项目论证评估第5章 第6章

1、1,第五章 项目财务评估,项目财务评估概述 项目现金流量与项目财务评估指标 项目财务评估的技术方法,2,第一节 项目财务评估概述,项目经济评估：项目财务评估、项目国民经济评估 1.项目财务评估：通过计算项目直接发生的财务效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇平衡能力等财务状况，并最终给出项目的财务可行性结论。 项目财务评估主要是面向未来，利用预测得到的关于未来项目运行财务数据所进行可行性评估。,3,2.项目财务评估的作用,反映项目的盈利能力和偿债能力，判明企业投资所获得的收益和投资人投入资金的安全性、为投资者（所有者和债权人）的投资决策提供信息支持 为项目的成本管理提供信息和数据 分析

2、和确定项目投资的风险及应对措施,4,3.项目财务评估的方法和步骤,项目财务数据收集 项目财务数据预测 编制项目财务评估用报表 全面进行项目财务可行性分析 给出项目财务可行性分析结论,5,4.影响项目财务评估的主要要素 项目计算期 项目建设期 项目运营期：试产期、达产期 项目范围的界定 项目折现计算的规定选用 年初法、年末法,6,第二节项目现金流量与项目财务评估指标,一、项目现金流量 项目计算期内发生的与项目直接有关的各项现金流入和流出的总体 二、内容： 项目投资： 固定资产投资、建设期资本化利息、流动资产投资、固定资产残值和流动资金回收 项目经营成本： 总成本、经营成本 项目收益： 销售收入、

3、税金、利润,7,三、项目现金流量的估算,项目总投资估算 固定资产投资估算 工程费、预备费、其他费用 建设期贷款利息 流动资金估算 项目销售收入的估算 经营成本估算 税金估算 利润估算 折旧费、摊销费估算,8,四、项目现金流量表的编制,项目现金流量的划分 主要项目现金流量表的编制 项目全部投资现金流量表 自有资金投资现金流量表 其他项目现金流量辅助表的编制 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 外汇平衡表,9,五、项目财务评估指标分类与体系,1.根据是否考虑资金时间价值的分类,10,2.根据评估指标的性质分类,11,3.根据财务评估的目标分类,12,第三节 项目财务评估的技术方法,1.资金时间价

4、值的概念 资金时间价值 资金价值的计算（六个公式） 2.项目财务评估指标的计算 静态的 动态的,13,第六章 项目国民经济评估,项目国民经济评估概述 影子价格的理论与方法 项目经济费用和效益的辨识及度量 项目国民经济评估指标的计算和判别标准,14,第一节 概述,一、概念和必要性 是按照国家或地区资源合理配置的原则，从国家或地区整体经济利益的角度去考察一个项目的可行性的评价工作。 财务评估的结论不能适用 采用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等参数计算,15,二、项目国民经济评估的作用 宏观经济层次上合理配置国家有限资源的需要 真实反映项目对国民经济所作贡献的需要 是投资决策科学化的需要

5、三、目标和内容 目标 国民收入增长目标 资源充分利用目标 风险承担与规避目标 内容 项目国民经济效益费用分析 项目经济利润比率分析 项目经济外汇效果分析,16,四、项目国民经济评估与项目财务评估的区别,出发点和目的不同 企业、国家 分析对象不同 企业或投资人，国民收入增值 费用和效益的组成不同 计量费用与效益的价格尺度不同 内容和方法不同 评估标准和参数不同 评估的时效性不同,17,六、项目国民经济评估的程序,1.对项目的经济效益和费用从国民经济的角度进行划分 2.对计算项目费用与效益所用影子价格等参数进行分析 3.对项目经济效益和费用按照影子价格进行调整计算 4.编制项目国民经济评估报表 5.计算项目国民经济效益指标 6.编制项目规模经济评估相关报表 7.对项目社会效益的评估 8.对项目不确定性的分析 9.项目经济综合评估与结论,18,第二节 影子价格的理论与方法,影子价格 外贸货物的影子价格 非外贸货物的影子价格 特殊投入物的影子价格 资金的影子价格社会折现率 外汇的影子价格影子汇率,19,第三节 项目经济费用和效益的辨别及度量,概念及其度量 原则：国家原则、边际原则 转移支付 税金、工资、利息、土地费用、补贴 项目的直接费用与直接效益 项目的间接费用与间接效益,20,第四节