通货膨胀货膨胀货膨胀

1、第十一章 通货膨胀与紧缩,通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩通货膨胀与紧缩的效应 通货膨胀与紧缩的概念、成因,通货膨胀与通货紧缩的概念,通货膨胀与通货紧缩在任何时空条件下都是一种货币现象。 通货膨胀：一般物价水平持续上升。 通货紧缩：一般物价水平持续下降。 无论是通货膨胀还是通货紧缩都会破坏原有的商品、服务的比价关系，从而使社会各经济主体的利益出现重新调整。这种不确定性将影响到企业的投资决策和居民的消费行为，并不利于经济的成长。,通货膨胀的效应,影响收入分配：（1）收入从那些没有市场支配力、机构地位、法律能力以及（或）预见来保持他们的货币收入随着物价水平一并增加的集团，转向能够这样做的

2、集团。（2）收入从纳税人转移到政府。通常说通货膨胀有利于可变收入者而不利于固定收入者。 影响资源分配：（1）阻碍储蓄流入金融资产.(2)可能会使大多数潜在投资项目减少吸引力。通常说通货膨胀有利于债务者而不利于债权者。,通货紧缩的效应,对投资的影响：通过影响投资成本和投资收益；通过资产价格变化。 通货紧缩实际利率社会投资的实际成本投资。 通货紧缩投资的预期收益投资倾向。 对消费的影响：有价格和收入两种效应。 通货紧缩物价消费者预期将来的价格推迟消费。所以价格效应使消费者缩减消费。 通货紧缩经济增幅人们预期就业和收入消费者消费。因此收入效应使消费水平缩减支出。 对收入再分配的影响：与通货膨胀刚好相

3、反。,需求拉上,Y,AS,AD2,AD1,MS增加，AD右移 MS减少，AD左移 AD=C+I+G C、IAD右移 TCAD右移 GAD右移,P,成本推进,Y,AD,AS1,AS2,生产成本AS左移 生产成本AS右移 工资AS左移 利润AS左移 预期通货膨胀AS左移,P,总供求均衡短期均衡,总需求AD,总供给AS,总产出Y,价格水平,P,总产出量的均衡 价格的均衡,总供求均衡长期均衡（1）,Y,P,AD,AS1,AS2,AS3,原来均衡的产出高于自然率水平条件下均衡的产出，总供给曲线左移,Y1,Y3,P1,P2,总供求均衡长期均衡（2）,Y,P,AD,AS3,AS2,AS1,原来均衡的产出低于

4、自然率水平条件下均衡的产出，总供给曲线右移,Y1,Y3,P3,P1,总需求曲线的位移,AD1,AD2,AS1,AS2,P,Y,Y1 Y2,Y1,P1,P2,P1,Ms（）AD右（左）移 G（）AD右（左）移 T（）AD左（右）移 C（）AD右（左）移 I（）AD右（左）移,总供给曲线的位移,AD1,AS1,AS2,P,Y,P1,P2,Y1,Y2,预期P（）AS左（右）移 工资（）AS左（右）移 与工资无关的生产成本（）AS左（右）移,小结,货币政策、财政政策或微观经济主体的变动，能导致总需求曲线的位移。这种位移只在短期里影响产出，在长期里则不起作用。但是价格水平却会发生变化。 预期通货膨胀率的

5、变动、工人要求实际工资或与工资无关的生产成本的变动，能导致总供给曲线的位移。这种位移只能在短期里影响产出和价格，在长期里则不起作用（假定总需求不变）。 经济具有一种自我校正机制，它使经济能随时间的推移而回复到充分就业水平（自然失业率）。,物价水平的持续上升只能发生在货币供应不断增加时,P,Y,AD1,AD2,AD3,AD4,AS1,AS2,AS3,AS4,P1,P2,P3,P4,货币供应不断增加的反应： 结论：只要货币供应增加，这一过程就会继续，通货膨胀就会发生。,财政政策不能独自引起通货膨胀,P,Y,AD1,AD2,AS1,AS2,P1,P2,政府支出的一次性增加的反应： 结论：政府支出的一

6、次性增长只会导致物价水平一次性上升，而不会引起物价水平的持续上升。 同理，财政的一次性减税的结果和政府支出的一次性增加是一样的。,成本的增加不能独自引起通货膨胀,AD1,AS1,AS2,P1,P2,P,Y,成本变动的净结果： 价格水平回到了原来充分就业时的价格水平。即供给方面不可能是通货膨胀的根源。,为什么会出现通货膨胀性的货币政策,通货膨胀必备的条件是高货币增长率，但是货币增长率为什么高？就是通货膨胀性货币政策。那么，为什么要实行通货膨胀性货币政策，只有一个答案：就是为了达到其它目标（高的就业目标和持续高额的政府预算赤字）。,高就业目标成本推动,AD1,AD2,AD3,AD4,AS1,AS2,AS3,AS4,P,Y,P1,P2,P3,P4,以高就业为目标的主动政策，使总供给曲线由AS1位移到AS2产出量失业总需求曲线由AD1位移到AD2。依此类推。,高就业目标需求拉动,Y,P,AD1,AD2,AD3,AD4,AS1,AS2,AS3,AS4,P1,P2,P3,P4,以高就业为目标的主动政策使失业率目标低于自然失业率目标制定总需求的政策总需求曲线从AD1位移到AD2失业率低于自然失业率水平总供给曲线由AS1位移到AS2。依此类推。,预算赤字,通货膨胀性货币政策的又一可能根源。 以货币创造来筹措资金以应付持续不断的赤字，将导致通货膨胀。 不发达的政府债券市