专题研究-透视银行债券投资：规模、结构及边际变化

图表目录图表1:市发银平均款比速） 5图表2:市发民银行均款比速） 5图表3:市发银平均息（） 5图表4:市发民银行均息（） 5图表5:业行息（） 6图表6:市发银公司款比） 6图表7:市发银个人款比） 6图表8:市发银平均息产益（） 7图表9:市发银公司款均益（） 7图表10:上及债个人款均益（） 7图表11:上及债平均良（） 8图表12:上及债公司款比） 8图表13:上及债个人款比） 8图表14:上及债平均息债本（） 9图表15:上及债公司期款本（） 9图表16:上及债个人期款本（） 9图表17:上及债金融资均比速） 10图表18:上及债贷款总产重） 11图表19:上及债金融资总产重） 11图表20:上及债行AC户均比速（） 11图表21:上及债行OCI户均比速） 12图表22:上及债行TPL户均比速） 12图表23:2025年及2026年6末要行券资账结（） 13图表24:上及债金融资户构） 13图表25:上及债行金投账结（） 13图表26:上及债行金投账结（） 14图表27:上及债行金投账结（） 14图表28:上及债行TPL户构） 14图表29:上及债行AC户构（） 14图表30:上及债行OCI户构） 15图表31:上及债行TPL账结（） 15图表32:上及债行AC账结（） 15图表33:上及债行OCI账结（） 16图表34:上及债行TPL账结（） 16图表35:上及债行AC账结（） 16图表36:上及债行OCI账结构 17图表37:上农行TPL账户构（） 17图表38:上农行AC账户构（） 17图表39:上农行OCI账户构（） 18图表40:各银债资同增（） 19图表41:各银存同比速） 19图表42:2025年小买债期结分（元） 19图表43:2026年小买债期结分（元） 19图表44:2026年来银行债债类结分布亿） 20银行中报中的线索：存贷款整体上，Q21。1上市发银平贷环比速） 上市发民银平存款比速）城市商业银行 股份制商业银行 国有大型商业银行 农村商业银行2025/6/302025/9/302025/6/302025/9/302025/12/312026/3/312026/6/306

城市商业银行 股份制商业银行 国有大型商业银民营银行 农村商业银行2025/6/302025/9/302025/12/312026/3/312026/6/302025/6/302025/9/302025/12/312026/3/312026/6/303 43221 100-1-12025上市发银平净差（） 上市发民银平净息（）2.001.801.601.401.201.000.800.600.400.200.00

城市商业银行 股份制商业银行国有大型商业银行 农村商业银行

3.703.653.603.453.403.353.303.253.20

民营银行2025/3/312025/6/302025/9/302025/12/312026/3/312026/6/30

2025/3/31 2025/6/30 2025/9/30 2025/12/31 2026/3/31 2026/6/30商业行息（），Q1Q2，Q2Q2Q1，Q2Q2上市发银公贷环比） 市发银个贷款环比）城市商业股份制商业银行城市商业股份制商业银行国有大型商业银行 农村商业银行银行10.00

2.00城市商业银行业银行国有大型商城市商业银行业银行国有大型商银行商业制商股份8.006.004.002.000.00-2.00

2025/9/30 2025/12/31 2026/3/31 2026/6/30

0.00-0.50-1.00-1.50-2.00-2.50-3.00

2025/6/30 2025/9/30

2026/3/31 2026/6/302024上市发银平生资产益（）4.504.003.503.002.502.001.500.50

城市商业银行

股份制商业银行

国有大型商业银行

农村商业银行2023/12/31 2024/6/30 2024/12/31 2025/6/30 2025/12/31 2026/6/30上市发银公贷平均益（） 个人贷平均益（）6.006.005.004.00

5.004.003.00 3.002.00 2.001.000.00

城市商业银行

股份制商业银行

国有大型商业银行

农村商业银行

1.000.00

城市商业银行

股份制商业银行

国有大型商业银行

农村商业银行2023/12/312024/6/302024/12/312025/6/302025/12/312026/6/30

2023/12/312024/6/302024/12/312025/6/302025/12/312026/6/30Q2市发银平不率（）2.521.510.50城市商业银行 股份制商业银行 国有大型商业银行 农村商业银行2025/3/31 2025/6/30 2025/9/30 2025/12/31 2026/3/31 2026/6/30负债端：H1市发银公存环比） 银个人存环比）40.0030.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00

2024/6/30 2024/12/31 2025/6/30 2025/12/31 2026/6/30

18.00城市商业银行 股份制商业银行城市商业银行 股份制商业银行国有大型商业银行银行商业14.0010.006.004.002.000.00

城市商业银行 股份制商业银行国有大型商业银行 农村商业银行2024/6/30 2024/12/31 2025/6/30 2025/12/31 2026/6/302024发银平计负债本（）3.002.502.001.501.000.500.00城市商业银行 股份制商业银行 国有大型商业银行 农村商业银行4/12/31 2025/6/30 20发银公定存款本（） 市发银个定存款本（）3.503.002.502.00

4.003.503.002.501.501.000.500.00

城市商业银行

国有大型商业银行

1.501.000.500.00

城市商业银行

股份制商业银行

国有大型商业银行

农村商业银行2023/12/312024/6/302024/12/312025/6/302025/12/312026/6/30

2023/12/312024/6/302024/12/312025/6/302025/12/312026/6/30银行中报中的线索：债券投资金融投资增长，TPLQ1Q231-21Q14，Q2Q1Q2银金投平均比速（）2025/6/302025/9/30 2025/12/31 2026/3/312025/6/302025/9/30 2025/12/31 2026/3/312026/6/3012.0010.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00城市商业银行股份制商业银行国有大型商业银行民营银行农村商业银行66投资占比及贷款占比不及去年12月末的水平。市发银贷占资产重） 市发银金投占总产重）Q1ACQ2ACQ1Q2AC图表20:上市发行AC账均环增（）70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.002025/6/30 2025/9/30 2025/12/31 2026/3/31 2026/6/30OCIQ2Q12Q2图表21:上市发行OCI账平均比速）35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.002025/6/30 2025/9/30 30TPLQ1Q2ACOCIQ2图表22:上市发行TPL账平均比速）120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.002025/6/30 2025/9/30 2025/12/31 2026/3/31 2026/6/30202520266ACTPLOCIACACOCITPLOCIACTPL图表23:2025年及2026年6月主要行券资户构（）2025/12/312026/6/30ACOCITPLACO城市商业银行45.4434.1821.354股份制商业银行47.1129.8122国有大型商业银行63.6227.7民营银行11.04农村商业银行银行：H1市发大金投账户构） 市发股行融资账结（）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他100.0090.0080.0070.0060.00

政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

25年年报

26年中报

50.0040.0030.0020.0010.000.00

25年年报

26年中报市发城行融资账结（） 市发农行融资账结（）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00各类银行具体来看：TPLACOCI图表28:上市发行TPL账结构） 图表29:上市发行AC账构（）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其120.00

100.00

政府债政金债金融债企业债其他债同业存单资产支持证券基金及其他其100.00

95.0080.00

90.0060.00 85.0040.00

80.0020.00

75.000.00

25年

26年中报

70.00

25年

26年中报图表30:上市发行OCI账结构）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

25年

26年中报股份行：TPLTPLACOCIOCI图表31:上市发股行TPL户结（） 图表32:上市发股行AC结构）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他120.00100.00

100.0090.0080.00

政府债政金债金融债企业债其他债同业存单资产支持证券基金及其他其他80.0060.0060.00 50.0040.0040.0030.0020.00 20.000.00

25年

26年中报

10.000.00

25年

26年中报图表33:上市发股行OCI户结（）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

25年

26年中报城商行：TPLTPLOCIOCI图表34:上市发城行TPL户结（） 图表35:上市发城行AC结构）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他120.00

120.00

政府债政金债金融债企业债其他债同业存单资产支持证券基金及其他其他100.00

100.0080.0060.00 60.0040.00

40.0020.0020.000.00

25年

26年中报

0.00

25年

26年中报图表36:上市及发债城商行OCI账户结构政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%25

26年中报1（TPLTPL；ACACOCI图表37:上市行TPL账结构（） 图表38:上市行AC账结构）政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他政府债政金债金融债企业债同业存单资产支持证券权益性投资基金及其他其他120.0060.0040.0020.0025年26年中报1 w_extra=eyJkb2NfcG9zaXRpb24iOjAsImRvY19pZCI