7黄金市场.ppt

1、第七章黄金市场、黄金、黄金不容易开采，具有开采成本高、物理特性好的特点，因此，在长期的社会历史发展中，黄金不仅被人类用作装饰，而且被赋予了货币价值功能。20世纪70年代以后，黄金从直接货币作用中分离出来，即黄金没有货币化。黄金作为普通商品可以自由买卖，黄金市场发展迅速。黄金市场的形成和发展(略)、1、皇权垄断时期(19世纪以前)2、金本位时期(19世纪初至20世纪30年代)，金本位制具有自由铸造自由兑换国际市场自由出口等三个茄子特征。世界上唯一的英国伦敦黄金市场。3，布雷顿森林体系时期(20世纪50至70年代初)，美元与黄金直接相关，其他成员国货币与美元相关，保持着美元和固定汇率关系。布雷顿森

2、林体系实际上是一种国际金环本位制，又称美元-黄金本位制。第二次世界大战后，在国际货币体系中美元为中心，美元又成为黄金的“等价物”，各国货币只能通过美元与黄金建立关系。从此，美元成为国际清算的支付手段，也成为各国主要储备货币。黄金是稳定牙齿货币体系的最后一道屏障，因此黄金的价格和流向仍受到比较严格的控制，各国禁止居民自由买卖黄金，市场机制难以有效发挥作用。4，黄金非货币化时期(截至20世纪70年代)，布雷顿森林系统是以美元和黄金为基础的金环本本位制。它必须具备两个茄子基本前提。一个是美国国际收支可以保持平衡，另一个是美国有绝对的黄金储备优势。1973年因三月美元贬值，欧洲再次出现了抛售美元、囤积

3、黄金的风气。经过协商达成最终协议后，西方国家放弃固定汇率，实行浮动汇率。因此，布雷顿森林货币体系完全崩溃，黄金非货币化改革进程也开始了。国际黄金非货币化的结果，使黄金成为自由拥有和自由买卖的商品，黄金从国家金库走向普通人的家，其流动性大大提高，黄金交易规模增加，世界黄金市场迅速发展。黄金市场，1，黄金市场是黄金生产者和供应商与需求者进行交易的地方。这是世界各国专注于黄金买卖和金币兑换的交易中心。黄金市场是国际金融市场的重要组成部分。世界主要黄金市场经过数百年的发展，形成了较为完善的交易方式和交易系统。代表欧洲式黄金市场、无形市场、伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场，被称为欧洲式。欧式黄金交易没有

4、固定的场所。在伦敦黄金市场，整个市场由五大金奖、子公司之间的相互联系组成，通过金奖和客户之间的电话、电报等进行交易。在苏黎世黄金市场，瑞士三大银行代表客户做生意，负责结算。伦敦和苏黎世市场的买家和卖家都比较隐秘，交易量也很难实际估计。在美国黄金市场，商品交易所内从事黄金买卖业务，代表美国的纽约商品交易所和芝加哥商品交易所，称为美国。目前，纽约商品交易所和芝加哥商品交易所不仅是美国黄金期货交易的中心，也是世界上最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价产生了巨大影响。这种黄金交易市场实际上基于典型的期货市场，其交易类似于在该市场交易的其他种类的商品。亚洲式黄金市场，黄金市场在专业黄金

5、交易所交易，代表香港金银业务站长和新加坡黄金交易所，被称为亚洲式。这种黄金交易通常同时进行黄金的期货和现货交易。，香港黄金市场时差正好填补了纽约、芝加哥市场收盘前的空白，从而延续了亚洲、欧洲、美国时间，形成了完整的世界黄金市场。(威廉莎士比亚Northern Exposure美国电视电视剧，季节)其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金奖、瑞士三大银杏等相继入港，设立了分公司。他们将伦敦接收的黄金买卖活动带到香港，形成了逐渐看不见的当地“伦敦黄金市场”，使香港成为世界主要黄金市场之一。上海黄金交易所是20世纪30年代上海黄金业交易所是远东最大的黄金交易中心之一。金交易所实行会员制组织形

6、式，现有会员128家，目前会员中有金融类20家，综合类119家，个体营业类10家。第二，黄金市场的参加者、国际黄金市场的参加者可以分为国际金奖、银杏、对冲基金等金融机构、各法人、个人投资者、在黄金期货交易中发挥巨大作用的经纪公司。国际金奖：最典型的是伦敦黄金市场的五大金行。本身就是黄金交易商。与世界各金矿有着广泛的联系，其下属的各公司又与许多商店和黄金客户有着联系，因此，五大金商会根据自己掌握的情况不断报告黄金的收购价格和售价。(威廉莎士比亚、金相会、金相会、金相会、金相会、金相会、金相会、金相会、金相会)、银杏：商业银行：不仅是黄金交易的经纪人，也是交易的主体。分为两类茄子。一个只是为客户的

7、买卖和结算，本身并不参与黄金买卖，而是代表苏黎世三大银行。他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场中充当中介。另一种是个体经营。例如，在新加坡黄金交易所，多家个体户是银行。中央银行：而且官方机构控制着世界黄金库存量的一半、储备、调节等。各种法人和个人投资者：包括专业销售黄金的公司(如各金矿、黄金制造商、专业购买(如各种产业企业)黄金产品企业、饰品系列、个人采购金收藏家等)、专门销售黄金的投资公司、个人投资者等。所属公司：场内的所属公司：期货交易所，纽约，芝加哥，香港等。场外经纪公司：世界黄金的需求，各国官方储备资产的需求：国际支付、实力、清算力工业需求：附件、化工、航空宇宙、电子、医疗等投资

8、需求：收益、保存、收集、装饰。徐璐在其他投资工具中选择。黄金投资品种，商品性黄金：黄金作为商品交易，一般指实物性黄金，即一般所说的黄金现货。商品性金，1，金币。主要是指各国政府以黄金器材，根据规定的成色和重量铸造成一定的形状，显示其货币价值的主要金币。金币具有内在的价值，往往具有一定的艺术性，受到投资者的喜爱。金币一般有政府签发的证书，可以保证其成色和质量的可靠性。金币的面值只是象征意义，实际价值根据实际黄金含量和当时黄金的市值加上相应的溢价。现在国际市场上流行的金币重量多种多样，品种多种多样，在世界各地的市场上很容易买到。市场上常见的金币主要有投资金币和纪念货币(为特定纪念制裁而限量发行的货

9、币)两种。商品性金，金条。金条是黄金市场上最普遍的交易品种。它根据规定的颜色、规格、重量、形状加工成标准化的棒状，通常称为投标。买卖金条的中介费、手续费一般都很低，大多数情况下购买金条是持有金现货成本的最低方法。纸金，纸金是黄金的纸交易，投资者开黄金账户买卖黄金，不交付实物。只能通过开账户买卖，不能提取黄金实物的一种账面金。黄金交易不需要实物交付，因此可以免除鉴定、保管、保管等手续，交易速度快，相关费用也可以免除。期货金，世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似。主要包括保证金、合同单位、印度月、最低浮动限度、期货交货、佣金、日产量、委托指示。影响黄金价格的因素，1，影响黄金价格的因素：供求关

10、系开采是黄金的最重要来源，近几年黄金供应来自近70人的开采生产。政府的抛售是三种茄子来源中影响最大、最快的，尤其是前苏联在粮食收成不好的年份，经常为外汇买卖黄金。此外，国际货币基金组织也是黄金的主要供应之一。需求黄金市场经常被称为需求主导市场，这意味着需求的变动对黄金价格的影响大于供给的变动。需求是决定金价的最重要因素。黄金的两个茄子主要需求是制造需求和投资需求，制造需求主要用于珠宝、电子、医疗、金币和奖牌。投资需求以买卖金块或金块的方式赚取价差利润。影响黄金价格的因素：美元、美元上涨、黄金下跌；黄金上涨，美元下跌。这是黄金交易的基本规律。这主要是因为金价是用美元定价的。因为如果美元贬值，就卖美元购买黄金，金价上涨，反之亦然。油价、美联储的利率政策，甚至国际政治状况等也会对金价产生巨大影响。石油主要能源：价格直接关系到世界经济的远距离成本。用美国美元定价，有价美元需求在一些国家可能出售黄金，金价可能出售利率金价，如