财务分析方法

1、(5)财务分析方法齐大庆(8610) 8518-6902，以下重点讨论财务分析方法。 值得注意的是，无论使用怎样的方法，都需要将分析的结果与一定的基准进行比较，做评估分析对象的表现和状况。报告分析比较的标准、齐大庆、2、财务分析方法、下图为：齐大庆、3、财务分析方法、横向分析比较公司相邻三年五载之间报告变动的比例，即从基本期到本期的变动金额除以变动金额，得到横向分析、齐大庆、4、财务分析方法、横向分析、Bristol-Myers-s 横向分析Bristol-Myers-Squibb Co .的例子(百万单位):1993年的1992年的变化金额的变化%销货收入11，41397457，156257

2、.3净收益1，9591， 962(3)(0.2 )，大庆，5，财务分析方法，横向分析的例子：大庆，6，财务分析方法，齐大庆，7，财务分析方法，横向分析：趋势百分比，趋势百分比是横向分析的重要技巧之一，其方法是把化学基年以后的每年数据作为化学基年的百分比财务分析方法，横向分析：趋势百分比Bristol-Myers-Squibb Co .的趋势百分比分析示例(百万单位): 金额： 199431992199198988收入11，415311，15610，571，7418，5787，898 665 4182，255毛利8，3848，299，8547，076，160， 731趋势百分比： 1993199

3、1988收入1431408122107100直接生产成本134127120118107100利润146145137123107100一齐大庆，9，财务分析方法，横向分析：趋势百分比，一齐大庆，10，财务分析方法，纵向纵向分析资产负债表资料时，基数通常是总资产。 纵向分析收益表数据时，基数通常为销售收入。齐大庆、11、财务分析方法、纵向分析：案例、齐大庆、12、财务分析方法、齐大庆、13、财务分析方法、行业比较分析，我们无论使用哪种方法，都需要把分析结果与一定的标准进行比较，做评估分析对象的表现和状况。 业界平均值经常被使用也是云同步最重要的标准。齐大庆、14、财务分析方法、行业比较分析案例、齐

4、大庆、15、财务分析方法、为什么使用比率，可以有效地特罗尔整不同公司和时间段对不同规模数据的影响。 改善数据的统计分布。 比率本身可能是研究的对象。 使用比率测量或预测相关变量。大庆、十六、财务分析方法、比率分析、比率分析是通过明确不同财务报表项目之间的关系，衡量某公司的盈利性、资产使用效率、偿还债务能力、其他方面的情况和表现。 以下分析以大唐电气通讯技术股份制公司1999年的报告数据为例。、大庆、十七、财务分析方法、比率种类、流动负债偿债能力长期负债偿债能力盈利性资产使用效率的其他比率、大庆、十八、财务分析方法、流动负债偿债能力流动比率：流动资产/流动负债速动比率：(现金短期投资应收账款)/

5、流动负债大唐电信技术股份制公司：流动比率=1.43速动比率=1.13，大庆，19，财务分析方法，长期负债偿债能力，负债比率：总负债/总资产负债权益比率：总负债/总资本利息保障倍数：利率与税前利润/利率费用比率与企业负债评级直接相关的大唐电信技术株式会社：负债比率=13.32/25.14=0.53负债权益比=13.32/11.69=1.14利率保障倍数=(1.513 0.466)/0.466=4.25大庆、20财务分析方法、盈利性的测量：净资产收益率净资产收益率(普通股股东资本收益率)是做评估公司业绩的最重要指标： (净收益-优先股股息红利)/平均普通股股东权益、大唐电气通讯技术股份制公司：净资

6、产收益率(roe )=2* 1.26/(11.69 10.21 )=11.54 %、大庆、21、财务分析方法、盈利性：总资产收益率总资产报酬率用于衡量管理层利用资产状况的好坏，计算方法为净利润/平均总资产、 或净收入费用*(1-税率) /平均总资产、大唐电气通讯技术股份制公司：总资产报酬率(roa )=2* 1.26/(25.14.18.01 )=5.85 %测量支付前的总资产报酬率=7.65%、大庆、22、财务分析方法盈利性：的销售利润率，毛利率减去直接生产成本计算方法为毛利/销售收入毛利率为净收益，计算方法为净收益/销售收入，大唐电信股份制公司：毛利=4.10/10.89=37.64%销售

7、利润率=1.26/10.89=11.6%齐大庆，23财务分析方法、资产使用效率测量：资产周转率、资产周转率， 资产从事经营活动产生收入的效率，即总收益/平均总资产，大唐电气通讯技术股份制公司：资产周转率=2*10.89/(25.14 18.01)=0.50，齐大庆，24，财务分析方法，资产使用效率：资产周转率的测定，资产周转率可进一步分解为运营资金周转和固定资产周转率。前者包括库存周转率(直接生产成本/平均库存)和应收帐款周转率(应收帐款平均应收帐款净额)，大唐电气通讯技术股份制公司：库存周转率=2*6.72/(2.14 1.56)=3.65应收帐款周转率=2* 10.89/(9. 490.8

8、4.55 ) 财务分析方法测量资产利用率：资产周转率，库存周转率可用于计算平均库存天数(365/库存周转率)。 可用于计算平均应收账款周转率(365/应收账款周转率)。 大唐电信股份制公司：平均库存天数=365/3.65=100平均应收账款周转率=365/1.25=292，大庆，26财务分析方法，应付账款周转率是购买/平均应付账款周转率是365/应付账款周转率，测定运营资金的利用率，大唐电气通讯技术股份制公司：应付账款周转率=2* 7. (1.84 1.36)=3.78平均应付账款周转率=365/3.78=97，大庆，27，财务分析方法平均库存天数，平均应收账款天数和平均应付账款天数相加可以测

9、量运营资金的利用率。 来衡量运营资金的使用效率。 平均库存天数、平均应收账款天数、平均应付账款天数、购买、向供应商支付、现金领取、现金领取时间差、大庆、28、财务分析方法、其他比率市盈率：普通股票大盘价格/每股利润红利报酬率：每股普通股股息红利/每股利润红利率：每股普通股股息红利/普通股每股利润普通股账面价值：普通股股票大盘价/普通股股票发行市场价面额比率：普通股股票大盘价/每股账面价值、大庆、29、财务分析方法、比率分析：净资产收益率的构成净资产收益率，表示销售利润率、资产周转率， 与负债比率有内在关系：杜邦分析纯资产收益率净收益平均所有者净收益平均所有者总资产平均所有者净收益总收益平均所有

10、者资本=销售额利润率x资产周转率x杠杆率：=，x，x， x齐大庆，30、财务分析方法、比率分析：净资产收益率的构成如下：大唐电气通讯技术股份制公司净资产收益率的杜邦分析：净资产收益率，11.54%销售利润率，11.6%资产周转率，0.5平均负债权益，(13.32.67)/(11.69.21)=0.958，齐大庆，31财务分析方法， 比率分析：净资产收益率配置示例康柏克苹果dell199492929921992比率销售利润率0.040.0520.0780.0505 *资产周转率1.161.301.682.17=总资产周转率0.04640.06760.12570.1096 * 杠杆比率1.461.571.932.51=净资产收益率0.0680.1060.2420.275，大庆，32，财务分析方法，可持续增长率，可持续增长率和现有盈利性在财务政策不变的情况下测量可持续增长速度。 康柏克苹果dell1992929921992净资产收益率0.0680.1060.2420.275 * (1-红利率) 110.891=可持续发展生长率0.0680.1060.2150.275、大庆、33、财务分析方法、 利用率：潜在问题比例假设正态概率分布假设数据的