供应链金融 第2版 数字教材版 课件全套 卢强 Chapter 1-12 供应链金融的产生-供应链金融的发展趋势

供应链金融

（SupplyChainFinance）卢强教授博士生导师参考教材卢强，供应链金融[M]，第二版，北京：中国人民大学出版社，2026.本书在吸收近年来国内外学者在供应链金融领域前沿研究成果的基础上，系统地介绍供应链金融的产生、内涵、模式以及未来发展等基础知识、基本理论和方法，使读者能够更好地了解在新经济环境下如何基于“供应链+金融”的新思维和新商业模式，通过供应链金融创新来增强企业的竞争力。主要特点如下：系统的知识框架与理论体系。从基础理论、运作管理以及规范发展三个方面对供应链金融知识进行系统介绍，知识框架与理论体系适合课堂教学。丰富的教辅资源与配套资料。配套完善的教辅资源与资料，如教学大纲、PPT、MOOC、思政案例、教学案例等，本书为教师使用和学生学习提供全方位的服务，既便于教师讲授参考，又有利于学生独立学习，提高自学能力。密切联系实践与贯彻思政理念。从实践中选取了大量真实案例将其改编为复习与思考题和案例分析。而且，本书贯彻“大思政”教育观，书中的案例素材全部来自中国企业，突出了中国情境下的案例教学，通过中国案例、中国故事、中国成就让学生了解供应链金融的总体发展。参考教材第一章供应链金融的产生第1节金融的相关概念与功能第2节供应链管理第3节互联网金融第4节供应链金融产生的基础第二章供应链金融的内涵第1节供应链金融的概念第2节供应链金融的特点第3节供应链金融的功能第4节供应链金融的发展现状第三章供应链金融的生态构成第1节供应链金融宏观环境第2节供应链金融产业环境第3节供应链金融微观环境第四章供应链金融相关理论基础第1节供应链金融与财务管理第2节供应链金融与战略管理第3节供应链金融与经济学第五章应收账款融资第1节应收账款融资概述第2节保理类业务第3节票据类融资第4节出口应收账款融资第六章库存融资第1节库存融资概述第2节动产抵质押授信第3节仓单质押授信第七章预付账款融资第1节预付账款融资概述第2节基于提货权的授信第3节信用证融资第八章供应链金融的进化阶段第1节金融机构推动的供应链金融第2节产业企业推动的供应链金融第3节平台企业推动的供应链金融第4节金融科技推动的供应链金融第九章供应链金融的风险管理第1节供应链金融风险概述第2节供应链金融风险的评估第3节供应链金融风险的应对第十章供应链金融的法律基础与监管第1节供应链金融相关法律和监管概述第2节供应链金融的法律基础第3节供应链金融的监管与政策引导第十一章供应链金融与数字技术第1节数字技术赋能供应链金融转型第2节主干技术赋能供应链金融各环节第3节边缘与融合技术拓展供应链金融边界第4节:系统性平台构建技术与供应链金融生态第十二章供应链金融的发展趋势第1节供应链金融资产证券化第2节绿色可持续供应链金融第3节全球供应链金融运作管理篇基础理论篇规范发展篇目录Chapter1供应链金融的产生PARTONE01020304金融的相关概念与功能供应链管理互联网金融供应链金融产生的基础目录/contents01020304金融的相关概念与功能供应链管理互联网金融供应链金融产生的基础目录/contents金融的定义中国最早收录“金融”条目的词典将“金融”释义为：“今谓金钱之融通状态曰金融，旧称银根。各种银行、票号、钱庄，金融机构。”随着金融实践的发展，当代我国主流的认识是：金融，即货币资金的融通，是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。狭义金融狭义的金融是指有价证券及金融衍生品市场，主要指的是资本市场。广义的金融是指与物价有紧密联系的货币供给、银行与非银行金融机构体系、短期资金拆借市场、证券市场、保险系统以及通常以国际金融概括的诸多方面在国际的存在等。广义金融金融体系五大构成要素货币：一种被普遍接受的用于交换商品和服务、清偿债务的工具01金融机构：它们是金融服务的供给者02金融市场：表现为各种金融主体具体发生金融关系的场所或空间03金融工具：它代表着一种未来收益的索取权，通常以凭证、收据或其他法律文件表示，是金融机构中或金融市场上交易的对象04金融制度：是国家对金融运行的管理和调控的一系列制度，包括货币制度、汇率制度、信用制度、利率制度、金融机构制度、金融市场的各种制度，以及支付清算制度、金融监管制度及其他05金融体系金融是一个“系统”而不是单个机构资金融通功能支付与清算功能价格发现功能风险管理功能金融的功能金融的基本功能保证经济系统正常运转金融的派生作用：（1）优化资源配置功能（2）财富效应宏观金融学以金融市场为中心，从宏观层面研究货币和资金的运行规律，以及金融结构与经济结构的相互关系。它关注如何通过金融政策实现经济增长、稳定物价、促进就业和维护金融安全，可以把宏观金融学视为带有“金融与货币视角”的宏观经济学。微观金融学主要考虑金融现象的微观基础，本质上，它同微观经济学一样也是一种价格理论，它研究如何在不确定情况下，通过金融市场对资源进行跨期最优配置。金融与金融学金融学是研究资金融通活动规律的科学，包括金融主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学。19世纪以来，不断发展的金融学科形成了宏观金融学与微观金融学两个学科分支。宏观金融学微观金融学金融的产生与发展2.早期机构发展银行由货币经营业演化而来，1581年威尼斯银行是世界最早银行，中国商周至清代出现的官办铸币机构、民间银铺、钱庄等是早期金融萌芽1.起源金融是商品货币关系发展到一定阶段的产物，依附信用制度、银行制度产生，核心是围绕银行等金融机构的信用活动及货币融通，其概念随银行出现而形成，而银行由货币经营业逐步演化而来4.现代金融体系完善随着19世纪科技文化的进步和资本主义生产力的飞速发展，现代银行在世界范围内蓬勃兴起，信用工具的创造性和流通性极大地促进了资本主义商品经济的发展3.金融范畴形成银行业兴起使货币与信用直接关联，银行信用货币成为主要流通和支付手段，信用扩张和紧缩直接对应货币供给增减；当货币运动与信用活动不可分割，便形成了概括二者的经济范畴——金融金融中介与金融市场两部门经济模型金融市场与要素市场和商品市场一起,构成经济运行中的市场体系储蓄与投资在部门间及部门内各单位间常存在不平衡，因此需通过特定机制将资金盈余方的储蓄转化为短缺方的投资内部转化：储蓄主体将自身的储蓄直接用于投资外部转化：储蓄单位或部门将盈余资金转移给投资单位和部门,双方要签订金融契约金融市场与经济运行金融监管金融监管的概念与必要性金融监管是指由政府或特定监管机构依据法律法规，运用制度框架与政策工具，对金融机构、金融市场及相关金融活动进行监督、管理和规范的行为。核心目标在于维护金融体系的整体稳定性，保护投资者与金融消费者合法权益，促进金融市场的公平竞争与高效运行，以及防范系统性金融风险的发生信息不对称与市场失灵外部性与系统性风险公共属性与垄断特性保护投资者与消费者权益促进金融创新与市场效率金融监管的必要性主要源于以下几个方面：金融监管金融监管的原则与基本内容金融监管原则是指在制定和实施监管制度时必须遵循的基本准则，用以平衡金融效率、金融稳定与消费者权益。金融监管原则普遍采纳巴塞尔银行监管委员会（BCBS,2012）与《金融监管学》（高等教育出版社，2021）的权威表述，将其归纳为六大原则。依法监管原则国际合作原则公开与透明原则一致性原则独立性与问责原则一致性原则金融监管金融监管的原则与基本内容金融监管的基本内容是指监管当局为实现金融体系稳健运行而必须覆盖的核心领域。资产质量与风险集中度监管该内容旨在监测并限制单一客户、单一行业或关联集团的授信集中，防止“把鸡蛋放在一个篮子里”导致系统性冲击资本充足率监管资本充足率监管要求金融机构保持与其风险敞口相匹配的最低资本水平，以吸收潜在损失并维持公众信心市场准入监管市场准入监管是指监管当局通过设定并审查机构的资质、资本、股东适格性、治理结构等条件，决定其能否进入金融市场开展业务金融监管金融监管的原则与基本内容信息披露与持续监管信息披露要求金融机构定期、准确、完整地向社会公开财务报表、风险状况和公司治理信息；持续监管则通过现场检查、非现场监测、监管会谈等手段动态跟踪机构健康度行为与市场行为监管行为监管关注金融机构在销售产品、提供服务过程中是否公平对待消费者；市场行为监管则聚焦市场交易是否透明、公正、无操纵流动性监管流动性监管要求金融机构在短期负债到期时仍能保持足够的优质流动资产，以应对挤兑或市场冻结01020304金融的相关概念与功能供应链管理互联网金融供应链金融产生的基础目录/contents供应链的产生国外新产品的研制周期大大缩短AT&T公司新电话的开发时间从过去2年缩短为1年HP公司新打印机的开发时间从过去的4.5年缩短22个月产品的生命周期缩短，革新换代速度加快50年前现在0510152025时间行业化妆品玩具

机床食品药品第二，产品品种数飞速增加第一，产品生命周期越来越短需求的多样化越来越突出，产品的品种数成倍增长以日用百货为例，1975-1991年间，产品品种数从2000种左右增加到20000左右；消费品制造商在2000年新开发出了31000种产品，到了2001年增长为40000种，比若干年前翻了一倍多;供应链的产生第四，对产品和服务质量的期望越来越高第三，对缩短交货期的要求越来越高企业竞争力的五大要素：品种、质量、价格、时间、服务工业化初期（20世纪60年代）——价格（成本）第二次世界大战以后（70年代以后）——质量20世纪80年代以来——品种和服务90年代以后——时间基于时间竞争(Time-basedCompetition)技术进步和客户需求的个性化产品寿命周期不断缩短，竞争力的决定因素最终转移到时间上来“一对一”的定制化产品和服务大量生产转向定制化大量生产玛泰尔公司的芭比娃娃，美国戴顿的一家化学公司，海尔按订单生产企业管理的复杂性大量的不确定性因素大维数的离散事件动态过程生产过程中具有大量的非线性与非结构化的问题供应链的产生第六，应符合环境保护和可持续发展要求第五，企业运营的驱动方式产生了根本变化：从M2C到C2M21世纪是互联网时代生产者驱动模式（manufacture-to-customer）需要转换为消费者驱动模式（customer-to-manufacture）C2M强调由消费者通过互联网反向拉动整个企业运营，企业满足客户的个性化需求实现C2M，单个企业的理论无法做到企业需要整合产品设计与开发、物流采购、生产、仓储物流、末端配送等资源人类只有一个地球维持生态平衡和环境保护的呼声越来越高许多资源的消耗都在接近地球所能承受的极限企业必须提高自我适应的能力适应外部环境的变化与先进的管理方法接轨供应链的产生传统管理模式垂直组织结构，层次多、管理跨度小集权式、以追求稳定和控制为主少品种、大批量生产，流水生产线纵向一体化（大而全、小而全）生产计划与控制：物流需求计划MRP、MRPII、准时化生产JIT、精细生产LP……“纵向一体化”模式的种种缺陷增加企业投资负担承担丧失市场时机的风险迫使企业从事不擅长的业务活动在每个业务领域都直接面临众多竞争对手增大企业的行业风险管理模式是一种系统化的指导与控制方法，它把企业中的人、财、物和信息等资源，高质量、低成本、快速及时地转换为市场所需要的产品和服务。三个核心：质量、成本、时间纵向一体化

横向一体化供应链英国供应链管理专家马丁·克里斯多夫指出：21世纪的竞争不是企业与企业之间的竞争,而是其供应链与供应链之间的竞争。

供应链的概念

分销中心(欧洲代理商)

总机装配(通用打印机)（FAT）

印刷电路板组装与测试（PCAT）

集成电路制造

消费者

供应商

消费者

消费者

分销中心(亚洲代理商)

美洲经销商

欧洲经销商

亚洲经销商

打印机箱制造

供应商

供应商

供应商在温哥华完成HP打印机的供应链系统

供应链的概念源汇核心企业供应商供应商的供应商分销商用户零件供应商制造商分销零售物流信息流资金流核心企业：制造商、零售商，等等供应链（SupplyChain）：围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。

供应链管理的概念供应链管理就是使供应链运作达到最优化，以最少的成本，让供应链从采购开始，到满足最终顾客的所有过程，包括工作流（workflow）、实物流（physicalflow）、资金流（fundsflow）和信息流（informationflow）等均能高效率地操作，把合适的产品、以合理的价格，及时、准确地送到消费者手上。供应链管理涉及的内容

供应链管理的概念供应链运营参考（SupplyChainOperationsReference，SCOR）模型是国际供应链协会发布的针对供应链描述和设计的标准流程参考模型。该模型于1996年发布第一版，至今已在诸多国内外企业中得到广泛的实践应用，成为一个成熟的供应链运营评价标准。在新的机遇与挑战下国际供应链及运营管理协会推出了供应链运营参考数字标准：SCOR-DS以指导和推动供应链实践的进一步发展。更新后的SCOR-DS模型围绕Orchestrate（集成与协同）、Plan（计划）、Order（订单）、Source（采购）、Transform（转换）、Fulfill（履行）和Return（退货）七个主要管理流程进行组织，并分别从供应链战略、配置和流程元素三个层次切入，描述了各流程的标准定义、对应各流程绩效的衡量指标，提供了数字化供应链的“最佳实施”和人力资源方案。供应链管理内涵1把所有节点合作企业看作一个整体，涵盖整个从供应商到最终用户的采购、制造、分销、零售等职领域过程。2供应链管理强调强调和依赖战略管理。“供应”是整个供应链中节点企业之间事实上共享的一个概念，这影响或决定了整个供应链的成本和市场占有份额。3供应链管理关键

采用集成的思想和方法，而不仅仅是节点企业“各自为政”、技术方法等资源简单的连接。4供应链管理本质

通过与合作企业建立战略合作伙伴关系去实现高水平的客户服务，而不是通过传统的业务合同实现企业之间的往来。

供应链管理与传统管理模式的区别供应链物流的再思考运输仓储供应链物流是第三利润源泉保管装卸物流是“黑暗大陆”供应链物流是现代管理的重要方面没有弄清楚供应链物流管理究竟为什么重要？据统计，目前整个电子业的现状是原材料的制造成本只占总成本的53％，而与流通、营销有关的成本则占46％。

供应链物流成本（物流）

理解供应链物流管理的核心——牛鞭（信息流）理解供应链物流管理的核心——牛鞭（信息流）数字时代的供应链管理数字技术的飞速发展与广泛应用供应链管理呈现出动态化、智能化、生态化、可持续性的新特征生成式AI聊天机器人在供应链实施中应用广泛，被用于员工协助、代码生成、与技术解决方案对接等多个方面。在采购和合同生命周期管理方面，寻源和合同生命周期管理工具的采用率为18%，供应商信息发现和管理工具占17%。不同行业对AI的应用各有侧重，零售业积极利用机器学习进行预测、分配和补货规划，在各行业广泛应用以解决供应链流程瓶颈问题——2025数智化供应链白皮书维度核心价值具体表现培育新质生产力精准需求感知与资源优化配置驱动供应链向高端化、智能化、绿色化升级降低物流成本持续释放降本空间2024年我国社会物流总费用占GDP比重降至14.1%，为2006年以来最低增强供应链韧性全景可视、智能预警有效应对地缘风险与供应链中断挑战数字时代的供应链管理以数据为关键生产要素，以新一代信息技术为支撑，以智能算法为核心驱动力的弹性、协同、绿色、安全的现代供应链体系。不仅仅是技术的堆砌，更是战略、组织、流程与人才的系统性重塑。全球供应链管理全球化背景下的企业供应链趋势国际金融危机推动结算方式根本性变化：企业需调整资金流，适配国际贸易结算新趋势企业竞争模式转变：

单打独斗成为过去式

供应链合作是必然选择全球供应链管理全球供应链是在供应链中引入国别地理的视角，指在全球经济一体化下，基于产品内部分工的形式，各个实施战略全球化的企业链接而成的跨越国界的供应链战略全球化是指企业是从全球这个大范围出发，而不是仅局限于一国国内来考虑问题的跨越国界不仅是地理位置的跨越，更是生产方式和组织方式的全球供应链管理战略联盟战略联盟是指两个或多个企业之间为了实现共同的战略目标而建立的长期合作关系企业通过战略联盟可以整合资源、共享技术、分担风险，提升整体竞争力关键因素：明确的战略目标、互补的资源与能力、相互信任与合作意愿以及有效的治理机制。发展趋势：多元化、国际化和数字化的特点特点：（1）联盟成员之间保持独立性，各自保留其核心业务和运营自主权

（2）联盟基于共同的战略目标，通过资源共享和优势互补实现协同效应

（3）联盟具有灵活性，可以根据市场变化和战略需求进行调整或终止全球供应链管理技术研发型战略联盟——小米、宁德时代

新能源汽车核心技术联合研发联盟背景2025年新能源汽车向高续航、超快充、低能耗升级，小米与宁德时代基于技术互补，于2025年2月达成核心技术联合研发联盟，聚焦动力系统突破。合作核心共建动力电池实验室，定制开发超快充电池，攻克低温续航与热管理难题。共享电芯设计与整车控电算法，优化车电适配，降低能耗。联合研发固态电池，成果共享并优先应用于双方高端产品。成效小米SU7MAX续航大幅提升，销量显著增长；宁德时代完成技术实车验证，研发提速、专利增加。双方协同为行业树立“电池+整车”研发标杆。2025年“双碳”政策持续深化，新能源行业面临“电池回收难、绿电供应不足、碳足迹追溯难”的挑战。绿电与生产协同：协鑫能科为宁德时代福建、四川生产基地及比亚迪深圳、西安工厂提供100%绿电供应，通过区块链技术实现绿电消费溯源，助力双方产品碳足迹认证；三方联合投资建设2座绿电电站，保障长期稳定供应。电池回收与循环利用：比亚迪在全国400余个4S店设立电池回收点，菜鸟物流（联盟协作方）负责回收电池运输，协鑫能科提供拆解与梯次利用服务，宁德时代将拆解后的锂、钴等资源用于新电池生产，形成“电池生产-整车使用-回收拆解-资源再生”闭环。绿色标准共建：联合制定《新能源汽车供应链碳足迹核算标准》，统一电池生产、绿电使用、回收拆解全环节碳核算方法，共同申请国家级绿色供应链示范项目，享受政策补贴与税收优惠。全球供应链管理绿色供应链联盟——宁德时代、比亚迪、协鑫能科新能源产业绿色闭环联盟国际结算方式是指不同国家或地区的当事人通过银行等金融机构，以货币收付结清国际贸易或非贸易交易中形成的债权债务的具体做法。根据《国际结算学新编》（高等教育出版社，2021）的界定：“国际结算是跨国货币收支行为，其核心在于清偿国际债权债务与实现资金转移”。

现阶段国际贸易的主流结算方式主要包括以下几种：1.汇款方式2.托收方式3.信用证方式全球供应链管理

传统国际结算方式及其演变区块链智能合约数字货币与稳定币智能合约是一种自动执行的合约条款，以代码形式部署在区块链上，当满足预设条件时自动执行，无需第三方介入。这种机制不仅提高了交易的透明度和不可篡改性，还减少了人为干预和操作风险数字货币和稳定币通过去中心化的网络进行交易，能够实现即时结算，降低交易成本，并减少汇率波动风险全球供应链管理新型国际结算方式01020304金融的相关概念与功能供应链管理互联网金融供应链金融产生的基础目录/contents互联网金融产生的背景第一、互联网对许多不需要物流的行业都产生了影响，金融业也不例外；第二、整个社会走向数字化；第三、一些实体经济积累了大量的数据和风险管理工具，可以用于金融活动，例如以阿里巴巴为代表的电子商务公司；第四、我国金融体系中的一些低效率或扭曲因素为互联网金融发展创造了空间：民间金融风险事件频发；大量消费信贷需求不能从正规金融企业得到满足；存贷款利差受保护的情况下，银行利润高，各类资本都有进入银行业的积极性；证券、基金、保险等受制于银行渠道，有动力拓展网上销售渠道；……互联网金融的概念互联网金融（InternetFinance）一词最早由谢平等学者在2012年提出。他们认为，互联网金融是一个谱系概念，涵盖因为互联网技术和互联网精神的影响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式。互联网金融立足现实，现实中出现的互联网金融形态是基础；互联网金融符合经济学、金融学的基本理论；互联网金融研究的基准，是瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形，这也是互联网金融的理想情形。传统金融中介和市场情形无金融中介或市场情形互联网金融的概念互联网金融（InternetFinance）泛指以计算机或电子设备终端为基础，以网络通信为媒介，借助于云计算、大数据、移动互联等现代信息技术，秉承“开放、平等、协作、分享”的互联网精神，实现资金融通、支付清算、信息处理等金融功能的新兴金融服务模式。既包括金融机构通过互联网开展的金融业务（金融互联网），也包括非金融机构企业利用互联网技术所从事的金融业务（互联网金融）。互联网金融具有以下特点：基于信息技术运用的虚拟化；基于高效方便快捷的经济性；基于直接小额分散的普惠性；基于金融本质和网络技术的风险性。互联网技术的影响：移动支付、第三方支付、大数据等方面互联网精神的影响：开放、共享、去中心化、平等、普惠、民主等变金融的核心功能股权、债券等金融契约的内涵金融风险、外部性等不变互联网金融的概念互联网精神在互联网金融中的体现：分享，包括用户、产品、评价、信用等多层次数据、信息与知识等经验的共享，甚至可以包括金融服务过程中关键算法和模型的共享。协作：金融机构之间的相互协作提供服务；金融机构与用户协作改进产品；用户互相协作。自由：金融服务门槛降低，金融机构多元化、产品供给充足，用户选择自由。平等：金融活动中所有主体的全面平等，普通用户也可以作为“金融机构”提供金融服务。普惠：人人都能够以合理的价格、方便和有尊严地得到所需的金融服务。民主：金融服务提供者仅依靠市场竞争和用户投票获取权力，用户的投票体现为服务的选择权。金融“脱媒”BA去中心化互联网金融的种类按照发起主体：金融机构开展的互联网金融（金融互联网）；非金融机构（尤其是电商和IT企业）开展的互联网金融；按照互联网金融的功能：网络支付（网络银行支付系统和第三方支付）；网络货币（电子钱包、电子信用卡、电子支票等）；网络融资（网络银行贷款、P2P等）；网络理财（网络保险、余额宝等）；网络信息服务。按照业务模式：传统金融的互联网化；基于互联网平台开展的金融业务；全新的互联网金融模式；互联网金融信息服务等。按照互联网金融的典型业态：信息化金融机构（金融互联网化），采用互联网信息技术对传统运营改造或重构，例如网络银行和手机银行、网络证券公司、网络保险公司网络金融交易平台、金融产品的网络销售（余额宝、百度金融）等。移动支付和第三方支付，支付宝、财付通以及微信支付等。互联网货币（数字货币），比特币、腾讯Q币等。基于大数据的网络征信和贷款，例如阿里小贷等。众筹，通过互联网向大众募集项目资金的融资模式。我国互联网金融的发展现状与问题根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国互联网金融行业市场前景预测及投融资战略报告》显示,截至2024年底，全国互联网金融用户已突破7.6亿，同比增长17.7%，其中18—24岁的年轻用户占比高达86.1%，显示出市场需求的持续扩张和年轻化特征。移动支付继续领跑全球，2024年第三方互联网支付规模预计超过580万亿元，支付宝、微信支付两大平台几乎覆盖所有消费场景。在线理财用户超过7亿，货币基金、养老目标基金与智能投顾成为居民资产配置的新宠；互联网保险保费收入突破4500亿元，场景化、碎片化保单渗透率不断提升。我国互联网金融的发展呈现出生态融合、新技术驱动、风险暴露与法规升级交织并进的总体态势我国互联网金融的发展现状与问题风险问题以及新的法律法规的出台

1.互联网金融面临的风险互联网金融的快速发展在推动金融创新和提升金融服务效率的同时，也带来了多重风险的叠加（1）技术性风险：技术性风险因系统复杂性的上升而日益凸显。

算法偏差可能导致歧视性授信，数据泄露可能引发隐私危机，这些都对金融消费者的权益和市场稳定构成威胁。（2）业务合规风险：业务合规风险也日益突出P2P网贷暴雷、虚拟货币非法交易等问题的频发，充分暴露了监管滞后性的问题。这些问题不仅损害了投资者的利益，也对金融市场的稳定和健康发展带来了挑战。

我国互联网金融的发展现状与问题风险问题以及新的法律法规的出台

1.互联网金融面临的风险

应对这些风险，我国近年来加速构建和完善互联网金融的法律法规体系这些法律法规的出台和监管机制的创新，推动了互联网金融行业从“野蛮生长”向“规范发展”

的转变，为

行业的健康有序发

展奠定了坚实的法律基础2.法律法规体系的构建与完善01020304金融的相关概念与功能供应链管理互联网金融供应链金融产生的基础目录/contents企业购买库存企业支付货款企业销售库存企业收回货款库存持有应收账款应付账款现金流量周期1企业购买库存企业支付货款企业销售库存企业收回货款库存持有应收账款应付账款现金流量周期2企业购买库存企业支付货款企业销售库存企业收回货款库存持有应收账款应付账款现金流量周期3A企业B企业C企业供应链的现金流量周期当企业的支出和收入发生在不同时刻，产生资金缺口供应链金融产生的基础：微观基础供应链运行角度的资金流视角资金流是企业的生命源泉思考：现金流量周期越长越好还是越短越好？单方面延长支付为上游供应商带来了较大资金障碍早期支付折扣计划存在将折扣算入价格的现象，出现提高下游客户供货价格的可能供应商管理库存（VMI）凭借库存融资较难，商业银行难以对无法监控的库存进行贷款融资因此，如果不能有效解决资金流与商流、物流和信息流的整合，供应链将会难以为继，这是供应链金融产生的微观基础。供应链金融产生的基础：微观基础供应链运行角度的资金流视角供应链金融产生的基础：微观基础中小企业视角下的资金流赊账销售导致企业收入支出时间错配产生资金缺口企业因此产生融资需求供应链金融产生无法解决企业运营过程中的资金问题供应链金融产生的基础：微观基础商业银行视角下的资金流中小企业依赖银行信贷银行“惜贷、惧贷”银企信用隔阂供应链金融破局在我国的商业银行体系中，存贷差收入占银行主营业务收入的绝大部分，平均在80%左右。而国外发达国家的商业银行一半以上的利润来源均是中间业务收入。供应链金融的产生基础：宏观基础经济全球化催生新的金融模式义乌模式案例国际贸易全球化趋势资金需求更为灵活、成本更低、效率更高、风险可控义乌经验是“打通内外贸、构建双循环”的典型案例；从“买全国、卖全国”走向了“买全球、卖全球”2024年义乌通过跨境电商出口额增长40%，覆盖全球230个国家供应链金融的产生基础：宏观基础全球化背景下供应链风险加剧当前全球供应链面临的不确定性风险显著上升供应链金融的产生基础：宏观基础金融科技的迅速发展网商银行案例：科技金融提质扩面，已服务58万家科创型小微企业作为国内首批数字银行，网商银行通过科技的力量，提升链条上科创型小微企业的金融服务覆盖度和可得率，全力做好科技金融大文章金融科技的迅速发展供应链金融的产生基础：宏观基础大数据、区块链、物联网与人工智能等前沿技术的融合应用推动中小微企业得以融入金融生态，共享发展红利国家对供应链金融高度认同供应链金融的产生基础：宏观基础该《意见》被业内认为是我国供应链金融的纲领性文件。供应链金融战略已成经济高质量发展关键抓手国家对供应链金融高度认同供应链金融的产生基础：宏观基础复习思考题：金融的功能是什么？传统管理与供应链管理的区别是什么？供应链金融与互联网金融的区别是什么？供应链金融产生的背景有哪些？提问

答

疑供应链金融

（SupplyChainFinance）卢强Chapter2供应链金融的内涵PARTONE010203供应链金融的概念供应链金融的特点供应链金融的功能目录/contents04供应链金融的发展现状010203供应链金融的概念供应链金融的特点供应链金融的功能目录/contents04供应链金融的发展现状351银行供应商焦点企业经销商苛刻很少融资很少融资苛刻优惠供销传统金融服务供销企业是银行很少关注的区域，单独、孤立的银行业务，不关注流程和交易过程。传统的金融服务是从单个行业出发提供的服务。供应商焦点企业经销商服务商优惠优惠大力支持交易信息供应链金融服务供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程，它将贸易中的买方、卖方、第三方物流以及金融机构紧密地联系在了一起，实现了用供应链物流盘活资金、同时用资金拉动供应链物流的作用。供应链金融的含义

供应链金融与其他金融的比较供应链金融3物流金融1贸易金融2贸易金融是在贸易双方债权债务关系的基础上，为国内或跨国的商品和服务贸易提供的贯穿贸易活动整个价值链的全面金融服务。它包括贸易结算、贸易融资等基础服务，以及信用担保、保值避险、财务管理等增值服务。物流金融的核心与重点是金融创新和运营，而不是物流活动本身，其本质是指在面向物流业的运营过程中，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动，从而促进物流业务的顺利开展，实现物流服务的高绩效。供应链金融与其他金融的比较供应链金融供应链金融是资金提供机构根据产业特点，围绕供应链上参与企业，基于交易过程向供应链企业和其上下游相关企业提供的综合金融服务。物流金融物流企业能控制物流过程的质量；以动产/监管的产品质物/交易的产品仓单为抵押作融资；贸易金融贸易商/平台商以贸易过程或以应收账为抵押作融资；贸易商以采购为基础,进行融资的业务；贸易商/平台商作为第一责任人,当中涉及一定程度的质量监控；(套利套汇)金融在人民币升值压力明显，境内外利率及金融体制差异较大的背景下，借助于某些地域优惠的经济发展政策，以及便利的通关和物流条件，通过境外银行、其他金融机构以及境外关联公司，绕开国内信贷紧缩限制，规避外汇监管规定，套取境内外汇差和利差的行为。

供应链金融与其他金融的比较供应链金融的本质风险管理与控制资金资产小贷、保理委托贷款资金提供方银行第三方支付资产证劵化产业集群与智慧生态信息化、数字化业务闭合化声誉资产化交易信息化收入自偿化管理垂直化风险结构化以风险控制（RiskControl）为基，以信息（Information）

为梁，以信用（Credit）为柱，促进金融资源（Capital）与产业资产（Resource）相融合，建设健康、和谐、安全的供应链服务平台。应收账款融资库存融资预付款融资生产企业单阶段生产周期的资金需求供应链金融模式的分类供应链金融模式的分类供应链服务商主导电商主导核心企业主导金融资本主导不同主体主导资产流通模式，具体包括替代采购、信用证担保、静态存货质押融资和动态存货质押融资等业务类型金融机构参与程度资本流通模式，具体包括买方信贷、授信融资、反向担保、仓单质押融资业务、保兑仓授信等业务类型。供应链金融模式的分类010203供应链金融的概念供应链金融的特点供应链金融的功能目录/contents04供应链金融的发展现状351银行供应商焦点企业经销商苛刻很少融资很少融资苛刻优惠供销传统金融服务供应商焦点企业经销商服务商优惠优惠大力支持交易信息供应链金融服务供应链金融与传统银行借贷的比较传统银行借贷供应链金融管理要素以“资产负债表”为基础静态分析孤立评价整个供应链的信用状况债项本身的结构控制传统银行借贷供应链金融业务流程简单的资金借贷关系以一个或几个生硬、机械的产品全覆盖定制的专业金融解决方案流程优化和成本降低方案供应链金融与传统银行借贷的比较传统银行借贷供应链金融组织结构参与主体只有商业银行等信贷机构和中小企业双方第三方担保人的参与金融机构与融资企业供应链上的其他参与企业、服务型、物流企业等多方供应链金融与传统银行借贷的比较传统银行借贷供应链金融融资特点融资期限：短期、中期、长期还款来源：企业本身资产供应链金融与传统银行借贷的比较融资期限：短期还款来源：融资项下的资产

传统金融和供应链金融视角下中小企业认知的差异传统金融金融视角供应链金融视角信息披露不充分供应链中的交易信息可以弥补中小企业的信息不充分，采集成本高的问题。信用风险高供应链成员中小企业要成为供应链运行中的参与者或合作伙伴，往往有较强的经营能力，而且其主要的上下游合作者有严格的筛选机制，因此信用风险低于一般意义中小企业的风险。道德风险大供应链中对参与成员有严格的管理，亦即认证体系，中小企业进入供应链是有成本的，资格本身也是资产。声誉和退出成本降低了道德风险。成本收益不经济借助供应链降低信息获取成本,电子化、外包也可以降低一部分成本。供应链金融的特点010203供应链金融的概念供应链金融的特点供应链金融的功能目录/contents04供应链金融的发展现状中小企业

促进企业提升管理水平，积累数据资产有助于中小企业降低融资成本拓宽了企业融资的新渠道123中小企业自身增强供应链稳定性，巩固上下游合作关系4供应链

提升供应链竞争力，降低运作成本有助于实现供应链四流整合有助于提高相关参与主体运营效率123供应链层面银行推动数字化转型，提升运营效率减少信息不对称，降低信贷风险拓展客户群体，优化业务结构123银行层面创新产品设计，提升盈利能力4社会经济支持中小企业发展，稳定就业与社会经济优化资源配置，提升经济效率12社会经济发展增强经济抗风险能力3支持高技术、绿色产业发展4010203供应链金融的概念供应链金融的特点供应链金融的功能目录/contents04供应链金融的发展现状金融主导型以金融机构为核心，掌控资金流与信息流。产融结合型由核心企业或物流巨头主导，整合产业链资源。信息协同型借助第三方平台，打破信息壁垒，推动生态化发展。依托全球经济一体化与金融科技先发优势，国外形成了三大主流模式，为行业发展提供了宝贵的借鉴经验。国外供应链金融实践国内供应链金融实践发展历程2000-2010：贸易融资主导以传统线下贸易融资业务为主，银行是核心参与方。2011-2015：线上化探索核心企业开始搭建线上平台，提升融资效率。2016-2020：监管规范化政策密集出台，引导行业健康、合规发展。2021-至今：数字化转型区块链、大数据等技术深度应用，进入智慧供应链时代。市场规模2023年市场规模超41.3万亿元2030年预计规模突破100万亿元年均复合增速超过20%（1）政策顶层设计中央层面指导2020年，央行等八部门联合发文，明确“依托真实交易”、“限制空转套利”等核心原则。地方试点创新各地通过“监管沙盒”试点鼓励创新，如深圳前海探索“区块链+跨境保理”新模式。保障健康发展持续的政策支持为行业健康发展提供了有力保障。中国人民银行官网政策文件截图国内供应链金融实践（2）数字技术渗透核心技术应用大数据用于信用评估和风险定价区块链实现信用穿透、不可篡改和可追溯物联网用于动产质押监管，保障资产安全典型案例蚂蚁双链通：融资成本降至年化5%以下京东金采：提供“采购-履约-融资”一体化服务蚂蚁集团双链通平台通过区块链技术实现核心企业信用多级穿透，有效解决中小微企业融资难题。国内供应链金融实践（3）市场需求升级制造业转型升级催生了更复杂、多元化的融资需求，推动金融服务模式创新。核心企业管理需求需要高效的财务供应链工具，以优化自身及上下游资金流。中小企业融资诉求对融资的可得性、时效性和成本控制提出了更高要求。截至2025年，重点行业渗透率预计超70%国内供应链金融实践复习思考题：如何理解供应链金融的内涵？供应链金融的功能有哪些？供应链金融的发展现状如何？提问

答

疑供应链金融

（SupplyChainFinance）卢强Chapter3供应链金融的生态构成PARTONE010203供应链金融宏观环境系统供应链金融产业环境系统供应链金融微观环境系统目录/contentsChapter2.1供应链金融宏观环境系统PARTONE010203供应链金融宏观环境系统概述制度环境技术环境目录/contents供应链金融宏观环境系统概述供应链金融宏观环境系统概述

宏观层面的环境影响者指的是建构环境或推动环境发展的个体或组织，而非具体指向某个特定的活动主体。技术环境制度环境供应链金融宏观环境系统法律规章、规范因素和文化因素（文化惯例）供应链金融技术和电子信息技术供应链金融宏观环境系统概述制度环境是指一系列与政治、经济和文化有关的法律、法规和习俗，是人们在长期交往中自发形成并被人们无意识接受的行为规范。技术环境是指影响供应链金融运行过程及其效率的技术因素。制度环境管制A规范B认知C制度制度环境

管制因素和社会中的法律、政策、规定等与法律权威，或者和法律权威相类似的组织所颁布的细则有关，它会通过奖励或惩罚来约束行为。在供应链金融生态环境中，管制因素即政府制定的法律、法规等。《中华人民共和国民法典》、《最高人民法院关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》（以下简称《担保法解释》）、《动产抵押登记办法》和《应收账款质押登记办法》等。制度环境规范维度和社会责任有关，偏重群体共享价值观和社会规范方面的内容。在供应链金融生态环境中，还涉及诚信体系、银行监管和金融电子系统等多方面的建设。制度环境认知维度和社会构建事实有关，它属于群体对外部真实世界的理解。表现形式为比喻、象征或符号系统。如果产业企业之间对供应链金融没有协调、统一的认知，供应链金融的顺利运行就将会出现阻碍，金融活动就会产生风险。技术环境-供应链金融技术如何对整条供应链不同环节开发不同的融资产品；如何分析评估各类融资产品的风险水平如何选择具有不同风险表现的行业组合开展供应链融资如何把供应链融资产品与其他金融产品进行组合；技术环境-电子信息技术为商业银行开展该业务提供了必要的技术基础为银行开发出符合供应链金融业务特点的新的应用系统提供了可能政府提供的一些公共信息平台对于供应链金融业务的发展同样非常重要Chapter2.2供应链金融产业环境系统PARTONE01020304供应链交易方交易平台提供商交易风险管理者风险承担者或流动性提供者目录/contents供应链交易方供应链交易方比较简单，也就是我们平时所讲的供应链中的上下游企业，或者买卖双方。除此之外，还包括供应链上的其他参与主体，比如工厂企业，品牌商、银行、外汇局、税务等。平台供应商平台提供商（供应链金融支持服务提供者）是为风险承担者或者流动性提供者提供必要应用（诸如电子账单呈现与传递，即EIPP、应收应付等）或基础的主体。它促进了采购订单、票据、应付等文件在供应链买卖双方以及金融机构之间的交换与信息整合，它能使相应的参与方自动及时获取供应链交易过程和信用。平台提供商开票、匹配、整合、支付处理、融资、信用证处理、文件管理等操作过程EIPP（票据）、信用证数据、采购订单以及应付状况等信息的汇集和反映功能呈现操作交易风险管理者交易风险管理者拥有交易、物流数据、聚合数据，并将整合的数据传递给投资者以做出相应的决策，它将各类不同的经济主体有机地组织在一起从事供应链金融活动，包括供应链买卖双方、第三方物流服务提供商、金融机构以及其他所有相关机构。交易风险管理者交易和信用保险的支撑平台促进融资行为信息技术的推动和大数据的运用物流数据的整合主要职责风险承担者或流动性提供者风险承担者或流动性提供者是供应链金融中直接提供金融资源的主体，也是最终承担风险的组织。一般而言，这类主体包括商业银行、投资机构、保险公司、担保/保理机构以及对冲基金等。这类参与者一般发挥着三种职能：第一，直接促使资金放贷和信用增强；第二，后台与风险管理，虽然在供应链金融中有交易风险管理者管理风险，但是由于金融机构是最终的风险承担者，因此，它也需要有风险管理体系和手段，这包括交易文类的管理，以及将信用与其他风险管理者结合起来的运作框架等；第三，融资产品条款的具体安排，包括供应链金融产品定价或收益设计等，特别是如何通过供应链金融体系的建立，使供应链参与各方获得相应的利益和回报。风险承担者或流动性提供者值得提出的是，如图所示，目前有的金融机构正在打造运营资金整合管理平台，以在供应链金融中发挥着更为重要的作用，甚至发展成为平台服务提供商和交易风险管理者。Chapter2.3供应链金融微观环境系统PARTONE010203生产运作管理资金运作管理风险运作管理目录/contents生产流程管理

采购是指企业在一定的条件下从供应市场获取产品或服务作为企业资源，以保证企业生产及经营活动正常开展的一项企业经营活动。生产流程管理生产物流分销采购生产流程管理

生产是指用工具创造各种生活资料和生产资料。生产管理(ProductionManagement)是计划、组织、控制生产活动的综合管理活动。内容包括生产计划、生产组织以及生产控制。生产流程管理

物流是指为了满足客户需要而对商品、服务以及相关信息从产地到消费地的高效、低成本流动和储存进行的规划、实施与控制的过程，是供应链的一部分。生产流程管理

分销渠道(DistributionChannel)又叫营销渠道(MarketingChannel)，是指某种商品(Commodity)或服务(Service)从生产者(Producer)向消费者(Consumer)转移的过程中，取得这种商品、服务所有权帮助所有权转移所有企业和个人。资金运作管理LoremipsumLoremipsum资金运作管理Loremipsum投资会计财务资金运作管理

投资指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。投资实物投资资本投资或证券投资资金运作管理会计是以货币为主要的计量单位，以凭证为主要的依据，借助于专门的技术方法，对一定单位的资金运动进行全面、综合、连续、系统的核算与监督，向有关方面提供会计信息、参与经营管理、旨在提高经济效益的一种经济管理活动。资金运作管理财务泛指财务活动和财务关系。前者指企业在生产过程中涉及资金的活动，表明财务的形式特征；后者指财务活动中企业和各方面的经济关系，揭示财务的内容本质。风险运作管理

LoremipsumLoremipsum风险运作管理Loremipsum风险转移监管管理风险运作管理风险转移是指通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。监管即察看并督促，是在公开、公平、公正原则下，通过督查、检查、抽查、巡查和审核审计等方法，从实体和程序两方面对进入行业的事业体和事件进行监督管理，以保证行业管理目标得以实现。管理行为是在特定的环境下，对组织所拥有的资源进行有效的计划、组织、领导和控制，以便达成既定的组织目标的过程。总结微观机构的主要职责是处理接口事宜。供应链金融关注于管理物流过程中引发的金融职能。供应链金融试图通过协调参与者之间的联合活动来使此想法付诸实践。复习思考题：如何理解供应链金融的制度环境？产业环境四大参与方的核心职责及协同逻辑是怎样的？供应链金融的微观环境构成是什么？提问

答

疑供应链金融

（SupplyChainFinance）卢强Chapter4供应链金融的相关理论基础PARTONE010203供应链金融与财务管理供应链金融与战略管理供应链金融与经济学目录/contentsBA财务管理现金流量周期财务供应链BA战略管理长尾理论蓝海战略BA经济学交易成本理论信息不对称理论博弈论C尾010203供应链金融与财务管理供应链金融与战略管理供应链金融与经济学目录/contents010203财务供应链的产生财务供应链管理的概念财务供应链与供应链金融目录/contents财务供应链的产生为适应以客户为中心商业环境的发展，以职能为导向的组织结构，逐渐被以流程为导向所取代，时下盛行的企业资源计划、客户关系管理、供应链管理都是以流程为导向的整体解决方案，但在财务领域以流程为导向的整体解决方案，一直被人们所忽视。财务流程人工化、纸面化耗费公司大量成本财务流程缓慢导致销售和付款周期延长综上所述，整合财务流程，加速与客户之间的收款流程，系统的改进对现金流量的控制，有效的降低公司的财务融资的成本将获得更多更快速的投资回报。因此，一个自动化、快速、整合的财务供应链全新思路成为企业关注的重点。财务供应链的产生财务供应链（FinancialSupplyChain）是同实体供应链相平行，代表从客户初始订单，交易协调到最后付款等一系列和现金流量相关的交易活动。财务供应链管理的概念财务供应链管理是指运用信息技术手段，通过供应链上下游及金融机构间的业务整合，优化收付流程和减少支付成本，有效管理企业的营运资本占用。财务供应链管理的主要目标是：优化流程、改善营运资本管理、提高资金的透明度。财务供应链管理的概念财务供应链管理有几个典型的特点：特点财务流程协同化财务流程电子化财务信息精确化财务流程自动化财务流程可视化LOREMLOREMLOREMLOREMLOREM财务供应链与供应链金融二者之间的联系：第一，供应链金融是顺应财务供应链管理需要而产生。第二，财务供应链管理是供应链金融的量化实现。第三，供应链金融影响财务供应链管理安全。财务供应链与供应链金融二者之间的区别：首先，二者研究方向不同。财务供应链主要研究供应链管理中的资金流问题，通过信息共享、协调和组织合作等方法来集成供应链中的物流、信息流和资金流，以达到降低资金流运作成本并为供应链创造价值的目的。而供应链金融则强调的是供应链中企业的营运资金与流动性的优化问题。其次，二者的作用意义不同。在供应链金融的融资模式下，处在供应链上的企业一旦获得银行的支持，资金注入配套企业，也就等于进入了供应链，从而可以激活整个“链条”的运转。因此，供应链金融实现四流合一，提升了整个供应链竞争力。而财务供应链更关注于在供应链中对现有资源进行重新整合之后，实现其价值和利润的等效流通。实际上，财务供应链就是供应链上经营活动的资本化的过程。010203现金流量周期的内涵现金流量周期的管理现金流量周期与供应链金融目录/contents现金流量周期（CashtoCashCycle）现金流量周期是反映制造业企业营运周期的指标，用以衡量企业从购进原材料支付资金、到原材料投入生产到产品完工，到产品实现销售，再到最后受到客户支付的应收账款这一整个资金流转的时间跨度。现金周转期的内涵现金流量周期的意义现金周转期的内涵首先，在财务成本管理方面，现金流量周期是资产折现力和价值测度的重要体现。其次，在供应链物流管理，现金流量周期提供了跨组织绩效测评的基础。第三，现金流量周期还确立了一个综合性的物流成本管理框架。现金周转期的管理企业内部管理LOREMLOREMLOREM减少平均应收账款缩短生产周期延长平均应付账款LoremipsumLoremipsum管理Loremipsum企业间合作与协调，也包括企业与物流配送中心之间的衔接业务规划整合将逐渐扩展到承运商和第三方物流，形成协同运输管理整合财务管理和金融业务，形成全方位的商流、信息流、物流和资金流的融合。现金周转期的管理现金周转期与供应链金融目前，大多数研究者们发现了现金流量周期指标在供应链金融中发挥了重要的作用。现金流量周期与供应链金融的关系主要体现在以下两个方面：首先，建立以信任为基础的密切合作关系。其次，建立以共赢为目标的共享合作机制。010203供应链金融与财务管理供应链金融与战略管理供应链金融与经济学目录/contents010203蓝海战略的产生蓝海战略的内容蓝海战略与供应链金融目录/contents蓝海战略的产生蓝海红海现存市场红海代表现今存在的所有产业，也就是我们已知的市场空间蓝海则代表当今还不存在的产业，这就是未知的市场空间传统的红海竞争有以下特点与影响：企业同质化竞争严重；企业利润越来越少，产业增长也越来越慢；企业竞争的最后，大家都过的不好，甚至面临生存压力。蓝海战略的产生蓝海战略是由欧洲工商管理学院的W·钱·金（W.ChanKim）和莫博涅（Mauborgne）提出的。蓝海战略是指企业通过开创新的、未被竞争对手重视的市场领域以达到扩张目的一种战略。红海战略与蓝海战略的对比蓝海战略的内容四项战略制定原则之一，重建市场边界。四项战略制定原则之二，注重全局而非数字。四项战略制定原则之三，超越现有需求。四项战略制定原则之四，遵循合理的战略顺序。在产业上，跨越他择产业看市场。在战略集团上，跨越产业内不同的战略集团看市场。在买方群体上，重新界定产业的买方群体。在产品或服务范围上，跨越互补性产品和服务看市场。在功能情感导向上，跨越针对卖方的产业功能与情感导向。在时间上，跨越时间参与塑造外部潮流。蓝海战略的内容四项战略制定原则之一，重建市场边界。四项战略制定原则之二，注重全局而非数字。四项战略制定原则之三，超越现有需求。四项战略制定原则之四，遵循合理的战略顺序。两项战略执行原则之一，克服关键组织障碍。两项战略执行原则之二，将战略执行建成战略一部分。蓝海战略的内容蓝海战略的内容第一，跨越他择性产业。跨越他择性产业吸引更多的消费者，应突出重点即产品和其替代品共同吸引顾客的元素。第二，跨越战略集团。跨越现有战略集团开创蓝海的关键在于突破狭窄的视野。第三，跨越买方链。把目光集中到过去忽略的买方群体上，摆脱红海中对有限买方的竞争，开拓新的市场领域。第四，跨越互补性产品。企业可以不单生产或销售一类产品，可以同时生产或者销售互补品。第五，跨越时间。将今天市场所提供的价值移到明天市场可能提供的价值。蓝海战略制定蓝海战略与供应链金融首先，供应链金融将是下一个万亿蓝海市场。其次，供应链金融促进蓝海战略。关系010203长尾理论的内涵长尾理论的可行性与作用长尾理论与供应链金融目录/contents长尾理论的内涵2004年美国《连线》杂志社前主编ChrisAnderson首先提出长尾（TheLongTail）这一概念。长尾理论的内涵所谓长尾理论是指，只要产品的存储和流通的渠道足够大，需求不旺或销量不佳的产品所共同占据的市场份额可以和那些少数热销产品所占据的市场份额相匹敌甚至更大，即众多小市场汇聚成可产生与主流相匹敌的市场能量。安德森在相关的分析中把长尾理论总结为了一句话，在经济重心和文化中心发生变化时，市场上的主流头部产品可能发生变化，在尾部的产品可能大量的引起市场的关注。长尾理论的内涵与二八定律相比，从“长尾理论”和“二八原理”的关注角度来说两者正好矛盾，然而“长尾理论”不是对“二八原理”的颠覆而是补充，是未来营销理念和操作模式的发展走向。20%的优质客户资源可以带来80%的主要利润，但是在网络技术逐渐成熟的今天剩下80%同样有存在媲美优质客户的价值。长尾理论的可行性与作用长尾理论的可行性集中体现三个方面：首先，互联网技术的快速发展。随着我国“互联网＋”的深入实施，互联网几乎涵盖了社会经济的方方面面，这也奠定了长尾理论应用的技术基础。其次，社会生产力提升。人们将在群体智慧的指导下发现长尾中更多有趣的内容，从而摆脱对曲线头部大热口的迷恋，走向曲线尾部更广阔的长尾天地。最后，消费者选择成本的急速下降。消费者能够更快、更准的找到适合自己的商品，急速的降低了消费者的选择成本，从而进一步的促进了整体消费的提升，为长尾理论提供了空间。长尾理论的可行性与作用长尾理论产生了重要作用：长尾理论的实践意义在于，以前被人们所忽视的小众市场或者冷门产品可以发挥出强大的能量。长尾理论其实也是对事物架构的一种描述方式，根据的依据就是对事物本质的认识和理解。最后，长尾理论是蓝海战略的拓展和延伸。长尾理论与供应链金融一方面，供应链金融有利于发掘金融业长尾客群的巨大价值。传统金融业长期忽视的中小企业“长尾客群”已经具备与金融业互利共赢的基础和条件。从金融机构的角度讲，供应链金融已然成为一项与同业竞争“长尾客群”的有力武器。另一方面，供应链金融发挥“长尾效应”促进中小企业快速发展。“互联网+”下的供应链金融能够很好地将以前供应链金融无法覆盖的中小企业涵盖进来，更好地发挥“长尾效应”，扩大自身的市场份额，促进中小企业的成长。010203供应链金融与财务管理供应链金融与战略管理供应链金融与经济学目录/contents010203信息不对称的基本内涵信息不对称产生的原因信息不对称与供应链金融目录/contents信息不对称的基本内涵信息不对称的概念源自阿克洛夫（Akerlof，1970）于1970年提出的信息非对称论，也就是市场上买卖双方各自掌握的信息是有差异的，通常卖方拥有较完全的信息而买方拥有较不完全的信息。信息不对称的存在是对社会劳动分工和专业化的存在和发展的肯定，它是社会劳动分工和专业化在经济信息领域的具体表现。知情不知情信息不对称的基本内涵从非对称发生的时间上划分信息不对称发生在交易双方缔约之前的称为事前信息不对称信息不对称发生在交易双方缔约之后称为事后信息不对称从非对称信息的内容看，非对称信息可能是指某些参与人的行动，也可能是指某些参与人的知识。信息不对称的基本内涵在经济金融领域，信息不对称是指金融交易的各方对有关交易的信息没有全面、充分和真实的了解，即整个交易是在“不透明”的前提下进行的。信贷市场的信息不对称，是指借贷双方不同当事人不能拥有一致对等的信息，借款人对自己的经营状况、资金用途及风险状况等真实情况有比较清楚的认识，而银行则较难获得这方面的真实信息。“委托人”（principal）“代理人”（agent）逆向选择道德风险信息不对称的基本内涵逆向选择是指掌握信息较多的一方利用相对方对信息的无知而隐瞒相关信息，获取额外利益，客观上导致不合理的市场分配的行为。在传统金融体系中，逆向选择是指由于银行等金融机构，在信息不对称的情况下，无法准确区分优质资金需求方和较差资金需求方。“逆向选择”的存在使不良贷款发生的概率增大，银行利益受到严重影响。因此，“逆向选择”在导致金融市场无效率的同时，也严重扭曲了金融市场结构。信息不对称的基本内涵道德风险是指占有信息优势的一方为自身利益而故意隐藏相关信息，对另一方造成损害的行为。市场中的任何主体都是追求利益最大化的理性“经济人”，在委托与代理关系中，代理人为追求自身利益最大化，有可能利用其拥有的信息优势而做出损害委托人利益的行为，形成经济学意义上的“道德风险”。在实际信贷行为中，“道德风险”可能表现为多种形式：一是借款人违反贷款合同约定，自行改变贷款资金用途。二是借款人不作为，对贷款资金的使用情况不负责任，降低贷款资金的增值收益，影响其自身的偿债能力。三是借款人故意隐瞒资金收益，逃避偿债义务等。信息不对称产生的原因主要原因包括：首先，是由于社会分工的不同造成的。任何人都不可能掌握所有的知识和获取全面的信息，所以造成了信息可能在起源伊始就出现不对称情况。其次，是有限理性导致的。在进行决策时，我们只能根据所掌握的有限信息进行有限的理性决策，在决策过程中信息的不对称也产生了。第三，是因为存在参与人的信息搜寻成本障碍。要了解特定方面信息就需要付出相应的成本，高昂的搜寻成本是造成障碍的主要原因。最后，是因为信息优势对信息的隐匿。受机会主义和自利动机行为的驱使，往往处于信息优势的一方会隐匿或者发布虚假信息并从中获利。信息不对称与供应链金融首先，信息不对称是中小企业融资的最大障碍（供应链金融产生的基础）。中小企业面临的环境不确定性通常比大企业更高，而且更加缺乏抵御经济逆境风险的能力。由于很难判断实际的发展潜力，出资方通常将中小企业视为风险较大的企业，认为其不具备稳定还款的能力。因此，不愿为其提供融资。其次，供应链金融有效缓解中小企业融资过程的信息不对称问题。一方面，随着技术的进步，供应链金融活动可以在一定程度上克服传统金融机构在信息不对称、信贷成本较高、控制风险较难、金融供需不匹配等方面的缺陷，缓解中小企业融资约束。另一方面，供应链金融服务提供商能够有效甄别处理复杂的供应链信息，其对供应链信用的把握和评估能够很好地识别关键信用指标，从而缓解信息稀缺和信息过载导致的信息不对称。010203交易成本理论的基本内容交易成本理论的应用交易成本理论与供应链金融目录/contents交易成本理论的基本内容美国芝加哥大学法学院教授、1991年诺贝尔经济学奖得主罗纳德·科斯（Coase，R.H.）于1937基于对新古典经济学进行反思，指出利用价格机制是有成本的，而利用价格机制最显著的成本就是发现相关价格的成本，这个成本其实就是交易成本。交易成本（TransactionCosts），是指在一定的社会关系中，人们自愿交往、彼此合作达成交易所支付的成本。1969年阿罗在研究保险市场逆向选择行为和市场机制运行效率问题时，明确指出交易成本就是市场机制的运行费用。交易成本理论的基本内容按照一桩交易由内部完成或由外部完成所产生成本的不同：内部交易成本和外部交易成本。根据事前事后进行分类：事前交易成本，即签约、谈判、保障契约等成本；事后的交易成本，包括适应性成本、讨价还价的成本、建构及营运的成本和约束成本。简单的分类可将交易成本分为：搜寻成本；资讯成本；议价成本；决策成本；监督交易进行的成本；违约成本。交易成本的分类交易成本理论的基本内容交易成本产生的原因原因投机主义有限理性气氛不确定性与复杂性专用性投资信息不对称交易成本理论的基本内容交易本身的三项特质一是交易商品或资产的专属性：交易所投资的资产本身不具市场流通性，或者契约一旦终止，投资于资产上的成本难以回收或转换使用用途，称之为资产的专属性。二是交易不确定性：指交易过程中各种风险的发生机率。由于人类有限理性的限制使得面对未来的情况时，人们无法完全事先预测。加上交易过程买卖双方常发生交易信息不对称的情形下。交易双方因此透过契约来保障自身的利益。因此，交易不确定性的升高会伴随着监督成本、议价成本的提升，使交易成本增加。三是交易的频率：交易的频率越高，相对的管理成本与议价成本也升高。交易频率的升高使得企业会将该交易的经济活动的内部化以节省企业的交易成本。交易成本理论的应用01交易成本对交易活动的影响03交易成本与契约02交易成本与信任交易成本理论与供应链金融1.供应链金融降低运作中交易发生的频率。供应链是一个长期、稳定的产业生态群，供应链金融是一种整体系统的解决方案，商业银行与供应链条上的企业建立的是一种长期、稳定的交易关系，必然促使交易各方主动沟通，长期性的协议合作大大降低了交易频率。2.供应链金融降低交易的不确定性。供应链内的中小企业由于相互协作，慢慢建立了一种“共生”机制，为了实现共同利益的最大化，企业间相互协调，提高了供应链的整体竞争力。商业银行与供应链企业建立长期、稳定的交易关系，建立一种“双赢”机制，可以大大减弱了交易的不确定性。3.供应链金融增加资产的专用性。供应链金融是以真实的交易为背景，可以使链内企业更加积极地进行某些专用性资产的投资。供应链金融在增加资产专用性的基础上，大大降低了交易成本和交易费用，实现了整