商业计划书中的财务分析讲座.ppt

1、商业计划书的财务分析，二0.0八年四月，商业计划的财务分析，1 .财务预测前提2 .未来三年到五年的销售额收益分析3 .未来三年到五年的成本分析4 .未来三年到五年的损益分析5 .未来三年到五年的现金流量分析6 .项目工程投资分析7 .项目工程融资需求分析，1 .财务预测前提，市场容量：整体现在吗？ 什么万元，将来的增长量是多少？ 万元市场份额：初期有多少市场渗透？ %，能达到吗？ 万元，未来三年五载增长是如何增加成本的：前提是成本(包括劳动力)随着总通货膨胀率的增加而增加。 但是，期望成本也随着总量折扣和与供应商的谈判成功而降低。 无论成本呈现出怎样的水平，无论成长还是下降，我们都会对此事实

2、作出相应的评论，并阐明理由。 盒：汽车美容，在某城市中有400万台汽车，私家车150万台汽车美容市场集中度低，没有布兰德，只有2家规模的美容店，但规模较小，目前单一市场需求量约15000万元，预计10%占领市场，有1.5万台车美容服务， 美容店会员客1000台，因为开设150家连锁店而占领市场，其中3.0店投资，另外120家以连锁加盟的形式进行。 根据市场情况，每辆车的美容费用为每年600元，链条加盟费为3万人。 其中美容利润率为80%，连锁加盟成本为1万元。 此后，全国的1.0城市普及，会员链状况与最初的城市状况相似。 商业计划中的财务分析，1 .财务预测前提2 .未来3-5年的销售额收益分

3、析3 .未来3-5年的成本分析4 .未来3-5年的损益分析5 .未来3-5年的现金流量分析6 .项目工程投资分析7 .融资需求分析2 .考虑未来3-5年的销售额收益分析， 可以考虑制作两种收入报告：第一报告每月反映第一年的收入：第二报告应该反映，案例：汽车美容店的收入预测，商业计划中的财务分析， 1 .财务预测前提2 .未来3-5年销售额收益分析3 .未来3-5年成本分析4 .未来3-5年损益分析5 .未来3-5年现金流量分析6 .项目工程投资分析7 .项目工程融资需求分析、3 .未来3-5年成本分析、总成本包括：的主要营业成本在内的销售费用管理费用财务费用等， 主要业务费用、直接劳务直接材料

4、及其他直接、制造费用、生产管理者的折旧、修理事务、自来水劳动保险及其他管理费用， 三个费用行政管理人员的工资薪金和福利费*办公设施折旧摊销费*办公用品*低易耗品折旧办公费*出差费*劳保费*劳保费*商谈费*诉讼费*董事局会费技术转让费*无形资产折旧费*库存下降准备*坏帐准备*业务接待费销售费、财务费、*广告费*运输装卸费*展示费*销售机构经费* 销售员工资福利手续费、利率融资手续费汇率损失、3 .今后3-5年的成本分析、案例：汽车美容店的成本分析、 商业计划的财务分析1 .财务预测前提2 .未来3-5年销售额收益分析3 .未来3-5年成本分析4 .未来3-5年损益分析5 .未来3-5年现金流量分

5、析6 .项目工程投资分析7 .项目工程融资需求分析4 .未来3-5年损益分析，收益表在公司一定期间内，通常在1年、半年、1个季度或1个月期间内使用资产净收益提高了投资者的价值，净损失减少了投资者的价值。 案例：汽车美容店的收益表、商业计划中的财务分析、1 .财务预测前提2 .未来3-5年销售收益分析3 .未来3-5年成本分析4 .未来3-5年损益分析5 .未来3-5年现金流量分析6 .项目工程投资分析7 .项目工程融资需求分析5 .现金流量分析、财务计划中应考虑制定两种财务状况变化报告高速缓存区流程计算书。 一是反映批次一年情况的月度报告通讯端口；二是反映五年资金流向的年度报表。、高速缓存区流

6、程图报告公司在一定期间内从事经营活动、投资活动、通融资金活动产生的高速缓存区流程。 因此，在本通讯端口中，公司的“来自经营的高速缓存区流”(净收益、折旧、折旧、递延所得税、流动资产和流动负债的差)、“来自投资活动的高速缓存区流”(资本支出、合并支出、出售资产、投资回收等)和“来自通融资金活动的高速缓存区流”(短期负债的增减、红利、增资新股、利率、红利) 、5 .现金流量分析、案例：汽车美容店的高速缓存区流程、商业计划中的财务分析、1 .财务预测前提2 .未来3-5年销售收入分析3 .未来3-5年成本分析4 .未来3-5年损益分析5 .未来3-5年现金流量分析6 .项目工程投资分析7 .项目工程

7、融资需求分析， 投资分析的好处定量分析投资机会，根据鼎力相助“做/不做”决策的定量指标，优先投资机会/战略选择，对选择不同的投资和战略方向非常有用：投资分析提供定量分析信息帧，分析投资机会。 常用工具有：投资回收期内投资收益率法(IRR )、投资分析工具之一：投资回收期、投资回收期以做评估投资项目工程的简单方式，关注回收投资成本所需的时间。 投资回收期表示资金预算项目工程收回所有成本的总时间。 投资回收期也被称为返回本期，是反映投资方案偿还能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的情况下，在项目工程的净收益中回收其全部投资所需要的时间。 投资回

8、收期可以从项目工程建设开始的年份，也可以从项目工程生产开始的年份，必须注意。 (1)计算公式的静态投资回收期可以根据高速缓存区流计算表进行计算，其具体计算分为以下两种情况。 1 )项目完成后年净收益(即纯高速缓存区流程)相同，静态投资回收期的计算公式如下。 Pt=K/A 2)项完成后年净收益不同，静态投资回收期根据累积纯高速缓存区流计算表化学基求出。 也就是说，是高速缓存区流程计算书中累计纯高速缓存区流程从负变为正的一年。 其计算公式表示，Pt累积纯高速缓存区流开始计算正值的年数-1上一年度累积纯高速缓存区流的绝对值/计算正值的年份的纯高速缓存区流(2)评价基准，是将计算出的静态投资回收期(P

9、t )与决定的基准投资回收期(Pc )进行比较： PtPc能够在规定的时间内回收项目工程投资静态投资回收期，PT=3 18000/64000=3.28125年，静态投资回收期，忽略了资金的时间价值！ 动态投资回收期、动态投资回收期与静态投资回收期的根本区别在于，先将投资项每年的净高速缓存区流按标准回报率换算为现值，然后再推算投资回收期。 动态投资回收期是净高速缓存区流累计现值为零的年份。 (l )计算公式。 在实际应用中，动态投资回收期的计算是基于项目工程的高速缓存区流计算表，使用Pt (累计净高速缓存区流的当前值为加的年数-1)上一年度的累计净高速缓存区流的当前值的绝对值/为加的年度净高速缓

10、存区流的当前值(2)评价标准来计算的。 1 )对于ptpc (参考投资回收期)，项目工程(或计划)可以描述投资可以在所需时间内回收2 )对于ptpc，项目(或方案)不能被执行，因此必须拒绝。 用静态分析计算的投资回收期很短，政策制定者可能认为经济效果还可以接受。 然而，考虑到时间因素，折现法计算的动态投资回收期长于传统法计算的静态投资回收期，该方案未必可被接受。 1 .贴现率的含义贴现率是将未来收入还原或换算为现值的比率。 贴现率实质上是权益投资的收益率。企业投资者的愿望是以小风险获得大收益，而在相对完善的市场上获得高投资收益意味着承担高风险，收益率与投资风险呈正相关。 贴现率的本质揭示了决定

11、贴现率的基本思维方法。 也就是说，贴现率必须与具有相同风险的资本收益率相同。 2 .贴现率决策原则(1)贴现率必须高于政府债券利率和银行利率。 企业将资本投资于政府债券和银行，虽然不必承担风险，但由于投资收益率低，许多投资者希望投资一定的风险投资，如企业，获得更多的收益，所以公司估值时的贴现率必须高于政府债券利率和银行利率。 (2)贴现率水平以行业平均收益率为化学基。 企业的收益水平有明显的行业特征，行业结构对竞争规则的确立和行业内所有企业都有很强的影响，行业的主要结构特征决定了竞争的强弱，决定了行业的收益率和行业内企业的收益空间。动态投资回收期、动态投资回收期，=4 7132/69731=4

12、.102年，情况：汽车美容店的投资回收期，静态投资回收期： 1.96年动态投资回收期： 2.1152年，内部投资收益率是单一项目净现值0时对应的贴现率，资本的机会成本，k，比较，IRR K， 投资者拒绝对可以接受IRR K的IRR=K进行投资，投资收益较少，投资分析工具的2:内部投资收益率(IRR )采用线性插值公式： IRR=i1npv1(i21I1)npv1npv2。 irr内部收益率： i1净现值接近零的正值时的贴现率i2净现值接近零的负值时的贴现率NPV1采用低贴现率i1时的净现值的正值NPV2采用高贴现率i2的净现值的负值。 所谓净现值，是指项目工程寿命期间每年产生的资金流入量和径流

13、量的差额，以规定的贴现率换算成项目工程实施初期的现值。 投资分析工具(2) :内部投资收益率(IRR )，如某房地产公司按辖区的业主需求以1.0万元投资新的服务项目，在实际经营过程中，第一年扣除各种费用的净收益为0.1万元，第二年扣除各种费用的净收益为0.2万元，两年后以1.1万元销售如果，一年期银行的存款利率是5，被设定为贴现率的情况，每年的收益的现在价值之和是0.111 0.05 0.21(1 0.05)2。 111(1 005)2=10.2536万元。 NPV=0.2536万元，1086*1%(1086 3845)=18.002%，汽车美容店在商业计划中的财务分析，1 .财务预测前提2

14、.未来3-5年的销货收入分析3 .未来3-5年的成本分析4 .未来3-5年的损益分析5 .未来3-5年的现金流量分析6 .项目工程的融资需求分析， 融资需求，实现公司发展计划所需资金额，资金需求的时间性资金用途：(详细说明资金的用途，在清单上说明)融资方案：公司希望的投资者和持有的股票说明资金的其他来源：银团贷款等，箱子：汽车美容店的融资需求， 总投资规模为完成2007年占领杭州市场的计划，需要吸收30000名会员(现在某地区的城市汽车共计4万台，私家车5万台)，建设1.2的社区连锁店。 在那之后，在全国普及了。 总投资规模：每家商店需要合计万元的店铺和设备，每家商店需要合计：为提高经营0万现金准备(包括工资薪金、房屋租金、自来水、原料、宣传等) :万的企业形象，计划与杭州消协合作设立先行赔偿基金。 连锁推进和培训1.0万连锁信息化管理5万合计：其中转让自我报酬资金万、股权融资万的银团贷款万资金用途：为提高企业形象，计划与杭州消协合作设立先行赔偿基金。 连锁推进和训练万连锁信息化管理万、投资者退出方式、股票回购应根据事业商业计划分析，公司应向投资者说明实施股票回购计划。利润分红投资者可以通过公司的利润分红达到回收投资的目的。 根据本商业计划的分析，公司应向投资者说明实施股利分红计划。 股票企业上市根据商业计划的分析，分析公司企业上市的