第二章 财务报表分析的信息基础

1、第二章 财务报表分析的信息基础,第1节 资产负债表的阅读和分析 第2节 利润表概述 第3节 现金流量表分析 第4节 所有者权益变动表分析 第5节 附注 第6节 审计报告 第7节 财务分析法规与政策依据,一、资产负债表的性质与作用 资产负债表是反映企业一定日期全部资产、负债和所有者权益的会计报表。 它表明了企业在某一特定日期所拥有的或控制的经济资源、所承担的经济义务和所有者对净资产的要求权。,第一节 资产负债表的阅读和分析,学习目标： 了解财务报告的资产负债表、利润表、现金流量表，股东权益变动表的结构与格式 理解四大报表的内涵与作用 熟练掌握四大报表阅读与分析，并能灵活运用,资产负债表告诉我们什

2、么：,企业的资金从哪里来的？到哪里去了？ 企业的财务实力怎样？ 企业的资本结构怎样？对企业适合吗？ 企业的资产结构？ 企业的资产质量好吗？ 企业的偿债能力怎样？ 企业的营运能力强吗？,掌握资产定义与特征： （1）已经发生； （2）拥有或控制； （3）能为企业带来经济利益； （4）货币计量；,资产负债表的作用主要有以下三个方面： 1、有利于了解企业资产分布状况和评价资产结构 2、有利于评价企业的偿债能力和资产管理能力 3、有利于评价企业资本保值和增值情况。 二、资产负债表的结构 (一)资产负债表的结构和格式 资产负债表是以“资产=负债+所有者权益(或股东权益)”的会计恒等式为基础建立的。,报表结

3、构： 以企业为主体反映（帐户式） 资产=负债+所有者权益 以投资人为主体反映（报告式） 资产负债=所有者权益,根据企业会计准则和企业会计制度的规定，我国企业的资产负债表采用“账户式”结构。 资产负债表由表头和基本部分组成。 表头部分包括报表名称、编制单位、编表时间和货币单位等内容； 基本部分包括资产负债表中各项目的名称、各项目的上期数和本期数等内容。 资产负债表的左方列示资产类各项目，排列顺序是以资产的流动性(或变现能力)为依据，流动性强的资产排列在先。,在表内的具体排列顺序是： 1、流动资产。 2、长期投资。 3、固定资产。 4、无形资产及其他资产。 5、递延税项。 资产负债表的右上方列示的

4、是负债类各项目，排列顺序是以债务的偿还期限为依据，偿还期限短的排列在先。,在表内的具体排列顺序是： 1、流动负债。 2、长期负债。 3、递延税项。 资产负债表的右下方是所有者权益类各项目，以权益的永久性排列顺序，企业拥有期限长的权益排列在先。 在表内的具体排列顺序是： 1、实收资本。 2、资本公积。 3、盈余公积。 4、未分配利润。,（一）资产方 1、货币资金 现金、银行存款、其他货币资金(包含已提折旧、预提利息、应付福利费、盈余公积未分配利润),数额大有利：,（1）短期偿债能力强，支付手段强，是特殊资产，随时可转变为任何资产。 （2）资金周转不会遇到困难。 （3）财务状况好,数额大不利： （

5、1）反映在经营成果上盈利能力差 （2）只有利息收入 （3）在通货膨胀下贬值，给企业带来无形损失； （4）数额大带来资金沉淀，在资金调度管理上 存在问题。,数额小： 有利：资金可能利用较充分 （根据损益表判断） 不利：短期偿债能力差， 债权人风险大（信用危机）,现金收入=当期现销+收回前期赊销 材料支出=当期现购+支付前期赊购 人工支出=预算数 制造费用=预算数非付现 销售与管理费=预算非付现 期初现金余额+现金收入现金支出 现金多余：运用 ； 现金短缺：筹集,现金收支预算,例：ABC公司期初8000，应收帐款4000，预计可收回80%，本月售50000，收现50%，采购材料8000，当月付70

6、%，本月支付欠款5000。工资8400，间接费50000，其中折旧4000，预交所得税900。购买设备支付20000，现金不足可向银行借款金额为1000元的倍数，现金最低余额3000，编制本月现金预算的期末余额？,现金短缺：8000+28200-85900 =- 49700,应借款金额：49700+3000=52700（53000） 期末余额：53000-49700=3300,现金收入合计：4000*80%+50000*50%=28200 现金支出合计：8000*70%+5000+8400+ （500004000）+900+20000=85900,参考西方货币资金储备标准： （货币资金占总资产

7、比例）,1亿美圆以下 7。6%； 3亿美圆以下 6。3%； 3亿以上10亿以下 6。1%； 100亿 3。5%； 我国上市公司：10%20%,制定合理的现金储备量,2、交易性金融资产 为交易目的持有的债券投资、股票投资、基金投资等。 主要特点：采用公允价值记帐。 期末公允价值高于或低于帐面的差额记入当期损益（公允价值变动损益）,3、应收票据 商业承兑汇票、银行承兑汇票（6个月） 4、应收帐款 必须与销售行为有关。,原因 主要是赊销，实际是企业给客户提供的商业信用。功能是增加了销售，减少了存货，但同时有风险。 应收帐款成本： 机会成本：因应收帐款占用而失去的收益。（帐本上没有，财务管理要考虑。）

8、 管理成本：包括调查费用、信息费用、收帐费用等。 坏帐损失：,存在原因及其成本,问题主要有： （1）为完成某些指标虚增收入。 （2）信用问题、管理问题; （3）权责发生制的影响大量的应 收帐款的存在使企业有利润没现金。,例：企业于98年7月预付 下半年租金12000，支 付大修理费15000，本月提取大修理费800，支 付办公费2000，收到上月销售收入款3000，本 月销售10000，款未收到。 收付实现制 ： 权责发生制： 收入 3000 10000 房租 12000 2000 修理费 15000 800 办公费 2000 2000 利润：26000 5200,5、坏帐准备 (1) 什么是

9、坏帐 （2）坏帐的确认标准,坏帐的确认,注重坏帐损失的证据又重视实质 审批权为股东大会或董事会，或厂长（经理）办公会,1、有确凿证据表明该款项不能收回（债务单位破产、撤消）； 2、有证据表明该款项收回的可能性不大，如债务方资不抵债、或自然灾害等导致投产停产； 3、逾期三年以上，债务人仍没履行偿债义务；,（3）计提坏帐准备的方法： 直接转销法 备抵法(余额百分比,帐龄分析法) 帐务处理：借记资产减值损失（计提） (4) 问题：多提；少提或 不提； 报表列示：应收帐款为扣除坏帐准备的净值。,帐龄 金 额 比例 坏帐准备,1-2年 75710326。76 20。43% 7571032。68 2-3年

10、 33027425。28 8。91% 3302742。52 3年以上 76622912。64 20。68% 7662291。26,1年以内 185222396。17 49。98% 18522239。62,合计 370583060。85 100% 37058306。08,6、其他应收款 （1）核算内容 与销售无关，给职工代垫的款， 备用金，应收取的 赔款，罚款，存出的保证金。 采用售后回购方式融出资金的。,（2）问题 *该做费用不做费用，在此挂帐； *对外投资不做投资，在此挂帐； 为了符合公司法规定； 因对外投资额不能超过实收资本50%。,7、预付帐款 货币已流出，流回的是货物。 问题：货款 流

11、出，石沉大海。 确实无法收回，转入其他应 收款，计提坏帐准备。,其他应收款及预付帐款,如有确凿证据其不符合预付帐款条件性质，或供货商破产、撤消无望收到所购货物转入其他应收款,除转入其他应收款的预付帐款外，其他预付帐款不得计提坏帐准备.,8、存货 （1）内容将同类资产合并， 属于劳动对象： 原材料、燃料、备品备件、在产品； 属于劳动成果： 产成品、自半成品； 属于次要劳动资料： 低值易耗品包装物； 属于劳务成本：生产成本、劳务成本,（2）特点 时效性：过时带来的损失； 质量变化：腐烂变质，销价； （3）问题 第一： 隐匿收入，出库 不结转成本， 出现盘亏作损失处理。,第二，管理原因 *计量不准；

12、*毁损；*责任人 第三，计价方法的影响,存货数字大： 有利： 生产准备充足，比例合理、正常， 不会出现资金周转断档； 不利：盈利能力受影响，存货资 金大，创 利性小，不会产生新的 价值，有潜在损失。,存货数字小： 有利：结合损益表看，有利润说明资 金充分 调动，盈利能力增强 不利：停工待料；市场断销；可能会 影响企业抓住有利时间占领市场。 企业普遍存在的问题超储积压,9、长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用，包括开办费、租入固定资产的改良支出以及摊销期在1年以上的固定资产大修理支出、股票发行费用等 。 开办费指企业在企业批准筹建之日起，到开始生产、经营（包括

13、试生产、试营业）之日止的期间（即筹建期间）发生的费用支出。 租入固定资产改良支出指由于生产经营上的需要，对经营性租入固定资产进行改良工程所发生的支出。 票发行费是指与股票发行直接有关的费用（股票按面值发行时发生的费用， 或股票溢价不足以支付的费用），一般包括股票承销费、注册会计师费（包括审计、验资、盈利预测等费用）、评估费、律师费、公关及广告费、印刷费及其他直接费用等。,10、长期应收款 核算企业的长期应收款项如融资租赁产生的应收款项，具有融资性质的销售商品和提供劳务等产生的应收款项。,11、投资性房地产,指为赚取租金或资本增值、或者两者兼有而持有的房地产。 主要包括：已出租的建筑物、已出租的

14、土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权。,注：企业将拥有所有权的房地产出租给母公司或子公司使用。在合并报表时该房地产应属于自用固定资产。,12、固定资产 主要看折旧和净值。净值率应保持6070%以上； 折旧：是固定资产已经货币化的转移价值 净值：反映固定资产新旧程度、实际生产能力。,（1）目的 *了解固定资产的新旧程度 *合理安排更新改造资金 （2）问题 *将折旧用于生产周转，补充流动金。,（3）数字分析： 数字大有利：船大压风浪，抗风险，生产能力强， 技术设备先进； 不利：计提折旧大，成本大，修理费大，利 润小。,第一，折旧被挪用； 第二，生产没资金。,造成两个缺口：,数字小有利：船小

15、好调头，市场应变强，相关费 用低。 不利：容易短期行为，什么快抓什么，丢掉主营业务 抗风险能力弱，长期资产小，生产能力低。 （3）注意： *生产经营用能获利（所占比重） *非生产经营用为社会作贡献 *未使用、不需用闲置 *固定资产使用年限、更新时间、测算资金缺口，回流 资 金中要有更新改造资金。,13、在建工程 （1）内容；正在建设（尚未达到 预定可使用状态） 工程成本：在建过程中的全部费 用包括人、财、物 消耗，税金 （支付的增值税），贷款利息。,（2）问题 *完工不结转。 A、没有验收（工程款或质量问题） B、为了不提折旧 *未完工提前结转。 A、为扩大固定资产的规模 （考核指标） B、为

16、了报喜。,归纳：资产用途的不同对收益的影响不同,（二）负债方 1、短期借款 一年内偿还。与其他流动负债的区别是要付 利息。 （1）看借款利息的承担能力，已获利息倍 数,（2）分析还本能力 损益表：净利润+非付现成本（回流资金） 资产负债表：应收帐款期末与期初对比，折 旧提 取数额等。,（3）问题 调节流动比率：如把短期借款转入 长期借款。,2、应付帐款 与对方销售相联系。 （1）与其他应付款发生串帐 （2）与长期应付款相调节,（3）评价 应付帐款在可能的情况下越迟付越好。 A、保住商业信用为界的付款期限 B、量的控制。控制在大于应收帐款， 可补偿应收帐款收不回来贷款利 息的损失。,3、其他应付

17、款,养老基金 单位20%, 个人8% 失业保险 单位1。5% ， 个人 0。5% 医疗保险 单位10%，个人2%+3元 工伤保险 按不同行业 生育险 0.8%,4、预收帐款 A、性质是企业负债； B、不需用货币归还，用产品归还。 问题： （1）存在大量预收，通常产品供不应求，是否涉及 到企业 的生产能力、生产规模？生产组织管理 环节畅通？ （2）对预收帐款从积极角度去理解,范围包括八个方面： （1）职工工资、奖金、津贴和补贴 计时工资、计件工资； 各种奖金：支付给职工的超额劳动报酬； 津贴：给特殊工作环境工作的补偿； 补贴：工资水平不受物价影响的补贴； （2）职工福利费 主要用于职工福利支出。

18、,5、应付职工薪酬,（3）医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费； （4）住房公积金； （5）工会经费和职工教育经费； （6）非货币性福利； （7）因解除与职工的劳动关系给予的补偿； （8）其他与获得职工提供的服务相关的支出。 6、应交税费 关注企业所得税的变化。,（二）长期负债 1、长期借款 2、应付债券 3、长期应付款,二、所有者权益,指企业投资人对企业净资产的所有权。 净资产 = 全部资产全部负债 （一）资本的构成 投入的资本实收资本 资本的增值资本公积 留存收益 盈余公积 未分配利润,（二）实收资本,投资者投入企业的资本金。 1、区分实收资本与注册资本

19、实收资本：企业实际收到的投资 注册资本：企业在工商注册的最低资本金 每年工商年检企业实收资本数额不能高 于或低于注册资本的20%，否则作变更登记。 2、防止抽逃资本金的违法行为,（三）资本公积 包括：股票溢价；资本溢价；外币资本折 合 差 额； 1、掌握资本公积的性质。所有权归属。 2、资本公积的用途 可以转增资本（不包括“准备”明细） 不得用于弥补亏损,利润的转化形式。 （超过注册资本50%，不再提） 法定盈余公积 （净利润10%） 来源： 任意盈余公积 （董事会决定）,（四）盈余公积,弥补亏损 用途 转增资本 发放股利 （不高于股票面值的6%）,（五）未分配利润,1、掌握计算 当年税后利润

20、提取盈余公积公益金向 投资者分配的利润+上年未分配利润 2、掌握性质 3、掌握用途 企业在未分配利润的使用上有较大灵活性。,作业: 1、流动比率？资产负债率？ 2、总资产报酬率？ 3、应收帐款周转率、存货周转率？ 4、对资产负债表进行总量分析？,三、资产负债表的阅读和分析 （一）资产的阅读与分析 1、现金资产比重 2、应收账款和存货比重 3、生产经营用资产比重 4、无形资产比重 5、对外投资比重 （二）负债的阅读与分析 (1)看负债的长期化程度 (3)负债的分类不合理 (2)看负债的集中程度 ( 三)所有者权益的阅读与分析,四、综合分析 一、比较和百分比资产负债表 资产负债表综合分析也可称为财

21、务状况变化分析，是通过编制比较资产负债表进行趋势分析和通过编制百分比资产负债表进行资金构成分析，目的是了解企业财务状况的变化以及对变化作出一个总括评价。根据资产负债表，编制比较和百分比资产负债表， 二、财务状况变化分析 财务状况是企业在某一时点上经营资金来源和分布状况。它既是企业生产经营活动结果在资金方面的反映，又是企业未来经营活动能力的表示。通过对财务状况的分析，既可以整体上查明企业经营活动中存在的问题，为进一步的分析指明方向；又可以大致评价企业未来经营的潜力，为投资者和债权人提供有用的投资和信贷决策的信息。,根据资产负债表的构成形式，该种分析可先从资产、负债和所有者权益三个方向的变化分析入

22、手，然后在分类分析的基础上进行总括分析,最后给出评价结论和指出经营活动中存在的问题。根据编制比较和百分比资产负债表，可对该公司的财务状况变化情况作如下分析。 （一）资产变化情况分析 从总资产来看，年末比年初增加了5530万元，比年初增长了7.86%,表明企业占有的经济资源有所增加，经营规模有所扩大。 从总资产构成来看，从总资产构成来看，企业本年更注重固定资产、无形资产等长期性资产的投入，缩减流动资产在总资产中的比例，使资产结构趋于合理，企业规模的扩大，也提升了企业的盈利能力。因此，可以对企业总资产结构变化给予好评。 从各大类资产金额和构成的变化来看，固定资产等长期资产的变化应属正常。,从流动资

23、产的内部结构来看，货币资金、应收票据、应收账款其他应收款和存货的变化幅度较大，结合利润表中反映的本年度销售收入的增长，销量的增长应属此三项目增长的主要影响因素，另外，还应结合企业信用政策是否变化以及应收账款日常管理工作的好坏来加以分析； 其他应收款项目年末比年初减少，由于其他应收款是与企业主营业务无关的应收款。因此其他应收款的减少应属正常； 存货项目年末比年初减少，存货总额的变化受其构成的影响，存货由材料、在制品和产成品组成。结合利润表的资料，销量的增长是导致产成品减少的主要原因。 总的来讲，五洲股份有限公司资产总额有所增加，资产内部结构趋于合理，经营能力有所加强。 （二）负债变化情况分析,从

24、负债总额来看，年末比年初增加了3001万元，增长率为6.39%占资金来源的比重从65.76%下降到66.67%，下降了0.9%个百分点，表明企业财务风险年末比年初略有降低。 从负债总额的构成来看，流动负债年末比年初减少，长期负债年末比年初增加。从理论上讲，流动负债风险大于长期负债，流动负债比例下降意味着企业近期财务风险下降，但长期负债的增加也会加大企业的远期财务风险。 从流动负债内部结构来看，对流动负债影响较大的项目有应付票据、应付账款、预收账款和其他流动负债四个项目。流动负债的减少主要是由应付票据和其他流动负债的减少所引起的，其中应付票据的减少应分析是否与应付账款的增加有关，而其他流动负债的

25、减少应属正常。 从长期负债内部结构来看，导致长期负债增长的主要原因是长期借款的增加，长期借款的大幅增长应于固定资产扩张有关，应结合有关资料深入分析。,总体来讲，五洲股份有限公司近期财务风险下降，远期财务风险有所加大，内部结构基本合理，虽然，负债比例有所降低，但总体财务风险仍然较大。 （三）所有者权益变化情况分析 从所有者权益总额来看，年末数比年初数增加了2529万元，增长率为10.78%。由于本年度未发行新股，因此增长的10.78%均来自于经营方面的贡献，表明经营有成绩。 从所有者权益占总资金来源的比重看，年末比年初增长了0.9个百分点，主要来源于未分配利润的增长，说明企业已经注意到用内部积累

26、来满足资产增加的需要。 （四）财务状况的总括分析和评价 根据上述分析，可以得出以下总括的分析结论：,第一，五洲股份有限公司经营能力增强。这不仅从总资产增加中推出，而且也可从净资产增加中推出。 第二，企业近期财务风险有所降低，它既可以从负债比重下降和所有者权益比重上升中推出，也可以从流动负债比重下降和长期负债比重上升中推出。,经营实力？ 经营成长性？ 盈利能力？,1、 收入结构 2、成本费用结构 3、利润形成结构 4、利润分配结构,营业收入 营业外收入 投资收入,一、利润表告诉我们什么？,第二节 利润表概述,第二节 利润表概述,二、利润表的结构和格式 利润=收入费用 （一）利润表的结构 目前，常

27、见的利润表结构主要有单步式和多步式两种,1.单步式利润表。单步式利润表是将所有的收入和收益相加然后减去所有的费用和损失，一步便可计算出本期净利润。采用单步式利润表,利润表一般分为收入和收益、费用和损失、净利润三部分。用收入和收益合计减费用和损失合计，即可计算出净利润。 2.多步式利润表。多步式利润表是将利润表中的内容作多项分类，通过多个步骤完成利润的计算过程，以提供有关形成最终净利润的中间性信息。 在多步式利润表中，通常分三步计算利润： 第一步，以营业收入为基础，减去营业成本、营业税金及附加，减去期间费用(包括营业费用、管理费用和财务费用等)，加投资收益和公允价值变动损益计算出营业利润。 第二

28、步，以营业务利润为基础，加减营业外收支计算出利润总额。 第三步，以利润总额为基础，减去所得税，计算出本期净利润。,（二）利润表的格式： 我国企业会计制度规定的利润表的格式见表2-4 1. 主要有三个指标：,营业利润=营业收入营业成本 营业税金及附加 销售费用管理费用 财 务费用 资产减值损失公允价值变动损益 利润总额=营业利润+营业外收入 营业外支出 净利润=利润总额 所得税,2、数字来源（虚帐户）,损益类帐户：,成本费用 本年利润 收 入,与生产相关制造费用 与销售相关销售费用、经营费用 与经营和行政管理有关管理费用 与理财有关财务费用,3、费用归属,4、利润表的作用 1为企业分配经营成果提

29、供依据 2可据以评价企业的经营业绩 3可据以作出合理的经济决策。,三、 利润表重点项目分析,1、营业收入 （1）虚列收入 （2）不列收入 2、营业成本 （1）多转 （2）少转,3、产品销售费用 广告费、展览费、运输费、包装费、 销售人员工资（与销售收入对比看）,4、财务费用 利息净值（利息支出利息收入）,5、管理费用 主要与产品销售收入对比 （企业收入那去了？看流向渠道）,成本 费用 利息 税金,留在企业，用于补偿,永远退出企业,看销售中有多大能力承担这项费用,四、利润表的阅读和分析 （一）比较分析 比较分析法，就是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。没有比较，分析就无法开始。

30、在实际工作中，应用比较分析法进行利润的分析，可以通过编制比较利润表的方法实现。 下面介绍以下几种比较的方法 1.与本企业历史比较法 本方法将企业不同时期的指标进行对比，既可以了解企业目前的利润状况，也可以分析其发展趋势。 根据表3-1提供的资料，以2004年作为报告期，2003年作为基期，通过计算，可以得到五洲公司2004年度各项目增减差异及变动百分比，如表3-2所示。,(一)收入要素的阅读与分析 1收入的作用 2收入的结构分析。分析者应当结合补充财务报表特别是主营业务收支明细表、分部 (二)费用要素的阅读与分析 1费用的特性 2费用的结构分析。 (1)营业成本比重 (2)三项期间费用比重 (

31、3)研究开发费用比重,(三)利润要素的阅读与分析 1会计利润的特性。 2会计利润指标的作用 3利润的结构分析。企业利润的形成结构复杂，有营业利润、营业外收支净额和以前 4会计上利润指标的局限性。,(四)费用支出类项目的阅读与分析 1营业成本 2销售费用 3管理费用 4财务费用 5营业外支出 6所得税费用,五、利润表的综合分析 （一）比较分析 1、与本企业历史比较法 2、与同类企业比较法,一、现金流量表结构 二、现金流量表作用 第三节 现金流量表阅读与分析,第3节 现金流量表分析,一、 现金流量结构,现代企业之所以非常关注现金流量，是因为它关系到企业的存亡。而现金流量表正是反映企业现金及现金等价

32、物的流入流出的财务状况变动表。通过现金流量表的分析，可以了解现金流量的构成，发展趋势，抓住现金流量管理的重点，为决策服务。现金流量表是以现金流入流出，汇总说明企业在报告期内经营活动、 投资活动、筹资活动的会计报表。损益表反映经营成果，资产负债表反映财务状况，现金流量表则在说明期末货币资金大于或小于期初的数额是多少？是什么原因带来的？ （一）、现金流量表分析的意义 1.现金流量表有助于评价企业支付能力，偿债能力和运营能力 2.现金流量表有助于预测企业未来现金流量 3.现金流量表有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素 二、现金流量表的结构和格式 （一）格式,现金流量根据企业经济活动的性质，通

33、常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量以及特殊项目的现金流量。 现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及现金净流量。 现金流量表的格式因此有两种： 一种按全部现金流入量和流出量归类，最后用总流入量减总流出量，得出企业现金净流量。 另一种是按经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量和特殊项目的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业现金净流量。 我国具体会计准则规定的的现金流量表属于后一种格式。 现金流量表的基本结构分三部分：表首、基本部分、补充资料。,1.表首。该部分标明企业名称、现金流量的会计期间、货币单位和报表编号。 2.基

34、本部分。即上述各种活动的现金流量及净流量。 3.补充资料。 包括不涉及现金收支的投资和筹资活动； 将净利润调节为经营活动现金净流量； 现金和现金等价物的净增减情况。 具体格式如表4-1所示。,现金流量表 编制单位：五洲股份有限公司 单位：万元,(二)正表与补充资料的勾稽关系问题 正表中的第一项经营活动产生的现金流量净额与补充资料中的第一项经营活动产生的现金流量净额应当一致。正表中的第五项现金及现金等价物净增加额与补充资料中的第三项现金及现金等价物净增加额相等。 表4-1中各类活动产生的现金流量以及它们之间的结构关系如下： 各类活动产生的现金流量净额=现金流入小计-现金流出小计 。,二、现金流量

35、表的作用 在现代市场经济条件下，现金流量的重要性远远超过会计上的利润。这是因为，收益的不确定性程度以及收益性与流动性的背离程度已经越来越大了。在收益性与流动性发生背离的情况下，对企业生存和发展具有决定意义的不再是利润而是现金及现金流量。 虽然现金流量表的产生时间比资产负债表和利润表要晚得多，但其重要性已经超过了这两张报表。通过这张报表，可以系统地回答如下问题： (1)利润到哪里去了? (2)为什么股利不能更多些?,(3)为什么可以超过本期利润或在有损失的情况下分发 股利? (4)净收益上升，为什么现金净额下降了? (5)即使报告期有净损失，为什么现金净额还会增加? (6)所需购置新的厂房资产的

36、金额低于“现金流转额”(指净收益和折旧)时，为什么还必须借款以供应这笔资金? (7)扩展厂房所需资金是从哪里来的? (8)收缩经营而出售厂房和设备的资金是怎样处置的? (9)债务是怎样偿付的? (10)增加发行股票而得的现金到哪里去了? (11)发行债券所得的现金到哪里去了? (12)现金的增加是怎样筹措的?,三、现金流量表的综合分析 （一）结构分析 在进行现金流量结构分析时，可把现金流量分为现金流入结构、现金流出结构与净现金流量结构。 1.现金流入结构。它反映企业全部现金流入量中，经营活动、投资活动和筹资活动分别所占的比例，以及在这三种活动中，不同渠道流入的现金在该类别现金流入量和总现金流入

37、量中所占的比例。 总体而言，每一个企业的现金流入量总额中，经营活动流入的现金应当占有大部分比例，特别是其主营业务活动流入的现金应明显高于其他经营活动流入的现金。但是对于经营风格差异较大的企业来说，这个比例也会存在较大的不同，因而需要区别对待。 2.现金流出结构。它反映企业各项现金流出中，经营活动、投资活动和筹资活动分别所占的比例，以及在这三种活动中，不同渠道流出的现金在该类别现金流出量和总现金流出量中所占的比例。,在一个企业的现金流出中，其经营活动的现金流出，如购买商品、接受劳务等活动支出的现金往往要占到较大的比重，投资活动和筹资活动的现金流出则因公司的财务政策不同而存在很大的差异。 一般来说

38、，在企业正常的经营活动中，其经营活动的现金流出具有一定的稳定性，各期变化幅度不会太大，但投资和筹资活动的现金流出稳定性较差，甚至具有偶发性，随着交付投资款、偿还到期债务、支付股利等活动的发生，当期该类活动的现金流出便会呈现剧增。因此，分析企业现金流出结构在不同期间难以采用统一的标准，应当结合具体情况具体分析。,3.净现金流量结构。 该结构反映公司经营活动、投资活动及筹资活动的现金净流量占公司全部净现金流量的比例。 也就是企业本年度创造的现金及现金等价物净增加额中，以上三类活动的贡献程度。,通过分析，可以明确反映出本期的现金净流量主要为哪类活动所产生，以此说明现金净流量形成的原因是否合理。 同时

39、，在分析现金流量的流入流出结构时，应注意： (1)对潜在的、可及时变现的现金流入适当关注。主要是指那些变现能力较强的有价证券，如股票、债券等。这些资产的变现能力很强，其中债券的变现损失的风险又比较小。而一些安全度较高的应收账款也具有较好的流动性。,(2)不能忽视潜在的现金流出。或有事项中有许多情况可能会导致巨额现金流出，会严重地破坏正常的现金流量。如公司为别的企业借款进行担保，未结的某些重大的经济赔偿等。这一切都表明，企业整个报表体系的附注说明也是对企业现金流量真实状况的很好注解。因此在分析时应结合报表和附注说明进行综合考虑。,（二）现金流量结构分析方法 现金流量结构分析方法主要采用比率分析法

40、，通过判断比例的合理性程度来反映企业现金流量的水平。 现金流量结构分析所依据的基础资料是现金流量表，通常采用垂直分析法进行分析。 下面以五洲股份有限公司的现金流量表为基础，经过处理，可得出现金流入流出结构情况，见表,表4-2 现金流入流出结构垂直分析表 编制单位：五洲股份有限公司 单位：万元 结构单位：,通过上表的计算分析结果可以看出： 1.2007年公司现金流入总量为159683万元，现金流出总量为157033万元，现金净流入量为2650万元，表明五洲股份有限公司在2007年较2006年实现了现金资产的净增加。 一般而言，一定期间内现金及现金等价物的净增加是好的财务现象,表明企业拥有了更多可

41、支配的现金资源。但这样的结论还只是一种表面现象，因为它没有表明是怎样的业务活动导致了现金的净增加，这些业务活动会对企业未来经营形成怎样的影响。 因此，还必须从动态角度按现金净增加额的形成过程展开分析，以判断对企业的影响是好还是坏。 2.从现金流入结构看，经营活动现金流入量占76.72，而其中销售商品提供劳务收到的现金占全部现金流入量的75.61。,投资活动现金流入量占全部现金流入量的0.185，而其中收回投资所收到的现金占全部现金流入量的0.178，这表明该公司投资带来的现金流入基本上全部是收回投资而非获利，这也与该企业2004年利润表上反映的投资效益是吻合的。 筹资活动现金流入量占23.09

42、，而其中借款所收到的现金22.84,表明该企业自身有着较充足的现金资源可供支配。 3.从现金流出结构看，经营活动现金流出量占72.79，其中购买商品接受劳务支付的现金占到全部现金流出量的57.9，表明付现支出与现金流入具有较强的配比性； 而支付的其他与经营活动有关的现金占8.09，比重较大，应是下一步财务分析的重点。投资活动现金流出量占总流出量的4.01，表明企业投资活动有所缩减。筹资活动现金流出量占总流出量的23.2；,而其中偿还债务所支付的现金占21.41，占有绝对比重，表明企业现金流出总量中偿还债务占很大比重，这样企业的负债水平会相应减少，有利于企业优化资本结构。 4.根据净现金流量结构

43、，通过投资活动、筹资活动现金净流量与经营活动现金净流量的比较，还可以清楚反映出企业的发展阶段。因为不同行业或处于不同发展阶段的企业，其现金流量也呈现出不同的特点。 当企业处于壮大期、产品销售稳定的情况下，经营活动的现金流量也随之稳步增长，此时企业可能对外投资，于是产生投资活动的现金净流出，如果同时又开始偿还前期的贷款，并向投资者分配股利或利润，则会影响筹资活动的现金净流量。 五洲股份有限公司经营活动净现金流量占309.74，投资活动净现金流量占-226.75，筹资活动净现金流量占17.02。,基本上表明五洲股份有限公司正处于业务大发展阶段，所有现金流基本围绕企业经营活动展开，因此企业对资本运作

44、水平扩大投资也应是当务之急。 5.现金流入流出比例分析。经营活动中，现金流入量为122513万元,现金流出量为114305万元，该公司经营活动现金流入流出比为1.07，表明l元的现金流出可以换回1.07元的现金流入。 投资活动中，现金流入量为295万元，现金流出量为6304万元，该公司的投资活动现金流入流出比为0.047，公司投资活动引起的现金流出较大，表明了公司一定的扩张政策。 一般而言，处于发展时期的公司该比值比较小，而衰退或缺少投资机会时该比值较大。筹资活动中，现金流入量为36875万元，现金流出量为36424万元，筹资活动现金流入流出比1.01，表明企业还款与借款基本相等，由于该企业筹

45、资活动中现金流入基本上是举债取得，说明该公司在较大程度上存在借新债还旧债的现象。,（三）现金流量结构及变化趋势分析 为了能够说明企业现金流量状态以及变化的原因，应从两个角度进行现金流量的深入研究： 其一，在深入掌握企业现金流的情况下，将流入和流出结构与历史比较或同业比较； 其二，对现金流量进行趋势分析，即根据公司前后若干年(一般可用三年、五年、十年)的现金流量表，进行相同项目的对比分析，以反映公司短期或长期现金流量的变化趋势，作为决策的重要依据。 1.现金流量结构分析 （1）经营活动现金流量合理性分析。 一般来说，经营活动产生的现金流量应该有盈余。,五洲股份有限公司属于钢铁制造业，一直致力于打

46、造以产品为中心的核心竞争力，在主营业务方面投入了较大的精力，在企业产品的销售渠道、信用制度等方面有着较好的基础，因而，基本能够保证在销售收入实现的同时保持较高的货款回收率； 另一方面，公司基本上能够保证现金支付货款，这样虽然现金流出较多，但也为公司树立了较好的信誉。通过购销的现金流量分析可以表明五洲股份有限公司主营业务正常，有进一步发展的潜力。 （2）投资活动现金流量合理性分析。 分析投资活动现金流量合理性主要是从三个角度进行： 其一，现金用在哪里以及这样的现金投入会对企业未来的生产经营活动造成怎样的影响； 其二，重大投资会对企业现金造成怎样的影响；,其三，投资活动与筹资活动两者之间是否具有匹

47、配关系。 从五洲股份有限公司的现金流量表可以看出，该企业现金流出主要是固定资产投资。 一般而言，企业购建固定资产的根本目的是扩大企业的生产规模。但另一方面，由于固定资产本身具有较强的专用性，在未来受益会计期间要承担一定的修理或改良性支出，这些都会形成以后各会计期间的现金流出，进而影响以后各会计期间的经营活动净现金流量。 （3）筹资活动现金流量合理性分析。 企业筹资的目标不是为了筹资而筹资，它不能脱离投资形态而存在,因而，筹资活动现金流量合理性分析主要是看其与投资行为的匹配性。 负债融资有着较高的流动性要求，长期负债形成的投资必须以现金性收益作为偿债能力，以短期资产的流动性作为融资管理的依据。,

48、股权融资虽然没有这样的问题，但是投资者越来越关注股本筹集情况、募股及配股资金的使用情况及发放现金股利的情况，这些都要求企业筹资活动形成的现金流量应该具备合理性。这样，筹资活动现金流量分析主要是融资方式的合理性及企业资产流动性上的协调性，即长期资产与长期负债、流动资产与流动负债之间的结构对应性。 通过分析五洲股份有限公司现金流量表的相关数据，可以看出该企业筹资活动现金流入基本以债务融资为主，而现金流出基本以偿还利息为主，表明企业的融资主要在于调整企业的债务结构，进而优化企业资本结构。 （4）投资活动与筹资活动现金流量的匹配性分析。 分析投资活动与融资活动两者之间是否具有匹配关系，主要是分析是否存

49、在错配现象，诸如利用短期融资进行长期投资或利用长期融资支付短期投资。,一般来说，应以长期融资支付长期投资，短期融资支付短期投资。 匹配性分析主要是通过投资活动筹资比率这一指标进行的，即 投资活动筹资比率=投资活动净现金流量筹资活动净金流量， 或投资活动筹资比率：投资活动净现金流量经营和筹资活动净现金流量。该比率可以衡量全部投资活动的净现金流出的资金来源。 若投资活动现金流出大于筹资活动现金流入(即前一公式大于1)，表示一部分现金流出为经营活动自行产生； 如果按后一公式计算，若比率大于1，则表明投资活动的现金流出不但耗尽了同期产生的经营或筹资活动的现金收入，更动用了原来的现金及现金等价物，企业未

50、来的财务流动性必将受到影响。 通过五洲股份有限公司三张会计报表整体来看，该公司存在一定程度的用短期债务融资来支付长期投资的现象，但并不明显。,2.现金流量变化趋势分析 现金流量的趋势分析就是分析企业的现金收入、现金支出及期末余额发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种变动趋势对企业有利还是不利。 运用趋势分析法通常要计算趋势百分比，它包括定比和环比两种类型。同时还包括趋势预测分析，即运用回归分析法、指数平滑法等方法对财务报表数据进行分析预测，分析其发展趋势，并在此基础上预测出可能的发展结果。 现金流量的趋势分析主要关注以下几个方面： （1）经营活动现金流量趋势。 经营活动现金流量是企业最重要的现

51、金来源，如果经营活动的现金流量长期处于紧张状态，往往说明企业经营存在较大的隐患，尤其是账面有盈余但经营活动现金流量长期紧张的公司。,分析经营活动现金流量趋势， 一是要与企业净利润的增长趋势相联系； 二是要分别分析各经营活动现金流入项目与现金流出项目的增长趋势，以找出经营活动现金流量净额变动的主要原因。 （2）投资活动现金流量趋势。 投资活动现金流量趋势分析的重点， 一是考察企业投资活动的现金流向，比如，是主要用于企业内部生产能力的扩张还是用于对外投资扩张； 二是要考察企业投资活动所需现金的主要来源。同时要注意结合筹资活动现金流量趋势和经营活动现金流量趋势分析。 根据五洲股份有限公司2002年至

52、2004年现金流量表上的数据，可以编制出该公司2003年至2004年汇总现金流量表(见表43)。,并可以计算出以2002年为基期的分析表，见表，和以上一年为基期的环比分析表，,表43 汇总现金流量表 单位：万元,表4-4 现金流量趋势分析表(以2002年为基期的定比) 单位：,表4-5 现金流量趋势分析表 (以上一年为基期的环比) 单位：,从表44可以看出： (I)五洲股份有限公司的现金收入在不断增加，2007年与2005年相比增长了19.01，其中，经营活动现金流入增长快于总的现金流入，达29.61； 投资活动现金流入也增长较快，达20.41，说明以前的投资逐渐得到回报，从而使投资活动现金流

53、入增加； 筹资活动现金流入不仅没有增长，反而比2005年下降了6.43，说明企业对筹资的依赖性有所降低。 (2)现金流出也在不断增加。 2007年比2005年增长了58.81，其中,经营活动现金流出增长了，49.66，稍慢于总的增长速度，但快于经营活动现金流入的增长速度,说明企业效益有一定程度的下滑；,投资活动现金支出增长了48.29，说明2007年用于对内投资和对外投资的现金流出比2006年增加了一倍，企业加大了投资力度； 筹资活动现金流出也增加了较大幅度，达到99.50，说明企业大量借款到期，用于还款的现金流出比2006年增加了许多，或者企业以更多的现金用于发放股利或分配利润以回报投资者。

54、 从表45可以看出，企业的现金流入不仅在不断增长，而且增长速度在递增，其中经营活动和投资活动的现金流入的增长速度基本上是递增的，但筹资活动的现金流入时而呈负增长，其负增长速度不是很有规律。企业的现金流出也在不断增长，其速度基本比较平稳，其中经营活动和投资活动的现金流出的增长速度2007年比2006年都有所降低，筹资活动的现金流出不仅在不断增长，而且2007年筹资活动的现金流出增长幅度较它们都高。,继续深入分析这种变化趋势的原因，可以归纳为以下几个方面： 第一，企业主营业务的竞争力不断增强，业务活动所引发的现金流入与现金流出呈现正常态势，这表明企业产品经营取得了不错的成绩。 第二，从总体上看，五

55、洲股份有限公司的投资水平应该说尚待提高，但从2005年至2007年投资活动变化趋势来看，其投资水平已经有了一定的进步。 第三，企业的筹资活动现金流出基本上是偿还借款所为，另一方面,企业筹资活动现金流入也有较大部分采用借款而取得的现金流入，这表明该企业存在一定程度地借新债还旧债情况。,一、所有者权益变动表的结构 二、所有者权益变动表的填列方法 三、所有者权益变动表信息作用 四、所有者权益变动表的分析 五、所有者权益变动表的分析内容 六、所有者权益变动表的阅读与分析,第4节 所有者权益变动表分析,一、所有者权益变动表的结构 为了清楚地表明构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况，所有者权益变动

56、表应当以矩阵的形式列示：一方面，列示导致所有者权益变动的交易或事项，改变了以往仅仅按照所有者权益的各组成部分反映所有者权益变动情况，而是从所有者权益变动的来源对一定时期所有者权益变动情况进行全面反映；另一方面，按照所有者权益各组成部分(包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和库存股)及其总额列示交易或事项对所有者权益的影响。此外，企业还需要提供比较所有者权益变动表，所有者权益变动表还就各项目再分为“本年金额”和“上年金额”两栏分别填列。其格式如下：,二、所有者权益变动表的填列方法 (一)所有者权益变动表各项目的列报说明 1“上年年末余额”项目，反映企业上年资产负债表中实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的年末余额。 2“会计政策变更”和“前期差错更正”项目，分别反映企业采用追溯调整法处理的会计政策变更的累积影响金额和采用追溯重述法处理的会计差错更正的累积影响金额。 3“本年增减变动额”项目分别反映如下内容： (1)“净利润”项目，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额，并对应列在“未分配利润”一栏。 (2)“直接计入所有者权益的利得