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文档简介

1、作业,1、某美国贸易公司在1个月后将收到100万欧元，而在3个月后又要向外支付100万欧元。假设市场汇率情况如下：欧元对美元1个月的远期汇率为EUR/USD=1.2368/80， 3个月的远期汇率为EUR/USD=1.2229/42.分析该公司做一笔远期对远期掉期交易的损益情况（不考虑其他费用）。,解：公司卖1个月的100万欧元，预收 1001.2368=123.68万美元 同时，买3个月的100万欧元期汇，预支 1001.2242=122.42万美元 掉期收益：123.68-122.42=1.26万美元,2、2008年5月初，国内某出口商与美国某公司签订了一笔价值为100万美元的出口合同，约

2、定1个月后收款。由于预期人民币兑美元会继续升值，该出口商将面临汇率风险。 （1）该出口商如何运用远期交易避险？ （2）当天中国银行报价如下：即期汇率1美元=6.9860/7.0140人民币，1个月远期差价为80/55。该出口商的成交价为多少？ （3）若1个月后人民币兑美元即期汇率升到6.9200，该出口商通过远期交易避免了多少损失？,（1）该出口商可通过卖出100万的1个月远期美元来防止美元汇率下跌。,（2）1个月期的远期汇率为： （6.9860-0.0080）/（7.0140-0.0055）=6.9780/7.0085,故成交汇率为：1美元=6.9780人民币。,（3）交割时，出口商按照远期

3、汇率： 1美元=6.9780人民币，卖出100万美元，得到697.8万人民币，,而按照即期汇率，可以换得692.0万人民币，,避免损失： 697.8万 -692.0万=5.8万人民币。,3：假设8月初美元年利率为4%，英镑年利率为6%，英镑对美元的即期汇率为GBP/USD=1.7990/00.为谋取利差收益，某投资者欲将180万美元转到英国投资半年。如果8月初英镑对美元6个月的远期差价为86/82，该投资者利用远期交易进行抵补套利，套利收益为多少？,1031.7904=184.4112万美元,GBP/USD=1.7904/1.7918,套利收益为：184.4112-183.6=0.8112万美元。,不套利的收益：180（1+4%/2）=183.6万美元,解：将美元换为英镑到英国投资： 180/1.800=100万英镑,100万英镑的投资半年的本利和为： 100（

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