证券交易程序和方式PPT课件

1、.第一，四章证券交易程序和方法，第一节，证券交易程序第二节，证券交易指令的类型第三节，证券交易方法第四节，期货交易方法第五节，期权交易方法。第二，第一节，有价证券交易程序，三，一，开户：希望在上海证券交易所上市证券投资的投资者，必须先去中国证券登记结算公司申请开设证券账户。然后将证券公司营业部选为本公司证券买卖的代理人，开设资金账户，进行指定交易。4，1，证券账户开放，证券账户为准确记录投资者所持证券的种类、名称、数量及其股份和变动，证券登记结算机构为投资者设定的账簿，投资者在开设证券账户的同时，将证券信息管理、登记、结算及交付业务委托给证券登记机关。我国的证券账户分为个人账户和法人账户。一般

2、账户只能进行a股、基金和债券现货交易。b州和债券回购交易需要单独开户和相关程序。上海证券交易所的证券账户和深圳证券交易所的证券账户。5，上海证券交易所证券账户近迪投资者的性格分为5类。每种类型的证券帐户都是按编号区分的(证券帐号仅限国内个人投资者，可以买卖a股，所有基金，所有债券，但仅限B股和债券回购B* *，仅限国内一般机构法人投资者，B股。 只有外国或海外香港及台湾地区的个人和机构法人投资者才能买卖b股股票F * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *32 ，6、证券账户账户

3、账户账户开户手续费标准(民发证券)，账户分类个人手续费标准机关手续费标准a人民币：50元：500元上海a人民币：40元：400元深b端口货币：120元香港货币：580元上海b美国元：19元美国元：85，7，2，用于记录资金帐户打开、证券帐户打开、投资者买卖证券的资金变动和馀额的帐户。资金账户由证券公司营业部为投资者开设。投资者可以根据所在地区选择证券营业部作为自己的证券交易商，签订证券买卖代理协议及相关合同。8，2，委托，证券帐户和资金帐户开立后，根据开户证券销售部门提供的不同委托方法，您可以选择其中的一个或多个进行交易。一般证券营业部通常提供的委托方式有柜台委托、自助终端委托、电话委托、在线

4、交易等。9，1，委托方式，交付方式：直接委托电话委托传真委托小键盘委托触摸屏自助系统远程视觉委托在线委托手机委托。10，2，委托内容、证券名称和代码委托销售或销售计数：可分为整数委托和零委托。整数委托，是一个交易单位或每个交易单位委托销售证券的整数倍。交易单位，通常称为一只手。优秀业委托是投资者委托证券经纪人买卖证券时收购或销售的证券不足交易所规定的一个交易单位。目前只有在出售证券的时候，才有零头。投标方法和委托价格：交易指示的类型(市场价格交易命令、限额交易命令、止损交易命令、止损限额交易命令)我国目前的法律委托是限额委托。交易方式：现金交易或信用交易。目前我国的现金交易委托有效期间只有当日

5、有效(Day oders:日实施，营业日结束时自动作废，一般为预设值)，本周有效，本周有效，本月有效，回转前有效(Open orders或GTC，)，交易有效，立即交易有效(Open orders或GTC，)目前我国规定的委托期限当天有效。11，3，委托执行，证券公司接受委托，确认委托的真实性及合法性，冻结该账户，委托给主机(证券公司为有形席的情况下，以红色马甲传送)，在有效期内，如果委托可以执行的话，可以撤回。12，3，投标交易，1，投标方法：套招标和连续投标目前上海、深圳证券交易所使用套招标和连续投标两种投标方法。在每个交易日上午9点15分至9点25分，对匹配系统接受的所有有效委托进行集合

6、投标处理，对剩馀交易时间的有效委托进行连续投标处理。13，集合投标决定交易价格。a、系统对所有购买的有效委托从委托限额价格到高顺序，相同价格按系统进入时间顺序排列；所有销售有效委托按委托限制价格从低到高的顺序制定，限制价格按同一人进入系统的顺序确定。b，所有交易交易交易的投标规则将自动确定收集投标价格。套装投标报价的原则是，在这个价格上进行交易，可以获得最大的收益。比这个价格更好的付款和销售都要交易。与此价格相同的销售和支付的当事人都必须交易c，系统依次提前的购买委托和销售委托对交易，即“价格优先，在同一价格下的时间优先”的交易顺序直到交易无法完成为止，即所有购买委托限额价格都低于销售委托限额

7、价格。未交易委托人排队等待交易。公开招聘后，新委托将逐项进入系统，与等待的委托连续投标。14、收集投标是、15，连续投标决定交易价格：新进采购的有效委托，如果不能交易，进入购买委托队列等待交易；可以交易的话，如果委托销售限额等于或高于销售委托专责小组的最低销售限额价格，则与销售专责小组交易，其交易价格由卖方要求价格。对新进的抛售进行有效委托，如果交易无法进行，则进入交易委托队列等待交易。如果可以交易，则当委托销售限制价格低于采购委托队列的最大采购限制价格时，与采购委托队列顺序进行交易，交易价格要求买方提供价格。这样循环，直到市场关闭。16，3，投标结果，投标结果有三种可能性：全部交易，部分交易

8、，不交易。全部交易：委托交易全部成交后，证券经营机构应当及时通知委托人，并按照规定的时间办理取款手续。部分交易：如果委托人的委托不能全部交易，证券运营机构必须在委托有效期内继续执行，直到有效期结束：委托人的委托如果交易失败，证券运营机构必须在委托有效期内继续进行，等待机会交易到期。17，2，交易规则，价格优先，时间优先：价格优先原则：高购买申报价格优先于低购买申报价格，低销售申报价格优先于高销售申报价格。时间优先原则：输入交易委托书输入交易委托书根据计算机自动交易系统的时间优先顺序，具有相同价位的交易委托书。上映前输入的买卖委托书以计算机随机顺序确定优先级。开放后输入的申报根据输入计时确定优先

9、级。此外，一些交易所实行规模优先原则。18，4，结算，交付，证券交易后，买方支付价格收购证券，卖方支付证券并收取价格的过程。，19，一般交货，付款方式，(a)当日交货收据：证券交易双方完成证券交易后，交易当日证券及价格收货收据及交货收据完成。(b)下一工作日交付收据：证券交易方在交易完成后的下一工作日进行证券和价格接收，完成交付收据。(c)定期每日交付收据：证券交易方在交易完成后，按照该交易所的规定，在交易后的特定营业日支付交付款。(4)特约当日缴纳出款：证券交易商在交易完成后，根据具体情况，同意在交易日起15天内的特定合同日内缴纳出款。(e)发行日交货款：发行日交货款是指买卖双方同意在发行新

10、证券后支付交货款。20，我国现行的出纳支付方式，T 1出纳，收款款：意思是交易完成后，相应的资金收款和证券交付款在交易日的下一个工作日(T 1)完成。目前我国的A-Share、基金优惠券、债券等采用了这种收款方式。T 3交货，交货：目前我国对b股(人民币专用股)实行T 3交货方式。21，5，转让登记，证券登记是通过特定记录形式确定当事人对证券的所有权及相关权益的发生、变更、消灭的法律行为。全州是购买股票的投资者到股票发行人或他指定的代理金融机构变更股东名册登记的程序。22，第二节证券交易准则的类型，1，市场价格交易准则(伴随时委托):投资者只提交交易价格，不指定交易价格。经纪人接到指示后，必须

11、以最快的速度和尽可能以当时市场上最好的价格履行这项交易指令。也就是说，交易进行得很快。不确定的价格；适用于下降市场和投资者急需找到现金的市场。第二，价格限制交易准则(限制性委托)在价格限制购买准则中，投资者对股票的价格进行限制。在价格限制销售指南中，投资者对股票的价格规定了下限。特点：理想价格；交易不确定。23，第三，停止损失事务处理命令(停止损失寄销)Stop order:条件市场价格事务处理命令。市场价格达到或超过停止损失价格时，此命令将立即成为市场价格交易准则。购买停止损失交易准则时，停止损失价格必须高于以下准则的市场价格。销售交易命令、停止损失价格必须低于发出命令时的市场价格。作用：确

12、保既得利益；减少损失。缺点：无法保证运行时价格。第四，止损限额交易准则：条件限额交易准则，投资者必须标出止损价格和限制两种价格。当Dangdang价格达到或超过停止损失价格时，该准则将立即成为价格限制交易准则。24，第三节，证券交易方法，第一，现货交易：指证券交易交易后，立即清算和交付交易方法，通常在交易当日、第二天或交易所指定的例行交割日交付。25、现货交易的特点，1、交易和交付基本同时进行；2、现货，即卖方必须实际向买方转让证券，没有对冲；3、交货时买方必须支付现金。4、交易技术简单，操作方便，管理方便。26，2，信用交易，(a)，信用交易1，定义：保证交易，也称为头交易。投资开设证券交易

13、商保证金账户，确保经纪人提供的金融或金融融通，并将其作为证券交易的一种交易方式。27，2，两类证券帐户现金帐户：以即期交易方式进行证券投资的客户开的帐户。开立现金账户的投资者不能在交易过程中融资或融通，都要用现金或现钞进行交易。也就是说，购买有价证券时必须交付全部价格。出售证券时必须交付所有证券。(不能透支)利润帐户(margin account):用于以保证金进行证券交易的客户的帐户。投资者可以通过保证金交付为证券公司融资或融通。(可以透支)。保证金账户可以用几种现金账户进行不允许的交易，即马特和梅也可以进行交易。(我国现阶段经常说的保证金账户不是这个意思)，28，3，也称为客户合同、担保合

14、同，一般投资者在开设担保账户时签署，(1)投资者应按照有关规定存一定比例的保证金，必要时还应追加确保保证金。(二)证券公司有权将投资者购买到保证金账户的证券用作银行贷款的担保；(3)证券公司有权将该账户的证券借给希望卖空的投资者。为了证券公司的担保和贷款，证券公司通常以“街道名称”(street name)购买的证券都拥有：的名义拥有者是证券公司，证券公司再次将所有者的权利转让给投资者(投资者大体上没有区别)。29，(2)收购交易，保证金收购是投资者预计有价证券价格上涨，目前价格低的时候准备购买一定数量的证券，但由于资金不足，向证券公司支付一定比例的保证金，证券贷款购买这种证券的交易方式。实际

15、上，投资者在购买证券的时候只需支付部分价格，剩下的由证券公司自动融资。证券公司资金不足，可以担保客户的证券，在商业银行或银行间贷款市场融资。30，证券抵押证券抵押投资者证券交易银行资金经纪人提供给客户的贷款利率通常高于他们从银行获得的贷款利率，这两者的利差在0.5%1%左右是证券行业的收益。31，1，初始保障率也称为法定保障率，一般由各国中央银行决定(是中央银行货币政策的工具)。投资者以初始保障率缴纳的保障称为初始(初始)保障。特别是指投资者必须直接支付的购买金额的最低比率。美国有美联储的比例，交易所在特定执行时可以定得稍高，各证券公司可以定得更高。(例如50%-55%-60%)，32、一名投

16、资者购买w公司股票，50元/股；买了一百股。初始毛利交易率为60%。已付现金(0.6 100 50)=3000美元(初始保证金、自我募捐)(1-0.6)100 50=2000美元(贷款)，33，2，实际保证金，在投资者缴纳初期担保后，随着证券市场价格的变化，投资者缴纳的担保的实际比例在变化(担保比例表示对投资者账户的担保的实际价值和证券对账户的市值比例)。证券公司为防止风险，对客户保证金关注市场的方式(market to the market)，每天计算客户帐户的实际保证金。34，实际保障率=以上例子中，如果股价下跌到25元，则该账户的实际保障率为=(100 25-2000)/100 25股时，w公司的100股起到了2000元贷款的担保作用，如果价格进一步下跌，证券公司将面临风险。15元的话，抵押品不足以支付1500元，贷款2000元。35，3，保持保障率，证券交易所或证券交易所一般对保障账户有最低要求，即投资者交付的保障在证券市值中所占的比重不能低于一定比例。这个比率称为维持担保比率。通过及时发出早期预警，可以防止投资者的亏损对经纪人造成损害，并防止投资者提前采取措施，防止亏损进一步扩大。保证率的维持一般由交易所决定，各证券公司有权提高该比率。36，4，保障账户的性质，(1)保障盈余账户：实际保障率初始保障率，或无限账户，投资者可以提取；(2)限制帐户使用(restri