授课ppt-外汇与国际收支

1、,外汇与国际收支关键词,1 外汇 2 国际收支 3 国际收支平衡表 4 国际收支失衡 5 国际收支调节 6 国际收支分析,外汇 Foreign Exchange,一 动态的外汇： 同于国际结算 一国货币兑换为另一国货币，借以清偿国际间债权、债务关系的金融活动。 二 静态的外汇：中国为例 用外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。,静态外汇,1外国货币 钞票、铸币等； 2外币有价证券 政府债券、公司债券、股票等； 3外币支付凭证 票据，银行存款凭证，邮电储蓄凭证等； 4特别提款权 5其它外汇资产,国际收支 international balance of payment,一、国际收支的概念

2、一定时期内，一国（或地区）的居民与非居民的全部经济交易的系统记录。 1 居民与非居民 2 全部经济交易国际收支平衡表 3 是流量，非存量,居民与非居民,公民：是一个法律的概念，它仅指个人。 居民：包括机构和个人。 凡是一国居住或注册（指企业）或逗留达1年或1年以上者，我们称其为居住、逗留、注册所在国的居民。 例外： 官方外交使节、驻外军事人员永远是派出国的居民； 国际组织机构，如联合国、世贸组织、国际货币基金组织、世界银行等是任何国家的非居民。,我国居民与非居民,1、在中国境内居留1年的自然人 外国及港、澳、台在境内的留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外。 2、中国短期出国

3、人员(在境外居留时间不满1年)、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆领馆工作人员及其家属。 3、中国境内依法成立的企事业法人(含外商投资企业及外资金融机构)及境外法人的驻华机构 国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆除外4、中国国家机关(含中国驻外使领馆)、团体、部队。,二、 国际收支平衡表 international balance of payment sheet,1 概念 将一国（或地区）居民与非居民在一定时期内所进行的一切经济交易，利用复式记账原理， 有系统的记录、分类和整理的报表。 2 编制原理复式记账法 有借必有贷，借贷必相等,国际收支内容,. 经常项目 A. 货物和服务 a. 货物

4、 1. 一般商品 2. 用于加工的货物 3. 货物修理 4. 运输工具在港口购买的货物 5. 非货币黄金 b. 服务 1. 运输 2. 旅游 3. 通讯服务 4. 建筑服务 5. 保险服务 6. 金融服务 7. 计算机和信息服务 8. 专有权利和信息服务 9. 其他商业服务 10.个人、文化和娱乐服务 11.别处未提及的政府服务,B. 收益 1. 职工报酬 2. 投资收益 2.1 直接投资 2.2 证券投资 2.3 其他投资 C. 经常转移 1. 各级政府 2. 其他部门 2.1 工人的汇款 2.2 其他转移,3 IMF国际收支平衡表标准组成部分,贸易收支 经常项目的核心,劳务收支,专有权的使

5、用费和特许费,股利、利润 利息,单方面转移,交通工具 在国外的修理款,燃料、水、给养、储备,. 资本和金融项目 A. 资本项目 1. 资本转移 1.1 各级政府 1.2 其他部门 2. 非生产、非金融资产的 收买/出售 B. 金融项目 1. 直接投资 2. 证券投资 3. 其他投资,. 储备资产 A. 黄金储备 B. 特别提款权 C. 在基金组织的储备 头寸（普通提款权） D. 外汇储备 E. 其他债权 . 净误差与遗漏,国际公认： 货物进出口总额的5%以内,金融项目,直接投资 1 投资办企业三资企业 2 股票 IMF：10% 证券投资 1 股票、债券 2 货币市场工具（如国库券、商业票据、可

6、转让大额存单等） 3 衍生金融工具（如各种金融期货、期权） 其他投资 贸易信贷（商业信用）、贷款、货币、存款,储备资产,A. 黄金储备 货币当局持有的 B. 特别提款权(Special Drawing Rights, SDRs) IMF根据会员国的份额分配的 C. 在IMF的储备头寸（普通提款权）（IMF reserve position） 1 会员国向IMF认缴份额中25%的SDRs或可兑换货币部分 2 IMF为满足其他会员国借款需要而使用掉的会员国货币 D. 外汇储备 货币当局持有的,净误差与遗漏 人为设计的平衡项目 国际公认：货物进出口总额的5%以内 资料来源不一 如海关统计、银行报告、

7、企业报表等； 资料不全 如商品走私、资金外逃、“黄牛”交易等，难以掌握； 资料本身错漏 统计方法欠科学 无法跟随经济发展而及时调整变化等 各数据源在货币折算等方面有差异,4 国际收支平衡表的编制 2010年国际收支平衡表, 经常项目、资本和金融项目 导致外汇流入的交易 贷方（正号） 导致外汇流出的交易 借方（负号） 储备资产项目 记录储备资产的变化额 顺差，储备资产增加 ？方（？号） （逆差反之） 净误差与遗漏视需要而定 可能在贷方，也可能在借方,三 国际收支失衡 2010年平衡表,1 何为失衡？ 各项差额 = 贷方数字 - 借方数字 顺差或逆差，都是国际收支失衡（disequilibrium

8、） 常见指标： 各项差额 经常项目差额+资本与金融项目差额,2 国际收支失衡的类型, 偶然性失衡 天灾 人祸 偶然性的因素导致的。 周期性失衡 周期性失衡 各国处于经济周期的不同阶段引起的。 收入性失衡 收入性失衡 一国国民收入快速增长，进口需求增长超过出口增长 货币性失衡 货币性失衡 一国的物价水平、汇率、利率等货币性因素造成 结构性失衡 结构性失衡 一国经济和产业结构变动滞后，不适应世界市场变化 或产业结构单一，进出口产品对价格的反应不灵敏。 投机性因素 投机性因素,3 国际收支失衡的影响顺差为例,货币供应量扩张，加剧通货膨胀。 外汇占款 本币汇率上升，不利于其出口。 竞争手段 出口压力小

9、，出口企业易依赖于价格竞争， 而不是质量品牌这些非价格竞争手段。 资源持续性开发，国内可供使用的资源减少。 贸易摩擦，国际关系紧张。,失衡对国际关系的影响,中国必须改变其人为制定的低汇率政策。 我将利用一切可行的外交途径， 寻求中国货币政策的改变。 在适当时候运用国内贸易救济法 以及世贸组织的争议解决机制。 2009.9.11 美国对华轮胎加征惩罚性关税 第1年为 35% 第2年为 30% 第3年为 25% 2009.9.13 中国对美部分汽车和肉鸡产品启动反倾销审查 09年上半年,美国肉鸡占中国进口量的89%,4 国际收支失衡的调节,A 市场调节机制汇率调节机制 顺差 本币升，外币跌 出口

10、进口 顺差缓解,B 政策调节逆差为例,逆差,经常项目,出口：增加,进口：减少,资本和金融 项目,直接投资,证券投资,其他投资,鼓励流入,政策调控,直接管制,国际经济合作,金融市场开放,政策调控,1 财政政策 税收 财政支出,需求过大时？,出口低迷时？,2 货币政策 再贴现率 法定存款准备金率 公开市场操作 利率 3 汇率政策,直接管制,1 外汇管制 2 贸易管制,2006年12月，泰铢升值，出口萎缩，热钱涌入,扣留所有流入资本的30，一年后归还。 前提：最初流入的资金1年内都在泰国， 否则仅能收回被扣留部分的2/3。 （泰国居民汇回的投资收益、 贸易及服务除外； 外商直接投资归还）,惊魂之旅,贸易管制,以行政干预的方式，直接对商品的输出入进行管制 例如： 法定检验目录 进出口许可证 禁止进出口货物目录 检验检疫法检目录 进出配额制,日本借口检疫，限制进口中国蔬菜,国际经济合作,1 消除贸易障碍 2 协调各国经济政策 2008年10月8日 ，美联储、欧洲中央银行、英国、加拿大、瑞士、瑞典等国的央行同时降息。 国际间沟通、协调 3 加强IMF等国际金融