企业应建立的价值观念.ppt

1、财务管理应确立的价值主要包括时间价值、风险报酬、资本成本、利率和证券价值。(1)时间价值概念一定数量的货币资金在不同的时间点有不同的价值。在10000元之初，它的价值将在年底超过10000元。例如，一家公司计划购买一台设备，以现金支付，价格为40万元；如果延期到五年后付款，价格将是52万元。假设企业5年期存款的年利率是10，哪一个比延期付款更有利？1.时间值。假设企业目前已筹集资金40万元，暂不支付，存入银行。五年后，本金和利息之和为40万元(1105年)和60万元。与52万元相比，企业仍可获得8万元(60-52万元)。由此可见，延期支付人民币52万元比现金支付人民币40万元更有优势。这表明，

2、今年年初的40万元人民币，五年后将增加到60万元。资金周转中时间因素所形成的差值，即资金在生产经营中所带来的增值额，称为资金的时间价值。为什么资本在周转使用中产生时间价值？时间值概念的几种表述1。资本的时间价值通常被认为是没有风险和通货膨胀的社会平均利润率，这是利润平均法则的结果。观点2:当投资者投资时，他们必须推迟消费，他们应该因为在推迟消费方面的耐心而得到回报。这个奖励的金额应该与延迟消耗耐心的时间成正比。因此，单位时间的回报与投资的比率被称为时间价值。观点三：我们的观点任何资本使用者将资本投入生产经营后，都会给劳动者带来利润，实现增值，生产新产品，创造新价值。周转时间越长，获得的利润就越

3、多，实现的附加值就越大。因此，资本时间价值的实质是资本周转后的增值额。资本使用者从资本所有者处筹集资本用于循环使用后，资本所有者应分享资本增值的一部分。学习和工作中应注意的问题1。时间价值产生于生产和流通领域，时间价值不产生于消费领域。因此，企业应该在生产和流通领域投入更多的资金或资源，而不是消费；问题：你口袋里的钱和银行金库里的钱有什么区别？企业保险箱中的货币和银行金库中的货币有什么区别？2.时间价值来源于资金的运动，只有运动的资金才能产生时间价值，而所有处于停滞状态的资金(从资本增值的自然属性来看，它们不是资金)都不会产生时间价值，所以企业应该尽力减少资金的暂停时间和数量；问题：需要停止的

4、资金有时间价值吗？时间价值的大小取决于资本周转的速度，而资本周转的速度又与资本周转的速度成正比，因此企业应该采取各种有效措施来加速资本周转，提高资本使用效率。问：企业是否采取措施加快资本周转，这肯定会产生时间价值？(2)复利终值和现值，复利终值和复利现值，(3)年金终值和现值的计算年金的概念：在一定时期内一系列相等的收款或付款。年金的类型：后付年金、现金年金、递延年金、永久年金、后付年金的最终价值、后付年金的最终价值和后付年金的最终价值。例1:张买了房子，向银行借钱。借款合同规定，他将在10年内每年偿还2000元。如果贷款利率已知为5%，还款总额是多少？据了解，A=2000元，n=10，利率为

5、5%，那么FVA=2000(F/A，I，n)=2000(F/A，5%，10)=200012.578=25156元，税后年金的现值、已知：A=1000I=5%；当n=6时，聚乙烯醇=？PVA=A(P/A，I，N)=A(1-(1 I)-N)/I=10005.076=5076(元)，递延年金现值，2。风险和风险回报，1。风险风险的概念风险通常意味着行动的结果是可变的。从财务管理的角度来看，风险是指企业在各种财务活动中，由于各种不可预测或不可控制的因素而遭受经济损失的可能性。风险管理的目的是正确估计和衡量风险，在分析各种可能结果的基础上，趋利避害，以最小的风险寻求最大的利益。根据对未来形势的把握，投资

6、决策可以分为三种类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策和(2)风险报酬的概念风险往往存在于长期投资中。投资者讨厌风险，不想遭受损失。他们为什么要进行风险投资？这是因为有可能获得额外的收入和风险收入。人们总是希望承担更小的风险，获得更多的收益，至少要让收益等于他们承担的风险，这是投资的基本要求。风险报酬有两种表达方式：风险报酬金额和风险报酬率。投资者因承担风险而获得的超过资金时间价值的额外收入，称为风险报酬；风险报酬金额与投资金额的比率称为风险报酬率。(3)单个资产的风险报酬确定概率分布计算预期收益，计算标准差，计算标准差率，计算风险报酬；(4)组合投资的风险回报1。证券投资风险的分类分散风

7、险是指某些因素可能对单一投资造成经济损失的可能性。一般来说，只要投资是多元化的，这种风险是可以分散的。此外，随着证券种类的增加，风险将逐渐降低，最终降至零。此时，证券投资的风险只是不可分散的风险。但是，应该强调的是，只有负相关证券的组合才能降低分散风险，而正相关证券的组合不能降低分散风险。可分散的风险和不可分散的风险是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。这种风险与组合投资中的证券数量无关，因此不能通过组合投资分散。系统性风险通常用系数来表示，用来表示某一证券(或某一组合投资)的系统性风险相当于整个证券市场系统性风险的倍数。风险不能分散，证券组合的风险报酬，证券组合的风险报酬，资本成

8、本，1。资本成本构成k资本成本d融资金额f融资成本f融资费用率，2。资本成本的重要性，融资决策的基础：比较各种融资方式优缺点的标准之一；资本结构决策的基本依据；选择追加融资方案的基本依据；投资决策和评估标准；衡量业务绩效的基准；3.个人资本成本，债务成本长期借款成本-债券成本Kl长期借款成本Kb债券成本Il长期借款年利率Ib债券年利率T企业所得税率B债券发行额L长期借款本金Fb债券融资费用率Fl长期借款融资费用率Rl借款年利率，权益成本， 优先股成本普通股成本Kp优先股成本Kc普通股成本Dp优先股年度股息Dc普通股基准年股息Pp优先股融资金额Pc普通股融资金额Fp优先股融资费用比率Fc普通股融

9、资费用比率留存利润成本G增长率，4，综合资本成本Kw综合资本成本Kj J个人资本成本Wj个人资本权重的确定：账面价值权重，市场价值权重，目标价值权重，风险分析与对策，四。 利率，(1)概念利率是企业财务管理中的一个重要概念，是财务决策的基本依据。利率是衡量资本增值的基本单位。从资本流通的角度来看，利率决定了资本在特定时期的交易价格，资本市场上的资本交易是以利率为基础的。(2)根据利率之间的关系，分类分为基准利率和套利利率；根据债权人获得的报酬，根据利率变动与市场、市场利率与官方利率的关系，可分为实际利率与名义利率、固定利率与浮动利率。(3)决定利率的基本因素是资本供求，此外还有商业周期、通货膨胀、货币政策、财政政策、国际政治经济关系、国家利率控制等因素。(4)未来利率水平的测量纯利率通货膨胀补偿违约风险回报流动性风险回报期限风险回报五、估价，(1)估价的一般理论投资项目的价格取决于投资项目期间现金流量的现值。投资者投资是为了在未来获得增值收益，如利息收入和未来债券的转让差