赖进口满足国内猪肉需求的国家必需的进

口量外，实际上可出口到中国的猪肉数量预计不到国内产量的7.5%；

2、中国居民的猪肉消费以鲜肉为主，而进口猪肉基本都是冻肉，消

费习惯决定了进口猪肉只能作为国内消费的微小补充；3、中国加大

进口会带动全球猪肉价格上涨，从而进口盈利空间缩窄，形成进口量

的隐形天花板。同国内庞大的猪肉产销量相比，进口猪肉量对国内供

需格局的边际影响较小。

中国对猪肉进口无配额限制，仅征收从价税，但在进口准入方面，

仍存在三个层面的限制。国家层面，中国根据拟出口国的动物疫情状

况决定是否启动准入程序；企业层面，向中国境内出口食品的出口商

或者代理商应当向国家质检总局备案，申请备案的出口商或者代理商

应当按照备案要求提供企业备案信息，加入《肉类产品检验检疫湮入

名单》的企业方可入境；产品准入方面，列入《肉类产品检验检疫准

入名单》产品种类栏中相应国家、企业生产的有关肉类产品方可进口。

历史以来中国年猪肉进口量占国内消费量比例不足3.1%。

将历史以来国内生猪价格与进口猪肉数量进行拟合，可以看到二

者基本完全正相关。原因：1、国内生猪价格高时内外猪价价差较大，

进口盈利较高，进口商会加大进口；2、国内猪价高意味着中国生猪

供给不足，食品加工企业为保证原材料的供给稳定，也会加大从国外

进口。

虽然中国是全球最大的猪肉进口国，但中国猪肉仍然主要依靠自

给，进口依存度极低，历史以来中国猪肉进口量占当年国内产量的比

例最高3.06%。

2011-2016年中国进口猪肉量基本持续上行，进口量占国内产量

的比例也在持续攀升。2016年国内猪价达到历史最高，当年进口猪

肉量也达到历史峰值162.02万吨，即便如此，进口量占当年国内猪

肉产量的比例也仅306%。2017-2018年，随着国内猪价下滑，进口

猪肉量也随之减少，进口量占国内产量的比例回到2.5%以下。同国

内庞大的猪肉产销量相比，进口猪肉量对国内供需格局的边际影响较

2008-2018年中国进口猪肉数量与猪价关系

2010-2018年中国猪肉产量及国内消费量情况

2010-2018年中国猪肉进出口量

之所以中国年猪肉进口量占国内消费量比例较小，主要有三方面

的原因：一是全球可供贸易的猪肉量相对中国的产销体量来说极小,

实际上可供出口到中国的猪肉数量预计不到国内消费量的7.5%；二

是中国居民的猪肉消费以鲜肉为主，而进口猪肉基本都是冻肉；三是

中国加大进口会带动全球猪肉价格上涨，从而进口盈利空间缩窄，形

成进口量的隐形天花板。

中国是全球最大的猪肉生产和消费国，中国年猪肉产量和消费量

占到全球猪肉产量和消费量的一半左右，近6年中国年猪肉消费量基

本都维持在5500万吨左右，而全球年猪肉出口量虽然整体呈现上行

态势，但近三年也仅800多万吨，只占中国年猪肉消费量的15%左

右。而且以日本、墨西哥为代表的主要依靠进口满足国内猪肉需求的

国家每年会有稳定的进口需求，日本、菲律宾、墨西哥3个国家的年

猪肉进口量即占到全球出口量的35%左右，全球可供出口到中国的

猪肉量占比预计不超过50%,即实际上可出口到中国的猪肉数量预

计不到国内消费量的7.5%,而历史以来中国猪肉进口量占全球猪肉

出口量的比例都在30%以下。

2009-2018年全球猪肉产量及出口量情况

中国的猪肉消费以鲜肉为主，2010年中国猪肉消费中冷鲜肉和热

鲜肉的消费占比达到88%,冷冻猪肉的消费占比仅占12%。而进口

猪肉都是冻肉，中国居民的消费习惯决定了进口猪肉只能作为国内消

费的微小补充。

由于中国是全球最大的猪肉进口国，中国加大进口时会带动全球

猪价上涨，从而使得内外价差缩小，形成进口猪肉量的隐形天花板。

以美国为例，可以看到2011年、2013年前三季度、2014年上半年、

2016年上半年和2017年二季度,伴随着中国从美国进口猪肉数量增

加，美国的生猪价格也都迎来了上涨。

中国从美国进口猪肉数量增加时会带动美国的生猪价格上涨

-----左轴：美国猪肉价格（美元/英担）-----右轴:中国从美国季度进口猪肉量（万吨）

由于中美贸易摩擦，2018年中国两次对从美国进口的猪肉产品加

征关税，致导致2018年从美国进口猪肉量大幅下降，占全国进口猪

肉量的比例降到仅7%左右。2018年中美贸易摩擦期间，中国于4

月2日和7月6日两次对从美国进口的猪肉加征25%关税，加征后

主要进口产品（其他冻整头及半头猪、冻的帚骨猪前腿、后腿及肉块

和其他冻猪肉）的关税由12%上升至62%,从而从美国进口猪肉的

成本优势不再。2018年中国从美国进口猪肉量仅8.57万吨，同比下

降48.32%,为2011年以来的最低水平，从美国进口的猪肉量占全

部进口的比例也从2011年的53.98%下降到7.18%,德国、加拿大、

西班牙取代美国成为了中国最主要的猪肉进口来源国。

2011・2018年中国从美国进口猪肉数量及其占比

左轴：从美国进口猪肉（万吨）

--右轴：从美国进口占全部送口猪肉量的比例

2011-2018年最主要的猪肉进口来源国

自2019年2月首例非洲猪瘟疫情发生后，越南南部非洲猪瘟疫情

严重，预计中国政府打私力度会加大，此次猪价周期高点年份走私猪

肉和生猪数量的边际冲击会进一步减弱。

自2018年8月非洲猪瘟发生以来，能繁母猪产能持续下滑，截至

2019年2月底能繁母猪产能己经去化20%左右,主要基于以下三点:

1、从农业农村部统计的400个监测县的存栏数据来看，2018年

3月以后能繁母猪存栏量同比降幅持续扩大，2018年11月起能繁母

猪去化加速，2019年1-2月尤其显著。截至2019年2月份农业农村

部监测的400个监测县能繁母猪存栏数同比降幅已经达到19.10%,

其中1月和2月单月母猪存栏环比降幅分别为3.56%和5.00%,为

2012年4月以来能繁母猪单月环比最大降幅。

2、从畜牧司监测数据来看，2018年4月起母猪存栏指数快速下

降，截至2019年1月该指数已经下降至80.77,非洲猪瘟发生以来

该指数已经下降了13.91%,较2018年年初下降了18.99%。

3、从饲料销售数据来看，截至2月份全国能繁母猪存栏量的同比

下降幅度大概率已经超过20%。根据饲料工业协会数据，2月份4740

家监测企业猪饲料产量同比下降23.0%,其中仔猪料和母猪料产量同

比分别下降30.6%和38.4%,1-2月仔猪料和母猪料累计同比下降幅

度分别为26.4%和25.5%。

1-2月仔猪料和母猪料累计同比下降幅度分别为26.4%和25.5%

按行业最终产能去化30%左右进行测算，得到2019年和2020

年国内猪肉产量与2016年国内猪肉供给量（国内猪肉产量+进口猪

肉量）的差额超过了中国年可进口的猪肉数量，这意味着即便最大化

增加猪肉进口，本轮猪周期的猪价高点年份猪肉的总供给量预计也将

低于2016年。对2019年和2020年的国内的生猪出栏量进行预测，

测算过程中假设在2019年3月-2020年2月能繁母猪存栏量继续去

化10%——即最终全行业能繁母猪去化幅度达到30%左右，且假设

2019年MSY与2018年持平、2020年MSY上升约0.8,在此偏中

性的假设条件下，经测算得到2019年和2020年国内猪肉产量为

4803万吨和4153万吨，较2016年国内猪肉供给量分别低658万吨

和1308万吨,超过中国可进口的猪肉数量。因此即便猪肉进口增加,

本轮猪周期的猪价高点年份猪肉的总供给量也将低于2016年。

2010-2020年中国生猪出栏量及预测

在以往的猪肉高价年份，除通过正规渠道进口的猪肉产品数量会

增加外，猪肉和生猪的走私量也会增大，对国内的生猪市场