第二章 股票5.ppt

1、第二章股票，第二章股票，主要测试点：掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；掌握一些与股票相关的资本管理概念；把握股票理论价格和市场价格的联系和区别；掌握影响股价变化的基本因素和其他因素。掌握普通股股东的权利和义务；掌握公司的利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序；掌握根据中国投资主体性质分类的各种股票的概念；把握国有股、法人股、公众股和外资股的含义；根据流通是否受限，掌握中国股票的分类和含义。第一节股票的特征和种类一、股票概述(一)股票的定义股票是一种证券，是由股份有限公司发行的证明股东所持股份的凭证。股票中应注明的项目(格式):公司名称、公司注册日期、股票类型、票面价值、所代表的股票数

2、量、股票数量和董事长签名。(2)股票的性质1。股票是证券。2.股票是必不可少的证券。股票应当具有公司法规定的相关内容，如果没有必备的要件，股票就没有法律效力。3.股票是证券。证券可分为授权证券和权证证券。授权证券是指证券所代表的权利原本并不存在，而是随着证券的产生而产生，即权利的发生以证券的产生和存在为条件。权证证券是指证券作为权利的外在物化形式，是权利的载体，权利已经存在。股票是资本证券。股票是投资于股份公司的股本的证券化，属于资本证券。股票是一种虚拟资本，它独立于现实资本，在股票市场上具有独立的价值运动。5.股票是综合权利证券。股票不是物权担保，也不是债权担保，而是一种综合权利担保。股东权

3、是一种综合权利，股东依法享有资产收益权、重大决策权和经理选择权。股票的权利主要体现在()。A .对公司财产的直接控制b .获得公司收入的权利c .参与公司重大决策的权利d .要求公司返还投资的权利，回答 BC(A是物权证券)，(3)股票的特征1 .盈利能力。是最基本的特征。2.风险。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，风险不等于损失。3.流动性。判断流动性有三个方面：市场深度()，报价紧密度()，股票价格弹性或弹性()。4.永恒。股票和股份公司的存续期；5.参与。它是指股东有权参与公司重大决策的特征。股票类型(1)普通股和优先股根据股东享有的不同权利1。普通股。普通股权：在公司利润和剩余财

4、产的分配顺序上排在债权人和优先股股东之后，因此它们承担的风险相对较高。2.优先股。优先股的股息收益率是固定的，其持有人的股东权利受到一定程度的限制。然而，在利润和剩余财产的分配上，它比普通股东享有优先权。(2)记名股票和非记名股票根据股东姓名是否记载分为记名股票和非记名股票。1.记名股票。股份有限公司向发起人和法人发行的股份为记名股份。记名股票具有以下特征：(1)股东权利属于记名股东。(2)您可以一次性或分期缴纳出资。一次性缴纳的，应当缴纳全部出资；分期付款的，应支付初始投资。全体发起人的初始出资不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。以募集方式设立股份有限公司的

5、，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%(二)认购股份时，需一次性缴纳出资。(3)转移相对简单。(4)安全性差。记名股票的特点主要体现在：(1)股东权利属于股票持有人；(2)发起人可以分期缴纳出资；(3)转让简单，只需办理交割手续；(4)安全性高；(5)记名股票和无记名股票。有面额的股票。(1)能清楚地表明每股所代表的股权比例。(2)为股票发行价格的确定提供依据。股票的发行价格可以是票面价值，也可以超过票面价值，但不得低于票面价值。2.没有面值的股票。根据公司法，不允许发行此类股票。无面额股票具有以下特点：(1)发行或转让价格灵活；(2)便于股票分割。3.与股票相关的概念1。股利政策1。

6、现金股利。现金股利是指股份公司以现金股利的方式向股东分配部分或全部盈余公积和当期应得利润，股东应为此缴纳利息税。稳定的现金股利政策对公司的现金流管理提出了更高的要求。通常，经营业绩好、现金股利支付稳定且高的公司的股票被称为蓝筹股。2.股票红利。股票股利，又称股票发行，是指股份公司免费向原股东派发股票，并将原股东拥有的盈余公积转化为股东拥有的投入资本的行为。本质上，是留存利润的固化和资本化，股东权益在公司中的份额和价值没有变化。获得暂时免税的股票红利。四个重要日期(1)股利公告日期。也就是公司董事会向公众宣布分红消息的时候。(2)记录日期。也就是说，计算并确认当期参与股利分配的股东的日期，在该日

7、期持有公司股份的股东可以享受股利分配。(3)除息日。通常情况下，这是记录日期后的一个工作日，在这一天之后购买的股票在此期间将不再享受股息。(4)分发日期。也就是正式向股东支付股息的日期。(2)股权分置和合并股权分置，也称为股权分置和拆分，不影响股东权益的数量及其占公司总权益的比例，因此不应影响调整后的股价。但事实上，股票拆分和合并通常会刺激股价上涨。原因相当复杂，但至少有以下原因：股票分割通常适用于高价股票。细分后，每批股票总量减少，这便于吸引更多的投资者。购买；合并在低价股票中很常见。(3)增发、配股、股本转换和股份回购1。追加发行。指公司因业务发展需要增加资本而发行新股。它可以发行给公众或

8、一些特定的机构或个人。公司注册资本相应增加。增资后，如果增量资本在会计期间未能产生相应的收益，将导致每股收益下降，这称为稀释效应，这将导致股价下跌；从另一个角度来看，如果增发的价值高于增发前的每股净资产，增发后公司的每股净资产可能会增加，这有利于股价的上涨；此外，增发总体上增加了已发行股票的总量，并在短期内增加了股票供应量。如果没有相应的需求增长，股价可能会下跌。2.股份分配。配股是指按照原股东所持股份数的一定比例发行新股，原股东可以放弃配股。实际上，由于股价通常低于市场价格，配股上市后股价可能会下跌。在实践中，我们经常发现，对于那些业绩优秀、财务结构良好、有发展潜力的公司，增发和配股将增加公

9、司的经营实力，为股东带来更多回报公司不得收购公司股份，但有下列情形之一的除外：减少公司注册资本；与持有公司股份的其他公司合并；将股份奖励给公司员工；股东要求公司购买其股份，因为他们不同意股东大会对公司合并或分立所作的决议。股票的价值(1)股票的票面价值也叫票面价值，即标在股票票面价值上的金额。这种股票被称为面额股票。如果以票面价值作为发行价格，称为平价发行，高于票面价值的发行称为溢价发行。募集资金中与票面金额相等的部分计入资本账户，溢价列为公司资本公积。股票的账面价值股票的账面价值也称为股票净值或每股净资产。如果没有优先股，每股账面价值等于公司净资产除以发行的普通股数量。但是通常，它不等于股票

10、价格。(三)清算价值股票的账面价值股票的清算价值是公司清算时每股股票所代表的实际价值。(4)股票的内在价值股票的内在价值是理论价值，即股票未来收益的现值。(1)股票的理论价格(2)股票的市场价格(2)股票的市场价值一般指股票在二级市场上交易的价格。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。(3)影响股票价格的因素供求关系是最直接的因素。3.自下而上分析影响股价的基本因素：公司经营状况、行业分析和宏观分析。(1)股份公司的经营状况和未来发展是股票价格的基石。重点是监督和制衡。2.公司的竞争力。公司竞争力最常用的分析框架是所谓的SWOT分析，它提出了四个维度，即公司经

11、营中的优势、劣势、机会和威胁。3.财务状况。(1)盈利能力衡量盈利能力最常用的指标是每股收益和净资产收益率。主营业务稳定持久的利润比其他一次性或意外收入更值得投资者关注。(2)安全性(3)流动性是指公司资金链的状况。4.公司重组和合并。(2)工业和部门因素1。行业分类。2.行业分析因素。3.行业生命周期有四个阶段：婴儿期、成长期、成熟期和稳定期。对或错行业生命周期包括：高潮、衰退、萧条和复苏。回答错(行业生命周期包括：婴儿期、成长期、成熟期和稳定性)；(3)宏观经济和政策因素1。经济增长。2.经济周期的循环。社会经济运行往往表现出扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般经历四个阶段：上升、下降、萧

12、条和复苏。股价变化通常比真正的经济繁荣或萧条提前一步。因此，股价水平已成为经济周期变化的敏感信号或先行指标。3.货币政策。法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。财政政策：财政支出、国债发行、税率变动；例题选择题将导致股价上涨的货币政策是(a)提高法定存款准备金率(B)降低再贴现利率(c)央行在公开市场上出售证券(D)发行国债(答案)B(D是财政政策)和5。市场利率。1)公司利润2)证券投资融资成本(证券市场资金)；3)对股票的需求(投资工具的替换)6。通货膨胀：(1)适度通货膨胀：股票价格上涨；(2)过度通胀：股价下跌；7.汇率变化：进出口(当地货币贬值和升值对股票价格的影响)8。国际收

13、支状况：资金；宏观经济政策。影响股票价格的其他因素(1)政治和其他不可抗力的影响包括：战争；政权更迭等政治事件；政府重大经济政策的出台；国际社会的政治和经济变化；自然灾害。(2)心理因素(3)稳定市场的政策和制度安排(4)人为操纵因素(会导致短期股价剧烈波动)。以下对股价变化的解释是正确的()。答：投资者的预期影响股价。答：供给和需求影响股价。答：宏观经济表现的变化通过影响供给和需求间接影响股价。行业前景的变化通过影响投资者的预期间接影响股票价格。回答 ABCD，第3节普通股和优先股，1。普通股(1)普通股股东的权利1。公司重大决策参与权决议的表决权：半数原则、三分之二原则；累积投票制：委托代

14、理集中使用；2.公司资产收益权和剩余资产分配权的限制条件：分配原则和分配顺序；剩余财产的定义：公司财产清算期间的扣除；选择题示例当上市公司的重大问题需要由参加投票的公众股股东的半数以上表决权通过时。A .发行新股b .修改公司章程c .选举董事和监事d .资产重组，答 A(B:出席股东大会三分之二以上表决权；c:实行累积投票制；不是重大的资产重组)。其他权利主要权利：第一，股东有权查阅公司章程、股东名册等。第二，股东持有的股份可以依法转让。第三，公司发行新股增加注册资本时，股东有权按照实收资本出资比例认购新股。(二)普通股股东的义务；(2)优先股(1)优先股的定义具有债券特征的股票，相当于普通

15、股，是指股东享有一定优先权利(如优先分配公司利润和剩余产权)的股票。【真假】优先股的优先权体现在公司利润分配顺序的优先权和剩余财产分配顺序的优先权()。回答正确；(2)优先股的特征1。固定股息收益率。普通股的股利是不固定的，它取决于股份公司的良好管理和盈利水平。2.股利分配的优先权。在股份公司的利润分配顺序中，优先股排在普通股之前。3.优先分配剩余资产。当股份公司因解散或破产而进入清算时，在公司剩余资产的分配中，优先股股东排在债权人之后，普通股东之前。4.一般来说，没有投票权。优先股股东的权利是有限的，其中最重要的是表决权的限制。(3)优先股票的类型1。累积(股息)优先股票和非累积优先股票2。

16、参与(当前剩余利润)优先股票和非参与优先股票3。可转换优先股和不可转换优先股(转换成普通股或另一种优先股)4。(原发行公司)可赎回优先股和不可赎回优先股5、可调整股息率的优先股和固定股息率的优先股(一般意义上的优先股)；第四节：中国股票类型；1.中国股票类型(1)按投资主体性质分类；1.国有股的三种资本来源(现有国有企业重组和有权代表国家的部门或公司新投资)，国有股的两种形式(国有股和国有法人股)。2.法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体将其依法可支配的资产投资于公司而形成的股份。法人股登记为法人。3.社会公众股。公司公开发行的股份占公司股份总数的25%以上。公司股本总额超过4

17、亿元人民币的，向社会公开发行的股份比例超过10%。4.外资股(1)在中国上市的外资股。b股采取记名股票的形式，这是市场h股是指在中国内地注册并在香港上市的外资股。红筹股不是外国股票。红筹股是在中国境外注册并在香港上市的股票，但它们的主要业务在mainland China，或者说大多数股东的利益来自mainland China。选择题示例以下未在海外上市的外国股票有()。h股、b股、C.B股、D.S .股，答 C(B股为境内上市外资股)，(2)按流通是否受限分类1。已完成股权分置改革的公司，根据其股票流通是否受到限制，可分为以下几类：(1)限售股。国家所有权。国有法人持有股份。其他内资股。外国所有权。(2)无限售有条件股份。人民货币货币普通股。在中国上市的外国股票。海