利用板块轮动选股

1、1,板块效应的应用,实验二,2,本节目录,一.板块效应 二.板块轮动的规律 三.板块效应的应用,3,一.板块效应,4,板块的涵义和作用,涵义：将某些处于同一行业（地域、概念等）的股票划归一类得 出的类股票类别。 作用：对上市公司的股票进行板块分类，便于找到具有相 关性的公司股票。 板块分析是股市基本面分析的重要一块，对股票板块的分类 便于对股票的分析研究,5,板块分类和板块效应的涵义,板块分类：证监会行业板块、地域板块、行业板块、概念板块等 （见行情交易软件） 板块效应涵义：同一板块内的股票之间因具有同一特点或同一题 材而具有有机的联系，在市场运行中因这种“板块 结构”形成的“板块连动”，要升

2、同升，要跌同跌， 称之为“板块效应”。,6,二.板块轮动的规律,7,板块轮动的规律,8,经济周期不同阶段的受益行业,经济周期与领先行业,汽车、金融、房地产、消费品、投资品,高速增长,繁荣期,建材、钢铁、能源、采掘、石化、机械,开始上升,复苏期,医疗、制药、基础设施（防御行业）,增速继续下降或低位运行,萧条期,食品饮料、酒类、商业,增速下降,衰退期,领先行业,GDP变化,经济周期阶段,9,大宗商品,复苏,衰退,扩张,现金为王,股票投资,股票投资,萧条,股票投资,现金为王,经济周期与投资策略,10,当经济处于上升阶段，可选择周期型行业；,当处于衰退阶段，可选择防守型行业,当经济从景气高点回落后，投

3、资机会将从投资品 (工业、原材料等）向防御性品种（日常消费品、 大宗消费品等）转移。,经济周期与投资策略,11,选股模式：,一,二,自上而下,自下而上,主要从具体的上市公司进行选择，只要发现好的公司就买入，并且中长期持有，不理会市场短期的波动。它的优势在于毕竟我们买股票是买公司，不完全是买大势 这类方法在我国2001-2005年的熊市中选择出了像贵州茅台之类的牛票,主要从分析宏观经济着手，通过整体市场周期和行业的特征，来进行选择，这种选择不单单是简单的选择上市公司，更为重要的是选择进场的仓位比，如果认为宏观经济不好，即使好公司也不买，坚持轻仓策略。采取这类方法在2008年完全跑赢大势）,12,

4、2.大行情板块轮动规律,权重股止跌反弹,一波大行情的展开一定有主流线索，产生领导板块和领导股,A股市场历次板块轮动顺序,垃圾股鸡犬升天,二线篮筹股轮番表演,13,当市场上涨几波后，无论是权重股的持续性走强，还是垃圾股的飚升，都视为赶顶阶段，此时的投资者对大势持谨慎态度，需提前下车。 权重股的上涨和垃圾股的表演，让人心动，但最后能逃出顶部的人又寥寥无几，一是贪婪，二是误判，三是不遵守操作纪律。,14,案例1：回顾最有代表性的2007年,15,篮筹股启动,二线蓝筹股的上涨,三线垃圾股鸡犬升天,5.30股指最高见4275点，管理层 提印花税，垃圾股暴跌至3400点,银行、保险、券商、钢铁、地产等权重

5、将股拨高股指，二线蓝筹股出现分化走势，三线垃圾股超跌反弹后弱势整理。,图 2 2007上证走势图,16,案例1：回顾最有代表性的2007年,先是篮筹股启动，二线蓝筹股的上涨，三线垃圾股鸡犬升天，5.30股指最高见4275点，管理层提高印花税，引发垃圾股暴跌。 6月份又从3400点上涨至10月16日最高6124点，银行、保险、券商、钢铁、地产等权重将股拨高股指，二线蓝筹股出现分化走势，三线垃圾股超跌反弹后弱势整理-70后的操作结果,17,案例2：近年大行情启动板块轮动顺序,近年大行情启动板块轮动顺序,18,资本市场板块轮动的投资逻辑小结,下游行业,上游行业,中游行业,中游行业,上游行业,下游行业

6、,板块轮动的 投资逻辑,在经济好转的时候，首先能观察到消费下游行业 （以房地产和汽车为代表）的销量开始回升，然后 才能观察到钢铁、化工等中游行业，最后是电力等 行业兴起 ，出现下游行业-中游行业-上游行业 轮动的上涨顺序,在经济下滑的时也是如此，出现 下游行业-中游行业-上游行业轮动 的下跌顺序,19,3.从板块特征找到相对确定性的机会,如通达信股票软件中，按分类所有指数涨跌幅，显示按涨幅大小 顺序排名的各板块。观察排名前列与倒数的板块，结合股票涨跌幅排名 换手率（成交量）等，可以跟踪板块的走势特征及轮动规律。,所有股票涨跌幅排名,所有指数涨跌幅,20,大盘处于熊市反弹和牛市阶段板块轮动的格局

7、,大盘处于熊市反弹板块轮动的格局 全面涨升-在熊市中，所有股票跌幅已深，都会一吐怨气一起大涨 板块轮动-尽管股市收红，个股步调不一，现板块轮动，但节奏快 补涨-冷门股、无题材低价股补涨，行情即将结束,大盘处于牛市阶段板块轮动的格局 板块轮动-时间较长 全面涨升 补涨,21,突发事件对市场板块、个股的影响往往是短暂的，突发事件只是影响股市的外因，股市自有其运行规律，并不因突发事件决定股市运行方向。因此,对于突发事件,我们不应该无限夸大其对股市的影响,但我们同样不应该忽视其对股市短期的影响,我们应该做的是深刻地认识影响的程度。 突发事件如国外911事件，日本地震，美国信用下调，中美经济会谈，国内1

8、997.2.19邓小平逝世、非典、三聚氰胺牛奶事件、汶川地震、高铁事故、双汇发展瘦肉精等。,4.重大突发事件对板块的影响,22,案例1：1997.2.19邓小平逝世,1997.2.19邓小平逝世，20日以跌停开盘,23,案例2：三聚氰胺牛奶事件至整个行业危机,24,小结,从以上突发事件中可以看出，突发事件的影响 往往是短暂的，不因突发事件决定股市运行方向。 但我们也不应该忽视其对股市短期的影响,应快速 反应，作出决策。,25,三、追逐板块热点的技巧与板块效应的应用,追逐板块热点的技巧,1.了解国家的经济政策和行业政策 2. 做好盘后分析和盘前计划，先选强势板块，再从该板块中选择强势个股。 每天

9、收盘后，对当天的所有板块做一个回顾，看哪个板块有整体统一 的走势，这个板块的龙头是什么。,强势板块-强势个股,26,判断主流热点,其一、有基本面配合固然最好，没有也无关紧要。基本面不是决定主热点的决定性因素，像03年底的大行情，第一波主流热点是科技股，当时的科技股业绩也并不好，炒作的题材是中国的科网股在纳斯达克升幅很好。05年7、8月的中级行情，其主流热点是上海本地股，炒作的理由是：其流通股占总股本比例较小，预计股改补偿的数量比较大。 所以，题材与业绩都是主力选择主热点的两大理由。所以光从业绩的角度上分析，未必能把握住主流热点。 其二、要注意主流热点的隐蔽性。主流热点媒体上都很少推荐到。反过来

10、说，很多人推荐的板块一般都不会成为主流热点。 其三、每天收集自选股时，当发现多个要启动的自选股均来自同一个板块时，就要提高警惕了，如能持续、大幅上升，板块规模比较大，他们很可能是下一波上涨的主流热点,27,寻找主流热点的龙头股,捕捉主流热点，最成功的就是能捕捉到其龙头股。因为龙头股的升幅是主流热点中最巨大的，通常它可以比主流热点板块平均升幅高三、四成。发现主流热点龙头股的关键是：要对整个板块的个股进行全面分析，不要只注意自己熟悉的一、两只个股。同时要注意主流热点龙头股的切换时机。,28,3.板块监测,将全部股票划分成：行业板块、概念板块、地区板块、创业板、中小板等，每个板块都有自己的指数。这个

11、综合指数是我们判断强弱板块的重要指标。,在大盘进入上升趋势的前提下，寻找出全部进入上升趋势的板块,5日（10日、20日）换手或资金流量进行从高到低的排序 ，第一名板块就是 相对放量上涨的板块，意味着市场主流资金在重点买入这个板块,再选5日（10日、20日）换手或资金流量或量比指标，依然作降序排列。排名前列的股票就是目前最活跃或增量启动的的股票,29,操作步骤,第一步：先判断大盘。 条件一：大盘处于暴跌后期(前面最好经过长期下跌)注意：这个底部应该是市场自发探明的 条件二：大盘处于盘整阶段后期； 条件三：大盘处于连续震荡上升途中或者上升轨道中出现的第一次、快速的、大幅的回调； 条件四：大盘月kd

12、j，周kdj最好不要在高位向下死叉； 条件五：大盘以一根放量光头中长阳线突破盘整阶段或短期下降趋势线,30,第二步：看对大盘之后，然后在众多板块中判断出主流热点板块。(往往几个板块同时启动，最早启动的热点板块也不一定是主流板块)。 1，通过技术分析判断哪个板块控盘程度最高，图表走势最好。 2，国外龙头股市的炒作热点(如美国股市) 3，领涨板块在启动初期，有政策倾斜利好出台或媒体集中报道某些政策或经济生活热点。,31,第三步：判断热点龙头股和买入时机 1，同一板块中，最早开始上涨的，上涨速度最快，涨幅也最大； 2，在长期低迷的市况中率先底部放量，大笔主动性买盘不断出现在某股票的分时交易记录明细表

13、中 3，该股票居涨幅前列，并刺激具备同一或类似题材或概念的板块股上扬，成交量大（盘中虚拟成交量大）、成交金额呈价升量增走势，在一段时间内（不能光凭一天）的资金流向记录明细表上居前列； 4，领涨龙头股启动之时常常出现跳高开盘、迅速上扬，成交量短期暴增，买单很大封住涨停；,32,第四步：卖出时机 1，该板块中涨幅靠后的股票在涨幅方面开始超越龙头股(要小心)； 2，以前没有上涨的一线股或三线股开始补涨；(具体还要看何种股票领涨大盘)； 3，如果有多个主流资金同在市场运做，那么一但最大主流资金的龙头高台跳水，其他的领涨龙头全部要卖！因为小主力要听从大主力。,33,板块效应的应用,大盘上涨并不意味着所有

14、的股票都会上涨，更不是意味着所有股票的涨幅都是一样。只有那些受到资金关照的板块，涨幅才会可观，通常就是我们所说的热点板块或龙头板块。那么板块的轮动意味着什么呢？它对大盘作用如何？ 板块的轮动说明资金持续地进入，从A到B，又从B到C，.，说明资金没有撤离，这就能够很好地带动人气，为打开了后续上涨的空间。在各个板块内部的不同上市公司之间存在着较为明显的联动效应, 板块行情通常由某些龙头企业率先发起, 进而引领板块内其他企业相继跟随, 最终演变成整个板块的集体走强形势。因此, 可以说板块轮动已经成为股市运行的一个基本规律。当错过了龙头股时，利用板块效应买入未上涨的同类股票也可以获利。,34,板块效应的应用,如果热点板块切换得太快了，持续性较差，前两天某板块活跃，后两天则是另一板块，接下去又是别的板块，热点较为混乱，而且可持续性的热点都是小板块，而非权重板块。快速的热点切换通常不能带动大盘的上涨。热点切换快，说明资金快进快出，典型的游资行为，而且也说明对后市不是很看好，才会速战速结，此时很难利用板块效应买入股票。 再一方面，可以利用其他板块的轮动效应，致使指数虚涨，这样可以掩护先前介入资金就可以